Pump.fun висока оцінка випуску монети викликала суперечки, старі висловлювання засновника під сумнівом

Нещодавно напруга на ринку блокчейн знову зросла. Pump.fun офіційно оголосив про випуск монети, що викликало широке обговорення в галузі. Є думка, що цей проект, після того як його обійшли конкуренти, все ще має надто високу оцінку; також є занепокоєння, що це може бути спробою команди проекту на останньому етапі витиснути залишкову ліквідність з ринку.

Запуск публічного розміщення з оцінкою 4 мільярди доларів, похідні торгуються раніше за спот

10 липня ввечері, раніше неодноразово з'являлися новини про випуск монети, Pump.fun нарешті офіційно оголосив, що 12 липня розпочнеться перший випуск його рідної монети PUMP, і пообіцяв, що в подальшому буде проведено масштабний аеродроп.

Офіційно розкриті дані показують, що загальна кількість токенів PUMP становить 1 трильйон штук. З них 33% використовуються для первинного випуску, 24% розподіляються на громаду та екологічні програми, 20% залишаються команді, 13% розподіляються серед ранніх інвесторів, а решта частина використовується для екологічного фонду та фонду.

Цей первинний випуск продасть 150 мільярдів монет PUMP за ціною 0,004 USDT, що складає 15% від загальної кількості. Очікується, що обсяг фінансування складе 600 мільйонів доларів, що відповідає загальній оцінці проєкту приблизно в 4 мільярди доларів.

На відміну від більшості популярних проєктів, які обирають великі біржі для запуску, Pump.fun цього разу проведе публічний продаж на кількох платформах середнього розміру, учасники можуть використовувати активи bbSOL, SOL або USDT для покупки. Неочікувано, що деривативний підрозділ великої біржі оголосив про запуск продажу PUMP/USDT безстрокових контрактів ще до початку публічного продажу PUMP. Цей продаж триватиме до тих пір, поки токени не розпродадуться або до 15 липня, 14:00 UTC. Варто зазначити, що користувачі з США та Великобританії не зможуть брати участь у цій акції через вимоги комплаєнсу.

Згідно з планом випуску PUMP, монети, розподілені команді та раннім інвесторам, почнуть поступово розблоковуватися з липня 2026 року; частина для громади та екосистеми буде поступово розблоковуватися з дня випуску, завершуючи розподіл до липня 2026 року; інша частина, що використовується для первинного випуску, ліквідності та бірж, фонду, буде повністю розблокована в день випуску. Офіційно заявлено, що монета PUMP буде доступна для переказів через 48-72 години після завершення продажу, але спочатку не буде відкрито вільну торгівлю.

Потім засновник Pump.fun відкрив основні напрямки розвитку проекту в майбутньому: 1. Підвищення якості та різноманітності вже запущених монет, розширення механізму спільного доходу для творців, коригування структури витрат. 2. Зміцнення інвестицій у соціальні функції, зосередження на розвитку функції трансляції. 3. Постійна оптимізація користувацького досвіду. 4. Розширення команди, на даний момент вже є понад 70 ключових учасників, які охоплюють кілька сфер; буде продовжено розширення через набір та придбання, перше придбання буде оголошено незабаром.

Pump випуск монети遭广泛质疑，创始人过往言论引发争议

Поточний настрій і ліквідність на ринку MEME значно знизились. Як довгостроковий лідер у цій сфері, Pump.fun стикається не лише зі зниженням доходів і активності, але й з тим, що конкуренти обганяють його за часткою на ринку. Тим не менш, Pump.fun ініціює публічний розподіл з переоцінкою у 4 мільярди доларів, викликаючи одностайну критику з боку спільноти, навіть зазначаючи, що це може ще більше загострити ринкову слабкість.

Ще більш незручно, що минулі висловлювання засновника Pump.fun були виявлені, що контрастує з його нинішньою поведінкою. Він заявив у березні 2024 року, що попередній продаж повинен активно просуватися, щоб довести обґрунтованість оцінки, що створює величезний тиск. Єдина перевага попереднього продажу полягає в тому, що можна швидко отримати кошти. Він також прямо сказав, що модель上市 на біржі застаріла, а відсутність прозорості може призвести до порушень і неналежної поведінки.

Відомий партнер інвестиційної компанії вважає, що хоча Pump.fun колись досягла величезних успіхів, нещодавні дані свідчать про різке зниження її доходів, а ринкова частка була перевищена конкурентами. Він зазначив, що ця переоцінена ICO має серйозні проблеми: непрозоре управління, нечіткі умови випуску команди та надмірне використання оцінки в період спаду ринку. Він рекомендує інвесторам сприймати це як високий ризик спекуляцій, а не інвестицій на основі фундаментальних показників; рекомендує почекати тиждень після запуску монети перед ухваленням рішення, використовуючи стратегію поступового залучення для зменшення ризиків.

Щодо суперечок про оцінку, один з KOL у криптовалюті також висловив сумнів. Якщо Pump все ще є лідером галузі, оцінка у 40 мільярдів доларів ще прийнятна. Але реальність така, що Pump вже займає друге місце, обсяг бізнесу становить лише 1/3 від конкурентів, проте надає оцінку, що вдвічі перевищує оцінку лідера, що важко переконати ринок. Він стурбований тим, що якщо Pump, як "еталонний проект", не покаже добрих результатів на публічному ринку, це може негативно вплинути на всю галузь.

Один крипто-дослідник прямо заявив, що дії Pump.fun схожі на "кампанію по збору врожаю". Він вважає, що їхня економічна модель токенів відверто вказує на наміри збагачення, оскільки за минулий рік вони заробили величезні кошти, але майже не інвестували в екосистему, а тепер намагаються отримати більше коштів через публічний збір. Команда має велику кількість токенів, але продає їх спільноті, яка раніше підтримувала платформу, що піддається критиці як дія по "косінню зелені".

Проте, є й інші думки. Існують чутки, що кілька провідних криптофондів продали інші монети для участі в Pump-інвестиціях. Один KOL вважає, що критика Pump.fun є несправедливою. Якщо PUMP зазнає невдачі, інші проекти також навряд чи зможуть уникнути проблем. Pump є прибутковою компанією, яка демонструє свою здатність вирішувати проблеми і зростати. На відміну від переоцінених проектів, які не мають реальних користувачів, йому більше подобається тримати акції прибуткової компанії з сильним зростанням. Він вважає, що заяви про "смерть MEME" є лише тимчасовими емоціями, і якщо Pump у майбутньому запустить продуктовий матриця та встановить механізм винагород, ринковий настрій може швидко змінитися.

Він далі зазначив, що довгострокова цінність проєкту залежить від двох факторів: чи є сильний наратив і ринкові очікування; чи є сталий дохід і готовність повертати монету тримачам.

Суперечки щодо випуску монети Pump.fun виявили загальні труднощі, з якими стикається нинішній ринок MEME: спад емоцій, скорочення ліквідності, перенасичення оцінок. Незважаючи на те, що наративи мемів згасають, справжніх прибуткових учасників небагато, все ще є ті, хто готовий ризикувати участю. Нові проекти постійно з'являються, і, здається, жар випуску монет все ще не вщухає.