Аналіз тенденцій розвитку шифрування венчурного капіталу: домінування токенів та зростання інвестицій у ліквідність

Нещодавно фінансова середа стала більш жорсткою, в основному через зниження прибутковості капіталу на верхньому рівні та тиск на кошти обмежених партнерів. Індустрія венчурного капіталу в цілому стикається з проблемою зменшення обсягу повернення капіталу, що призводить до зменшення "сухого порошку", який можна інвестувати, і ускладнює фінансування для підприємців.

Який вплив має ця тенденція на шифрувальний венчурний капітал? Кількість угод у 2025 році дещо сповільнилася, але загальний обсяг капіталу, що розгортається, залишився на рівні 2024 року. Зменшення кількості угод може бути пов'язане з тим, що багато фондів наближаються до кінця свого життєвого циклу, а доступні кошти зменшуються. Проте деякі великі фонди все ще здійснюють великі угоди, що дозволяє загальному розгортанню капіталу залишатися стабільним.

Протягом останніх двох років активність злиттів і поглинань у сфері шифрування залишалася високою, створюючи сприятливі умови для ліквідності та можливостей виходу. Поява кількох великих випадків злиття і поглинання забезпечила більше варіантів для інтеграції в галузі та виходу з інвестицій у шифровані акції.

З точки зору етапу фінансування, ранні проекти все ще користуються популярністю. Акселератори та стартап-платформи лідирують за кількістю угод, що може відображати звуження фінансування, засновники більше схильні до того, щоб раніше випускати Токени для запуску проектів. Обсяги фінансування на етапі Pre-seed продовжують зростати, що свідчить про те, що кошти на найранніших етапах все ще є достатніми. Медіани фінансування на етапах Seed, A та B наблизилися або повернулися до рівнів 2022 року.

Щодо майбутнього розвитку шифрувального венчурного капіталу, є такі прогнози:

1. Токен стане основним механізмом інвестування: ринок може перейти від "токен + акції" подвійної структури до моделі "один актив несе цінність".

2. Венчурний капітал у фінансових технологіях та шифруванні прискорює злиття: традиційні інвестори у фінансові технології розширюються в сферу шифрування, звертаючи увагу на мережі платежів наступного покоління, нові цифрові банки та платформи токенізації активів на основі блокчейну.

3. "Ліквідність венчурний капітал" зростання: ця модель шукає венчурні можливості на ринку ліквідних токенів, має вищу ліквідність, нижчий інвестиційний поріг, більш гнучке управління позиціями та фінансовими операціями.

Сфера шифрування продовжує вести інновації у венчурному капіталі. Злиття публічних та приватних капітальних ринків є великою тенденцією, а індустрія шифрування в цьому відношенні знаходиться на передовій. Зі збільшенням кількості активів, що переходять на блокчейн, фінансування за принципом "переваги на блокчейні" може стати вибором для більшої кількості компаній.

Хоча ринок шифрування має більш екстремальний розподіл доходів, його асиметричний потенціал доходу продовжить залучати значні капітальні вливання. Топові шифровані активи не тільки змагаються за статус цифрової суверенної монети, але й мають потенціал стати інфраструктурою нової фінансової економіки. Ця унікальна ринкова характеристика продовжить стимулювати розвиток і еволюцію венчурного капіталу в сфері шифрування.