Шифрування першопричини та ідеали: революційна сила у блокчейні бартеру
У цій статті ми розглянемо два взаємопов'язані теоретичні аспекти: по-перше, простежимо еволюцію технології ліквідності DeFi, по-друге, з точки зору економічної історії, проаналізуємо перетворюючий вплив у блокчейні обміну товарів. Наша мета - довести, що глибока революція DeFi незабаром відбудеться, і для цього потрібно лише трохи більше терпіння. Ті, хто дотримується ідеалізму та прогресивного бачення, зрештою отримають винагороду від ринку.
Ми ретельно проаналізували розвиток ринку децентралізованих бірж (DEX), щоб показати, що поява у блокчейні бартерної торгівлі не є випадковістю, а справжнім змінником правил гри. Це представляє важливу главу в історії будівельників Web3. Для реалізації її функцій необхідно здійснити багато інновацій та вдосконалень як на рівні DEX, так і на рівні базової інфраструктури.
Якщо у блокчейні бартер стане важливою віхою в історії, ми вважаємо, що всі відповідні зусилля та внески повинні бути належно вшановані.
Чи втратили ми контроль над ритмом індустрії шифрування?
З січня 2023 року, під впливом затвердження ETF та нової хвилі очікувань кількісного пом'якшення, біткойн відскочив від мінімуму до нового максимуму. Проте, ціна більшості альткойнів не демонструє такої ж сильної динаміки зростання, як це було раніше, коли BTC створював простір для уяви. Деякі інвестори висміюють справжні інновації через погане представлення ринку VC-токенів з високими оцінками та низькою ліквідністю, сприймаючи світ шифрування як кримінальну сфера. На деяких галузевих конференціях окремі лідери галузі навіть відверто порівнюють цілу індустрію з казино. Багато шанувальників шифрування захоплюються PvP( битвами гравців). Загалом, ринок демонструє, що мем-криптовалюти користуються популярністю на початку бичачого ринку, тоді як цінні токени залишаються поза увагою ринку, пропускаючи цілу хвилю бичачого ринку.
У цій хвилі бичачого ринку багато досвідчених фахівців відчувають, що цей раз дійсно відрізняється, навіть перевершуючи галузеву зиму 2018-2019 років. Деякі розробники відчувають плутанину, починають ставити під сумнів початкові цілі входу в галузь: чи може шифрування справді змінити реальний світ. З минулого року, з розвитком AI, багато людей переключили свою увагу на штучний інтелект, а ще більше людей все ще вагаються.
Чому цей раз ринок шифрування відрізняється?
Ми не можемо ігнорувати вплив венчурного капіталу, жадібності команд, розбіжностей інтересів, неетичної поведінки та короткострокового мислення. Ринок довгий час перебуває у темному лісі. Окрім коду, майже немає правил, які б регулювали учасників. Хоча ці проблеми існують давно, їх недостатньо, щоб пояснити млявість цього етапу бичачого ринку.
Тому ми висунули ще одну причину: шифрувальний ринок більше не може забезпечити необхідну ліквідність для нашої криптоекосистеми. Дивіться на малюнок нижче:
На малюнку показано активність різних загальних еквівалентів шифрування. З малюнка видно, що з 2018 року частка нестабільних монет постійно зменшується на ринку. Якщо дивитися на частку обсягу торгів, останні один-два роки більшість торгів здійснюється за рахунок ліквідності, яку надають доларові стабільні монети. Якщо ринкова капіталізація доларових стабільних монет не зможе постійно розширюватися, ліквідні пулу будуть висмоктані з появою нових монет.
У минулому біткойн і ефіріум в значній мірі були загальним еквівалентом ринку. Біткойн і ефіріум можуть стати джерелом ліквідності для інших токенів, під час буму альткойнів та як основні монети ліквідності спіралеподібно зростають, взаємно підштовхуючи один одного. У цій ринковій структурі, де ліквідність домінує токенами, альткойни рідко відчувають нестачу ліквідності. А зараз більшість торгових пар пов'язані зі стабільними монетами, прив'язаними до долара США. Навіть якщо біткойн або ефіріум зазнають вибухового зростання вартості, це не допоможе, статус стабільних монет ускладнює ін'єкцію ліквідності BTC та ETH в інші токени.
шифрування валюти ціна потрапила до рук Уолл-стріт
Всі стейблкойни, прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти є приманкою. Шифрування слідує ритму Уолл-стріт.
У жовтні 2014 року Tether почала пропонувати стабільну цифрову валюту, яка може заповнити прогалину між шифруванням і законною валютою, забезпечуючи стабільність традиційних грошей і гнучкість цифрових валют. Тепер вона стала третьою за капіталізацією токеном. Крім того, USDT має найбільшу кількість торгових пар в індексі, що в 10 разів більше, ніж Ethereum або wBTC.
У вересні 2018 року Circle та Coinbase співпрацювали, щоб запустити USD Coin(USDC) під егідою Центру Консорціуму. Він прив'язаний до долара США, кожен токен USDC прив'язаний до резерву долара США у співвідношенні 1:1. Як токен ERC-20, USDC забезпечує безшовні операції та інтеграцію з різними децентралізованими додатками.
10 грудня 2017 року Чиказька біржа опціонів (CBOE) першою запровадила ф'ючерси на біткоїн, і хоча вони розраховуються лише в доларах, вони можуть впливати на спотову ціну біткоїна, особливо враховуючи, що в даний час обсяги позицій біткоїна вже становлять 28% світового ринку.
Уолл-стріт впливає на ринок шифрування не лише фізично, а й психологічно на ліквідність на ринку шифрування. Ти пам'ятаєш, як ми почали звертати увагу на позицію Федеральної резервної системи, списання довірчого фонду Greyscale, "точкову діаграму" FOMC та грошові потоки BTC-ETF? Вся ця інформація психологічно впливає на нашу поведінку.
Стабільні монети є приманкою, кинутою урядом США. Відтоді, як ми прийняли стабільні монети, пов'язані з доларом, як засіб для забезпечення ліквідності, вони почали накопичувати консенсус, замінюючи ліквідність крипто-оригінальних токенів, конкуруючи та послаблюючи кредит інших токенів, долар поступово займає домінуючу позицію на ринку загальних еквівалентів.
Таким чином, ми втратили свій ринковий ритм.
Я не маю наміру звинувачувати стабільні монети, прив'язані до долара, навпаки, це природний результат чесної конкуренції та вибору на ринку. Tether та Circle допомагають інвесторам безпосередньо в у блокчейні інвестувати в активи, прив'язані до долара, дозволяючи їм взяти на себе ризик, що дорівнює долару, також надаючи інвесторам більше вибору.
Ринок бореться за ліквідність! Втративши контроль над ліквідністю, ми також втрачаємо контроль над ритмом шифрування індустрії.
Тисячолітня війна ліквідності
Ліквідність завжди є справжнім запитом
Ліквідність є основною характеристикою ринку, будь-яке нововведення, що може поліпшити ліквідність ринку, є значним прогресом в історії.
Згідно з теорією організації, ринок визначається як структуроване середовище для обміну товарами, послугами та інформацією між покупцями та продавцями. Це середовище керується встановленими правилами, нормами та інститутами для сприяння координації, зниження витрат на交易 та підтримки ефективної економічної взаємодії.
Ліквідність є критично важливою для організації ринку, оскільки вона безпосередньо впливає на ефективність, стабільність та привабливість ринку. Висока ліквідність знижує витрати на торгівлю, мінімізуючи сліпі замовлення та збільшуючи обсяги торгівлі. Ринки з високою ліквідністю також демонструють велику цінову еластичність, кращі ціни, приваблюючи більше учасників, що допомагає знайти більш точну інформацію про ціни. Інформаційна економіка підкреслює роль ринку у відкритті інформації. У ідеальному ринку інформація вільно циркулює, що дозволяє учасникам приймати обґрунтовані рішення, оптимізувати розподіл ресурсів та досягати рівноважних цін. Ринки з високою ліквідністю генерують надійну інформацію, що сприяє більш ефективному розподілу ресурсів.
Незалежно від ефективності виявлення цін, стабільності цін і стійкості, а також нижчих торгових витрат, ці характеристики підсилюють здатність ринку залучати учасників. Привабливість ринку, в свою чергу, ще більше підвищує ліквідність ринку, підвищуючи ефективність у всіх його аспектах. Отже, підвищення ліквідності є необхідним для будь-якого ринку.
Валюта є інновацією, спрямованою на вирішення проблеми ліквідності.
В академічному середовищі існує дві основні теорії походження грошей: одна вважає, що гроші є зручним засобом обміну, який приймається широкою громадськістю та вченими; інша ж теорія походить з книги Девіда Гребера "Досвід: перші 5000 років", де він стверджує, що гроші походять з відносин боргу, але водночас визнає їхню роль як універсального еквівалента.
Окрім "Історії грошей: від давнини до сучасності" Гріна Девіса та "Капіталу: том I" Карла Маркса, є й інші джерела, які мають подібні погляди на походження та еволюцію грошей.
Наприклад, Ніл Фергюсон у книзі "Витоки грошей: світова фінансова історія" зазначає, що розвиток грошей також походить з потреби суспільства в ефективних системах обміну, починаючи з бартеру і поступово еволюціонуючи у більш складні системи, що використовують предмети з внутрішньою вартістю.
Так само, у книзі Фелікса Мартіна «Гроші: несанкціонована біографія» автор також говорить про концепцію грошей як соціальної технології, яка розвинулася внаслідок потреби в більш ефективній системі обміну. Мартін, як і Маркс, вважає, що гроші є універсальним еквівалентом, який виник у епоху бартеру як звичайний товар.
Останнє, Девід Гребер ( David Graeber ) у своїй книзі «Борг: перші 5000 років» висуває унікальну точку зору, що гроші виникли з системи боргів та зобов'язань, які з'явилися раніше за винайдення самих грошей. Проте погляд Гребера все ще відповідає такій основній ідеї: гроші були створені як універсальний еквівалент з метою сприяння обміну товарами та послугами.
Ці ресурси ще більше підкреслюють роль грошей як засобу обміну, що відповідає думкам Девіса та Маркса.
Підсумовуючи, академічна спільнота дійшла згоди в тому, що функція грошей після їх виникнення полягає в тому, щоб бути загальним еквівалентом, що є продуктом для вирішення ринкової ліквідності. Різниця полягає в тому, чи є стартовою точкою грошей товар чи борг.
Гроші є відповіддю давніх еліт на проблему ліквідності ринку до появи Інтернету вартості, гроші є засобом для збільшення ліквідності.
Минула стара влада, що ототожнювала валюту з ліквідністю, рідко намагалася поліпшити організаційну структуру ринку для досягнення кращого стану ліквідності; вони ніколи не думали про те, як побудувати ліквідність ринку в умовах без валюти. Можливо, тому що вони, як блохи, застряглі у закритій коробці, занадто довго забули, як високо можуть стрибати.
DEX:Сила змін
Головною метою будь-якого ринку є забезпечення найточнішої ціни та найефективнішого розподілу ресурсів. Кожен компонент, механізм та структура розроблені для досягнення цієї мети. З давніх часів людство постійно створює нові способи підвищення ефективності ринку.
Протягом кількох століть ринок зазнав значних змін. Механізм формування цін пройшов кілька оновлень. Щоб задовольнити різні економічні потреби, ринок розробив різноманітні платіжні програми, такі як ринок торговців, ринок, що керується замовленнями, брокерський ринок та ринок темних пулів.
З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями, а також торкнулися нових можливостей для вирішення проблеми ліквідності. Таким чином, ми можемо створити інноваційні методи для задоволення потреб у обміні та забезпечення ліквідності для токенів.
Підсумовуючи, сучасні токен- біржі стикаються з трьома дилемами: 1) достатньою ліквідністю, 2) ефективним ціноутворенням, 3) децентралізацією.
Хоча централізовані біржі, представлені Binance, пропонують найкращий торговий досвід, їхні користувачі також стикаються з ризиками шахрайства та монопольним гнобленням. Навіть колишня друга за величиною біржа у світі FTX зараз ліквідовується через привласнення активів користувачів. Будь-яка біржа з трохи кращою ліквідністю мусить стягувати значні збори за листинг проектів, а також інші жорсткі умови. На відміну від цього, децентралізовані біржі є більш гнучкими, розробляючи різні механізми для задоволення різних потреб. Наприклад, Pump.fun відома тим, що пропонує вкрай чутливу криву постачання токенів, тоді як Curve в більшості випадків забезпечує найкращу ліквідність, а не чутливість до ціноутворення. Ці біржі використовують різні моделі, щоб задовольнити торгові уподобання своїх різних цільових клієнтів. Немає сумнівів, що кожен з них має свої акценти та жертви.
створення у блокчейні ліквідності
Децентралізовані біржі вже досягли значного прогресу в інноваціях для вирішення цієї трилеми та інших проблем торгівлі в мережі. Першим кроком є встановлення ліквідності в мережі. Ось просте прочісування галузі: певна DEX є еталоном цієї розділеної галузі. Інновація Кривої Союзу знаменує собою початок нової ери. У певній DEX "
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Революційна нова глава DeFi: у блокчейні бартерна торгівля перетворює крипторинок ліквідність
Шифрування першопричини та ідеали: революційна сила у блокчейні бартеру
У цій статті ми розглянемо два взаємопов'язані теоретичні аспекти: по-перше, простежимо еволюцію технології ліквідності DeFi, по-друге, з точки зору економічної історії, проаналізуємо перетворюючий вплив у блокчейні обміну товарів. Наша мета - довести, що глибока революція DeFi незабаром відбудеться, і для цього потрібно лише трохи більше терпіння. Ті, хто дотримується ідеалізму та прогресивного бачення, зрештою отримають винагороду від ринку.
Ми ретельно проаналізували розвиток ринку децентралізованих бірж (DEX), щоб показати, що поява у блокчейні бартерної торгівлі не є випадковістю, а справжнім змінником правил гри. Це представляє важливу главу в історії будівельників Web3. Для реалізації її функцій необхідно здійснити багато інновацій та вдосконалень як на рівні DEX, так і на рівні базової інфраструктури.
Якщо у блокчейні бартер стане важливою віхою в історії, ми вважаємо, що всі відповідні зусилля та внески повинні бути належно вшановані.
Чи втратили ми контроль над ритмом індустрії шифрування?
З січня 2023 року, під впливом затвердження ETF та нової хвилі очікувань кількісного пом'якшення, біткойн відскочив від мінімуму до нового максимуму. Проте, ціна більшості альткойнів не демонструє такої ж сильної динаміки зростання, як це було раніше, коли BTC створював простір для уяви. Деякі інвестори висміюють справжні інновації через погане представлення ринку VC-токенів з високими оцінками та низькою ліквідністю, сприймаючи світ шифрування як кримінальну сфера. На деяких галузевих конференціях окремі лідери галузі навіть відверто порівнюють цілу індустрію з казино. Багато шанувальників шифрування захоплюються PvP( битвами гравців). Загалом, ринок демонструє, що мем-криптовалюти користуються популярністю на початку бичачого ринку, тоді як цінні токени залишаються поза увагою ринку, пропускаючи цілу хвилю бичачого ринку.
У цій хвилі бичачого ринку багато досвідчених фахівців відчувають, що цей раз дійсно відрізняється, навіть перевершуючи галузеву зиму 2018-2019 років. Деякі розробники відчувають плутанину, починають ставити під сумнів початкові цілі входу в галузь: чи може шифрування справді змінити реальний світ. З минулого року, з розвитком AI, багато людей переключили свою увагу на штучний інтелект, а ще більше людей все ще вагаються.
Чому цей раз ринок шифрування відрізняється?
Ми не можемо ігнорувати вплив венчурного капіталу, жадібності команд, розбіжностей інтересів, неетичної поведінки та короткострокового мислення. Ринок довгий час перебуває у темному лісі. Окрім коду, майже немає правил, які б регулювали учасників. Хоча ці проблеми існують давно, їх недостатньо, щоб пояснити млявість цього етапу бичачого ринку.
Тому ми висунули ще одну причину: шифрувальний ринок більше не може забезпечити необхідну ліквідність для нашої криптоекосистеми. Дивіться на малюнок нижче:
На малюнку показано активність різних загальних еквівалентів шифрування. З малюнка видно, що з 2018 року частка нестабільних монет постійно зменшується на ринку. Якщо дивитися на частку обсягу торгів, останні один-два роки більшість торгів здійснюється за рахунок ліквідності, яку надають доларові стабільні монети. Якщо ринкова капіталізація доларових стабільних монет не зможе постійно розширюватися, ліквідні пулу будуть висмоктані з появою нових монет.
У минулому біткойн і ефіріум в значній мірі були загальним еквівалентом ринку. Біткойн і ефіріум можуть стати джерелом ліквідності для інших токенів, під час буму альткойнів та як основні монети ліквідності спіралеподібно зростають, взаємно підштовхуючи один одного. У цій ринковій структурі, де ліквідність домінує токенами, альткойни рідко відчувають нестачу ліквідності. А зараз більшість торгових пар пов'язані зі стабільними монетами, прив'язаними до долара США. Навіть якщо біткойн або ефіріум зазнають вибухового зростання вартості, це не допоможе, статус стабільних монет ускладнює ін'єкцію ліквідності BTC та ETH в інші токени.
шифрування валюти ціна потрапила до рук Уолл-стріт
Всі стейблкойни, прив'язані до долара, та інші відповідні фінансові інструменти є приманкою. Шифрування слідує ритму Уолл-стріт.
У жовтні 2014 року Tether почала пропонувати стабільну цифрову валюту, яка може заповнити прогалину між шифруванням і законною валютою, забезпечуючи стабільність традиційних грошей і гнучкість цифрових валют. Тепер вона стала третьою за капіталізацією токеном. Крім того, USDT має найбільшу кількість торгових пар в індексі, що в 10 разів більше, ніж Ethereum або wBTC.
У вересні 2018 року Circle та Coinbase співпрацювали, щоб запустити USD Coin(USDC) під егідою Центру Консорціуму. Він прив'язаний до долара США, кожен токен USDC прив'язаний до резерву долара США у співвідношенні 1:1. Як токен ERC-20, USDC забезпечує безшовні операції та інтеграцію з різними децентралізованими додатками.
10 грудня 2017 року Чиказька біржа опціонів (CBOE) першою запровадила ф'ючерси на біткоїн, і хоча вони розраховуються лише в доларах, вони можуть впливати на спотову ціну біткоїна, особливо враховуючи, що в даний час обсяги позицій біткоїна вже становлять 28% світового ринку.
Уолл-стріт впливає на ринок шифрування не лише фізично, а й психологічно на ліквідність на ринку шифрування. Ти пам'ятаєш, як ми почали звертати увагу на позицію Федеральної резервної системи, списання довірчого фонду Greyscale, "точкову діаграму" FOMC та грошові потоки BTC-ETF? Вся ця інформація психологічно впливає на нашу поведінку.
Стабільні монети є приманкою, кинутою урядом США. Відтоді, як ми прийняли стабільні монети, пов'язані з доларом, як засіб для забезпечення ліквідності, вони почали накопичувати консенсус, замінюючи ліквідність крипто-оригінальних токенів, конкуруючи та послаблюючи кредит інших токенів, долар поступово займає домінуючу позицію на ринку загальних еквівалентів.
Таким чином, ми втратили свій ринковий ритм.
Я не маю наміру звинувачувати стабільні монети, прив'язані до долара, навпаки, це природний результат чесної конкуренції та вибору на ринку. Tether та Circle допомагають інвесторам безпосередньо в у блокчейні інвестувати в активи, прив'язані до долара, дозволяючи їм взяти на себе ризик, що дорівнює долару, також надаючи інвесторам більше вибору.
Ринок бореться за ліквідність! Втративши контроль над ліквідністю, ми також втрачаємо контроль над ритмом шифрування індустрії.
Тисячолітня війна ліквідності
Ліквідність завжди є справжнім запитом
Ліквідність є основною характеристикою ринку, будь-яке нововведення, що може поліпшити ліквідність ринку, є значним прогресом в історії.
Згідно з теорією організації, ринок визначається як структуроване середовище для обміну товарами, послугами та інформацією між покупцями та продавцями. Це середовище керується встановленими правилами, нормами та інститутами для сприяння координації, зниження витрат на交易 та підтримки ефективної економічної взаємодії.
Ліквідність є критично важливою для організації ринку, оскільки вона безпосередньо впливає на ефективність, стабільність та привабливість ринку. Висока ліквідність знижує витрати на торгівлю, мінімізуючи сліпі замовлення та збільшуючи обсяги торгівлі. Ринки з високою ліквідністю також демонструють велику цінову еластичність, кращі ціни, приваблюючи більше учасників, що допомагає знайти більш точну інформацію про ціни. Інформаційна економіка підкреслює роль ринку у відкритті інформації. У ідеальному ринку інформація вільно циркулює, що дозволяє учасникам приймати обґрунтовані рішення, оптимізувати розподіл ресурсів та досягати рівноважних цін. Ринки з високою ліквідністю генерують надійну інформацію, що сприяє більш ефективному розподілу ресурсів.
Незалежно від ефективності виявлення цін, стабільності цін і стійкості, а також нижчих торгових витрат, ці характеристики підсилюють здатність ринку залучати учасників. Привабливість ринку, в свою чергу, ще більше підвищує ліквідність ринку, підвищуючи ефективність у всіх його аспектах. Отже, підвищення ліквідності є необхідним для будь-якого ринку.
Валюта є інновацією, спрямованою на вирішення проблеми ліквідності.
В академічному середовищі існує дві основні теорії походження грошей: одна вважає, що гроші є зручним засобом обміну, який приймається широкою громадськістю та вченими; інша ж теорія походить з книги Девіда Гребера "Досвід: перші 5000 років", де він стверджує, що гроші походять з відносин боргу, але водночас визнає їхню роль як універсального еквівалента.
Окрім "Історії грошей: від давнини до сучасності" Гріна Девіса та "Капіталу: том I" Карла Маркса, є й інші джерела, які мають подібні погляди на походження та еволюцію грошей.
Наприклад, Ніл Фергюсон у книзі "Витоки грошей: світова фінансова історія" зазначає, що розвиток грошей також походить з потреби суспільства в ефективних системах обміну, починаючи з бартеру і поступово еволюціонуючи у більш складні системи, що використовують предмети з внутрішньою вартістю.
Так само, у книзі Фелікса Мартіна «Гроші: несанкціонована біографія» автор також говорить про концепцію грошей як соціальної технології, яка розвинулася внаслідок потреби в більш ефективній системі обміну. Мартін, як і Маркс, вважає, що гроші є універсальним еквівалентом, який виник у епоху бартеру як звичайний товар.
Останнє, Девід Гребер ( David Graeber ) у своїй книзі «Борг: перші 5000 років» висуває унікальну точку зору, що гроші виникли з системи боргів та зобов'язань, які з'явилися раніше за винайдення самих грошей. Проте погляд Гребера все ще відповідає такій основній ідеї: гроші були створені як універсальний еквівалент з метою сприяння обміну товарами та послугами.
Ці ресурси ще більше підкреслюють роль грошей як засобу обміну, що відповідає думкам Девіса та Маркса.
Підсумовуючи, академічна спільнота дійшла згоди в тому, що функція грошей після їх виникнення полягає в тому, щоб бути загальним еквівалентом, що є продуктом для вирішення ринкової ліквідності. Різниця полягає в тому, чи є стартовою точкою грошей товар чи борг.
Гроші є відповіддю давніх еліт на проблему ліквідності ринку до появи Інтернету вартості, гроші є засобом для збільшення ліквідності.
Минула стара влада, що ототожнювала валюту з ліквідністю, рідко намагалася поліпшити організаційну структуру ринку для досягнення кращого стану ліквідності; вони ніколи не думали про те, як побудувати ліквідність ринку в умовах без валюти. Можливо, тому що вони, як блохи, застряглі у закритій коробці, занадто довго забули, як високо можуть стрибати.
DEX:Сила змін
Головною метою будь-якого ринку є забезпечення найточнішої ціни та найефективнішого розподілу ресурсів. Кожен компонент, механізм та структура розроблені для досягнення цієї мети. З давніх часів людство постійно створює нові способи підвищення ефективності ринку.
Протягом кількох століть ринок зазнав значних змін. Механізм формування цін пройшов кілька оновлень. Щоб задовольнити різні економічні потреби, ринок розробив різноманітні платіжні програми, такі як ринок торговців, ринок, що керується замовленнями, брокерський ринок та ринок темних пулів.
З появою технології блокчейн ми зіткнулися з новими обмеженнями, а також торкнулися нових можливостей для вирішення проблеми ліквідності. Таким чином, ми можемо створити інноваційні методи для задоволення потреб у обміні та забезпечення ліквідності для токенів.
Підсумовуючи, сучасні токен- біржі стикаються з трьома дилемами: 1) достатньою ліквідністю, 2) ефективним ціноутворенням, 3) децентралізацією.
Хоча централізовані біржі, представлені Binance, пропонують найкращий торговий досвід, їхні користувачі також стикаються з ризиками шахрайства та монопольним гнобленням. Навіть колишня друга за величиною біржа у світі FTX зараз ліквідовується через привласнення активів користувачів. Будь-яка біржа з трохи кращою ліквідністю мусить стягувати значні збори за листинг проектів, а також інші жорсткі умови. На відміну від цього, децентралізовані біржі є більш гнучкими, розробляючи різні механізми для задоволення різних потреб. Наприклад, Pump.fun відома тим, що пропонує вкрай чутливу криву постачання токенів, тоді як Curve в більшості випадків забезпечує найкращу ліквідність, а не чутливість до ціноутворення. Ці біржі використовують різні моделі, щоб задовольнити торгові уподобання своїх різних цільових клієнтів. Немає сумнівів, що кожен з них має свої акценти та жертви.
створення у блокчейні ліквідності
Децентралізовані біржі вже досягли значного прогресу в інноваціях для вирішення цієї трилеми та інших проблем торгівлі в мережі. Першим кроком є встановлення ліквідності в мережі. Ось просте прочісування галузі: певна DEX є еталоном цієї розділеної галузі. Інновація Кривої Союзу знаменує собою початок нової ери. У певній DEX "