Перспективна торгівля домінує на ринку: крипторинок зустрічає сильну віддачу
У березневому звіті ми зазначили "Віддача" та передбачили, що "Q2 принесе реверсний ринок". У квітні біткойн дійсно сильно відскочив, зростання за місяць склало 14,11%, відновивши всі попередні втрати.
Глобальний торговий спір, що домінує на фінансових ринках, офіційно розпочався у квітні, завдавши величезного удару по ринку, панічні настрої зросли, ціни на активи різко впали. Однак після вивільнення емоцій, з пом'якшенням політики та стійкими економічними даними США, капітал почав спрямовуватись на фондовий ринок і крипторинок.
Біткоїн випередив корекцію на американському ринку акцій і, синхронно з його падінням, піднявся під впливом великої кількості коштів. Що ще важливіше, після більш ніж двох місяців корекції структура капіталізації значно покращилася, а внутрішній стан став більш стабільним.
Індекс S&P 500 та крипторинок вже повністю відновили втрати з моменту початку торгового конфлікту. У порівнянні з ще не завершеним торговим конфліктом та невизначеністю економічних перспектив США, ринок демонструє дуже сильні результати, постійно ціноутворюючи на основі нової інформації. Однак, для того, щоб ринок справді розвернувся, потрібно, щоб торговий конфлікт було вирішено, а економічні дані США підтвердили цю тенденцію. У процесі можуть виникнути труднощі.
Макрофінанси: очікування торгівельних суперечок викликає різкі коригування на ринку
2 квітня оголошено про введення надзвичайного стану в країні, активовано взаємні тарифи; 3 квітня на всі світові товари введено 10% тариф, а на товари певної країни — 104% тариф.
З 3 по 5 квітня на американському фондовому ринку відзначено панічне падіння, три основні індекси впали нижче річної лінії. Довгострокові та короткострокові облігації США також сильно впали, трейдери продавали акції, рятуючи свої інвестиції в облігаціях та європейських акціях. У вихідні відбулися масові протести.
7 квітня, понеділок, індекс VIX S&P 500 перевищив 60. 9 числа офіційно вступили в силу мита, дохідність 2-річних державних облігацій США піднялася понад 4%, 11 числа дохідність 10-річних державних облігацій США наблизилася до 4,6%. 21 числа розпродажі поширилися на валютний ринок, індекс долара впав до 97,911. Індекс Nasdaq впав у технічний ведмежий ринок.
Несподіване "паритетне мито", зневага до падіння фінансових ринків і жорстка реакція уряду певної країни призвели до "триразового вбивства" на американських фондовому, облігаційному та валютному ринках. Це викликало ще більшу паніку, критика та протести з боку бізнесу та фінансових кіл досягли небувалих масштабів, підірвавши основну довіру до ринку та примусивши політику піти на поступки.
По-перше, на 90 днів призупинити мита на всі країни, окрім певної, щоб зменшити напруженість у відносинах з союзниками та виграти більше часу для переговорів. 23 квітня з'явилися повідомлення про можливе значне зменшення високих мит у 104% на товари з певної країни, навіть більше ніж удвічі, щоб пом'якшити напруженість. Протягом цього часу неодноразово підкреслювалося, що ведуться переговори з урядом певної країни, але з іншого боку це заперечують.
Золото стало єдиним переможцем, з 9 числа різко зросло, з 2970 доларів/унція до максимуму 3499,93 (22 квітня). Але 23 числа надійшли новини про розгляд можливого зменшення високих мит на товари з певної країни, після чого розпочалась тривала корекція, в кінці місяця ціна знизилась до 3288,54 доларів/унція. За місяць все ж зафіксовано зростання на 5,08%.
Американський фондовий ринок тимчасово сильно відновився після досягнення дна 4 квітня, а відновлення продовжилося після "м'якшення" політики 23 числа; станом на 2 травня індекс Nasdaq і S&P 500 повністю відновили падіння, спричинене торговим конфліктом.
Протягом місяця Nasdaq зріс на 0,85% у квітні, S&P 500 впав на 0,76%, Dow Jones впав на 3,17%, Bitcoin різко зріс на 14,11%.
У цьому процесі, хоча ринок на певний момент очікував, що ймовірність зниження процентних ставок у травні перевищує 80%, Федеральна резервна система продовжувала дотримуватись жорсткої позиції, лише в момент "триразового падіння" акцій, облігацій та валют, знову заявила, що втрутиться в ринок у разі несподіванок на ринку праці, випускаючи незначні "голубині" сигнали.
10 квітня Бюро статистики праці повідомило, що в березні індекс споживчих цін (CPI) знизився на 0,1% у порівнянні з попереднім місяцем, що є першим місячним зниженням за останні п'ять років. Річна темп росту CPI знизився до 2,4%. Основний CPI має річний темп зростання 2,8%, що є найнижчим з березня 2021 року.
30 квітня Бюро економічного аналізу попередньо оцінило, що реальний річний темп зростання ВВП у першому кварталі знизився на 0,3%, що є найнижчим показником з другого кварталу 2022 року, значно нижче за темп зростання 2,4% у попередньому кварталі, а також нижче за ринкові очікування.
2 травня, звіт про нові робочі місця за квітень показав, що було створено 177 тисяч робочих місць, що перевищує очікування, але нижче за березневі показники. Рівень безробіття 4,187%, відповідає очікуванням. Темп зростання середньої погодинної зарплати сповільнився, що свідчить про помірний тиск на заробітну плату.
Дані про інфляцію знижуються, зайнятість залишається сильною, що тимчасово знімає занепокоєння ринку щодо економічної рецесії. У поєднанні з "пом'якшенням" політики, незважаючи на те, що торгові суперечки все ще важко обговорюються, попередні інвестиції активно купують, що сприяє сильній віддачі американських акцій.
Паніка, викликана торговими суперечками середнього та короткострокового характеру, відносно повно вивільнена, дані по ВВП показують, що економіка США поки не зазнала серйозних ударів, а також команда політики, здається, повертається з "виходу з-під контролю" до "раціональності", що є причиною, чому інвестори готові активно купувати. Ми вважаємо, що корекція з лютого по квітень є різкою корекцією для акцій США, які зросли протягом 2 років, під тиском зовнішніх шоків, це технічна перевірка ведмежого ринку, але поки немає достатніх даних, щоб підтвердити, що економіка США впаде в рецесію. На даний момент оцінка акцій США дещо знижена, але не є дешевою, ринок вже достатньо оцінює цю ситуацію, подальше зростання вимагатиме більше умов, таких як подальше зменшення торгових суперечок та зниження інфляції. Очікування щодо зниження процентних ставок було відкладене до липня. Після різкого відскоку ми схиляємося до нейтральної оцінки, потрібно уважно стежити за прогресом торгових суперечок та економічними даними, якщо з'являться ознаки погіршення економіки, можливе повторне зниження.
Криптоактиви: стабільна структура чіпів + позитивні довгострокові перспективи
Квітневий тренд біткойна можна вважати "Віддача" зразком, купуючи в умовах паніки, чекаючи, коли емоції заспокояться, а ціни на активи швидко відновляться.
У квітні біткоїн відкрився на рівні 82534,31 доларів, досягнув мінімуму 74420,69 доларів і закрився на 94182,54 доларів, за весь місяць зріс на 14,11%, місячна амплітуда склала 26,12%.
Увесь місяць спостерігалося спочатку падіння, а потім зростання, 7 квітня "чорний понеділок" досяг дна, після чого поступово зростав. Протягом 30 торгових днів днів зростання було значно більше, ніж днів падіння.
Технічно, біткойн тричі повертається до річної лінії, підтверджуючи довгостроковий тренд під час обвалу американських акцій, 22 квітня зростає на 6,82% і впевнено пробиває 200-денну лінію, повертаючись до "Трампівського дна" і наближаючись до "першої висхідної трендової лінії" цього бичачого ринку.
На відміну від американських акцій, біткойн демонструє більш сильну динаміку завдяки корекції, яка почалася в березні, збільшенню довгострокових утримувачів і великих гравців, а також підтримці з боку політики та застосувань.
З березня кілька штатів продовжують просувати "законопроект про резервування біткоїнів". 30 квітня палата представників Аризони ухвалила два відповідних законопроекти, які чекають підпису губернатора. Як тільки це набуде чинності, Аризона стане першим штатом у США, який дозволить державним фінансам мати біткоїни, і очікується, що інші штати також прискорять свої темпи просування.
Застосування біткойна та зростання цін взаємно підсилюють один одного. У березні-квітні глобальні фінансові ринки зазнали коливань через торгові суперечки, що тимчасово перервало цей процес. Але структура та функціонування крипторинку залишилися стабільними, і після зникнення паніки біткойн знову почав зростати. У майбутньому, попри коливання зовнішніх факторів, все ще можливі спади, і для прориву попереднього максимуму потрібно дочекатися завершення торгових суперечок та уникнення рецесії в економіці США.
Структура чіпів: довгострокові власники, великі інвестори збільшують свої частки, довгострокові кошти входять на ринок
4 жовтня 2024 року, кошти стрімко хлинули, довгострокові утримувачі розпочали другий етап розпродажу в цьому циклі. Після активного поглинання продажного тиску, кошти продовжили підвищувати ціну до майже 110000 доларів.
Після березня, виснаження ліквідності призвело до різкого падіння біткоїна, тривалі утримувачі знову виконали роль "стабілізатора", перейшовши від розпродажу до збільшення володінь.
Група великих власників, які тримають від 100 до 1000 біткоїнів, також продовжує нарощувати свої активи під час падіння, прискоривши покупки в кінці квітня, за весь місяць вони збільшили свої активи на понад 80 тисяч біткоїнів, ставши основною силою, що підтримує ринок. Варто зазначити, що ця група була основними покупцями, які підняли ціну біткоїна з 70 тисяч доларів до діапазону 100 тисяч доларів у жовтні-грудні минулого року. Враховуючи те, що обсяги покупок у цьому циклі значно перевищують обсяги продажу, можна зробити висновок, що їхня поведінка відповідає характеристикам довгострокових інвесторів, а визнання цього цінового діапазону сприяє стабільності цін.
Після купівлі з усіх боків, обсяг біткоїнів на біржі зменшився приблизно на 60 тисяч у квітні.
Порівняння розподілу чіпів на ланцюгу 31 січня і 30 квітня показує, що фокус чіпів у діапазоні від 74 000 до 100 000 доларів помітно знизився, частина чіпів понад 100 000 доларів перемістилася в діапазон від 74 000 до 94 000 доларів.
Протягом останніх двох місяців ринок перебував у стані коливань. Згідно з розподілом чипів, нові чипи, що входять на ринок, були змушені продаватися під час обвалу, а ситуація з недостатньою кількістю чипів у діапазоні 74-94 тисяч була заповнена. Наразі короткострокові власники вийшли з збитків, а частка біткоїнів, що знаходяться в стані збитків по всьому ланцюгу, знизилася до 14%. Паніка та тиск продажу на ринку, спричинені збитками, значно покращилися.
Капітал: Витримати удар, понад 100 мільярдів капіталу намагаються залучити
На середину місяця, в першій половині місяця, капітал загалом вийшов через торгові спори та макроекономічний панічний тиск, але капітал стабільних монет продовжував надходити. Після середини місяця, внаслідок "м'якшення" політики та стабілізації американського фондового ринку, капітал для спотового ETF на біткойн почав активно залучатися, швидко підвищивши ціну до понад 94000 доларів.
З точки зору місяця, у квітні загальний приплив коштів склав 8,4 мільярда доларів, що стало шостим місяцем найбільшого припливу в цьому циклі.
Вищезазначена статистика не включає дані про нарощування позицій певної компанії. Згідно з оголошенням, ця компанія в квітні через залучення коштів тричі наростила позиції, придбавши 25370 монет біткойн, вкладавши понад 22 мільярди доларів США. Враховуючи цю частину, у квітні в крипторинок надійшло понад 100 мільярдів доларів.
Ціна біткойна відображає рух коштів. Статистично, вливання капіталу можна розділити на три категорії: перша - це кошти з каналу спотових ETF, які зазвичай слідують за коливаннями американського фондового ринку; друга - це залучення коштів певною компанією, яке триває досить довго; третя - це кошти з каналу стабільних монет, тобто внутрішні кошти, які з жовтня минулого року лише один місяць показали чистий відтік, всі інші місяці були з позитивним припливом.
Несмотря на різкі коливання крипторинку з лютого по квітень та технічне падіння в ведмежий ринок, за аналізом комплексних коштів і тенденцій довгострокових власників, ми вважаємо, що ринковий цикл все ще перебуває в етапі зростання, тобто в бичачому ринку. Ми вважаємо, що після корекції частки знову потрапляють до довгострокових власників і великих гравців, це падіння сприяє зміцненню структури часток, і після зникнення впливу торгових суперечок та відновлення торгівельного ентузіазму, ціна біткойна, ймовірно, знову突破ить вгору.
Висновок
У березневому звіті ми зазначили: "Після бурі першого кварталу перспективи другого кварталу все ще не є достатньо чіткими, але, можливо, найболючіший момент вже минув; коли політика відновить раціональну гру, ринок зможе повернутися до своїх власних закономірностей."
Квітневі результати на ринку попередньо підтвердили це судження, за яким стоять "м'якші" політики та відносно стабільні економічні дані США.
Після кількох місяців коригування та перерозподілу чіпів, внутрішня структура крипторинку стала більш стабільною, довгострокові власники утримують більше чіпів, а короткострокові власники позбулися тиску збитків, і прибуток ще не з'явився; лише 14% біткоїнів перебувають у стані збитків. Цей внутрішній стан забезпечує міцну підтримку для зростання ринку.
Але зовнішнє середовище, особливо невизначеність торгових суперечок, все ще є значним, що може призвести до рецесії в США та повторного зростання інфляції, що може знову призвести до зниження оцінки акцій у США та подальшого затримання зниження процентних ставок ФРС. На це слід звернути особливу увагу.
Ринкові тенденції є результатом колективної гри всіх сторін у динамічних умовах. Ми впевнені у рухах біткоїну в другій половині року та в довгостроковій перспективі, але потрібно бути обережними щодо непередбачуваних руйнівних наслідків торгових суперечок для капіталу, настроїв та світової економіки.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GateUser-afe07a92
· 07-25 11:09
Починаємо пампити! Ось так просто.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaverseLandlord
· 07-24 05:53
Значить, віддача — це сезон обдурювання людей, як лохів.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-e87b21ee
· 07-23 23:08
увійти в позицію 稳了！
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoPunster
· 07-22 22:09
Знову заробив половину від втрат минулого місяця, це вже задовольняє.
Біткойн у квітні віддав 14% - оптимізація структури монет сприяє довгостроковому зростанню
Перспективна торгівля домінує на ринку: крипторинок зустрічає сильну віддачу
У березневому звіті ми зазначили "Віддача" та передбачили, що "Q2 принесе реверсний ринок". У квітні біткойн дійсно сильно відскочив, зростання за місяць склало 14,11%, відновивши всі попередні втрати.
Глобальний торговий спір, що домінує на фінансових ринках, офіційно розпочався у квітні, завдавши величезного удару по ринку, панічні настрої зросли, ціни на активи різко впали. Однак після вивільнення емоцій, з пом'якшенням політики та стійкими економічними даними США, капітал почав спрямовуватись на фондовий ринок і крипторинок.
Біткоїн випередив корекцію на американському ринку акцій і, синхронно з його падінням, піднявся під впливом великої кількості коштів. Що ще важливіше, після більш ніж двох місяців корекції структура капіталізації значно покращилася, а внутрішній стан став більш стабільним.
Індекс S&P 500 та крипторинок вже повністю відновили втрати з моменту початку торгового конфлікту. У порівнянні з ще не завершеним торговим конфліктом та невизначеністю економічних перспектив США, ринок демонструє дуже сильні результати, постійно ціноутворюючи на основі нової інформації. Однак, для того, щоб ринок справді розвернувся, потрібно, щоб торговий конфлікт було вирішено, а економічні дані США підтвердили цю тенденцію. У процесі можуть виникнути труднощі.
Макрофінанси: очікування торгівельних суперечок викликає різкі коригування на ринку
2 квітня оголошено про введення надзвичайного стану в країні, активовано взаємні тарифи; 3 квітня на всі світові товари введено 10% тариф, а на товари певної країни — 104% тариф.
З 3 по 5 квітня на американському фондовому ринку відзначено панічне падіння, три основні індекси впали нижче річної лінії. Довгострокові та короткострокові облігації США також сильно впали, трейдери продавали акції, рятуючи свої інвестиції в облігаціях та європейських акціях. У вихідні відбулися масові протести.
7 квітня, понеділок, індекс VIX S&P 500 перевищив 60. 9 числа офіційно вступили в силу мита, дохідність 2-річних державних облігацій США піднялася понад 4%, 11 числа дохідність 10-річних державних облігацій США наблизилася до 4,6%. 21 числа розпродажі поширилися на валютний ринок, індекс долара впав до 97,911. Індекс Nasdaq впав у технічний ведмежий ринок.
Несподіване "паритетне мито", зневага до падіння фінансових ринків і жорстка реакція уряду певної країни призвели до "триразового вбивства" на американських фондовому, облігаційному та валютному ринках. Це викликало ще більшу паніку, критика та протести з боку бізнесу та фінансових кіл досягли небувалих масштабів, підірвавши основну довіру до ринку та примусивши політику піти на поступки.
По-перше, на 90 днів призупинити мита на всі країни, окрім певної, щоб зменшити напруженість у відносинах з союзниками та виграти більше часу для переговорів. 23 квітня з'явилися повідомлення про можливе значне зменшення високих мит у 104% на товари з певної країни, навіть більше ніж удвічі, щоб пом'якшити напруженість. Протягом цього часу неодноразово підкреслювалося, що ведуться переговори з урядом певної країни, але з іншого боку це заперечують.
Золото стало єдиним переможцем, з 9 числа різко зросло, з 2970 доларів/унція до максимуму 3499,93 (22 квітня). Але 23 числа надійшли новини про розгляд можливого зменшення високих мит на товари з певної країни, після чого розпочалась тривала корекція, в кінці місяця ціна знизилась до 3288,54 доларів/унція. За місяць все ж зафіксовано зростання на 5,08%.
Американський фондовий ринок тимчасово сильно відновився після досягнення дна 4 квітня, а відновлення продовжилося після "м'якшення" політики 23 числа; станом на 2 травня індекс Nasdaq і S&P 500 повністю відновили падіння, спричинене торговим конфліктом.
Протягом місяця Nasdaq зріс на 0,85% у квітні, S&P 500 впав на 0,76%, Dow Jones впав на 3,17%, Bitcoin різко зріс на 14,11%.
У цьому процесі, хоча ринок на певний момент очікував, що ймовірність зниження процентних ставок у травні перевищує 80%, Федеральна резервна система продовжувала дотримуватись жорсткої позиції, лише в момент "триразового падіння" акцій, облігацій та валют, знову заявила, що втрутиться в ринок у разі несподіванок на ринку праці, випускаючи незначні "голубині" сигнали.
10 квітня Бюро статистики праці повідомило, що в березні індекс споживчих цін (CPI) знизився на 0,1% у порівнянні з попереднім місяцем, що є першим місячним зниженням за останні п'ять років. Річна темп росту CPI знизився до 2,4%. Основний CPI має річний темп зростання 2,8%, що є найнижчим з березня 2021 року.
30 квітня Бюро економічного аналізу попередньо оцінило, що реальний річний темп зростання ВВП у першому кварталі знизився на 0,3%, що є найнижчим показником з другого кварталу 2022 року, значно нижче за темп зростання 2,4% у попередньому кварталі, а також нижче за ринкові очікування.
2 травня, звіт про нові робочі місця за квітень показав, що було створено 177 тисяч робочих місць, що перевищує очікування, але нижче за березневі показники. Рівень безробіття 4,187%, відповідає очікуванням. Темп зростання середньої погодинної зарплати сповільнився, що свідчить про помірний тиск на заробітну плату.
Дані про інфляцію знижуються, зайнятість залишається сильною, що тимчасово знімає занепокоєння ринку щодо економічної рецесії. У поєднанні з "пом'якшенням" політики, незважаючи на те, що торгові суперечки все ще важко обговорюються, попередні інвестиції активно купують, що сприяє сильній віддачі американських акцій.
Паніка, викликана торговими суперечками середнього та короткострокового характеру, відносно повно вивільнена, дані по ВВП показують, що економіка США поки не зазнала серйозних ударів, а також команда політики, здається, повертається з "виходу з-під контролю" до "раціональності", що є причиною, чому інвестори готові активно купувати. Ми вважаємо, що корекція з лютого по квітень є різкою корекцією для акцій США, які зросли протягом 2 років, під тиском зовнішніх шоків, це технічна перевірка ведмежого ринку, але поки немає достатніх даних, щоб підтвердити, що економіка США впаде в рецесію. На даний момент оцінка акцій США дещо знижена, але не є дешевою, ринок вже достатньо оцінює цю ситуацію, подальше зростання вимагатиме більше умов, таких як подальше зменшення торгових суперечок та зниження інфляції. Очікування щодо зниження процентних ставок було відкладене до липня. Після різкого відскоку ми схиляємося до нейтральної оцінки, потрібно уважно стежити за прогресом торгових суперечок та економічними даними, якщо з'являться ознаки погіршення економіки, можливе повторне зниження.
Криптоактиви: стабільна структура чіпів + позитивні довгострокові перспективи
Квітневий тренд біткойна можна вважати "Віддача" зразком, купуючи в умовах паніки, чекаючи, коли емоції заспокояться, а ціни на активи швидко відновляться.
У квітні біткоїн відкрився на рівні 82534,31 доларів, досягнув мінімуму 74420,69 доларів і закрився на 94182,54 доларів, за весь місяць зріс на 14,11%, місячна амплітуда склала 26,12%.
Увесь місяць спостерігалося спочатку падіння, а потім зростання, 7 квітня "чорний понеділок" досяг дна, після чого поступово зростав. Протягом 30 торгових днів днів зростання було значно більше, ніж днів падіння.
Технічно, біткойн тричі повертається до річної лінії, підтверджуючи довгостроковий тренд під час обвалу американських акцій, 22 квітня зростає на 6,82% і впевнено пробиває 200-денну лінію, повертаючись до "Трампівського дна" і наближаючись до "першої висхідної трендової лінії" цього бичачого ринку.
На відміну від американських акцій, біткойн демонструє більш сильну динаміку завдяки корекції, яка почалася в березні, збільшенню довгострокових утримувачів і великих гравців, а також підтримці з боку політики та застосувань.
З березня кілька штатів продовжують просувати "законопроект про резервування біткоїнів". 30 квітня палата представників Аризони ухвалила два відповідних законопроекти, які чекають підпису губернатора. Як тільки це набуде чинності, Аризона стане першим штатом у США, який дозволить державним фінансам мати біткоїни, і очікується, що інші штати також прискорять свої темпи просування.
Застосування біткойна та зростання цін взаємно підсилюють один одного. У березні-квітні глобальні фінансові ринки зазнали коливань через торгові суперечки, що тимчасово перервало цей процес. Але структура та функціонування крипторинку залишилися стабільними, і після зникнення паніки біткойн знову почав зростати. У майбутньому, попри коливання зовнішніх факторів, все ще можливі спади, і для прориву попереднього максимуму потрібно дочекатися завершення торгових суперечок та уникнення рецесії в економіці США.
Структура чіпів: довгострокові власники, великі інвестори збільшують свої частки, довгострокові кошти входять на ринок
4 жовтня 2024 року, кошти стрімко хлинули, довгострокові утримувачі розпочали другий етап розпродажу в цьому циклі. Після активного поглинання продажного тиску, кошти продовжили підвищувати ціну до майже 110000 доларів.
Після березня, виснаження ліквідності призвело до різкого падіння біткоїна, тривалі утримувачі знову виконали роль "стабілізатора", перейшовши від розпродажу до збільшення володінь.
Група великих власників, які тримають від 100 до 1000 біткоїнів, також продовжує нарощувати свої активи під час падіння, прискоривши покупки в кінці квітня, за весь місяць вони збільшили свої активи на понад 80 тисяч біткоїнів, ставши основною силою, що підтримує ринок. Варто зазначити, що ця група була основними покупцями, які підняли ціну біткоїна з 70 тисяч доларів до діапазону 100 тисяч доларів у жовтні-грудні минулого року. Враховуючи те, що обсяги покупок у цьому циклі значно перевищують обсяги продажу, можна зробити висновок, що їхня поведінка відповідає характеристикам довгострокових інвесторів, а визнання цього цінового діапазону сприяє стабільності цін.
Після купівлі з усіх боків, обсяг біткоїнів на біржі зменшився приблизно на 60 тисяч у квітні.
Порівняння розподілу чіпів на ланцюгу 31 січня і 30 квітня показує, що фокус чіпів у діапазоні від 74 000 до 100 000 доларів помітно знизився, частина чіпів понад 100 000 доларів перемістилася в діапазон від 74 000 до 94 000 доларів.
Протягом останніх двох місяців ринок перебував у стані коливань. Згідно з розподілом чипів, нові чипи, що входять на ринок, були змушені продаватися під час обвалу, а ситуація з недостатньою кількістю чипів у діапазоні 74-94 тисяч була заповнена. Наразі короткострокові власники вийшли з збитків, а частка біткоїнів, що знаходяться в стані збитків по всьому ланцюгу, знизилася до 14%. Паніка та тиск продажу на ринку, спричинені збитками, значно покращилися.
Капітал: Витримати удар, понад 100 мільярдів капіталу намагаються залучити
На середину місяця, в першій половині місяця, капітал загалом вийшов через торгові спори та макроекономічний панічний тиск, але капітал стабільних монет продовжував надходити. Після середини місяця, внаслідок "м'якшення" політики та стабілізації американського фондового ринку, капітал для спотового ETF на біткойн почав активно залучатися, швидко підвищивши ціну до понад 94000 доларів.
З точки зору місяця, у квітні загальний приплив коштів склав 8,4 мільярда доларів, що стало шостим місяцем найбільшого припливу в цьому циклі.
Вищезазначена статистика не включає дані про нарощування позицій певної компанії. Згідно з оголошенням, ця компанія в квітні через залучення коштів тричі наростила позиції, придбавши 25370 монет біткойн, вкладавши понад 22 мільярди доларів США. Враховуючи цю частину, у квітні в крипторинок надійшло понад 100 мільярдів доларів.
Ціна біткойна відображає рух коштів. Статистично, вливання капіталу можна розділити на три категорії: перша - це кошти з каналу спотових ETF, які зазвичай слідують за коливаннями американського фондового ринку; друга - це залучення коштів певною компанією, яке триває досить довго; третя - це кошти з каналу стабільних монет, тобто внутрішні кошти, які з жовтня минулого року лише один місяць показали чистий відтік, всі інші місяці були з позитивним припливом.
Несмотря на різкі коливання крипторинку з лютого по квітень та технічне падіння в ведмежий ринок, за аналізом комплексних коштів і тенденцій довгострокових власників, ми вважаємо, що ринковий цикл все ще перебуває в етапі зростання, тобто в бичачому ринку. Ми вважаємо, що після корекції частки знову потрапляють до довгострокових власників і великих гравців, це падіння сприяє зміцненню структури часток, і після зникнення впливу торгових суперечок та відновлення торгівельного ентузіазму, ціна біткойна, ймовірно, знову突破ить вгору.
Висновок
У березневому звіті ми зазначили: "Після бурі першого кварталу перспективи другого кварталу все ще не є достатньо чіткими, але, можливо, найболючіший момент вже минув; коли політика відновить раціональну гру, ринок зможе повернутися до своїх власних закономірностей."
Квітневі результати на ринку попередньо підтвердили це судження, за яким стоять "м'якші" політики та відносно стабільні економічні дані США.
Після кількох місяців коригування та перерозподілу чіпів, внутрішня структура крипторинку стала більш стабільною, довгострокові власники утримують більше чіпів, а короткострокові власники позбулися тиску збитків, і прибуток ще не з'явився; лише 14% біткоїнів перебувають у стані збитків. Цей внутрішній стан забезпечує міцну підтримку для зростання ринку.
Але зовнішнє середовище, особливо невизначеність торгових суперечок, все ще є значним, що може призвести до рецесії в США та повторного зростання інфляції, що може знову призвести до зниження оцінки акцій у США та подальшого затримання зниження процентних ставок ФРС. На це слід звернути особливу увагу.
Ринкові тенденції є результатом колективної гри всіх сторін у динамічних умовах. Ми впевнені у рухах біткоїну в другій половині року та в довгостроковій перспективі, але потрібно бути обережними щодо непередбачуваних руйнівних наслідків торгових суперечок для капіталу, настроїв та світової економіки.