Останній спурт акції Ethena: оптимальний вибір при різних стратегіях

Акція з бонусами Ethena незабаром закінчиться, а ринок для USDe показав вражаючу імпліцитну річну дохідність на рівні 170%. Це означає, що інвестори визнають таку високу прибутковість, надаючи учасникам чудову можливість. Давайте подивимось, як в цій останній фазі максимізувати ваші доходи.

Основна бізнес-модель Ethena полягає у використанні стейблкоїнів, наданих користувачами, для покупки LSD (наприклад, stETH) на біржі, одночасно продаючи коротко ETH для хеджування ризиків. Ця стратегія дозволяє отримувати як прибуток від стейкінгу ETH, так і прибуток від короткострокових фінансових витрат, особливо під час бичачого ринку, коли фінансові витрати є досить високими, прибуток Ethena також відповідно зростає.

! Останній потяг акції Ethena Points: короткий огляд найкращого рішення для різних потреб у доході та ліквідності

Ethena надає два види токенів:

1. sUSDe: токен, який може користуватися рідним відсотком. Його вартість зростатиме з часом, що відображається у співвідношенні sUSDe/USDe. Варто зазначити, що для перетворення sUSDe на USDe потрібен 7-денний період розблокування.

2. USDe: Це безвідсотковий токен, який в основному використовується для побудови ліквідності в екосистемі DeFi. Прибуток від базових активів буде передаватися до sUSDe, підвищуючи його дохідність. Більшість бонусних нагород зосереджені на USDe. Звичайним користувачам зазвичай потрібно обмінювати USDe на USDC/USDT через децентралізовані біржі (DEX), що може призвести до незначних торгових витрат.

Згідно з різними очікуваннями доходності та вимогами до ліквідності, нижче наведено кілька рекомендованих стратегій участі:

1. Zircuit+USDe: Це найвигідніша пропозиція без терміну блокування, і вона все ще доступна. Внесення USDe до Zircuit дозволяє отримати 7-кратні бали та додаткові бали від самого Zircuit. Цей спосіб дозволяє негайне розблокування, що є дуже гнучким.

2. Заблокувати USDe: пряме блокування USDe дозволяє отримати 10-кратні бали, але потрібно 7 днів для розблокування. Цей спосіб має більший ліміт, забезпечуючи хорошу рівновагу між прибутковістю та ліквідністю.

3. Заблокувати Curve USDe LP: цей спосіб може принести 15-кратний прибуток у балах, але вимагає 21-денної розблокування, і під час розблокування немає доходу. Враховуючи, що акція з балами незабаром закінчиться, ця можливість має високі витрати можливостей. Наразі ліміт майже заповнений, рекомендую слідкувати за змінами ліміту і брати участь, коли з'явиться можливість.

4. Утримуючи sUSDe: хоча винагорода за бали складає лише 1x, можна отримати до 67% рідного доходу. Розблокування займає 7 днів, ліквідність середня. Якщо потрібно, також можна продати через DEX за зниженою ціною.

5. Pendle/Gearbox USDe: Теоретично ці стратегії можуть приносити вищі доходи, такі як 200-кратні бали, які можна отримати на Pendle, використовуючи YT, і до 90-кратних балів на Gearbox через циклічне кредитування. Але ці пропозиції вже заповнені або дуже рідкісні, і мають високий ризик, тому рекомендується розглянути їх тільки досвідченим інвесторам.

При виборі способу участі інвестори повинні зважити свої потреби в ліквідності та здатність переносити ризики. Загалом, вищезазначені варіанти вже охоплюють найкращі вибори в більшості випадків, що можуть задовольнити потреби різних інвесторів.