Чи може Гонконг стати світовим лідером у токенізації?
Зі швидким входженням токенізації реальних світових активів (RWA) в основний потік, в світі тихо відбувається революція, що перетворює глобальну фінансову інфраструктуру. Наразі на публічному ланцюгу вже перебуває в обігу понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплюють такі сфери, як прибуткові американські облігації, пул приватного кредитування, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Це, що раніше вважалося "експериментом у криптовалюті", тепер поступово стає важливою складовою частиною глобальної фінансової системи.
У цьому перетворенні Гонконг проявив сильну лідерську волю. У нещодавно опублікованій "Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0" було представлено регуляторну рамку "Leap", яка не лише розширила сферу регулювання, але й чітко висловила позицію Гонконгу щодо активного сприяння токенізації. Ця рамка охоплює численні аспекти, такі як спрощення законодавства, розширення продуктів, просування застосувань та розвиток кадрів, з метою створення більш відкритої та інноваційної екосистеми цифрових активів.
На тлі інших ринків стратегія Гонконгу виглядає більш інклюзивною та агресивною. Сінгапур в основному зосереджується на участі інституцій, обмежуючи участь роздрібних інвесторів; Європейський Союз прийняв нормативну структуру ринку криптоактивів; США стикаються з проблемою фрагментації регулювання. Гонконг, натомість, пропонує більш уніфіковану, принципову регуляторну систему, яка дозволяє роздрібним користувачам брати участь, встановлюючи правила відповідності, тим самим розширюючи потенційний ринковий простір.
Однак створення політичної рамки є лише першим кроком. Справжнім викликом є те, як забезпечити, щоб токенізовані активи могли отримати визнання та прийняття на ринку. Багато токенізованих проектів зазнають невдачі не через технічні або регуляторні проблеми, а через відсутність справжнього попиту на ринку або комерційної цінності. Успішні токенізовані проекти, такі як токенізовані продукти державних облігацій США та приватні кредитні угоди Maple Finance, змогли отримати широке визнання, оскільки їм вдалося успішно поєднати активи, потреби користувачів і упаковку продуктів.
Гонконгська місцева екосистема також розвивається в цьому напрямку. Управління фінансів розробляє "Project Ensemble", який досліджує кілька сценаріїв токенізації, включаючи облігації, фонди, вуглецеві кредити, інфраструктуру зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Незважаючи на те, що ці проекти мають великий потенціал, дійсно "хітові" продукти, які можуть досягти прориву в трьох аспектах: активи, аудиторія та сценарії використання, ще не з'явилися.
Гонконг уже заклав міцний фундамент для токенізації, включаючи чітке регуляторне середовище, визнання з боку установ та співпрацю між державним і приватним секторами. Як важливий вузол цифрових активів Китаю, статус Гонконгу ще більше підкреслюється. Але наступна конкуренція більше залежатиме від відповідності продукту та ринку, а не від політичного спрямування.
Ключові питання майбутнього включають: чи зможе Гонконг залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестування в стабільні монетні продукти з реальним доходом? Чи зможе через законний цифровий спосіб з'єднати китайські промислові активи з глобальними фінансовими ринками? Чи зможе він інкубувати нове покоління RWA продуктів, які є легальними і відповідними реальним потребам ринку?
Ці відповіді на запитання визначать, чи зможе RWA стати стійкою фінансовою трансформацією, а також чи зможе Гонконг стати лідером у глобальній токенізації. Якщо це вдасться, Гонконг не лише стане лідером у цій сфері, а й одним із важливих учасників, що визначають майбутні фінансові форми.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гонконгська стратегія токенізації RWA: чи може вона стати лідером глобальних фінансових змін?
Чи може Гонконг стати світовим лідером у токенізації?
Зі швидким входженням токенізації реальних світових активів (RWA) в основний потік, в світі тихо відбувається революція, що перетворює глобальну фінансову інфраструктуру. Наразі на публічному ланцюгу вже перебуває в обігу понад 24 мільярди доларів США RWA, що охоплюють такі сфери, як прибуткові американські облігації, пул приватного кредитування, токенізовані сировинні товари та нерухомість. Це, що раніше вважалося "експериментом у криптовалюті", тепер поступово стає важливою складовою частиною глобальної фінансової системи.
У цьому перетворенні Гонконг проявив сильну лідерську волю. У нещодавно опублікованій "Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0" було представлено регуляторну рамку "Leap", яка не лише розширила сферу регулювання, але й чітко висловила позицію Гонконгу щодо активного сприяння токенізації. Ця рамка охоплює численні аспекти, такі як спрощення законодавства, розширення продуктів, просування застосувань та розвиток кадрів, з метою створення більш відкритої та інноваційної екосистеми цифрових активів.
На тлі інших ринків стратегія Гонконгу виглядає більш інклюзивною та агресивною. Сінгапур в основному зосереджується на участі інституцій, обмежуючи участь роздрібних інвесторів; Європейський Союз прийняв нормативну структуру ринку криптоактивів; США стикаються з проблемою фрагментації регулювання. Гонконг, натомість, пропонує більш уніфіковану, принципову регуляторну систему, яка дозволяє роздрібним користувачам брати участь, встановлюючи правила відповідності, тим самим розширюючи потенційний ринковий простір.
Однак створення політичної рамки є лише першим кроком. Справжнім викликом є те, як забезпечити, щоб токенізовані активи могли отримати визнання та прийняття на ринку. Багато токенізованих проектів зазнають невдачі не через технічні або регуляторні проблеми, а через відсутність справжнього попиту на ринку або комерційної цінності. Успішні токенізовані проекти, такі як токенізовані продукти державних облігацій США та приватні кредитні угоди Maple Finance, змогли отримати широке визнання, оскільки їм вдалося успішно поєднати активи, потреби користувачів і упаковку продуктів.
Гонконгська місцева екосистема також розвивається в цьому напрямку. Управління фінансів розробляє "Project Ensemble", який досліджує кілька сценаріїв токенізації, включаючи облігації, фонди, вуглецеві кредити, інфраструктуру зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Незважаючи на те, що ці проекти мають великий потенціал, дійсно "хітові" продукти, які можуть досягти прориву в трьох аспектах: активи, аудиторія та сценарії використання, ще не з'явилися.
Гонконг уже заклав міцний фундамент для токенізації, включаючи чітке регуляторне середовище, визнання з боку установ та співпрацю між державним і приватним секторами. Як важливий вузол цифрових активів Китаю, статус Гонконгу ще більше підкреслюється. Але наступна конкуренція більше залежатиме від відповідності продукту та ринку, а не від політичного спрямування.
Ключові питання майбутнього включають: чи зможе Гонконг залучити інвесторів з Південно-Східної Азії для інвестування в стабільні монетні продукти з реальним доходом? Чи зможе через законний цифровий спосіб з'єднати китайські промислові активи з глобальними фінансовими ринками? Чи зможе він інкубувати нове покоління RWA продуктів, які є легальними і відповідними реальним потребам ринку?
Ці відповіді на запитання визначать, чи зможе RWA стати стійкою фінансовою трансформацією, а також чи зможе Гонконг стати лідером у глобальній токенізації. Якщо це вдасться, Гонконг не лише стане лідером у цій сфері, а й одним із важливих учасників, що визначають майбутні фінансові форми.