У п'ятницю кредитне рейтингове агентство Moody's знизило довгостроковий кредитний рейтинг Сполучених Штатів з Aaa до Aa1, вказуючи на десятиліття зростаючого боргу та зростаючого тиску на виплату відсотків. Цей розвиток відбувається на фоні посилення побоювань щодо рецесії, нестабільних торгових умов і розрізнених дій на ринку облігацій.
Трійка А більше не існує — Moody’s позбавляє США найвищого рейтингу на фоні експоненційного зростання боргу та хаосу на ринку
Moody’s, Національно визнане статистичне рейтингове агентство (NRSRO), уповноважене відповідно до законодавства США з цінних паперів оцінювати кредитоспроможність урядів, пояснило цього тижня, що США продовжує працювати з великими дефіцитами, уникаючи суттєвого фіскального скорочення — або через стримування витрат, або через підвищення оподаткування — що призводить до постійного зростання боргового навантаження та зменшення можливостей для управління процентними зобов'язаннями.
Агентство заявило, що зниження кредитного рейтингу відображає посилення бюджетних труднощів. Очікується, що федеральний борг різко зросте, піднявшись з 98% ВВП у 2024 році до 134% до 2035 року. Одночасно Moody’s прогнозує, що федеральний дефіцит збільшиться до майже 9% ВВП за цей період. Додатково ускладнюючи ситуацію, витрати на обслуговування боргу можуть споживати 30% федеральних доходів до 2035 року—різко зростаючи з 18% у 2024 році та лише 9% у 2021 році.
Ускладнюючи ситуацію, США тепер стикається з тривогою щодо рецесії, непередбачуваною поведінкою ринку та безладом на ринках фіксованого доходу — в основному через поєднання агресивних тарифних режимів та підвищених витрат на запозичення. На початку квітня 2025 року президент Трамп ввів широкомасштабні мита для всіх торгових партнерів, встановлюючи базову ставку з більш суворими покараннями для країн з значними торговими профіцитами щодо США.
Ці широкомасштабні торговельні дії, які зараз охоплюють трильйони імпортів, справили вплив на фінансові ринки, підірвали впевненість у S&P 500, викликали тривожні сигнали в ціноутворенні облігацій і сприяли зниженню курсу долара США. Moody’s визнала тривалі основи економіки США — її величезний масштаб, технологічну динаміку та неперевершений статус долара США як основної резервної валюти світу. Однак ці фундаментальні характеристики більше не компенсують погіршення фіскальної траєкторії країни.
Незважаючи на збереження високого кредитного рейтингу, зниження може поступово підвищити витрати на запозичення та зменшити інтерес інвесторів до державного боргу США. Moody’s застерігає, що фіскальний стан Америки погіршується не тільки в абсолютних показниках, але і в порівнянні з її багатими партнерами. У своїй основі Moody’s вбачає уряд, глибоко прив'язаний до боргового фінансування, який демонструє небажання змінювати напрямок — кидаючи все більш глибоку тінь на довгострокову життєздатність державних фінансів США.
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Розрахунок боргів: Moody’s знижує кредитний рейтинг США на фоні фіскального падіння
У п'ятницю кредитне рейтингове агентство Moody's знизило довгостроковий кредитний рейтинг Сполучених Штатів з Aaa до Aa1, вказуючи на десятиліття зростаючого боргу та зростаючого тиску на виплату відсотків. Цей розвиток відбувається на фоні посилення побоювань щодо рецесії, нестабільних торгових умов і розрізнених дій на ринку облігацій.
Трійка А більше не існує — Moody’s позбавляє США найвищого рейтингу на фоні експоненційного зростання боргу та хаосу на ринку
Moody’s, Національно визнане статистичне рейтингове агентство (NRSRO), уповноважене відповідно до законодавства США з цінних паперів оцінювати кредитоспроможність урядів, пояснило цього тижня, що США продовжує працювати з великими дефіцитами, уникаючи суттєвого фіскального скорочення — або через стримування витрат, або через підвищення оподаткування — що призводить до постійного зростання боргового навантаження та зменшення можливостей для управління процентними зобов'язаннями.
Агентство заявило, що зниження кредитного рейтингу відображає посилення бюджетних труднощів. Очікується, що федеральний борг різко зросте, піднявшись з 98% ВВП у 2024 році до 134% до 2035 року. Одночасно Moody’s прогнозує, що федеральний дефіцит збільшиться до майже 9% ВВП за цей період. Додатково ускладнюючи ситуацію, витрати на обслуговування боргу можуть споживати 30% федеральних доходів до 2035 року—різко зростаючи з 18% у 2024 році та лише 9% у 2021 році.
Ускладнюючи ситуацію, США тепер стикається з тривогою щодо рецесії, непередбачуваною поведінкою ринку та безладом на ринках фіксованого доходу — в основному через поєднання агресивних тарифних режимів та підвищених витрат на запозичення. На початку квітня 2025 року президент Трамп ввів широкомасштабні мита для всіх торгових партнерів, встановлюючи базову ставку з більш суворими покараннями для країн з значними торговими профіцитами щодо США.
Ці широкомасштабні торговельні дії, які зараз охоплюють трильйони імпортів, справили вплив на фінансові ринки, підірвали впевненість у S&P 500, викликали тривожні сигнали в ціноутворенні облігацій і сприяли зниженню курсу долара США. Moody’s визнала тривалі основи економіки США — її величезний масштаб, технологічну динаміку та неперевершений статус долара США як основної резервної валюти світу. Однак ці фундаментальні характеристики більше не компенсують погіршення фіскальної траєкторії країни.
Незважаючи на збереження високого кредитного рейтингу, зниження може поступово підвищити витрати на запозичення та зменшити інтерес інвесторів до державного боргу США. Moody’s застерігає, що фіскальний стан Америки погіршується не тільки в абсолютних показниках, але і в порівнянні з її багатими партнерами. У своїй основі Moody’s вбачає уряд, глибоко прив'язаний до боргового фінансування, який демонструє небажання змінювати напрямок — кидаючи все більш глибоку тінь на довгострокову життєздатність державних фінансів США.