Гонконг Web3 новий вимір: RWA та стейблкоїн надають можливості глобальним фінансам
Відзначаючи 28-му річницю повернення Гонконгу, успішно відбулася онлайн-акція, що зосередилася на Web3 Гонконгу та глобальних фінансових інноваціях. Захід проходив під темою "Революція RWA - гонконгські активи на трильйонний рівень", зібравши експертів галузі для обговорення можливостей та викликів, пов'язаних з токенізацією реальних активів (RWA).
RWA сприяє цифровій трансформації фінансів Гонконгу
Головний стратегічний директор однієї з торговельних платформ з макроекономічної перспективи аналізує, вказуючи на те, що ухвалення законодавства про стейблкоїни в США та Гонконгу викликало бум традиційних фінансів і китайських брокерів щодо віртуальних активів, відображаючи тенденцію до легалізації та інституційності віртуальних активів. США стратегічно позиціонуються як "цифрова колонізація на блокчейні", зміцнюючи гегемонію долара через розподіл стейблкоїнів та державних облігацій США; Гонконг же позиціонується як "торговельний порт на блокчейні", використовуючи переваги політики "одна країна, дві системи" як вікно для залучення іноземних інвестицій в активи з материкового Китаю, досліджуючи альтернативні рішення для розрахунків без долара. Стейблкоїни та RWA відповідно представляють відображення фінансового та активного сегментів на блокчейні, Гонконг просуває міжнародалізацію юаня та побудову самостійної мережі розрахунків через RWA, займаючи унікальну позицію в глобальних фінансових інноваціях.
Юридична відповідність RWA та можливості
Директор з юридичних питань однієї інвестиційної компанії зазначив, що з 2017 року Гонконг змінив своє ставлення до віртуальних активів з "відмивання грошей" на підтримку регулювання. Три основні юридичні аспекти розвитку RWA включають:
Традиційні фінансові установи віддають перевагу приватним блокчейнам для забезпечення відповідності.
Потрібно чітко визначити план зберігання, щоб відповідати вимогам регулювання;
Записи угод повинні відповідати "золотому стандарту" оффлайн традиційних фінансів.
Нерухомість RWA стикається з викликами через вимоги реєстрації поза мережею, але через фондування доходів від оренди можна уникнути обмежень; облігації та фонди легше отримують схвалення через стандартизацію. Відповідність RWA залежить від того, чи регулюються базові активи, а вимоги до відповідності нецінгових активів є нижчими. Потенціал вторинного ринку Гонконгу великий, але інфраструктура недостатня; якщо після запуску стейблкоїнів у Гонконзі підтримка міжнародалізації юаня ще більше розширить ринок.
Думка Crypto Native про RWA в Гонконзі
Один з учасників ринку зазначив, що він звертає увагу на концепцію RWA, особливо під час дослідження проєктів або інвестування, але з обережністю ставиться до торгівлі токенами RWA в Гонконгу. Він більше схиляється до інвестування в знайомі сфери, щоб підвищити ймовірність успіху, оскільки його знання про RWA-активи, такі як нерухомість у Гонконгу чи мистецтво, обмежені. Він визнає переваги RWA у зниженні бар'єрів для інвестування у високоцінні активи через токенізацію та підвищення ліквідності, але вважає, що особисті інвестиції потребують надійного керівництва.
Цільова аудиторія RWA
Генеральний директор певної групи RWA вважає, що успіх RWA потребує підтримки з боку покупців, а його користувачі діляться на дві категорії:
Інвестори, які є крипто-нативними, які раніше отримували прибуток у світі монет, схильні розподіляти свої доходи в традиційні активи через RWA, зберігаючи криптоформу для уникнення податкових та регуляторних складнощів;
Традиційні фінансові заможні особи, з диспонованими коштами понад десять мільйонів гонконгських доларів, під впливом економічного спаду обережні щодо традиційних інвестицій, готові розподілити невелику частку коштів на RWA для розподілу ризиків та прагнуть потенційно високих прибутків.
Ця категорія користувачів може вперше зіткнутися з криптовалютою, беручи участь у інвестиціях RWA через стейблкоїни та гаманці в Гонконгу. Ринок RWA в Гонконгу може поєднувати криптовалюту з традиційними фінансами, сприяючи токенізації якісних активів та залучаючи глобальні кошти.
Роль стейблкоїнів у просуванні RWA та перспективи токенізації акцій Гонконгу
Керівник платформи Web3 освіти зазначив, що Регламент про контроль за стейблкоїнами, який набирає чинності 1 серпня 2025 року, став першим у світі регуляторним каркасом для фіатних стейблкоїнів, визначаючи стейблкоїни як інструмент для розрахунків. Гонконг може випускати стейблкоїни у доларах США або гонконгських доларах, але стейблкоїни у доларах США є більш привабливими через високу ліквідність. Стейблкоїни забезпечують ефективну підтримку міжнародних платежів для RWA, розвиток RWA проходить у три етапи: токенізація монет ( стейблкоїнів ), токенізація облігацій/товарів, токенізація акцій. США є лідерами завдяки токенізації акцій, тоді як токенізація акцій Гонконгу ускладнена обмеженнями на монополію. Гонконгу потрібно прискорити інновації, досліджувати токенізацію REIT, ABS, використовуючи переваги однієї країни, двох систем, щоб залучити трансакційні активи, але слід остерігатися конкуренції з боку США.
Значення стейблкоїнів для відповідності випуску RWA
Є думки, що регулювання стейблкоїнів у Гонконзі сприяє розвитку RWA з точки зору регулювання та відповідності. З регуляторної точки зору, емітенти повинні отримати ліцензію та створити місцеву юридичну особу, резервні активи повинні мати високу ліквідність і передаватися під управління ліцензованого трасту, щоб забезпечити прозорість і безпеку. З точки зору відповідності, стейблкоїни скорочують цикл розрахунків RWA до секунд, кросчейн-транзакції не підлягають ризику коливань вартості, активи можуть бути перевірені та відстежені, відповідають стандартам центрального банку, що полегшує аудит і податкові розрахунки. Стейблкоїни забезпечують ефективне та прозоре середовище для торгівлі RWA, сприяючи випуску та обігу цифрових активів.
Роль та переваги RWA в екосистемі Web3 Гонконгу
Експерти з обережністю ставляться до концепції RWA, вважаючи, що наразі це більше схоже на спекуляцію, існує чимало недоліків, а кількість шахрайських випадків помітно зросла. Незважаючи на це, RWA має певне значення в поєднанні з реальними активами, особливо на фоні політики «одна країна, дві системи» в Гонконгу та нещодавнього законодавства про відповідність віртуальній валюті, що привернуло безліч крипто-проектів та міжнародних ресурсів до Гонконгу. Наразі регулювання залишається непрозорим, проблеми шахрайства є нагальними, але це також є періодом вигоди для галузі. Рекомендується, щоб Гонконг, якщо зможе, попереду інших розробив чітку регуляторну структуру, що приверне більше капіталу з Заходу на Схід, інакше він може перетворитися на «переслідувача вітрів».
Роль і переваги Гонконгу у просуванні RWA та Web3
Керівник ліцензованої фінансової установи вважає, що Гонконг демонструє позитивні результати завдяки системі ліцензування для стейблкоїнів. Метою Гонконгу є токенізація традиційних фінансових активів, підвищення ефективності та плавності торгівлі за допомогою технології блокчейн, особливо при випуску фінансових продуктів на первинному ринку, у поєднанні з розвитком стейблкоїнів, відкриття міжнародних каналів продажу. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу на базі існуючої правової рамки для цінних паперів вже надала підтримку щодо відповідності для токенізованих фінансових продуктів, а в майбутньому очікується, що через офшорні стейблкоїни в юанях буде подальше спрощення міжнародної торгівлі вітчизняними активами. Ринок RWA спочатку потребує вдосконалення випуску на первинному ринку, лише тоді вторинний ринок зможе поступово розвиватися. Незважаючи на те, що питання регулювання та ліквідності все ще потребують часу для вирішення, токенізація може забезпечити різноманітність продажу фінансових продуктів та підвищити глобальну конкурентоспроможність.
Нові правила стейблкоїнів у Гонконзі та траса RWA: створення нової інфраструктури глобальних платежів
Нові правила стабільних монет Гонконгу, що базуються на 100% резерві та чіткій механіці ліцензування, суттєво підвищують прозорість регулювання та залучають традиційні фінансові установи. Нові правила знижують регуляторну невизначеність, зміцнюють довіру на ринку та сприяють розширенню трансакцій в межах крос-бортових платежів, DeFi та RWA ринків, але високі витрати на дотримання регуляцій обмежують участь малих та середніх установ. У другому кварталі 2024 року обсяг трансакцій глобальних стабільних монет досягне 4 трильйонів доларів США, Гонконг може скористатися перевагами фінансового хабу для залучення банків та інтернет-компаній, проте в короткостроковій перспективі обмежений розміром ринку та домінуванням стабільних монет у доларах. Кілька великих компаній вже увійшли до регуляторного пісочниці, націлившись на ринок B2B електронної комерції обсягом 30-60 трильйонів доларів США, кидуючи виклик традиційній системі Swift.
RWA та стейблкоїн взаємодоповнюють одне одного, відповідність та екологічна різноманітність стають ключовими
Нові правила щодо стейблкоїнів прискорюють розвиток RWA, обидва елементи доповнюють один одного, закладаючи основу для нової інфраструктури глобальних платежів у Гонконзі. Стейблкоїни забезпечують RWA ефективними розрахунками, скорочуючи фінансові цикли; Goldman Sachs прогнозує, що зростання стейблкоїнів на 1 мільярд доларів призведе до 320 мільйонів доларів RWA на блокчейні, а до 2030 року ринок може досягти 16 трильйонів доларів. RWA залучають позабіржові кошти, великі установи входять на ринок, створюючи ефект снігової кулі, стейблкоїни знижують витрати на відповідність вимогам, підвищуючи здійсненність угод. Міжнародна співпраця в регулюванні є найбільшим викликом, обіг стейблкоїнів на публічному блокчейні повинен відповідати вимогам правоохоронних органів різних країн, а операції з блокування активів є складними. У майбутньому домінуючими факторами будуть диференційовані моделі прибутку, конкуренція за ліцензії та різноманітність екосистем. Гонконгу потрібно подолати технічні та регуляторні труднощі, використовуючи переваги "однієї країни, двох систем", для створення нової глобальної фінансової екосистеми, що поєднує стейблкоїни та RWA.
Висновок
Гонконг, завдяки чіткій регуляторній рамці нових правил щодо стейблкоїнів та унікальним перевагам "одна країна, дві системи", приваблює великі компанії, намагаючись зайняти позицію на ринку трансакцій вартістю трильйони доларів в межах міждержавних платежів та токенізації активів, кидаючи виклик фінансовій структурі, що домінує на доларі. Стейблкоїни та RWA доповнюють один одного, впроваджуючи в традиційну фінансову систему ефективну та прозору екосистему на основі блокчейну, сприяючи міжнародалізації юаня та глобальному руху капіталів. Проте, високі витрати на дотримання норм, складність міждержавного регулювання та необхідність розвитку ринку все ще потребують подолання. Якщо Гонконг зможе прискорити законодавчі інновації, вдосконалити інфраструктуру та розширити різноманітні сценарії застосування, він зможе перетворитися з "переслідувача" в "творця вітру" в епоху Web3, ведучи нову главу цифрової трансформації фінансів у світі та малюючи величну картину майбутнього блокчейну.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
7 лайків
Нагородити
7
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LeekCutter
· 20год тому
А як так сталося, що регулювання стало вільнішим?!
Гонконгська нова політика RWA: стейблкоїни допомагають перевести трильйонні активи в блокчейн, створюючи нову фінансову екосистему.
Гонконг Web3 новий вимір: RWA та стейблкоїн надають можливості глобальним фінансам
Відзначаючи 28-му річницю повернення Гонконгу, успішно відбулася онлайн-акція, що зосередилася на Web3 Гонконгу та глобальних фінансових інноваціях. Захід проходив під темою "Революція RWA - гонконгські активи на трильйонний рівень", зібравши експертів галузі для обговорення можливостей та викликів, пов'язаних з токенізацією реальних активів (RWA).
RWA сприяє цифровій трансформації фінансів Гонконгу
Головний стратегічний директор однієї з торговельних платформ з макроекономічної перспективи аналізує, вказуючи на те, що ухвалення законодавства про стейблкоїни в США та Гонконгу викликало бум традиційних фінансів і китайських брокерів щодо віртуальних активів, відображаючи тенденцію до легалізації та інституційності віртуальних активів. США стратегічно позиціонуються як "цифрова колонізація на блокчейні", зміцнюючи гегемонію долара через розподіл стейблкоїнів та державних облігацій США; Гонконг же позиціонується як "торговельний порт на блокчейні", використовуючи переваги політики "одна країна, дві системи" як вікно для залучення іноземних інвестицій в активи з материкового Китаю, досліджуючи альтернативні рішення для розрахунків без долара. Стейблкоїни та RWA відповідно представляють відображення фінансового та активного сегментів на блокчейні, Гонконг просуває міжнародалізацію юаня та побудову самостійної мережі розрахунків через RWA, займаючи унікальну позицію в глобальних фінансових інноваціях.
Юридична відповідність RWA та можливості
Директор з юридичних питань однієї інвестиційної компанії зазначив, що з 2017 року Гонконг змінив своє ставлення до віртуальних активів з "відмивання грошей" на підтримку регулювання. Три основні юридичні аспекти розвитку RWA включають:
Нерухомість RWA стикається з викликами через вимоги реєстрації поза мережею, але через фондування доходів від оренди можна уникнути обмежень; облігації та фонди легше отримують схвалення через стандартизацію. Відповідність RWA залежить від того, чи регулюються базові активи, а вимоги до відповідності нецінгових активів є нижчими. Потенціал вторинного ринку Гонконгу великий, але інфраструктура недостатня; якщо після запуску стейблкоїнів у Гонконзі підтримка міжнародалізації юаня ще більше розширить ринок.
Думка Crypto Native про RWA в Гонконзі
Один з учасників ринку зазначив, що він звертає увагу на концепцію RWA, особливо під час дослідження проєктів або інвестування, але з обережністю ставиться до торгівлі токенами RWA в Гонконгу. Він більше схиляється до інвестування в знайомі сфери, щоб підвищити ймовірність успіху, оскільки його знання про RWA-активи, такі як нерухомість у Гонконгу чи мистецтво, обмежені. Він визнає переваги RWA у зниженні бар'єрів для інвестування у високоцінні активи через токенізацію та підвищення ліквідності, але вважає, що особисті інвестиції потребують надійного керівництва.
Цільова аудиторія RWA
Генеральний директор певної групи RWA вважає, що успіх RWA потребує підтримки з боку покупців, а його користувачі діляться на дві категорії:
Ця категорія користувачів може вперше зіткнутися з криптовалютою, беручи участь у інвестиціях RWA через стейблкоїни та гаманці в Гонконгу. Ринок RWA в Гонконгу може поєднувати криптовалюту з традиційними фінансами, сприяючи токенізації якісних активів та залучаючи глобальні кошти.
Роль стейблкоїнів у просуванні RWA та перспективи токенізації акцій Гонконгу
Керівник платформи Web3 освіти зазначив, що Регламент про контроль за стейблкоїнами, який набирає чинності 1 серпня 2025 року, став першим у світі регуляторним каркасом для фіатних стейблкоїнів, визначаючи стейблкоїни як інструмент для розрахунків. Гонконг може випускати стейблкоїни у доларах США або гонконгських доларах, але стейблкоїни у доларах США є більш привабливими через високу ліквідність. Стейблкоїни забезпечують ефективну підтримку міжнародних платежів для RWA, розвиток RWA проходить у три етапи: токенізація монет ( стейблкоїнів ), токенізація облігацій/товарів, токенізація акцій. США є лідерами завдяки токенізації акцій, тоді як токенізація акцій Гонконгу ускладнена обмеженнями на монополію. Гонконгу потрібно прискорити інновації, досліджувати токенізацію REIT, ABS, використовуючи переваги однієї країни, двох систем, щоб залучити трансакційні активи, але слід остерігатися конкуренції з боку США.
Значення стейблкоїнів для відповідності випуску RWA
Є думки, що регулювання стейблкоїнів у Гонконзі сприяє розвитку RWA з точки зору регулювання та відповідності. З регуляторної точки зору, емітенти повинні отримати ліцензію та створити місцеву юридичну особу, резервні активи повинні мати високу ліквідність і передаватися під управління ліцензованого трасту, щоб забезпечити прозорість і безпеку. З точки зору відповідності, стейблкоїни скорочують цикл розрахунків RWA до секунд, кросчейн-транзакції не підлягають ризику коливань вартості, активи можуть бути перевірені та відстежені, відповідають стандартам центрального банку, що полегшує аудит і податкові розрахунки. Стейблкоїни забезпечують ефективне та прозоре середовище для торгівлі RWA, сприяючи випуску та обігу цифрових активів.
Роль та переваги RWA в екосистемі Web3 Гонконгу
Експерти з обережністю ставляться до концепції RWA, вважаючи, що наразі це більше схоже на спекуляцію, існує чимало недоліків, а кількість шахрайських випадків помітно зросла. Незважаючи на це, RWA має певне значення в поєднанні з реальними активами, особливо на фоні політики «одна країна, дві системи» в Гонконгу та нещодавнього законодавства про відповідність віртуальній валюті, що привернуло безліч крипто-проектів та міжнародних ресурсів до Гонконгу. Наразі регулювання залишається непрозорим, проблеми шахрайства є нагальними, але це також є періодом вигоди для галузі. Рекомендується, щоб Гонконг, якщо зможе, попереду інших розробив чітку регуляторну структуру, що приверне більше капіталу з Заходу на Схід, інакше він може перетворитися на «переслідувача вітрів».
Роль і переваги Гонконгу у просуванні RWA та Web3
Керівник ліцензованої фінансової установи вважає, що Гонконг демонструє позитивні результати завдяки системі ліцензування для стейблкоїнів. Метою Гонконгу є токенізація традиційних фінансових активів, підвищення ефективності та плавності торгівлі за допомогою технології блокчейн, особливо при випуску фінансових продуктів на первинному ринку, у поєднанні з розвитком стейблкоїнів, відкриття міжнародних каналів продажу. Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу на базі існуючої правової рамки для цінних паперів вже надала підтримку щодо відповідності для токенізованих фінансових продуктів, а в майбутньому очікується, що через офшорні стейблкоїни в юанях буде подальше спрощення міжнародної торгівлі вітчизняними активами. Ринок RWA спочатку потребує вдосконалення випуску на первинному ринку, лише тоді вторинний ринок зможе поступово розвиватися. Незважаючи на те, що питання регулювання та ліквідності все ще потребують часу для вирішення, токенізація може забезпечити різноманітність продажу фінансових продуктів та підвищити глобальну конкурентоспроможність.
Нові правила стейблкоїнів у Гонконзі та траса RWA: створення нової інфраструктури глобальних платежів
Нові правила стабільних монет Гонконгу, що базуються на 100% резерві та чіткій механіці ліцензування, суттєво підвищують прозорість регулювання та залучають традиційні фінансові установи. Нові правила знижують регуляторну невизначеність, зміцнюють довіру на ринку та сприяють розширенню трансакцій в межах крос-бортових платежів, DeFi та RWA ринків, але високі витрати на дотримання регуляцій обмежують участь малих та середніх установ. У другому кварталі 2024 року обсяг трансакцій глобальних стабільних монет досягне 4 трильйонів доларів США, Гонконг може скористатися перевагами фінансового хабу для залучення банків та інтернет-компаній, проте в короткостроковій перспективі обмежений розміром ринку та домінуванням стабільних монет у доларах. Кілька великих компаній вже увійшли до регуляторного пісочниці, націлившись на ринок B2B електронної комерції обсягом 30-60 трильйонів доларів США, кидуючи виклик традиційній системі Swift.
RWA та стейблкоїн взаємодоповнюють одне одного, відповідність та екологічна різноманітність стають ключовими
Нові правила щодо стейблкоїнів прискорюють розвиток RWA, обидва елементи доповнюють один одного, закладаючи основу для нової інфраструктури глобальних платежів у Гонконзі. Стейблкоїни забезпечують RWA ефективними розрахунками, скорочуючи фінансові цикли; Goldman Sachs прогнозує, що зростання стейблкоїнів на 1 мільярд доларів призведе до 320 мільйонів доларів RWA на блокчейні, а до 2030 року ринок може досягти 16 трильйонів доларів. RWA залучають позабіржові кошти, великі установи входять на ринок, створюючи ефект снігової кулі, стейблкоїни знижують витрати на відповідність вимогам, підвищуючи здійсненність угод. Міжнародна співпраця в регулюванні є найбільшим викликом, обіг стейблкоїнів на публічному блокчейні повинен відповідати вимогам правоохоронних органів різних країн, а операції з блокування активів є складними. У майбутньому домінуючими факторами будуть диференційовані моделі прибутку, конкуренція за ліцензії та різноманітність екосистем. Гонконгу потрібно подолати технічні та регуляторні труднощі, використовуючи переваги "однієї країни, двох систем", для створення нової глобальної фінансової екосистеми, що поєднує стейблкоїни та RWA.
Висновок
Гонконг, завдяки чіткій регуляторній рамці нових правил щодо стейблкоїнів та унікальним перевагам "одна країна, дві системи", приваблює великі компанії, намагаючись зайняти позицію на ринку трансакцій вартістю трильйони доларів в межах міждержавних платежів та токенізації активів, кидаючи виклик фінансовій структурі, що домінує на доларі. Стейблкоїни та RWA доповнюють один одного, впроваджуючи в традиційну фінансову систему ефективну та прозору екосистему на основі блокчейну, сприяючи міжнародалізації юаня та глобальному руху капіталів. Проте, високі витрати на дотримання норм, складність міждержавного регулювання та необхідність розвитку ринку все ще потребують подолання. Якщо Гонконг зможе прискорити законодавчі інновації, вдосконалити інфраструктуру та розширити різноманітні сценарії застосування, він зможе перетворитися з "переслідувача" в "творця вітру" в епоху Web3, ведучи нову главу цифрової трансформації фінансів у світі та малюючи величну картину майбутнього блокчейну.