Новий порядок стейблкоїнів: реконструкція домінування долара

Від підземної економіки Азії, Африки та Латинської Америки до індійської діаспори на Аравійському морі, невидимий бар'єр, що перетинає континенти третього світу, вже впав. За цим бар'єром знаходяться всі фортеці традиційних фінансових установ — включаючи великі банки, фінансові технологічні компанії, Уолл-стріт, державні банки тощо. Ці фінансові гіганти та рух капіталу повністю знаходяться в межах впливу традиційних фінансів, але тепер неминуче підлягають впливу та контролю стейблкоїнів, зокрема USDT.

Диверсифікаційна стратегія Tether

Нещодавно опублікований звіт про стейблкоїни 2025 року показує, що незалежно від того, йдеться про платіжні стейблкоїни, міжнародні розрахунки чи C2C перекази, все це базується на USDT, і лише кілька інших стейблкоїнів можуть з ним змагатися. Проте "королівство" USDT не є непорушним. З одного боку, інші конкуренти, такі як USDC, поступово відбирають частку ринку; з іншого боку, нові проекти стейблкоїнів, такі як Ethena, залучають співпрацю з біржами завдяки інноваційним механізмам.

Tether не зосереджує всю свою увагу на бізнесі зі стейблкоїнів. Компанія також займається видобутком біткоїнів, управлінням паролями, африканськими сонячними вузлами та виходом на ринок інституційних розрахунків через певну платіжну мережу. Особливо варто зазначити, що вкладення Tether у екосистему біткоїнів залишаються незмінними: від найранішого випуску в мережі біткоїн до нещодавнього розгортання в мережі біткоїн-сайдчейн та підтримки розгляду BTC як основного активу в платіжній мережі – все це підтверджує це.

Спір за легітимність: зростання нових сил

Конкуренція в сфері стейблкоїнів стає все більш жорсткою. Окрім USDT, USDC підвищує свою позицію через комплаєнс і технологічні інновації. Ще одна нова сила, на яку варто звернути увагу, - це USDG, за якою стоїть ряд потужних екосистемних альянсів, включаючи відомі біржі, гіганти BTC екосистеми тощо.

Наразі ринок стейблкоїнів здебільшого сформував чотири табори:

1. Альянс USDT
2. Альянс USDC
3. USDG альянс
4. USDe альянс

Ці альянси охоплюють кілька аспектів, включаючи платежі, розрахунки та ціноутворення. Один із способів, яким вони підтримують свою діяльність, полягає у залученні більшої кількості коштів через механізми дизайну, щоб отримати переваги від масштабу та більше розподілу доходів.

Висновок

Битва стейблкоїнів вже вступила в друге десятиліття. У порівнянні з ранніми часами, ринкова структура стала більш різноманітною, і вже немає домінування однієї компанії. Сподіваюсь, ця конкуренція принесе на ринок більше інновацій та вибору, а не повторить помилки минулого, дозволяючи одній стороні монополізувати цінову політику. Адже у фінансовому світі втрачену частку ринку зазвичай важко повернути.