Токенізація акцій: можливості та виклики

З урахуванням змін у політичному середовищі, токенізовані акції знову стали центром уваги ринку. Ця стаття огляне історію розвитку токенізованих акцій, проаналізує поточний стан ринку та обговорить їхні майбутні можливості та виклики.

Токенізація акцій: історія розвитку

Концепція токенізації акцій виникла в 2017 році з появою STO( секюрітізованих токенів. STO намагалася цифровізувати права традиційних цінних паперів за допомогою технології блокчейн, поєднуючи відповідність традиційних цінних паперів і високу ефективність блокчейну. Однак через відсутність єдиних стандартів, недостатню ліквідність на вторинному ринку та інші проблеми, розвиток STO був досить повільним.

У період буму DeFi у 2020 році деякі проекти почали намагатися створити синтетичні активи, пов'язані з цінами акцій, через смарт-контракти, дозволяючи користувачам інвестувати в традиційні акції без складних процесів KYC. Представницькими проектами є Synthetix та Mirror Protocol. Однак ці проекти врешті-решт зіткнулися з труднощами в підтримці через недостатній попит на торгівлю.

В той же час деякі централізовані біржі також запустили послуги торгівлі токенізованими акціями. Але через регуляторний тиск ці послуги швидко були змушені припинити.

До нещодавніх змін у регуляторному середовищі токенізовані акції знову привернули увагу як нова форма RWA) реальних світових активів(. Ця модель підкреслює проектування через відповідну архітектуру, випуск токенів на блокчейні, гарантованих реальними активами 1:1.

![Сприятлива крипто політика стимулює наратив RWA на американському фондовому ринку, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fcb8221360c00c36b9bd15957a95f1fa.webp(

Поточний стан ринку RWA акцій

Згідно з даними, нинішній обсяг ринку акцій RWA становить близько 4,45 мільярда доларів, але 96% з них належать одній компанії Exodus Movement, Inc. з її ланцюговими акціями EXOD. Exodus є першою американською компанією, яка отримала схвалення SEC для токенізації звичайних акцій на блокчейні, що має знакове значення.

Окрім EXOD, частка ринку в основному зосереджена на проєкті Backed Finance, обсяг випуску становить приблизно 16 мільйонів доларів. Backed дозволяє користувачам через комплаєнс-структуру випускати токени акцій на блокчейні, використовуючи USDC, і торгувати ними на DEX. Але наразі обсяги торгівлі та ліквідність все ще обмежені.

Ще один об'єкт для уваги - це Ondo Finance, чия остання стратегія передбачає токенізацію акцій як один з основних торгових інструментів. Завдяки більш широким традиційним фінансовим ресурсам, Ondo має перспективи сприяти розвитку цього сегменту.

![Прийняття крипто політики сприяє наративу RWA на американському ринку акцій, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(

Можливості та виклики RWA акцій

Основні переваги токенізованих акцій включають:

1. 7x24 години торгівлі, подолання традиційних обмежень часу біржі
2. Зниження витрат неамериканських користувачів на інвестування в американські акції
3. Програмованість приносить більше можливостей для фінансових інновацій

![Дослідження політики криптовалют у США, можливості та виклики токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(

Однак наразі все ще існують дві великі невизначеності:

1. Швидкість впровадження регуляторної політики, особливо вирішення таких питань, як "однакові права для акцій та токенів".
2. Розвиток використання стабільних монет впливає на потенційну аудиторію користувачів

![Сприятливі криптополітики сприяють наративу RWA на американських фондових ринках, аналіз можливостей та викликів токенізації акцій])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp01

У короткостроковій перспективі, акції RWA можуть мати дві ринкові можливості:

1. Публічні компанії можуть використовувати випадок EXOD для випуску токенів акцій на блокчейні, щоб підвищити свою вартість.
2. Високодивідні токенізовані продукти американських акцій, що приваблюють прибуткові DeFi протоколи

В цілому, токенізація акцій має великий потенціал, але все ще потребує часу і підтримки з боку політики, щоб повністю реалізувати свої можливості. Інвесторам та професіоналам слід уважно стежити за відповідними новинами та використовувати можливості, що можуть виникнути.