Нові можливості екосистеми Біткойн: зростання ліквідного стейкінгу

Останніми роками екосистема Біткойна переживає суттєві зміни. З появою протоколу Ordinals та стандарту BRC-20 Біткойн вже не є лише способом платежу та засобом зберігання вартості, він перетворює традиційну фінансову систему.

Дослідження екосистеми стає дедалі різноманітнішим, особливо в сфері застрейку Біткойна. Хоча проект BitVm все ще на ранній стадії, такі проекти, як Babylon і PStake, вже почали використовувати безпечні характеристики Біткойна для підтримки роботи POS-ланцюгів, не змінюючи основний протокол Біткойна.

Застейкати як зв'язковий шар поступово долається. Традиційне застейкати вже реалізувало запозичення безпеки, тоді як PStake далі розширив концепцію ліквідного стейкінгу, що дозволяє Біткоїн залишатися ліквідним під час застейкати. Цей розвиток, здається, передвіщає еру BTCFi.

Виникнення BTCFi

Протягом тривалого часу Біткойн не вважався активним активом, його десятки трильйонів доларів ринкової капіталізації переважно залишаються без діла. Екосистема BTC приділяє набагато більше уваги "безпеці", ніж інші екосистеми, тому будь-які спроби розширення BTC виглядають особливо обережно.

BTCFi, тобто децентралізовані фінанси, побудовані на блокчейні Біткойн, мають на меті впровадження функцій DeFi в екосистему Біткойн. Це дозволяє Біткойну виступати не лише як інструмент збереження вартості, а й відігравати більшу роль у фінансових застосунках.

Біткойн та Ефір мають суттєві відмінності у своїй аудиторії. Кінцеві користувачі більше звертають увагу на рівні можливості прибутку та культуру децентралізації, менш чутливі до витрат Gas, схильні до вивчення потенціалу активів. На відміну від цього, інститути та великі гравці, які довгостроково займаються інфраструктурою BTC та надійними фінансами, більше схиляються до довгострокових і консервативних способів отримання прибутку, з пріоритетом на безпеку та стабільність.

BTCFi може задовольнити потреби B-кінець користувачів, а також звичайних користувачів, які не прагнуть до високого ризику та високого доходу, перетворюючи Біткойн з пасивного активу в актив з активною участю.

Наразі загальна заблокована вартість (TVL) BTCFi становить лише 0,09% від капіталізації Біткойна, цей показник значно відрізняється від інших публічних блокчейнів. Для порівняння, частка DeFi в екосистемі Ethereum досягає 14%, у Solana — 6%, а TON також складає 3%.

Виклики, які постають перед планом розширення BTC

Розширення BTC в основному включає в себе бічні ланцюги, канали стану, мережу Lightning, накладні протоколи тощо. Хоча ці рішення виглядають різноманітно, вони стикаються з спільними викликами, які в основному виникають через обережне ставлення до оновлень рідного протоколу BTC.

Спільна гра BIP-300

BIP-300 (Біткойн-рухома ланка) був вперше запропонований у 2017 році з метою створення концепції бокового ланцюга під назвою "Drivechain". Він дозволяє BTC без довіри переміщатися між основною мережею та цими Drivechain у двосторонньому зв'язку. Однак ця пропозиція швидко потрапила в безкінечні обговорення і не змогла просунутися вперед.

Противники вважають, що це може відійти від визначення цифрового зберігання вартості, збільшити ризик шахрайства в мережі Біткойн і може викликати більше перевірок з боку регуляторних органів. Крім того, двостороннє прив'язування може вплинути на економічну модель Біткойн.

Ця дискусія врешті-решт перетворилася на класичну суперечку про ортодоксальність BTC. Основна ідея спільноти Біткойн: Біткойну потрібна додаткова система, а не конкуренція шляхом створення нових альтернатив.

обмеження рідної програмної здатності

Основні труднощі, з якими стикається програма розширення BTC, включають:

1. Недостатність рідної функції смарт-контрактів: Біткойн сам по собі підтримує лише базові прості скрипти, такі як таймлок або мультипідпис.

2. Обмежена взаємодія: взаємодія Біткойну з іншими блокчейнами є обмеженою, більшість рішень залежить від централізованих організацій.

Ці обмеження призводять до розпорошення ліквідності, користувачі в основному використовують Біткойн для зберігання вартості в мережі, тоді як позамережна ліквідність концентрується на централізованих біржах або на упакованих токенах, таких як WBTC.

Незважаючи на це, дві важливі оновлення Біткойна в останні роки відкрили нові можливості:

• SegWit (ізоляція свідчень): активовано у серпні 2017 року, відокремлює підписні дані в транзакціях від даних транзакції, зменшуючи витрати на транзакції та підвищуючи ємність мережі.

• Taproot оновлення: сприяло впровадженню Біткойна для реалізації розгортання смарт-контрактів та розширення використання, запровадивши новий тип сценаріїв Tapscript, що підтримує умовні платежі та багатосторонній консенсус.

Однак розробка рішень на основі оригінальної технології BTC просувається повільно. Наприклад, RGB розробляється вже більше 4 років, мережа Lightning розробляється багато років, а "протокол часових міток" Babylon також потребував кілька років.

Обмеження інших режимів

Накладні протоколи, такі як BRC-20, ARC-20 тощо, хоча й принесли потік і увагу до екосистеми Біткойн, але стикаються з проблемою децентралізації індексації, що може призвести до ризиків, пов'язаних з несумісністю інформації індексаторів або неможливістю відновлення після атак.

Основною проблемою Lightning Network є обмеженість сценаріїв використання, вона може лише виконувати торгові операції і не здатна реалізувати більше функцій.

Інші протоколи масштабування, RGB, DLC та бічні ланцюги Rootstock, Stacks тощо все ще перебувають на ранніх етапах, їхні можливості масштабування та функціональність смарт-контрактів відносно слабкі, або ж безпека переважно залежить від управління мультипідписними гаманцями.

Застейкати на Біткойн: pSTAKE Finance

pSTAKE з 2021 року надає послуги зі стейкінгу та отримання доходу на кількох блокчейнах. У екосистемі Біткойн pSTAKE побудований на базі Babylon, ця система отримала визнання від основної спільноти BTC. Вона використовує рішення з ліквідного стейкінгу оригінальної ланцюга, не вимагаючи перенесення BTC на інші ланцюги, а натомість використовує віддалений механізм стейкінгу Babylon, передаючи безпековий ефект BTC на інші ланцюги, тим самим створюючи більше вартості для активів BTC.

pSTAKE Ліквідність прибутку: традиційний застейкати протокол Babylon

Babylon є протоколом безпечного спільного використання Біткойн, що складається з трьох основних модулів: контракту на заставу BTC, вилучуваної одноразової підписної схеми (EOTS) та протоколу часових міток BTC.

Контракти на заставу використовують операційні коди OP_CHECKSEQUENCEVERIFY та OP_CHECKTEMPLATEVERIFY для реалізації відносного тайм-локування та умов виходу з транзакції. Після участі користувача є тільки два шляхи: звичайний стейкінг (розблокування після закінчення терміну) або порушення (конфіскація активів).

Механізм EOTS забезпечує, що користувачі повинні брати участь у консенсусному протоколі на PoS ланцюгу та у підпису на Babylon. Якщо користувач порушує правила, система може витягти інформацію про приватний ключ і знищити застейковані активи.

Протокол часових міток BTC використовується для уникнення атаки найдовшого ланцюга POS, публікуючи часові мітки подій інших блокчейнів на Біткойн, користуючись безпекою часових міток Біткойна.

pSTAKE Біткойн ліквідний стейкінг

pSTAKE є протоколом ліквідного стейкінгу, який дозволяє користувачам застейкати свої криптовалютні активи, зберігаючи ліквідність. Його робота подібна до проекту Lido на Ethereum.

На відміну від традиційного застека, ліквідний стейкінг дозволяє користувачам зберігати ліквідність своїх активів під час їх застека. Коли користувачі вносять BTC, система створює ліквідні стейкінгові токени (LST) на POS-лінії, які користувачі можуть вільно торгувати або використовувати на інших DeFi платформах.

Джерело прибутку:

1. Користувач застава BTC в pSTAKE, pSTAKE потім заставляє активи в Babylon для отримання доходу та виплачує дивіденди користувачеві.
2. Коли користувач застейкує BTC, pSTAKE розподіляє ліквідні токени pToken, які користувач може використовувати так само, як токени sETH від Lido.
3. Користувач може в будь-який час знищити pToken в додатку pSTAKE для викупу BTC, при цьому будуть зупинені винагороди і з ліквідного обмінного пулу буде обміняно BTC.

застейкати BTC для pSTAKE надається послугами, пов'язаними з постачальниками зберігання, такими як Cobo та інші установи MPC.

Зрештою формується двомонетна система: pTOKENs представляють незастейкані активи, які можна вільно використовувати в DeFi; stkTOKENs представляють застейкані активи, які можуть накопичувати нагороди за стейкінг.

Підсумок

Співпраця pSTAKE з Babylon принесла численні переваги:

1. Подальше зміцнення ліквідності: оптимізація та розширення ефективності використання активів.
2. Збільшення потенціалу доходу: через мережу Babylon отримуйте доступ до більш широких DeFi протоколів і стратегій доходу.
3. Підвищення безпеки та відповідності: об'єднуючи високий рівень безпеки Babylon і підтримку таких постачальників послуг, як CoBo, подальше зміцнення системи.

Хоча pSTAKE наразі все ще перебуває на стадії тестування, він вже привернув увагу таких установ, як Binance Labs. З розвитком проекту у нього є потенціал запропонувати нові фінансові можливості для трильйонних активів BTC, які довгий час залишалися без діла.

Нарешті, в аспекті безпеки, застосування CoBo та інших постачальників послуг управління активами MPC в проектах на зразок Merlin вже отримало визнання користувачів. Порівняно з очікуванням реалізації BITVM на рівні ZK, поточна оптимістична операційна система забезпечує визначеність безпеки управління активами через визначеність базових доходів, що, можливо, є більш прагматичним вибором.