Обговорення внутрішніх та зовнішніх зв’язків у розвитку стейблкоїна юаня

Нещодавно, керівництво центрального банку на фінансовому форумі підняло питання впливу технології блокчейн на розвиток цифрової валюти центрального банку та стейблкоїнів, а також викликів, що виникають у зв'язку з регулюванням. З наближенням регуляторних норм щодо стейблкоїнів у певному регіоні, тема стейблкоїнів знову викликала широкий інтерес.

Традиційно, діяльність з офшорними юанями за межами країни зосереджена в певних фінансових центрах, тоді як внутрішня офшорна діяльність здійснюється через управління рахунками, що забезпечує обмежений рух капіталу. Деякі думки пропонують спочатку випробувати стейблкоїн юаня за кордоном, а після того, як умови дозріють, дослідити внутрішній офшорний ринок.

Однак стейблкоїни епохи Web3.0 вже перевершили традиційні кордони офшорних та внутрішніх. Для досягнення стратегічного управління та активного регулювання нам слід розглянути модель взаємодії між внутрішніми та офшорними стейблкоїнами на базі юаня. Необхідність цієї моделі зумовлена наступними факторами:

1. З огляду на швидкий розвиток стейблкоїнів у доларах США та зміни в глобальному регулюванні стейблкоїнів, наша країна повинна активно реагувати з точки зору фінансової безпеки та валютного суверенітету.

2. Єдиний закордонний офшорний ринок може не зможете підтримати стейблкоїн юаня для досягнення ефекту масштабу.

3. Регулювання стейблкоїнів охоплює питання ідентифікації, боротьби з відмиванням грошей та інші актуальні проблеми, що потребують керівництва центральних органів, а також координації з регіональними контрольними установами.

Враховуючи інновації в системі та прогрес у будівництві фінансового центру в певній зоні вільної торгівлі, можна дослідити можливість одночасного просування інновацій у стейблкоїнах у цій зоні та певному закордонному фінансовому центрі.

Щодо внутрішніх офшорних стабільних монет юаня (CNYC), можна розглянути два моделі:

1. З кількох установ створити в зоні вільної торгівлі стейблкоїн-емісійний орган, встановити механізм випуску та операцій в блокчейні.

2. Спираючись на оператора цифрового юаня у дочірньому підприємстві в зоні вільної торгівлі, безпосередньо на блокчейні карбувати та експлуатувати стейблкоїни.

Незалежно від вибору будь-якого режиму, необхідно одночасно виконати наступні вимоги:

• Налаштуйте достатній резерв активів, включаючи певну частку цифрового юаня.
• Створити вдосконалену систему управління ризиками та відповідності.
• Запозичуючи досвід управління рахунками в зонах вільної торгівлі, обмежити використання стейблкоїнів за допомогою технологічних засобів.

Щодо офшорних стабільних монет китайського юаня (CNHC), можна створити установи для випуску в закордонних фінансових центрах або дозволити внутрішнім установам випускати через закордонні філії. Це сформує двоїсту систему стабільних монет юаня як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках, та дослідить механізм обміну та взаємодії між ними.

CNYC в короткостроковій перспективі може бути використаний для підвищення ефективності розрахунків у міжнародній торгівлі, тоді як CNHC може зміцнити міжнародну позицію юаня, підтримуючи токенізацію фізичних активів на основі юаневих активів (RWA).

У регулюванні слід посилити співпрацю між країнами, використовуючи інтелектуальні технології для моніторингу діяльності на вторинному ринку стейблкоїнів, щоб запобігти незаконним фінансовим потокам та порушенню використання.

Необхідно звернути увагу на те, що стейблкоїни все ще мають недоліки в одиничності, еластичності та цілісності. Дослідження стейблкоїна юаня має суворо контролювати ризики, бути поступовим і пришвидшити розробку відповідних нормативів. В майбутньому можна запозичити концепцію "фінансового інтернету", запропоновану міжнародними установами, для сприяння синергійного розвитку цифрового юаня, токенізації банківських депозитів та стейблкоїнів.