Порівняння ставлення та стилю регулювання шифрування в різних країнах

Біткоїн на початку свого існування був лише нішевою валютою в колі ґіків, але з розвитком технології блокчейн ринок шифрування постійно розширюється. Наразі кількість глобальних власників шифрування перевищила 200 мільйонів, а в Китаї користувачів також більше 19 мільйонів, що сталося завдяки переходу від нішевої до масової сфери. За короткий проміжок часу ринок шифрування досяг такого рівня, що країни не можуть його ігнорувати, і регулювання стало питанням, яке уряди повинні враховувати. Проте наразі в світі ще не сформувалася єдина думка щодо шифрування, а регуляторна позиція країн також різниться.

Ця стаття розгляне еволюцію регуляторного стилю п'яти країн та регіонів, які користуються особливою увагою у сфері шифрування, а також їхню поточну регуляторну позицію щодо шифрування.

США: контроль ризиків для сприяння інноваціям

Сполучені Штати завжди були найбільш обговорюваною країною у сфері глобального шифрування, але їхня регуляторна політика не є провідною. На відміну від Японії, Сінгапуру та інших країн, регуляторна політика щодо криптовалют у США є більш неясною та важкою для прогнозування.

До 2017 року, шифрування валюти перебувало на етапі вільного розвитку, регулювання в США в основному зосереджувалося на контролі загальних ризиків, без введення суворих заборон або прискорення законодавства. Після сплеску ICO у 2017 році, SEC США вперше опублікувала оголошення, що включає діяльність ICO до сфери дії федерального закону про цінні папери, але позиція все ще полягала в посиленні регулювання, а не забороні.

На початку 2019 року, після того як кілька бірж знову запустили платформи IEO, вони незабаром потрапили під контроль регуляторів. Після цього одна відома біржа була заборонена для роботи в США, і США почали жорстко боротися з шифруванням, регулюючи його як цінні папери, а не як активи або валюту.

У лютому 2021 року Гері Генслер, який став більш дружнім до шифрування, став головою SEC, що прискорило зміну ставлення США. Невдовзі після цього США дозволили певній біржі котуватися на NASDAQ, що стало першою шифрувальною біржею, яка вийшла на американський ринок. Відтоді США почали активно вивчати відповідне регулювання.

Після кількох крахів шифрувальних проєктів у 2022 році США стали однією з найбільш постраждалих країн, і контроль посилився. У вересні США оприлюднили перший проект нормативної бази для шифрувальної галузі, але досі жоден закон не був ухвалений. Нещодавно американські регулятори подали позови проти кількох відомих осіб у галузі, і тенденція до регулювання стає дедалі суворішою.

На даний момент США все ще регулюються на федеральному та штатному рівнях. На федеральному рівні основними відповідальними органами є SEC та CFTC, але між ними ще не досягнуто згоди щодо обов'язків і стандартів. Ставлення штатів до шифрування та інтенсивність регулювання також варіюються. Є повідомлення, що уряд США розглядає можливість створення єдиної структури, щоб усунути міжштатні відмінності.

Щодо регуляторного законодавства, між двома партіями в США існують розбіжності, а деякі місцеві політики також не вважають це терміновою справою. Законодавство про шифрування змішане з партійними суперечками, і в короткостроковій перспективі важко досягти консенсусу.

Президент США Байден підписав виконавчий указ, в якому підкреслив, що федеральні відомства повинні прийняти єдиний підхід до регулювання шифрування, щоб спільно протистояти ризикам. Водночас він заявив про підтримку інновацій та сподівається, що США збережуть глобальну лідируючу позицію в шифрувальних технологіях.

В цілому, США не перебувають на передовій у регулюванні шифрування. США більше хочуть бути лідерами у шифруванні технологій, а не в регулюванні, прагнучи інноваційного розвитку в умовах контрольованого ризику. Неясність регуляторної політики збільшує невизначеність на ринку, але також залишає певний простір для технологічних інновацій.

Японія: стабільні норми, але недостатня привабливість

Японія завжди була однією з активних країн у сфері шифрування, з самого початку розвитку криптовалют вона активно створює здорове регуляторне середовище для галузі, спеціально ухваливши закони та нормативні акти, щоб легалізувати біткоїн і включити його в регулювання.

2014 року Японія пережила одну з найбільших поразок в історії шифрування — закриття найбільшої біржі біткойнів на той час. Ця подія викликала занепокоєння у інвесторів щодо регулювання, спонукала Японію почати впроваджувати більш суворе регулювання в індустрії шифрування.

У 2016 році японський парламент почав активно законодавство, додавши розділ "віртуальні валюти" до Закону про фінансові послуги, визначивши його та встановивши правила регулювання. У 2017 році Японія внесла зміни до Закону про платіжні послуги, включивши шифрувальні біржі до регулювання, ставши першою країною, яка узаконила біткойн. Того ж року в грудні Японія почала оподатковувати шифрувальні доходи.

Після масованої атаки хакерів на місцеві біржі в 2018 році Японія посилила саморегулювання, а органи також розпочали інтенсивне регулювання. Японія завжди суворо контролювала шифрування і активно сприяла відповідному законодавству.

У червні 2022 року Японія ухвалила поправки до Закону про регулювання фінансів, офіційно законодавчо закріпивши стабільні монети, ставши першою країною у світі, яка створила правову структуру для стабільних монет.

В цілому, японське регулювання шифрування є чітким і суворим, з акцентом на керівництво галуззю, а не на заборону. Японія прагне захистити роздрібних інвесторів і постійно вдосконалює відповідне законодавство. Чітка регуляторна позиція Японії робить очікування крипто-компаній на місцевому ринку більш ясними.

Корея: посилення регулювання, ймовірно, легалізується

Як четверта за величиною економіка Азії, Південна Корея є однією з найбільш активних країн у сфері шифрування, 20% молоді беруть участь у торгівлі. Незважаючи на високу проникність, Південна Корея наразі ще не впровадила це в законодавство, як це зробила Японія.

З 2017 року Південна Корея заборонила всі форми випуску токенів і встановила покарання за незаконну діяльність з використанням віртуальних валют. Правила захисту інвесторів включають систему реєстрації особи, заборону відкриття рахунків неповнолітніми та нерезидентами Південної Кореї. Регуляторна політика Кореї є досить жорсткою, вона регулює лише серйозні порушення, а відповідні деталі відсутні.

У лютому 2021 року в Південній Кореї вперше з'явилися ознаки законодавства щодо шифрування. Регуляторні органи почали розглядати можливість включення криптовалют до законодавства. Після краху Terra у червні 2022 року Південна Корея прискорила темпи законодавства.

Уряд Південної Кореї оголосив про створення "Комісії з цифрових активів" та запропонував політичні рекомендації. Фінансовий регулятор планує створити "Комісію з ризиків віртуальних активів". З 2022 року Південна Корея почала вживати більш інтенсивних регуляторних заходів.

Новий президент Ін Сик Йоль вважається "дружнім до шифрування". Він обіцяв зняти регулювання з шифрувальної галузі та заявив, що вживатиме юридичних заходів для конфіскації незаконно отриманих шифрованих прибутків. Південнокорейські ЗМІ повідомляють, що ринок рухається у напрямку значної легалізації.

Сингапур: передбачуваний, але не м'який

У глобальному масштабі Сінгапур завжди підтримував дружню та відкриту позицію щодо шифрування. Як і в Японії, криптовалюта в Сінгапурі також визнана законною.

У 2014 році Управління грошового обігу Сінгапуру (MAS) опублікувало заяву щодо ризиків відмивання грошей та фінансування тероризму, пов'язаних з віртуальними валютами, ставши однією з перших країн у світі, що почала регулювати віртуальні валюти.

У 2016-2017 роках, коли багато країн почали жорстко регулювати криптовалюту, MAS займала позицію щодо попередження про ризики, але не визнавала її незаконною.

У 2019 році парламент Сінгапуру прийняв Закон про платіжні послуги, вперше здійснивши законодавче регулювання. Завдяки відносно м'якому регуляторному середовищу та низьким податкам, Сінгапур залучив численні шифрування компанії, ставши гарячою точкою для галузі. У січні 2021 року Сінгапур знову вніс зміни та доповнення до Закону про платіжні послуги, постійно розширюючи сфери регулювання.

У 2022 році Сінгапур продовжував вдосконалювати регуляторне середовище, сподіваючись зберегти стабільність фінансового ринку під час відкриття. Регуляторна увага зосередилася на роздрібних інвесторах, були розпочаті відповідні законодавчі ініціативи для подальшого обмеження інвестицій роздрібних інвесторів. Уряд також постійно закликав роздрібних інвесторів усвідомлювати ризики і не заохочував участь у шифруванні.

У 2023 році Сінгапур підтримує дружній до шифрування імідж, надаючи податкові пільги фізичним особам, які володіють цифровими активами.

Хоча торгівля вільна, після краху FTX Сінгапур також постраждав. Раніше Сінгапур переважно зосереджувався на ризиках відмивання грошей та фінансування тероризму, після краху почав посилювати політику для захисту інвесторів.

В цілому, Сінгапур має дружнє, але не надто м'яке ставлення до шифрування активів, виступаючи проти шахрайства, спекуляцій, відмивання грошей та безвідповідальної реклами. Його політика стабільна і постійна, з гнучкою адаптацією відповідно до ринкової ситуації. Щоб контролювати фінансові ризики, Сінгапур поступово посилює регуляторну політику.

Гонконг: активна боротьба за шляхом законодавства

Спочатку Гонконг, який виступав проти криптовалют, зазнав змін після вступу на посаду нового уряду спеціального адміністративного району. Після кількох років спостереження Гонконг, здається, знайшов регуляторний шлях, що підходить йому, вивчаючи досвід інших країн.

До 2018 року Гонконг був обережний у ставленні до шифрування, регулювання перебувало на етапі дослідження. У листопаді 2018 року Гонконг вперше включив віртуальні активи до регулювання. Після цього Гонконг завжди розглядав шифрування як "цінні папери" в рамках існуючої правової системи, але не регулював нецінні паперові шифрування.

Ця ситуація тривала до 2021 року, коли в Гонконзі було опубліковано підсумки консультацій щодо відповідних законодавчих пропозицій, що свідчить про ознаки законодавства щодо шифрування.

У жовтні 2022 року фінансовий секретар Гонконгу офіційно оприлюднив політичну декларацію, змінивши позицію та почавши активно приймати віртуальні активи, що має на меті легалізацію шифрування активів у майбутньому.

У 2023 році Гонконг постійно подає законодавчі сигнали. В кінці січня Управління грошово-кредитного регулювання оголосило про намір включити стейблкоїни під регулювання. У середині квітня Управління опублікувало підсумок консультацій, сподіваючись реалізувати регуляторні заходи у 2023 або 2024 році. Це свідчить про те, що Гонконг активно приєднується до законодавства в сфері шифрування.

В останні роки Гонконг перебуває в стані очікування, втративши свою провідну позицію. Але, черпаючи досвід інших країн, Гонконг використовує можливості розвитку web3, щоб продемонструвати амбіції повернення в сферу шифрування, сподіваючись стати лідером ринку. Але остаточний результат ще потрібно буде визначити після впровадження відповідного регулювання.

Підсумок

Хоча у світі ще не склалася єдина думка щодо шифрування валюти, посилення регулювання все ще є трендом майбутнього. На початковому етапі розвитку галузі, суворе регулювання може вплинути на інновації. Але коли галузь досягає певного рівня, відсутність регулювання може завдати шкоди. Проблема законодавства щодо регулювання шифрування поступово привертає увагу, що також свідчить про те, що вся галузь рухається в позитивному напрямку.