Аналіз ведмежого ринку Біткойн: Прогноз ринкових тенденцій в епоху ETF

Поточна ринкова ситуація вказує на те, що ми, ймовірно, перебуваємо на ведмежому ринку. За винятком кількох винятків, більшість криптовалют зазнали падіння на понад 40%. Станом на сьогодні Біткойн впав на 23%, а від попереднього мінімуму впав на 30%, загальна ситуація не викликає оптимізму. На фоні слабкості Біткойна та макроекономічних і ліквідних умов, нові криптовалюти та мем-монети кожного разу стикаються з тиском продажу під час відскоку. Проте, якщо уникати надмірного лонгування під час кожного незначного коригування, у майбутньому все ще є можливості.

Як трейдер, я не можу точно передбачити майбутній напрямок Біткойна, можу лише розробити стратегії купівлі та продажу та слідувати за ринком. У контексті сучасної ери ETF я розгляну кілька сценаріїв, які можуть виникнути під час Ведмежого ринку Біткойна.

Сценарій 1: Тривала консолідація для формування дна

Цей ведмежий ринок може бути більш тривалим, ніж попередній, і може знадобитися кілька років коливань, щоб досягти дна. Порівняно з різким падінням на 75% за рік, повільне падіння на 50% за три роки є більш болісним. Як і індекс S&P під час стагфляції 70-х років, хоча були шанси, але знадобилося 7 років, щоб встановити новий рекорд (1973-1980). У другому раунді падіння 70-х років знадобилося 2 роки для завершення 50% корекції, перший раунд також зайняв майже 2 роки для завершення падіння на 38% (1968 з листопада 1968 року до червня 1970 року ).

Середовище високої інфляції та низького зростання під час стагфляції призводить до того, що реальні втрати є серйознішими, ніж здається на поверхні. В даний час є ознаки того, що стагфляція назріває, але потрібно більше даних для підтвердження. Центральний банк, ймовірно, зробить вибір між стабілізацією цін і балансуванням зайнятості, схиляючись до прийняття високої інфляції, а не дефляції.

Ринок опціонів може призвести до болісного повільного падіння. Великі учасники купують пут-опціони для хеджування спотових позицій, маркет-мейкери продають опціони і підтримують дельту нейтральною, продаючи спот. У наближенні до дати закінчення терміну дії опціонів, закриття або коригування позицій маркет-мейкерами може призвести до двох ситуацій:

1. Тиск на купівлю з боку маркет-мейкерів зменшує падіння, ціна повільно знижується протягом кількох місяців, супроводжуючи великі коливання поблизу дати закінчення опціонів.

2. Маркери купують, підвищуючи ціну, а при закінченні терміну дії опціонів закривають позиції, відновлюючи нейтралітет. Волатильність посилюється, більшість учасників зазнають збитків. Цикл триває, поки тиск з боку продавців не переважить або поки більше крайніх продавців не вийде.

Ця ситуація найменш вигідна для інвесторів, які купують на зростанні та продають на падінні; кожне незначне відскок може дати надію.

Сценарій два: відновлення традиційної ведмежої ринкової моделі

Це може бути відносно хорошим сценарієм. Біткойн досягає піку, збільшується леверидж, розумні гроші виходять, ліквідація призводить до різкого коригування. Біткойн повільно знижується, після того як відскок стикається з опором, продовжує падати. Крах біржі або великого фонду викликає остаточну капітуляцію, падіння на 70-80% з максимуму. Ринок вважає, що криптоактиви мертві, а ранні продавці починають накопичувати на дні.

У такому випадку Ведмежий ринок може тривати близько 14 місяців, що надає інвесторам гарну можливість для входу. Але враховуючи підвищення зрілості ринку, збільшення ліквідності, зниження кредитного плеча у великих власників та інші фактори, така екстремальна корекція має низьку ймовірність. Якщо не станеться катастрофічних подій, то 80%-ва корекція важко здійсниться.

Шиткоїни все ще можуть знизитися на 50-60%. У поточному середовищі традиційні фінанси схиляються до ухилення від ризику, інвестори в криптовалюти втомлені, ліквідність розподілена, всі спостерігають за динамікою Біткойна. Шиткоїни можуть коливатися між різними секторами, в цілому знизившись на 90% від максимуму. У короткостроковій перспективі, якщо не виникне суттєвих позитивних новин, таких як прийняття традиційними фінансами, шиткоїни навряд чи матимуть помітне зростання.

Сценарій три: відскок після короткочасної корекції

Ця ситуація має дуже маленьку ймовірність. Навіть якщо з'являться найоптимістичніші новини, Біткойн навряд чи зможе продовжити зростання, кожен раз відскок може стикнутися з продажем. Перед покращенням ліквідності, проясненням торгової політики та покращенням економічних даних, інвесторам слід зосередитися на збереженні капіталу.

Загалом, до вирішення економічної та геополітичної невизначеності Біткойн навряд чи зможе досягти історичних максимумів. Інвестори повинні бути готові до різних сценаріїв і гнучко коригувати свої позиції. Поточний ринок підходить для торгівлі, але слід зберігати терпіння та дисципліну. Ті, хто купує, повинні зафіксувати прибуток під час відскоку, а продавці також повинні бути обережними, оскільки Біткойн вже впав майже на 30%, а альткойни впали ще більше ніж на 50%.

Хоча оптимістичний настрій часто може принести більше прибутків, проте на даному етапі інвестори повинні бути готові до подальшого спаду. На ринку існує безліч невизначеностей, навіть якщо з'являться сприятливі фактори, реакція цін не є ідеальною. Зберігати пильність і вчасно коригувати стратегію буде розумним вибором.