Токенізація нерухомості: новий досвід на ринку реальних активів
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) на ринку криптовалют не є новим явищем, вона виникла ще в 2018 році, коли токенізація активів і випуск токенів типу цінних паперів ( STO ) мали спільні риси з сучасною концепцією RWA. Проте, через недосконалу регуляторну базу та неявні потенційні переваги, ці ранні спроби не змогли розвинути зрілий ринковий сегмент.
У 2022 році, з постійним підвищенням процентних ставок у США, доходність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки на кредитування стабільних монет у крипторинку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стала більш привабливою для криптоіндустрії. В результаті, кілька сторін, включаючи традиційні фінансові інститути, почали досліджувати RWA.
Останні два роки на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на багатостороннє розширення інвестиційного ринку нерухомості, збагачення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для входу для інвесторів у нерухомість. Це дослідження через аналіз випадків вивчає переваги та недоліки дизайну RWA у сфері нерухомості та потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на нерухомість у Північній Америці та інвесторів, обговорення пов'язаних політик, нормативних актів та умов ринку буде головним чином стосуватися ринку нерухомості в Північній Америці.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є широкою сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дані показують, що в березні 2023 року вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котується на біржі, досягла 1,3 трильйона доларів, а глобальна вартість ринку нерухомості, що котується на біржі, становила 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох наступних цілей: створення більш різноманітних, гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкого кола інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
розділення прав власності на нерухомість для фінансування.
2)Специфічний індекс ринку нерухомості.
буде токенізувати нерухомість як заставу.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищили прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Якщо ви розумієте інвестиційні трести у нерухомість (REIT), то це компанія, яка володіє, управляє або фінансує прибуткову нерухомість. REIT надає звичайним інвесторам можливості для інвестування, подібно до паївих фондів, що дозволяє інвесторам отримувати дохід на основі дивідендів та загальний прибуток, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT та нерухомість RWA мають спільні риси у наданні часткових можливостей інвестування в нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр та підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей для управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх сувора перевірка активів і побудова інвестицій у рамках жорсткої регуляторної структури створюють надійну основу для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA у сфері нерухомості ми отримали більш чітке розуміння їхніх переваг і недоліків.
Типові проекти RWA в нерухомості мають вищезазначені властивості. Поглибившись у конкретні випадки, я виявив, що через різницю в управлінні та підходах до продуктів, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальній експлуатації.
Кейс-стаді
Цей розділ обирає три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи для токенізації ринку нерухомості та є найпопулярнішим у своїй галузі. Слід зазначити, що це все ще ранні проекти, їх продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT запустила в 2019 році, є одним з перших проектів нерухомості RWA на ринку, що спеціалізується на інвестиціях в житлову нерухомість США через блокчейни Ethereum та Gnosis, переважно на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує юридичні права власності відповідно до американських норм. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю передається третій стороні. Після вирахування витрат, орендні виплати, отримані від конкретної нерухомості, розподіляються серед її токенодержателів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони є юридично відокремленими від компанії, що володіє активами нерухомості. Як зазначено на їхньому веб-сайті, у разі дефолту компанії, токенодержателі мають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє правами на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в нерухомість, яку вони виводять на ринок. Токенодержателі нерухомості можуть щомісяця отримувати частку доходу від орендної плати, не враховуючи приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та адміністративні збори, які зазвичай становлять приблизно 10% від вартості.
Візьмемо за приклад цю нерухомість у Монтгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323 020 доларів США, ціна за токен становить 52,10 доларів США, випущено загалом 6 200 токенів. Нерухомість щомісячно приносить 2 600 доларів США орендного доходу. Після вирахування експлуатаційних та управлінських витрат у розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1 978 доларів США, річний дохід становить 23 736 доларів США. Отже, кожен токен отримує 3,83 долара США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
![Блоки та цеглини: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для цієї нерухомості RealT пропонує 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами та підтримувати майже безризикову операційну модель. Управляюча компанія стягує 8% від орендної плати та решти витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управляючої компанії та нагляд за управлінням. Таким чином, команда RealT може заощадити багато управлінського часу, зосереджуючись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її токенізації на ринок.
Проте, хоча часткова власність сприяє розподілу ризиків між інвесторами, вона також приносить виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, щоб витрати на управління компанією стали економічно обґрунтованими. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками нерухомості в токенах та RealT. RealT обирає управлінську компанію для управління своїми активами; якщо RealT має значну частку в активі, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління матиме негативний вплив на них. Однак, якщо частка RealT буде занадто великою, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери можуть стати безкоштовними користувачами. Ці власники можуть сподіватися, що великі акціонери зможуть контролювати фінансову життєздатність управлінської компанії. З іншого боку, якщо частка RealT буде дуже маленькою, RealT може не мати достатньої мотивації для вибору управлінської компанії або участі в процесі нагляду, і багатьом інвесторам також буде важко ефективно контролювати управлінську компанію.
Я переглянув десять останніх проданих токенів на ринку RealT та використав відповідний блокчейн-браузер, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на малюнку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість Токенів, щоб ціна кожного Токена становила приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості розташоване в Детройті, приблизно 500 власників Токенів, у двох об'єктів кількість власників перевищує 1 000. Тепер, поєднуючи це з кількістю Токенів кожного власника, можна зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Блоки та цеглини: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2 000 доларів, 1% інвестує понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT до певної міри успішно створив ринок інвестицій у нерухомість, орієнтований на малих інвесторів, і підвищив ліквідність ринку нерухомості.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT ) адреси гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT сплатила приблизно 6 мільйонів доларів США загальної орендної плати. Платформенні збори коливаються в залежності від змін витрат на обслуговування, страхування та податків, приблизно 2,5%-3% від орендної плати, що становить приблизно 150-180 тисяч доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не повинна брати участь в інвестиціях у нерухомість і не має конкретних вимог чи вказівок щодо рівня участі в інвестиціях, тому прибуток RealT від орендних доходів залишається незрозумілим.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала Real Token Inc. у Делавері як центральний суб'єкт компанії. Цей суб'єкт не володіє жодними нерухомими активами; він лише виступає як операційний суб'єкт проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній, що займаються нерухомістю. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестиціях у всі об'єкти нерухомості шляхом укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідні Series LLC для кожного інвестиційного об'єкта. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідним токеном. Ця структура призначена для забезпечення того, щоб фінансові чи юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти нерухомості або діяльність материнської компанії під брендом RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Parcl протокол є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції до синтетичних активів за допомогою AMM архітектури. Parcl впроваджує Parcl Labs ціновий зворотний зв'язок, створюючи індекс для нерухомості в певних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі або короткі позиції щодо цін на нерухомість.
Цей підхід дозволяє Parcl уникати юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не залучено реальну нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи є це справжнім RWA проектом нерухомості, оскільки він не відповідає зазначеним стандартам. Проте, це відносно популярний RWA проект, в який інвестують такі відомі компанії, як Coinbase, Solana Ventures, DragonFly та інші. Обговорення різноманітних можливостей RWA в нерухомості є доцільним.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі TVL становить 16 мільйонів доларів. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не привернула занадто багато уваги, щоденний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів, а щоденна кількість активних користувачів становить менше 50 осіб.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl прості у використанні та швидко розробляються. Цінова зворотна зв'язка Parcl Labs та індексний ринок добре спроектовані, легкі у використанні.
В операційній сфері команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point і Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl на ринку залишається відносно стриманим, має невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгів. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексів нерухомості.
) Рейнно
Великі криптовалютні компанії, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як забезпечення для кредитів. У липні Ripple оголосив, що їхня команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрується з RobinLand, підтримуючи кредити з забезпеченням у вигляді нерухомості. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як забезпечення для кредитів, хоча ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукти позики токенів і не може суттєво збільшити ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno є проектом, запущеним у 2020 році та зупиненим у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, варто згадати, що він представив два продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це кредитна послуга, основана на токенізації нерухомості. Коли власникам нерухомості потрібне фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення, Reinno створить у Делавері спеціальну компанію з обмеженою відповідальністю ###, також відому як SPV, яка є дочірньою компанією материнської компанії, створеною для ізоляції фінансових ризиків. Юридичний статус незалежної компанії забезпечує захист її зобов'язань навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціальні компанії іноді називають «банкрутство далеко від сутності». У США SPV зазвичай є аналогом LLC (. Потім Reinno створить смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть використовувати як заставу для кредиту. Ліміт кредиту.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OPsychology
· 22год тому
Ця річ не є просто покращеною версією краудфандингу?
Дослідження токенізації нерухомості: Падіння інвестиційного порогу, підвищення ліквідності активів
Токенізація нерухомості: новий досвід на ринку реальних активів
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) на ринку криптовалют не є новим явищем, вона виникла ще в 2018 році, коли токенізація активів і випуск токенів типу цінних паперів ( STO ) мали спільні риси з сучасною концепцією RWA. Проте, через недосконалу регуляторну базу та неявні потенційні переваги, ці ранні спроби не змогли розвинути зрілий ринковий сегмент.
У 2022 році, з постійним підвищенням процентних ставок у США, доходність державних облігацій США значно перевищила процентні ставки на кредитування стабільних монет у крипторинку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стала більш привабливою для криптоіндустрії. В результаті, кілька сторін, включаючи традиційні фінансові інститути, почали досліджувати RWA.
Останні два роки на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на багатостороннє розширення інвестиційного ринку нерухомості, збагачення інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для входу для інвесторів у нерухомість. Це дослідження через аналіз випадків вивчає переваги та недоліки дизайну RWA у сфері нерухомості та потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному орієнтовані на нерухомість у Північній Америці та інвесторів, обговорення пов'язаних політик, нормативних актів та умов ринку буде головним чином стосуватися ринку нерухомості в Північній Америці.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є широкою сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дані показують, що в березні 2023 року вартість північноамериканського ринку нерухомості, що котується на біржі, досягла 1,3 трильйона доларів, а глобальна вартість ринку нерухомості, що котується на біржі, становила 2,66 трильйона доларів.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох наступних цілей: створення більш різноманітних, гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкого кола інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
2)Специфічний індекс ринку нерухомості.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищили прозорість активів нерухомості та демократичне управління.
Якщо ви розумієте інвестиційні трести у нерухомість (REIT), то це компанія, яка володіє, управляє або фінансує прибуткову нерухомість. REIT надає звичайним інвесторам можливості для інвестування, подібно до паївих фондів, що дозволяє інвесторам отримувати дохід на основі дивідендів та загальний прибуток, а також сприяє зростанню ринку нерухомості в регіоні. REIT та нерухомість RWA мають спільні риси у наданні часткових можливостей інвестування в нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційний бар'єр та підвищуючи ліквідність активів нерухомості. Однак традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливостей для управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх сувора перевірка активів і побудова інвестицій у рамках жорсткої регуляторної структури створюють надійну основу для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи над проектами RWA у сфері нерухомості ми отримали більш чітке розуміння їхніх переваг і недоліків.
Типові проекти RWA в нерухомості мають вищезазначені властивості. Поглибившись у конкретні випадки, я виявив, що через різницю в управлінні та підходах до продуктів, кожен проект стикається з різними ситуаціями в реальній експлуатації.
Кейс-стаді
Цей розділ обирає три проекти RWA у сфері нерухомості для аналізу. Кожен проект використовує різні методи для токенізації ринку нерухомості та є найпопулярнішим у своїй галузі. Слід зазначити, що це все ще ранні проекти, їх продукти ще не пройшли тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
RealT
RealT запустила в 2019 році, є одним з перших проектів нерухомості RWA на ринку, що спеціалізується на інвестиціях в житлову нерухомість США через блокчейни Ethereum та Gnosis, переважно на Gnosis (.
RealT придбає житлову нерухомість і токенізує юридичні права власності відповідно до американських норм. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією нерухомістю передається третій стороні. Після вирахування витрат, орендні виплати, отримані від конкретної нерухомості, розподіляються серед її токенодержателів. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, вони є юридично відокремленими від компанії, що володіє активами нерухомості. Як зазначено на їхньому веб-сайті, у разі дефолту компанії, токенодержателі мають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє правами на нерухомість. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в нерухомість, яку вони виводять на ринок. Токенодержателі нерухомості можуть щомісяця отримувати частку доходу від орендної плати, не враховуючи приблизно 2,5% резервного фонду на обслуговування та адміністративні збори, які зазвичай становлять приблизно 10% від вартості.
Візьмемо за приклад цю нерухомість у Монтгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323 020 доларів США, ціна за токен становить 52,10 доларів США, випущено загалом 6 200 токенів. Нерухомість щомісячно приносить 2 600 доларів США орендного доходу. Після вирахування експлуатаційних та управлінських витрат у розмірі 622 доларів США, щомісячний чистий прибуток становить 1 978 доларів США, річний дохід становить 23 736 доларів США. Отже, кожен токен отримує 3,83 долара США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
![Блоки та цеглини: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для цієї нерухомості RealT пропонує 100% токенів, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами та підтримувати майже безризикову операційну модель. Управляюча компанія стягує 8% від орендної плати та решти витрат на обслуговування, інвестиційна платформа стягує лише 2% за токенізацію нерухомості, вибір управляючої компанії та нагляд за управлінням. Таким чином, команда RealT може заощадити багато управлінського часу, зосереджуючись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її токенізації на ринок.
Проте, хоча часткова власність сприяє розподілу ризиків між інвесторами, вона також приносить виклики. Проблема виникає, коли фінансові інтереси інвесторів занадто малі, щоб витрати на управління компанією стали економічно обґрунтованими. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками нерухомості в токенах та RealT. RealT обирає управлінську компанію для управління своїми активами; якщо RealT має значну частку в активі, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління матиме негативний вплив на них. Однак, якщо частка RealT буде занадто великою, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери можуть стати безкоштовними користувачами. Ці власники можуть сподіватися, що великі акціонери зможуть контролювати фінансову життєздатність управлінської компанії. З іншого боку, якщо частка RealT буде дуже маленькою, RealT може не мати достатньої мотивації для вибору управлінської компанії або участі в процесі нагляду, і багатьом інвесторам також буде важко ефективно контролювати управлінську компанію.
Я переглянув десять останніх проданих токенів на ринку RealT та використав відповідний блокчейн-браузер, щоб знайти кількість власників кожної нерухомості.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Як показано на малюнку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість Токенів, щоб ціна кожного Токена становила приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості розташоване в Детройті, приблизно 500 власників Токенів, у двох об'єктів кількість власників перевищує 1 000. Тепер, поєднуючи це з кількістю Токенів кожного власника, можна зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
![Блоки та цеглини: Дослідження нерухомості на ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше 500 доларів, близько 9% інвестують від 500 до 2 000 доларів, 1% інвестує понад цю суму. Це свідчить про те, що RealT до певної міри успішно створив ринок інвестицій у нерухомість, орієнтований на малих інвесторів, і підвищив ліквідність ринку нерухомості.
Згідно з даними транзакцій гаманця RealT ) адреси гаманця Gnosis: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT сплатила приблизно 6 мільйонів доларів США загальної орендної плати. Платформенні збори коливаються в залежності від змін витрат на обслуговування, страхування та податків, приблизно 2,5%-3% від орендної плати, що становить приблизно 150-180 тисяч доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак, оскільки RealT не повинна брати участь в інвестиціях у нерухомість і не має конкретних вимог чи вказівок щодо рівня участі в інвестиціях, тому прибуток RealT від орендних доходів залишається незрозумілим.
З точки зору структури компанії, RealT заснувала Real Token Inc. у Делавері як центральний суб'єкт компанії. Цей суб'єкт не володіє жодними нерухомими активами; він лише виступає як операційний суб'єкт проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у Делавері як материнську компанію для ряду компаній, що займаються нерухомістю. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основна мета - спростити юридичні процедури, дозволяючи користувачам брати участь в інвестиціях у всі об'єкти нерухомості шляхом укладення контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідні Series LLC для кожного інвестиційного об'єкта. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє конкретним об'єктом нерухомості та відповідним токеном. Ця структура призначена для забезпечення того, щоб фінансові чи юридичні проблеми одного об'єкта нерухомості не впливали на інші об'єкти нерухомості або діяльність материнської компанії під брендом RealT.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
) Parcl
Parcl протокол є DeFi інвестиційною платформою, яка дозволяє користувачам торгувати змінами цін на глобальному ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання безстрокового експозиції до синтетичних активів за допомогою AMM архітектури. Parcl впроваджує Parcl Labs ціновий зворотний зв'язок, створюючи індекс для нерухомості в певних регіонах на основі історії продажів. Термін історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть відкривати довгі або короткі позиції щодо цін на нерухомість.
Цей підхід дозволяє Parcl уникати юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не залучено реальну нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи є це справжнім RWA проектом нерухомості, оскільки він не відповідає зазначеним стандартам. Проте, це відносно популярний RWA проект, в який інвестують такі відомі компанії, як Coinbase, Solana Ventures, DragonFly та інші. Обговорення різноманітних можливостей RWA в нерухомості є доцільним.
Тестова мережа Parcl була запущена в травні 2022 року на Solana, наразі TVL становить 16 мільйонів доларів. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не привернула занадто багато уваги, щоденний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів, а щоденна кількість активних користувачів становить менше 50 осіб.
![Цеглини та Блоки: Дослідження Нерухомості на Ринку RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Продукти Parcl прості у використанні та швидко розробляються. Цінова зворотна зв'язка Parcl Labs та індексний ринок добре спроектовані, легкі у використанні.
В операційній сфері команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point і Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку багатьох відомих інвестиційних установ, Parcl на ринку залишається відносно стриманим, має невелику базу користувачів і обмежений обсяг торгів. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексів нерухомості.
) Рейнно
Великі криптовалютні компанії, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як забезпечення для кредитів. У липні Ripple оголосив, що їхня команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрується з RobinLand, підтримуючи кредити з забезпеченням у вигляді нерухомості. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як забезпечення для кредитів, хоча ця послуга обмежена токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукти позики токенів і не може суттєво збільшити ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno є проектом, запущеним у 2020 році та зупиненим у 2022 році. Хоча він не залишив значного сліду на ринку, варто згадати, що він представив два продукти, пов'язані з нерухомістю RWA.
Перший продукт - це кредитна послуга, основана на токенізації нерухомості. Коли власникам нерухомості потрібне фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення, Reinno створить у Делавері спеціальну компанію з обмеженою відповідальністю ###, також відому як SPV, яка є дочірньою компанією материнської компанії, створеною для ізоляції фінансових ризиків. Юридичний статус незалежної компанії забезпечує захист її зобов'язань навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціальні компанії іноді називають «банкрутство далеко від сутності». У США SPV зазвичай є аналогом LLC (. Потім Reinno створить смарт-контракт для токенів нерухомості, які власники можуть використовувати як заставу для кредиту. Ліміт кредиту.