Інвестиційна стратегія MicroStrategy в Біткойн та її цінові показники акцій
Ціна акцій MicroStrategy (MSTR) з початку року зросла вражаюче, піднявшись з 69 доларів до нещодавнього максимуму в 543 долари, що перевищує зростання Біткойна. Варто зазначити, що навіть під час корекції Біткойна через певні події, ціна акцій MSTR все ще демонструє сильний висхідний тренд. Інвестиційна логіка, що стоїть за такою поведінкою, заслуговує на детальний аналіз.
Основна стратегія MSTR: випуск конвертованих облігацій для купівлі Біткойн
MicroStrategy спочатку була технологічною компанією, що спеціалізувалася на системах звітності бізнес-інтелекту, але з часом компанія знайшла новий напрямок розвитку. Наразі її основна стратегія полягає у залученні коштів шляхом випуску конвертованих облігацій, масового придбання Біткойн та використанні їх як важливої складової активів компанії.
Аналіз механізму конвертованих облігацій
Конвертовані облігації – це спеціальний фінансовий інструмент, який дозволяє інвесторам вибирати між отриманням основної суми та відсотків при погашенні або конвертацією облігацій в акції компанії за встановленою ціною. Цей механізм надає компаніям та інвесторам гнучкість:
Якщо ціна акцій суттєво зростає, інвестори схильні конвертувати акції, що призводить до розмиття часток компанії.
Якщо акції показують посередні результати, інвестори можуть вирішити повернути капітал та відсотки, компанії ж доведеться нести відповідні витрати на фінансування.
Операційна модель MSTR
Використання конвертованих облігацій для залучення коштів на купівлю Біткойн.
Таким чином, постійно збільшуючи кількість монет Біткойн, що належать компанії, одночасно підвищуючи вартість Біткойн на акцію.
Наприклад, відповідно до даних на початку 2024 року, на кожні 100 акцій MSTR припадало 0,091 Біткойна, що збільшилося до 0,107 Біткойна, а 16 листопада навіть досягло 0,12 Біткойна.
У трьох кварталах 2024 року MSTR шляхом випуску конвертованих облігацій збільшила свої резерви Біткойн з 189 тисяч до 252 тисяч, що склало 33,3%, у той час як загальна кількість акцій за цей же період була лише розбавлена на 13,2%. Це означає, що фактична кількість Біткойн на акцію насправді зростає.
Станом на 16 листопада, останні дані показують, що MSTR оголосила про придбання 51,78 тисячі Біткойнів за 4,6 мільярда доларів, що збільшило загальний обсяг до 331,2 тисячі. Відповідно до цієї тенденції, вартість Біткойна на 100 акцій наближається до 0,12 Біта. З точки зору біткойн-стандарту, "право" акціонерів MSTR на Біткойн продовжує зростати.
Аналіз сталості моделі MSTR
Модель роботи MSTR до певної міри подібна до використання важелів Уолл-стріт для "майнінгу": шляхом безперервного випуску облігацій для купівлі Біткойнів, одночасно шляхом розмивання акцій для збільшення кількості Біткойнів на акцію. Для інвесторів покупка акцій MSTR є еквівалентом непрямого володіння Біткойнами, при цьому вони можуть насолоджуватися прибутком від важелів, що з'являється внаслідок зростання ціни Біткойна.
Однак, стійкість цієї моделі стикається з кількома ключовими викликами:
Складність залучення коштів: якщо ціна акцій не зможе постійно зростати, наступні випуски конвертованих облігацій можуть стати важкими.
Надмірне розмивання: якщо швидкість випуску акцій перевищує швидкість накопичення Біткойн, це може вплинути на права акціонерів.
Загострення конкуренції: з появою більшої кількості компаній, які використовують подібні стратегії, унікальність MSTR може поступово зникнути.
Інвестиційна логіка та потенційні ризики MSTR
У довгостроковій перспективі накопичення Біткойнів великим капіталом може мати стратегічне значення. Враховуючи, що загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон, накопичення Біткойнів учасниками американського капітального ринку є не лише інвестиційною діяльністю, а й, ймовірно, довгостроковим стратегічним вибором.
Однак, наразі інвестиційні ризики MSTR не можна ігнорувати:
Якщо ціна Біткойн знизиться, акції MSTR можуть зазнати більшого падіння через ефект важелів.
Чи зможе компанія продовжувати підтримувати високу модель зростання, залежить від її майбутньої здатності до залучення коштів та конкурентного середовища на ринку.
Роздуми інвестора та оновлення свідомості
Оглядаючись на перший масовий викуп Біткойнів компанією MSTR у 2020 році, багато інвесторів пропустили можливість, вважаючи ціну занадто високою. Проте MSTR купила велику кількість Біткойнів, коли їхня ціна становила близько 10 тисяч доларів, після чого ціна Біткойна стрімко зросла до 20 тисяч доларів. Цей пропуск інвестиційної можливості MSTR нагадує нам, що ми повинні серйозно вивчати та розуміти логіку дій та інсайти великих гравців на американському капітальному ринку.
Інвестиційна модель MSTR, хоча й виглядає простою, насправді відображає тверду віру в довгострокову цінність Біткойна. Для інвесторів пропустити можливість не є страшним, ключове – вчитися на цьому досвіді, постійно підвищуючи своє інвестиційне усвідомлення та здатність до судження.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
За підйомом акцій MicroStrategy: аналіз інвестиційної стратегії в Біткойн
Інвестиційна стратегія MicroStrategy в Біткойн та її цінові показники акцій
Ціна акцій MicroStrategy (MSTR) з початку року зросла вражаюче, піднявшись з 69 доларів до нещодавнього максимуму в 543 долари, що перевищує зростання Біткойна. Варто зазначити, що навіть під час корекції Біткойна через певні події, ціна акцій MSTR все ще демонструє сильний висхідний тренд. Інвестиційна логіка, що стоїть за такою поведінкою, заслуговує на детальний аналіз.
Основна стратегія MSTR: випуск конвертованих облігацій для купівлі Біткойн
MicroStrategy спочатку була технологічною компанією, що спеціалізувалася на системах звітності бізнес-інтелекту, але з часом компанія знайшла новий напрямок розвитку. Наразі її основна стратегія полягає у залученні коштів шляхом випуску конвертованих облігацій, масового придбання Біткойн та використанні їх як важливої складової активів компанії.
Аналіз механізму конвертованих облігацій
Конвертовані облігації – це спеціальний фінансовий інструмент, який дозволяє інвесторам вибирати між отриманням основної суми та відсотків при погашенні або конвертацією облігацій в акції компанії за встановленою ціною. Цей механізм надає компаніям та інвесторам гнучкість:
Операційна модель MSTR
Наприклад, відповідно до даних на початку 2024 року, на кожні 100 акцій MSTR припадало 0,091 Біткойна, що збільшилося до 0,107 Біткойна, а 16 листопада навіть досягло 0,12 Біткойна.
У трьох кварталах 2024 року MSTR шляхом випуску конвертованих облігацій збільшила свої резерви Біткойн з 189 тисяч до 252 тисяч, що склало 33,3%, у той час як загальна кількість акцій за цей же період була лише розбавлена на 13,2%. Це означає, що фактична кількість Біткойн на акцію насправді зростає.
Станом на 16 листопада, останні дані показують, що MSTR оголосила про придбання 51,78 тисячі Біткойнів за 4,6 мільярда доларів, що збільшило загальний обсяг до 331,2 тисячі. Відповідно до цієї тенденції, вартість Біткойна на 100 акцій наближається до 0,12 Біта. З точки зору біткойн-стандарту, "право" акціонерів MSTR на Біткойн продовжує зростати.
Аналіз сталості моделі MSTR
Модель роботи MSTR до певної міри подібна до використання важелів Уолл-стріт для "майнінгу": шляхом безперервного випуску облігацій для купівлі Біткойнів, одночасно шляхом розмивання акцій для збільшення кількості Біткойнів на акцію. Для інвесторів покупка акцій MSTR є еквівалентом непрямого володіння Біткойнами, при цьому вони можуть насолоджуватися прибутком від важелів, що з'являється внаслідок зростання ціни Біткойна.
Однак, стійкість цієї моделі стикається з кількома ключовими викликами:
Інвестиційна логіка та потенційні ризики MSTR
У довгостроковій перспективі накопичення Біткойнів великим капіталом може мати стратегічне значення. Враховуючи, що загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон, накопичення Біткойнів учасниками американського капітального ринку є не лише інвестиційною діяльністю, а й, ймовірно, довгостроковим стратегічним вибором.
Однак, наразі інвестиційні ризики MSTR не можна ігнорувати:
Роздуми інвестора та оновлення свідомості
Оглядаючись на перший масовий викуп Біткойнів компанією MSTR у 2020 році, багато інвесторів пропустили можливість, вважаючи ціну занадто високою. Проте MSTR купила велику кількість Біткойнів, коли їхня ціна становила близько 10 тисяч доларів, після чого ціна Біткойна стрімко зросла до 20 тисяч доларів. Цей пропуск інвестиційної можливості MSTR нагадує нам, що ми повинні серйозно вивчати та розуміти логіку дій та інсайти великих гравців на американському капітальному ринку.
Інвестиційна модель MSTR, хоча й виглядає простою, насправді відображає тверду віру в довгострокову цінність Біткойна. Для інвесторів пропустити можливість не є страшним, ключове – вчитися на цьому досвіді, постійно підвищуючи своє інвестиційне усвідомлення та здатність до судження.