Напрямки грошових потоків: аналіз п’яти потенційних траєкторій цього "альтсезону"
Біткойн подолав 120 тисяч доларів, а ефір повернувся до 3400 доларів, тому на ринку знову активізувалися обговорення повернення альтсезону. Хоча чи дійсно альтсезон настав, ще залишається під питанням, але якщо розпочнеться новий цикл фінансування, на які інвестиційні можливості нам слід звернути увагу? У цій статті з суб'єктивної точки зору розглядаються п'ять напрямків: резерви активів, кандидати на ETF, RWA, DeFi, стейблкоїни. Потрібно зазначити, що згадані в цій статті проєкти не є об'єктами для короткострокової спекуляції, а базуються на поточних ринкових тенденціях, автор вважає, що вони можуть у майбутньому привернути більше структурної уваги.
Ця "альтсезон" відрізняється від попередніх
На відміну від попередніх "дикого зростання", що керувалося роздрібними інвесторами та спекулятивними настроями, ця хвиля ринку може суттєво змінити свою домінуючу логіку:
Зміни макроекономічного середовища. З набуттям законодавчих ініціатив проривного характеру, регуляторні межі стають дедалі чіткішими, а бар'єри для входу традиційних фінансових установ поступово усуваються.
Участь інституційних коштів змінює належність прав ціноутворення на ринку. Інституційні кошти мають більший обсяг, їх інвестиційна логіка більш строгa, вони більше зосереджуються на дотриманні норм та основах, а також мають сильнішу ринкову вагу.
Ліквідність ринку зосереджується на біткоїні, ліквідність альткоїнів помітно звужується. Це розділення в основному походить від інституційного впливу біткоїн-ETF та ефекту всмоктування, коли публічні компанії накопичують біткоїни.
Новий наратив про ефіріум як резерв активів формується. Кілька публічних компаній включили ETH до своїх резервів, наразі резерви ефіріуму, що належать публічним компаніям, складають 9,6% від загальної кількості ETH.
Ці тенденції вказують на те, що інституційні кошти в значній мірі домінуватимуть у цьому раунді "альтсезон". Сектори, здатні приймати великі інвестиції або з яких виходять інституційні кошти, можуть бути більш привабливими для інвестування.
Траса резервів активів: токени на балансі підприємства
Токени, які були включені до балансу підприємства, з більшою ймовірністю стануть важливим напрямком інвестицій у цьому раунді "альтсезон". На даний момент публічні компанії вже включили деякі основні альткоїни до своїх резервів, включаючи BNB, SOL, TRX, HYPE та ін.
З точки зору цінової еластичності, SOL демонструє відносно слабку поведінку в цьому раунді цінової корекції, структура капіталу є відносно розслабленою. Тому, за умови, що фундаментальні показники не постраждали, як тільки ринкові кошти повернуться, цінова еластичність SOL може бути більш вираженою.
HYPE як новий проект, має ще короткий життєвий цикл, але в новому циклі може бути більш "зростаючою вигодою".
У довгостроковій перспективі токени, які можуть з'явитися в балансах підприємств, стануть важливою частиною «інституційної лінії» крипторинку. У майбутньому варто продовжувати стежити за токенами, які можуть бути включені до балансів підприємств.
ETF кандидати: альткоїни, в які можуть інвестувати інституції
ETF стає важливим наративом для альткоїнів. Потенційні кандидати на ETF включають SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT тощо.
Solana(SOL) вперше досягла прогресу в сегменті ETF альткоїнів. Якщо традиційний спотовий SOL ETF отримає схвалення в майбутньому, це може додатково посилити його ринкову привабливість.
XRP стикається зі схожою ситуацією, регуляторний конфлікт між Ripple Labs та SEC незабаром завершиться, і цього року ймовірність затвердження XRP спотового ETF SEC є досить високою. З огляду на цінову динаміку, XRP під час кількох ринкових корекцій завжди зберігала сильну стійкість до тиску.
Ймовірність затвердження LTC та HBAR також досить висока, і обидва не були позначені як цінні папери, їх відповідність чітко визначена. Зокрема, HBAR також продемонстрував високу стійкість до падіння під час кількох ринкових ударів.
RWA доріжка: відображення реальних активів у ланцюзі
RWA, токенізуючи традиційні активи, звільняє потенціал ліквідності активів, прозорості та глобальної доступності. З покращенням регуляторного середовища, сектор RWA отримує політичну підтримку.
Наразі основними протоколами, які сформували масштаб і випустили токени, є Ondo(ONDO) та Centrifuge(CFG). Як незамінна технологічна опора RWA, Chainlink(LINK) також заслуговує на увагу.
DeFi вже отримує підтримку на рівні політики. SEC США планує впровадити політику "інноваційного звільнення", щоб прокласти шлях для відповідного розвитку DeFi проектів.
Дані на блокчейні DeFi демонструють сильні результати, зокрема обсяги торгівлі деривативами DEX встановили новий історичний рекорд. У сегменті DeFi найбільша частка заблокованої вартості належить кредитним протоколам та протоколам ліквідного стекингу, лідерами яких є Aave та Lido.
Зважаючи на те, що екосистема Ethereum продовжує набирати популярності, проекти DeFi на ній, ймовірно, отримають вигоду від ефекту виведення капіталу. Лідери в сегменті кредитування AAVE та лідери в сегменті DEX UNI, завдяки зрілій екологічній позиції та стабільним моделям доходу, можуть стати пріоритетним вибором для інвестицій. HYPE як новий перспективний проект, завдяки швидкому зростанню в сфері деривативної торгівлі, демонструє певну інвестиційну привабливість.
Сфера стабільних монет: найближчий до реальних платежів наратив
З появою відповідних законопроєктів регуляторна рамка для стейблкоїнів стає дедалі яснішою. Сфера стейблкоїнів зазвичай створює синергію з RWA та DeFi.
Sky( раніше був MakerDAO), лідером у сфері децентралізованих стейблкоїнів, який підтримує здоровий фінансовий стан через інвестиції в токенізовані американські облігації, демонструючи стабільні основи. Наразі він намагається створити власний екологічний наратив через ребрендинг.
Ethena – це протокол, який буде запущено в 2024 році, але обсяг заморожених коштів вже може конкурувати з Sky, і він співпрацює з Securitize для запуску публічної блокчейн-мережі Converge, орієнтуючись на RWA.
Справжній сплеск ринку альткоїнів потребує спільного каталізу фінансової структури, політичного середовища та ринкової наративи. Коли біткоїн та ефір стають основними активами в портфелях інституцій, нова "логіка альткоїнів" тихо формуються: лише ті монети, які мають базові показники, можуть розповісти свою історію та бути прийнятими інституціями, мають шанс у наступному циклі пройти крізь туман переоцінки та стати справжніми переможцями.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HodlBeliever
· 07-20 14:37
Великі інституційні кошти приєднуються, цю хвилю потрібно ретельно відбирати об'єкти.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeePhobia
· 07-20 14:33
Не питай, хто зараз наважиться торкнутися альткоїну.
П'ять основних напрямків ведуть альтсезон, кошти установ можуть визначити нову структуру крипторинку.
Напрямки грошових потоків: аналіз п’яти потенційних траєкторій цього "альтсезону"
Біткойн подолав 120 тисяч доларів, а ефір повернувся до 3400 доларів, тому на ринку знову активізувалися обговорення повернення альтсезону. Хоча чи дійсно альтсезон настав, ще залишається під питанням, але якщо розпочнеться новий цикл фінансування, на які інвестиційні можливості нам слід звернути увагу? У цій статті з суб'єктивної точки зору розглядаються п'ять напрямків: резерви активів, кандидати на ETF, RWA, DeFi, стейблкоїни. Потрібно зазначити, що згадані в цій статті проєкти не є об'єктами для короткострокової спекуляції, а базуються на поточних ринкових тенденціях, автор вважає, що вони можуть у майбутньому привернути більше структурної уваги.
Ця "альтсезон" відрізняється від попередніх
На відміну від попередніх "дикого зростання", що керувалося роздрібними інвесторами та спекулятивними настроями, ця хвиля ринку може суттєво змінити свою домінуючу логіку:
Зміни макроекономічного середовища. З набуттям законодавчих ініціатив проривного характеру, регуляторні межі стають дедалі чіткішими, а бар'єри для входу традиційних фінансових установ поступово усуваються.
Участь інституційних коштів змінює належність прав ціноутворення на ринку. Інституційні кошти мають більший обсяг, їх інвестиційна логіка більш строгa, вони більше зосереджуються на дотриманні норм та основах, а також мають сильнішу ринкову вагу.
Ліквідність ринку зосереджується на біткоїні, ліквідність альткоїнів помітно звужується. Це розділення в основному походить від інституційного впливу біткоїн-ETF та ефекту всмоктування, коли публічні компанії накопичують біткоїни.
Новий наратив про ефіріум як резерв активів формується. Кілька публічних компаній включили ETH до своїх резервів, наразі резерви ефіріуму, що належать публічним компаніям, складають 9,6% від загальної кількості ETH.
Ці тенденції вказують на те, що інституційні кошти в значній мірі домінуватимуть у цьому раунді "альтсезон". Сектори, здатні приймати великі інвестиції або з яких виходять інституційні кошти, можуть бути більш привабливими для інвестування.
Траса резервів активів: токени на балансі підприємства
Токени, які були включені до балансу підприємства, з більшою ймовірністю стануть важливим напрямком інвестицій у цьому раунді "альтсезон". На даний момент публічні компанії вже включили деякі основні альткоїни до своїх резервів, включаючи BNB, SOL, TRX, HYPE та ін.
З точки зору цінової еластичності, SOL демонструє відносно слабку поведінку в цьому раунді цінової корекції, структура капіталу є відносно розслабленою. Тому, за умови, що фундаментальні показники не постраждали, як тільки ринкові кошти повернуться, цінова еластичність SOL може бути більш вираженою.
HYPE як новий проект, має ще короткий життєвий цикл, але в новому циклі може бути більш "зростаючою вигодою".
У довгостроковій перспективі токени, які можуть з'явитися в балансах підприємств, стануть важливою частиною «інституційної лінії» крипторинку. У майбутньому варто продовжувати стежити за токенами, які можуть бути включені до балансів підприємств.
ETF кандидати: альткоїни, в які можуть інвестувати інституції
ETF стає важливим наративом для альткоїнів. Потенційні кандидати на ETF включають SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT тощо.
Solana(SOL) вперше досягла прогресу в сегменті ETF альткоїнів. Якщо традиційний спотовий SOL ETF отримає схвалення в майбутньому, це може додатково посилити його ринкову привабливість.
XRP стикається зі схожою ситуацією, регуляторний конфлікт між Ripple Labs та SEC незабаром завершиться, і цього року ймовірність затвердження XRP спотового ETF SEC є досить високою. З огляду на цінову динаміку, XRP під час кількох ринкових корекцій завжди зберігала сильну стійкість до тиску.
Ймовірність затвердження LTC та HBAR також досить висока, і обидва не були позначені як цінні папери, їх відповідність чітко визначена. Зокрема, HBAR також продемонстрував високу стійкість до падіння під час кількох ринкових ударів.
RWA доріжка: відображення реальних активів у ланцюзі
RWA, токенізуючи традиційні активи, звільняє потенціал ліквідності активів, прозорості та глобальної доступності. З покращенням регуляторного середовища, сектор RWA отримує політичну підтримку.
Наразі основними протоколами, які сформували масштаб і випустили токени, є Ondo(ONDO) та Centrifuge(CFG). Як незамінна технологічна опора RWA, Chainlink(LINK) також заслуговує на увагу.
DeFi-сектор: реальний грошовий потік, інституційні пільги-каталізатори
DeFi вже отримує підтримку на рівні політики. SEC США планує впровадити політику "інноваційного звільнення", щоб прокласти шлях для відповідного розвитку DeFi проектів.
Дані на блокчейні DeFi демонструють сильні результати, зокрема обсяги торгівлі деривативами DEX встановили новий історичний рекорд. У сегменті DeFi найбільша частка заблокованої вартості належить кредитним протоколам та протоколам ліквідного стекингу, лідерами яких є Aave та Lido.
Зважаючи на те, що екосистема Ethereum продовжує набирати популярності, проекти DeFi на ній, ймовірно, отримають вигоду від ефекту виведення капіталу. Лідери в сегменті кредитування AAVE та лідери в сегменті DEX UNI, завдяки зрілій екологічній позиції та стабільним моделям доходу, можуть стати пріоритетним вибором для інвестицій. HYPE як новий перспективний проект, завдяки швидкому зростанню в сфері деривативної торгівлі, демонструє певну інвестиційну привабливість.
Сфера стабільних монет: найближчий до реальних платежів наратив
З появою відповідних законопроєктів регуляторна рамка для стейблкоїнів стає дедалі яснішою. Сфера стейблкоїнів зазвичай створює синергію з RWA та DeFi.
Sky( раніше був MakerDAO), лідером у сфері децентралізованих стейблкоїнів, який підтримує здоровий фінансовий стан через інвестиції в токенізовані американські облігації, демонструючи стабільні основи. Наразі він намагається створити власний екологічний наратив через ребрендинг.
Ethena – це протокол, який буде запущено в 2024 році, але обсяг заморожених коштів вже може конкурувати з Sky, і він співпрацює з Securitize для запуску публічної блокчейн-мережі Converge, орієнтуючись на RWA.
Справжній сплеск ринку альткоїнів потребує спільного каталізу фінансової структури, політичного середовища та ринкової наративи. Коли біткоїн та ефір стають основними активами в портфелях інституцій, нова "логіка альткоїнів" тихо формуються: лише ті монети, які мають базові показники, можуть розповісти свою історію та бути прийнятими інституціями, мають шанс у наступному циклі пройти крізь туман переоцінки та стати справжніми переможцями.