Kuru Labs: побудова високопродуктивної торгівельної платформи на всьому ланцюгу

Децентралізовані біржі завжди стикалися зі структурними обмеженнями досвіду торгівлі в ланцюзі. Незважаючи на те, що модель автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) сприяла ранньому розвитку децентралізованих бірж, її обмеження щодо ефективності використання ліквідності, механізму виявлення цін та підтримки лімітних ордерів все ще залишаються. З іншого боку, модель централізованого лімітного ордерного книжки (CLOB), хоча і має вищу гнучкість та точність, довгостроково обмежена продуктивністю публічних ланцюгів та витратами на виконання в ланцюзі, що ускладнює її реальну реалізацію.

Нещодавно Kuru Labs оголосила про завершення раунду фінансування серії A на суму 11,5 мільйона доларів США, в якому взяла участь відома інвестиційна установа та кілька ангельських інвесторів з індустрії. Kuru Labs прагне створити повноцінну торгову платформу, що поєднує архітектуру книги замовлень з автоматичною логікою маркет-мейкінгу на високопродуктивній Layer 1 платформі Monad. Проект має на меті забезпечити більш збалансовані продуктові шляхи як для професійних трейдерів, так і для звичайних користувачів шляхом реконструкції базової архітектури.

Kuru Labs була заснована в 2024 році командою з досвідом високочастотної торгівлі, розробки DeFi-протоколів та оптимізації систем на блокчейні. Мета проекту – створити повністю децентралізовану торгову платформу, яка поєднує в собі книгу замовлень і автоматичні маркет-мейкерські функції. Ідея Kuru не полягає в тому, щоб зловживати вже існуючими структурами, а виходити з основ, поєднуючи переваги двох існуючих основних моделей, щоб відтворити на ланцюгу систему спотової торгівлі, яка ближча до досвіду централізованих бірж.

У фінансуванні Kuru завершила раунд посівного фінансування в середині 2024 року, отримавши 2 мільйони доларів США, з участю кількох відомих інвестиційних установ. Цей раунд фінансування в основному призначений для створення технічної команди, розробки мінімально життєздатного продукту (MVP) і підготовки до етапу тестування. Цей раунд фінансування A буде далі використаний для розширення ресурсів, необхідних для збільшення масшту команди, і реалізації бачення повноцінної онлайнової книги замовлень на основі Monad.

Kuru не використовує нинішню популярну модель AMM, що застосовується на децентралізованих біржах, а намагається створити гібридну систему, яка поєднує в собі книгу ордерів та автоматичні ринкові функції. Основна ідея полягає в тому, щоб у книзі ордерів кожної торгової пари на ланцюгу ввести стандартний автоматичний алгоритм ринкового формування цін, щоб користувачі могли отримувати базову цінову підтримку навіть за відсутності активних постачальників ліквідності. Такий дизайн не залежить від централізованих маркет-мейкерів для підтримки ліквідності на ринку і відрізняється від єдиного обмеження цінової кривої AMM, пропонуючи можливість гнучкого перемикання між обома.

У способі роботи Kuru розробила механізм управління замовленнями, що підходить для середовища блокчейн. Подання та скасування лімітних замовлень використовує низькі та передбачувані витрати на газ, що дозволяє маркет-мейкерам або трейдерам за стратегією здійснювати часті операції, не обмежуючи їхню ефективність через високі витрати. Команда також працює над розробкою механізму пасивної ліквідності, який дозволяє звичайним користувачам не управляти ордерами, а використовувати свої активи для підтримки ліквідності через контракт на стратегію. Цей спосіб має на меті знизити бар'єри для участі, одночасно підвищуючи покриття капіталу на торговельному майданчику в блокчейн.

З технічної точки зору, Kuru вибирає блокчейн Monad як платформу для розгортання. Monad є Layer 1 блокчейном, сумісним з EVM Ethereum, який наразі ще перебуває на стадії тестування. На відміну від існуючих публічних блокчейнів EVM, Monad не просто скопіював код Ethereum, а перебудував виконавчий двигун знизу вгору, використовуючи паралельну архітектуру та механізм конвеєрного планування, щоб підвищити пропускну спроможність до 10 000 TPS і знизити затримки при видобутку блоків. Внутрішні тестові дані показують, що Monad може досягати 10 000 TPS у контрольованому середовищі та підтримувати швидкість видобутку блоку в одну секунду.

Гібридна модель ордерної книги, розроблена Kuru, наразі перебуває на початковому етапі ринкової верифікації. Ця модель намагається запропонувати новий варіант на основі блокчейну між існуючими AMM та централізованими ордерними книгами, наближаючи маркет-мейкінг до традиційних торгових систем, зберігаючи при цьому відкритість та комбінованість децентралізованих протоколів. В ідеальному стані ця архітектура може охоплювати не лише основні торгові пари, а й обслуговувати довгий хвіст активів, забезпечуючи єдину торгову інфраструктуру для різних типів активів.

Однак на даному етапі все ще існує ряд невизначених факторів. По-перше, це ризик реалізації технології. Незважаючи на те, що мета дизайну Monad є привабливою, між білою книгою та фактичним робочим середовищем все ще існує прогалина. Пропускна спроможність ланцюга, підтвердження транзакцій, синхронізація вузлів та інші виміри можуть стати обмеженнями. По-друге, це реальний імпульс для міграції користувачів. На даний момент більшість користувачів ланцюгових транзакцій вже звикли до використання платформи AMM, і переконати їх перейти на модель книги замовлень не так вже й просто. Хоча Kuru механічно підтримує спрощений спосіб участі в ліквідності, фактичний ефект ще потрібно спостерігати.