зміни на ринку LSD, що стоять за зниженням TVL frxETH
Нещодавно Frax Finance представила frxETH як найприбутковіший дериватив ліквідного стейкінгу ETH (LSD), але його загальна заблокована сума (TVL) за останні 3 місяці раптово зменшилася на 100 тисяч ETH. Це явище відображає жорстку конкурентну ситуацію на ринку стейкінгу ETH, а також вказує на деякі глибші фактори.
frxETH є стейблкоіном на основі Ethereum, який генерується шляхом прямого стейкінгу ETH. Він використовує двохтокенову модель (frxETH та sfrxETH), що робить його одним з найбільш прибуткових ETH LSD продуктів на сьогодні. З моменту свого запуску у листопаді 2022 року, прибутковість sfrxETH перевищує прибутковість stETH на 24%, а також на 40% перевищує прибутковість rETH.
Отже, чому TVL frxETH значно знизився при такій високій прибутковості? Відповідь тісно пов'язана з поточним гарячим трендом повторного стейкінгу. З ростом хвилі повторного стейкінгу на ринку LSD, деякі платформи пропонують користувачам, які заблокували ETH, бонусні бали, що привертає велику кількість TVL. Дані показують, що 5 лютого, коли одна з платформ повторного стейкінгу відкрила депозити, збіглося з моментом, коли TVL frxETH досягла свого максимуму.
Користувачі frxETH стикаються з двома основними варіантами отримання доходу: перший - це внесення frxETH у певний ліквідний пул для отримання доходу, одночасно віддаючи свої доходи від стейкінгу frxETH; другий - повторне стейкінгування frxETH в sfrxETH, отримуючи при цьому власні доходи від стейкінгу, а також додатково отримуючи доходи від стейкінгу frxETH, які віддали користувачі першого варіанту. Теоретично, ці два варіанти поступово сформують динамічну арбітражну рівновагу через різницю в доходності, що дозволить ставити доходності обох варіантів в близький діапазон.
У конкурентному середовищі LSD, бали належать до категорії "стимулювання", що використовується для залучення інвесторів до участі в проєкті. Проте всі моделі балів є нестійкими стратегіями, і зрештою бали будуть конвертовані в інші активи, що призведе до того, що користувачі, яких приваблювали високі стимули, перейдуть до інших проєктів.
Попри це, повторне ставлення є ефективним технічним наративом, який може забезпечити користувачам додатковий дохід. Frax Finance планує безпосередньо запропонувати рідну послугу повторного ставлення в frxETH v2. Чи вдасться розробити відповідну систему стимулювання, визначить, чи зможе ця послуга продовжувати діяти.
План frxETH v2 передбачає впровадження децентралізованих валідаторів, підвищення ефективності капіталу вузлів, встановлення стимулів для операторів вузлів та інші нові функції. Крім того, деякі нові L2 мережі будуть використовувати frxETH як плату за Gas, а спалювання frxETH може підвищити річну прибутковість sfrxETH.
В цілому, чи зможе frxETH виділитися в екосистемі ліквідного стекингу на Ethereum, ще потребує подальшого спостереження. Напрям розвитку цього проєкту надасть нам важливі підказки для розуміння динаміки ринку LSD.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugpullTherapist
· 07-24 05:30
Так швидко бігти? Яка б не була вигода, це ж нічого не варте!
Переглянути оригіналвідповісти на0
MissedTheBoat
· 07-24 00:54
Доходи, які б високі не були, не пастка для людей.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Ser_This_Is_A_Casino
· 07-23 05:28
Шахрайство, мабуть. Нічого шкодувати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ShibaOnTheRun
· 07-23 05:27
беззбитковий неможливо, тільки продовжувати тримати.
frxETHЗакрита позиція зменшилася на 100000 LSD ринок стає більш конкурентним
зміни на ринку LSD, що стоять за зниженням TVL frxETH
Нещодавно Frax Finance представила frxETH як найприбутковіший дериватив ліквідного стейкінгу ETH (LSD), але його загальна заблокована сума (TVL) за останні 3 місяці раптово зменшилася на 100 тисяч ETH. Це явище відображає жорстку конкурентну ситуацію на ринку стейкінгу ETH, а також вказує на деякі глибші фактори.
frxETH є стейблкоіном на основі Ethereum, який генерується шляхом прямого стейкінгу ETH. Він використовує двохтокенову модель (frxETH та sfrxETH), що робить його одним з найбільш прибуткових ETH LSD продуктів на сьогодні. З моменту свого запуску у листопаді 2022 року, прибутковість sfrxETH перевищує прибутковість stETH на 24%, а також на 40% перевищує прибутковість rETH.
Отже, чому TVL frxETH значно знизився при такій високій прибутковості? Відповідь тісно пов'язана з поточним гарячим трендом повторного стейкінгу. З ростом хвилі повторного стейкінгу на ринку LSD, деякі платформи пропонують користувачам, які заблокували ETH, бонусні бали, що привертає велику кількість TVL. Дані показують, що 5 лютого, коли одна з платформ повторного стейкінгу відкрила депозити, збіглося з моментом, коли TVL frxETH досягла свого максимуму.
Користувачі frxETH стикаються з двома основними варіантами отримання доходу: перший - це внесення frxETH у певний ліквідний пул для отримання доходу, одночасно віддаючи свої доходи від стейкінгу frxETH; другий - повторне стейкінгування frxETH в sfrxETH, отримуючи при цьому власні доходи від стейкінгу, а також додатково отримуючи доходи від стейкінгу frxETH, які віддали користувачі першого варіанту. Теоретично, ці два варіанти поступово сформують динамічну арбітражну рівновагу через різницю в доходності, що дозволить ставити доходності обох варіантів в близький діапазон.
У конкурентному середовищі LSD, бали належать до категорії "стимулювання", що використовується для залучення інвесторів до участі в проєкті. Проте всі моделі балів є нестійкими стратегіями, і зрештою бали будуть конвертовані в інші активи, що призведе до того, що користувачі, яких приваблювали високі стимули, перейдуть до інших проєктів.
Попри це, повторне ставлення є ефективним технічним наративом, який може забезпечити користувачам додатковий дохід. Frax Finance планує безпосередньо запропонувати рідну послугу повторного ставлення в frxETH v2. Чи вдасться розробити відповідну систему стимулювання, визначить, чи зможе ця послуга продовжувати діяти.
План frxETH v2 передбачає впровадження децентралізованих валідаторів, підвищення ефективності капіталу вузлів, встановлення стимулів для операторів вузлів та інші нові функції. Крім того, деякі нові L2 мережі будуть використовувати frxETH як плату за Gas, а спалювання frxETH може підвищити річну прибутковість sfrxETH.
В цілому, чи зможе frxETH виділитися в екосистемі ліквідного стекингу на Ethereum, ще потребує подальшого спостереження. Напрям розвитку цього проєкту надасть нам важливі підказки для розуміння динаміки ринку LSD.