Перспектива VC щодо буму Memecoin: зміни в структурі галузі та роздуми про інвестиційні стратегії

У нинішньому ринковому середовищі багато людей обговорюють, чи означає підйом Meme-валют, що традиційні моделі венчурного капіталу зникають. Тим не менш, як незалежний і самостійний фонд, ми не відчуваємо тривоги, навпаки, ми вже передбачили появу такої ситуації.

Структурні зміни в галузі

Нещодавно в індустрії криптовалют спостерігається помітна тенденція до двополярності:

1. Традиційні фінанси залучили велику кількість криптоактивів через ETF та інші законні способи, і ці кошти важко повернути назад на ринок.

2. З іншого боку, економіка уваги ще більше стискається, і пряме спекулювання на Meme-коїнах стає найоригінальнішим способом участі в криптовалюті.

Такий поляризація призводить до постійного скорочення ліквідності на ринку, і проміжні ланки в галузі стикаються з величезними викликами. Включаючи офшорні біржі, маркет-мейкерів, постачальників криптофінансових послуг та венчурні капітальні компанії, ніхто не може бути вільним від цього.

Наприклад, обсяг ф'ючерсних контрактів на Чиказькій товарній біржі (CME) перевищив обсяг на деякій торговій платформі, основні криптовалюти все більше торгуються на регульованих майданчиках. Водночас проекти Meme-коінів також можуть досягати ринкової капіталізації понад 1 мільярд доларів на блокчейні. Ця тенденція тисне на простір для виживання традиційних криптобірж.

Так само, з приходом квантових команд Уолл-стріт, традиційні крипто-маркет-мейкери стикаються з серйозними викликами. Відповідні сторонні фінансові установи стають все менш помітними, не кажучи вже про VC, які не можуть активно торгувати.

Проблеми з токеном VC

Негативні настрої ринку щодо токенів VC можна зрозуміти. Проекти часто запускаються з високою оцінкою, а потім постійно розблоковують і продають, щоб отримати прибуток. У порівнянні з цим, ринок Meme-коінів виглядає більш справедливим.

Суть цього питання полягає в тому, що в індустрії виникли проблеми з постачанням ліквідності. Здоровою екосистемою має бути: учасники на ланцюгу готові купувати та поширювати ідеї про проекти, що створює позитивний цикл.

Однак зараз ситуація така, що основна мережа тільки-но запустилася, а вже відбувається подія генерації токенів (TGE), продукт ще не реалізовано, а члени спільноти в основному прийшли за отриманням аірдропу, що створює тиск на продаж. Водночас у попередньому бичачому ринку VC залучили значні кошти, і щоб продемонструвати LP хороші рахункові результати, змушені були неодноразово підвищувати оцінку проєкту.

Це і стало причиною нинішньої кризи токена VC: висока оцінка при виході на ринок, але відсутність підтримки з боку покупців, внаслідок чого він постійно падає. У такому контексті не дивно, що інвестори вибирають мем-монети, які мають нижчу оцінку і виглядають більш справедливими.

Можливості та виклики мем-криптовалют

Meme-коіни стали важливою ареною, яку не можна ігнорувати в індустрії. Вони несуть колективну свідомість, емоції та визнання, подібно до культурного феномена цифрової ери. Продуктова суть Meme-коінів полягає у їхніх ідеях та наративі, а їх потенціал залежить від впливу цих ідей.

Для мем-криптовалюти токен є самим продуктом. Йому потрібно створити міцну базу спільноти через коливання цін, перетворюючи короткострокових спекулянтів на довгострокових власників. У цьому плані мем-криптовалюта має очевидну перевагу над VC токенами, оскільки продуктова спільнота сильно перекривається з інвестиційною спільнотою.

Однак, низький поріг входу для випуску Meme-коінів призводить до дуже низького співвідношення інвестиційного шуму до сигналу. Вибір якісних активів серед величезної кількості проектів залишається величезним викликом. Незважаючи на це, я вірю, що Meme-коіни стануть важливою можливістю через цикли, оскільки вони представляють собою культури, що постійно еволюціонують.

Більш того, Meme-коіни надають звичайним інвесторам можливість швидко збагачуватися, що є однією з важливих причин бурхливого розвитку криптоіндустрії.

Ринкові цикли та прогнози

Коли всі з ентузіазмом вважають, що можуть постійно отримувати прибуток, нам слід бути обережними з ризиком повернення прибутків. Згадаємо сцени епохи буму NFT: всі пишалися аватарами мавп, різні бренди співпрацювали, по всьому світу відбувалися різноманітні події, а врешті-решт що сталося?

Якщо з'явиться надмірна впевненість та нереалістичні очікування, коли володіння Meme-коінами вважається кращим, ніж володіння основними валютами, коли часто трапляються різноманітні хакерські атаки та шахрайські проекти, нам слід бути насторожі. Якщо загальна ліквідність у галузі зменшується, а Bitcoin стикається з опором, всі високоризикові активи будуть швидше падати.

Насправді, переломний момент для Meme-токенів настав після того, як на певній торговій платформі було запущено невеликі проекти. Тоді токени VC опинилися в скрутному становищі, а прийняття спільноти Meme принесло вигоду всім сторонам, що призвело до подальшого буму. Але чи не повторює нинішня сліпа конкуренція проектів на блокчейні ту ж саму патологічну конкуренцію, яку викликала стратегія запуску токенів на біржах?

Біржі коригуватимуть стратегію додавання монет відповідно до ринкових очікувань, щоб спрямувати ринковий напрямок. Оскільки у криптоіндустрії вартість випуску активів низька, а ліквідність значно переважає, часто виникає ситуація однорідної конкуренції, що врешті-решт призводить до ринкової втоми.

З погляду на короткі цикли, не слід сліпо слідувати проектам, які підтримуються біржею, справжні проекти, що розвивають індустрію, зрештою вирізняться. З погляду довгих циклів, ведмежий ринок зрештою усуне ті, що страждають від надмірної пропозиції без суті, повертаючи ринок на правильний шлях.

Ринок завжди коливається між довгостроковою стратегією та короткостроковими емоціями. Головні проекти та Меме-монети стануть двома кінцями спектру, змінюючись відповідно до настроїв ринку. Не потрібно турбуватися, просто знайдіть свій власний ритм.

Інвестиції — це така гра, ми робимо ставки на основі розуміння, отримуємо прибуток — насолоджуємося, терпимо збитки — аналізуємо, завжди зберігаючи цікавість і повагу.