XRPFi нова концепція може активувати величезну ринкову капіталізацію XRP, заповнивши недоліки екосистеми Децентралізовані фінанси

Нещодавно в Сінгапурі відбулася конференція XRP Ledger Apex 2025, на якій концепція "XRPFi" викликала широкі обговорення. XRPFi є поєднанням XRP та децентралізованих фінансів (DeFi) і вважається новим шляхом активізації XRP як старої криптоактиву, що сприяє розвитку XRPL та екосистеми Ripple.

XRP як одна з важливих активів крипторинку, наразі має ринкову капіталізацію близько 1344 мільярдів доларів, є найбільшою неконтрактною криптовалютою за ринковою капіталізацією після біткоїна. XRP у традиційній фінансовій сфері здобув стабільне застосування завдяки швидким та низьковартісним можливостям міжнародних переказів. Проте в ланцюговій сфері XRP тривалий час не мав підтримки смарт-контрактів, що ускладнює його інтеграцію в основну екосистему Децентралізовані фінанси, і ця структурна суперечність поступово стала об'єктом уваги.

З огляду на призупинення позову проти Ripple, ринкова капіталізація стабільної монети Ripple RLUSD, яка наближається до 390 мільйонів доларів, а також постійні здогади ринку щодо ETF XRP, інвестори все більше очікують на майбутнє XRP. Частина інституційних та роздрібних інвесторів почали звертати увагу на те, як XRP може отримувати прибуток через Децентралізовані фінанси, підвищуючи ефективність використання активів, що сприяло виникненню та розвитку концепції "XRPFi".

Flare Network: ключова інфраструктура XRPFi

У розвитку XRPFi наразі Flare Network вважається ключовим постачальником інфраструктури. XRP Ledger (XRPL) хоча і демонструє відмінні результати в швидкості та стабільності, але має природні обмеження в аспектах, необхідних для Децентралізованих фінансів, таких як комбінованість і функціональність контрактів. Тому Flare обирає технологічно надати можливості XRP, ставши поточним центральним двигуном, що з'єднує традиційний XRPL з багатопотоковою екосистемою DeFi.

Flare є сумісним з EVM L1 блокчейном, спеціально розробленим для реалізації багатоchain інтероперабельності. Його FAssets протокол може відображати не смарт-контрактні активи, такі як XRP, у FXRP, надаючи їм можливість виклику контрактів, що дозволяє безперешкодно підключатися до децентралізованих кредитних, торгових та деривативних протоколів. Завдяки цьому механізму, власники XRP можуть брати участь у прибуткових активностях на основних мережах, включаючи стейкінг, ліквідність та інші.

Крім того, Flare також представив стабільну монету USD₮0, яка є рідним активом, випущеним на основі стандарту OFT (Omnichain Fungible Token) на базі LayerZero, що має рідну міжланкову інтероперабельність. Після пари з XRP, USD₮0 може бути використаний не лише для створення глибоких торгових пулів та застави для кредитування, а й для підключення до екосистеми USDT з ринковою капіталізацією понад 155 мільярдів доларів, забезпечуючи екосистемі XRPFi "капітальну основу" з високою ліквідністю.

Згідно з офіційними даними, екосистема Flare нещодавно суттєво зросла: станом на 10 червня TVL перевищила 157 мільйонів доларів США, що стало можливим завдяки запуску USD₮0, в даний час обсяг постачання USD₮0 становить близько 92,1 мільйона доларів США. Якщо подивитися на тривалий період, з лютого 2024 року по лютий 2025 року TVL Flare зросла на понад 400% в річному обчисленні. Крім того, Flare також інтегрувала кілька інструментів гаманця, сумісних з XRPL, що ще більше знижує бар'єри для входу користувачів.

Flare описує свою систему XRPFi як "модель маховика": використовуючи USD₮0 для надання капіталу, FXRP забезпечує комбінованість контрактів, а їх парування приносить ліквідність, що в свою чергу сприяє розвитку більше Децентралізованих фінансів і реальних сценаріїв, що, в свою чергу, підвищує довгострокову екологічну цінність XRP.

У майбутньому Flare також планує привести інші не смарт-контрактні активи на платформу, розширюючи її використання в сфері Децентралізовані фінанси.

Doppler Finance: побудова матриці прибутковості XRPFi

Під час побудови сумісності з ланцюгом Flare, Doppler Finance розробила цілу систему механізмів доходу навколо XRP, намагаючись заповнити прогалини XRP у сфері доходів та фінансових продуктів. Станом на 8 червня, платформа залучила понад 30 мільйонів доларів TVL, ставши одним з важливих учасників у сфері XRPFi.

Doppler Finance пропонує два основні види прибуткових продуктів: CeDeFi дохід та on-chain DeFi стратегії. Перший в основному здійснює управління активами через інституційний рівень зберігання та кількісні операції, тоді як другий досліджує on-chain прибуткові сценарії, включаючи кредитування, стратегії стабільних монет та стейкінг.

У моделі CeDeFi користувачі вносять XRP на спеціальну адресу, активи зберігаються кастодієм і відповідно до плану переміщуються на торгову платформу для проведення квантових стратегій, таких як арбітраж, базисна торгівля тощо. Прибуток повертається на рахунок користувача після позамеханічного розрахунку.

А в частині доходів на ланцюзі Doppler активно інтегрує екосистему XRPL-сайдчейнів, включаючи мережі, що є сумісними з EVM, та нові протоколи. Його стратегія включає:

1. XRP кредитування: шляхом внесення XRP до аудиторно compliant кредитного протоколу, отримати відсотки або рідні винагороди. Позичальники використовують інші активи як заставу, платформа автоматично управляє процесом ліквідації, забезпечуючи безпеку.
2. Стратегія доходу від стейблів: використовувати XRP як заставу для позики стейблів, а потім розмістити їх у протоколах доходу від стейблів. Doppler використовує консервативне співвідношення LTV, динамічно коригуючи позиції для досягнення низькоризикового доходу.
3. Ліквідне стейкінг та кредитне плани: Користувачі можуть здійснювати одноразове кредитне стейкінг у спеціальних LST пулах, особливо навколо деяких токенів бічних ланцюгів. Ця механіка спрощує складні процеси через автоматизовані контракти, покращуючи досвід користувачів.

Щоб further зменшити ризики, Doppler Finance будує ринок кредитування з ізоляцією ризиків, що дозволяє різним пулів активів працювати незалежно, уникаючи впливу високоволатильних активів на загальну стабільність системи. Окрім основного пулу, що містить основні активи, такі як XRP, USDC, Doppler Finance також планує запустити кілька ізольованих ринків, включаючи LST-пул, призначений для кредитного агрономії, а також ізольований ринок, що містить токени ігор в екосистемі.

Оскільки XRPFi включає в себе крос-ланцюгові активи, зберігання та виконання складних стратегій, його механізм безпеки стає важливою частиною дизайну проекту. Наразі Doppler Finance використовує багаторівневу систему управління ризиками.

У сфері управління активами платформа обрала провідних постачальників послуг в галузі та забезпечила безпеку активів через управління холодними гаманцями, онлайнову верифікацію та банкрутство ізоляції. Щодо алгоритмічної торгівлі, платформа використовує багатостратегію та співпрацю кількох команд, а більшість операцій спроектовано у вигляді "структури кредитного контракту", щоб забезпечити можливість повернення основної суми в ненадзвичайних ситуаціях.

Крім того, за офіційною інформацією, всі партнери з управління повинні пройти сувору перевірку, яка включає оцінку за такими параметрами, як історичні результати, стабільність стратегій, розмір AUM та фінансові ризики, для відбору кваліфікованих установ для участі.

XRPFi: заповнення прогалин на ринку Децентралізовані фінанси, ще на ранніх стадіях

Зі зростанням конкуренції в екосистемі DeFi Ethereum ринок починає звертати увагу на ще не повністю активовані активи з високою ринковою капіталізацією. Поява XRPFi заповнює прогалину «висока ринкова капіталізація, низьке використання ланцюга» для XRP. XRPFi реалізує це через технології, такі як протокол FAssets мережі Flare, що дозволяє XRP, який спочатку не мав можливостей смарт-контрактів, увійти в екосистему DeFi. Doppler Finance будує цілу екосистему сталих механізмів доходу, включаючи доходи CeDeFi та ліквідне стейкінг, що має не лише реальний шлях, але й вкладає ресурси в підвищення безпеки та користувацького досвіду.

З логічної точки зору, розвиток XRPFi відповідає терміновій потребі активізації XRP та розвитку екосистеми Ripple. Але слід зазначити, що поточна екосистема XRPFi все ще перебуває на ранній стадії. Продуктова лінія Flare та Doppler хоч і досить чітка, але загальний обсяг користувачів, глибина ліквідності та зрілість протоколу все ще потребують перевірки. Як старі активи вписуються в новий наратив, і які перспективи? Відповідь на це питання ще потребує часу для підтвердження.