Як ми вже знаємо, Біткойн працює в 4-річних циклах. Але поточний цикл, 2024 до 2025 року, порушує кілька давніх правил.
Не в теорії, а в структурі, таймінгу та поведінці.
Я провів деякі дослідження з цієї теми, і ось що я знайшов. 1. Ралі прийшло рано Однією з найясніших відмінностей у цьому циклі є поведінка перед халвінгом.
У минулих циклах, $BTC зазвичай рухався вбік або навіть знижувався перед халвінгом.
Контекст: Спотові ETF запустилися в січні, і капітал почав надходити. Понад 12 мільярдів доларів США в ETF-інвестиціях всього за кілька місяців від BlackRock, Fidelity та інституційних розподільників.
2. Більше ліквідності, менше піни Також спостерігається чіткий зсув у зрілості ринку.
У 2017 році роздрібна торгівля заполонила хайп навколо ICO. У 2021 році це були DeFi, NFT, "Web3" та левередж на левереджі. І обидва закінчилися жорсткими розпадом.
Сьогодні ринок здається спокійнішим. Не тому, що це нудно, а тому, що структура краща і більш зріла.
Кустодія є інституційного рівня, ліквідність глибша, похідні фінансові інструменти більш складні, і нарешті, великі гроші проходять через регульовані канали. 3. Більш зріла наратив Кожен цикл спостерігав домінуючу наративу, де ліквідність текла.
- 2013 був про ідеологію (Біткойн як цифрове золото) - 2017 був Ефіріумом та ICO - 2021 рік став свідком сплеску мемкоінів, але також і початку інституційної цікавості
Цей цикл обумовлений відповідністю продукту та ринку, а також корисністю в ланцюзі.
4. Макро в керма Ось що справді відрізняє цей цикл: макроекономіка має значення. Дуже велике.
У попередніх циклах Біткойн був "більш відірваним" від ширшого економічного контексту. Роздрібні інвестори не звертали уваги на ставки чи умови ліквідності.
Цього разу все проходить крізь макрооб'єктив.
Біткойн тепер обговорюється так само, як ми говоримо про золото або технологічні акції: ліквідний, ризикований актив з асиметричним потенціалом зростання.
5. Технічно кажучи
- ATH перед халвінгом: Вперше в історії - Поточний цикл ROI є більш скромним (~6.7x з ~$16K до ~$109K) в порівнянні з ~8x (2021) та ~30x (2017) - Домінування не падає, оскільки ми ще не спостерігали повноцінного альтсезону. - Волатильність стискається, а не розширюється
6. Висновки Біткойн перетнув поріг. Від спекулятивного активу до макроактиву.
Від крайових технологій до регульованого продукту. Від роздрібного хайпу до структурованих капіталовкладень.
Є ще багато місця для хаосу, для емоцій, для різких корекцій. Але гра змінилася.
Отже, якщо старі правила циклів порушуються, на які нові сигнали ви звертаєте увагу зараз?
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Як ми вже знаємо, Біткойн працює в 4-річних циклах. Але поточний цикл, 2024 до 2025 року, порушує кілька давніх правил.
Не в теорії, а в структурі, таймінгу та поведінці.
Я провів деякі дослідження з цієї теми, і ось що я знайшов.
1. Ралі прийшло рано
Однією з найясніших відмінностей у цьому циклі є поведінка перед халвінгом.
У минулих циклах, $BTC зазвичай рухався вбік або навіть знижувався перед халвінгом.
Контекст: Спотові ETF запустилися в січні, і капітал почав надходити. Понад 12 мільярдів доларів США в ETF-інвестиціях всього за кілька місяців від BlackRock, Fidelity та інституційних розподільників.
2. Більше ліквідності, менше піни
Також спостерігається чіткий зсув у зрілості ринку.
У 2017 році роздрібна торгівля заполонила хайп навколо ICO. У 2021 році це були DeFi, NFT, "Web3" та левередж на левереджі. І обидва закінчилися жорсткими розпадом.
Сьогодні ринок здається спокійнішим. Не тому, що це нудно, а тому, що структура краща і більш зріла.
Кустодія є інституційного рівня, ліквідність глибша, похідні фінансові інструменти більш складні, і нарешті, великі гроші проходять через регульовані канали.
3. Більш зріла наратив
Кожен цикл спостерігав домінуючу наративу, де ліквідність текла.
- 2013 був про ідеологію (Біткойн як цифрове золото)
- 2017 був Ефіріумом та ICO
- 2021 рік став свідком сплеску мемкоінів, але також і початку інституційної цікавості
Цей цикл обумовлений відповідністю продукту та ринку, а також корисністю в ланцюзі.
4. Макро в керма
Ось що справді відрізняє цей цикл: макроекономіка має значення. Дуже велике.
У попередніх циклах Біткойн був "більш відірваним" від ширшого економічного контексту. Роздрібні інвестори не звертали уваги на ставки чи умови ліквідності.
Цього разу все проходить крізь макрооб'єктив.
Біткойн тепер обговорюється так само, як ми говоримо про золото або технологічні акції: ліквідний, ризикований актив з асиметричним потенціалом зростання.
5. Технічно кажучи
- ATH перед халвінгом: Вперше в історії
- Поточний цикл ROI є більш скромним (~6.7x з ~$16K до ~$109K) в порівнянні з ~8x (2021) та ~30x (2017)
- Домінування не падає, оскільки ми ще не спостерігали повноцінного альтсезону.
- Волатильність стискається, а не розширюється
6. Висновки
Біткойн перетнув поріг. Від спекулятивного активу до макроактиву.
Від крайових технологій до регульованого продукту. Від роздрібного хайпу до структурованих капіталовкладень.
Є ще багато місця для хаосу, для емоцій, для різких корекцій. Але гра змінилася.
Отже, якщо старі правила циклів порушуються, на які нові сигнали ви звертаєте увагу зараз?