Огляд оновлення Aave v4: реформи та інновації

Оновлення Aave v4 розкриває напрямок розвитку цієї старої DeFi платформи. Деякі давно існуючі проблеми нарешті були вирішені, а також введено кілька суперечливих нових концепцій. Давайте розглянемо основні зміни Aave v4:

1. Уніфіковане управління ліквідністю

Aave v4 реалізує централізоване управління всіма коштами, уникаючи розпорошення ліквідності між різними версіями або модулями. Це удосконалення значно поліпшить користувацький досвід, зробивши використання коштів більш гнучким та ефективним. У майбутньому протокол зможе зручніше додавати або видаляти функціональні модулі без необхідності у складному переміщенні коштів.

2. Автоматичне регулювання відсоткових ставок

Нова версія впровадить повністю автоматизований механізм ставок, який зможе динамічно коригувати криву ставок відповідно до ринкових умов. Це покращення значно підвищить ефективність капіталу та зменшить управлінське навантаження. Базова ставка буде автоматично коливатися вгору та вниз залежно від попиту на ринку, що надасть постачальникам і позичальникам більш оптимізовані ставки.

3. Механізм ціноутворення ризику

v4 впроваджує концепцію "ліквідності премії", яка динамічно коригує процентні ставки за позиками на основі ризикових характеристик забезпечення (таких як ступінь централізації, волатильність ринку тощо). Цей механізм допомагає більш точно відобразити ризики різних активів, забезпечуючи користувачів більш обґрунтованим ціноутворенням для позик.

4. Інтелектуальний рахунок та система сейфів

Щоб покращити досвід користувачів, Aave v4 запустить функції розумних рахунків і сховищ. Користувачі можуть створювати кілька підрахунків за допомогою одного гаманця, що значно спрощує процес взаємодії з протоколом. Функція сховища дозволяє користувачам заставляти активи для отримання позик у розумному рахунку, не поміщаючи заставу в публічний пул ліквідності, що знижує ймовірність ризикового зараження.

5. Гнучка конфігурація параметрів ризику

Нова версія підтримує створення незалежних конфігурацій ризику для окремих активів та впроваджує автоматизований механізм зняття активів з обігу. Ці покращення зроблять управління ризиками більш детальним, одночасно спростивши процеси управління. Нові позики будуть використовувати нові конфігурації, а існуючі користувачі зможуть продовжувати використовувати попередні конфігурації, що дозволить уникнути раптових змін параметрів, які можуть вплинути на користувачів.

6. Ізоляція ризиків боргу

Щоб запобігти поширенню поганих боргів, v4 запровадила механізм захисту від надмірних боргів. Система автоматично відстежує та обліковує накопичення надмірних боргів у неплатоспроможних позиціях, і коли вони перевищують встановлений поріг, відповідні активи автоматично втрачають можливість позичати, що ефективно запобігає подальшому розповсюдженню поганих боргів.

7. Інтеграція стабільної монети GHO

Aave v4 буде глибоко інтегрований з GHO стабільною монетою, підтримуючи рідне карбування GHO на рівні ліквідності. Нова версія також вводить "м'яке ліквідаційне" AMM GHO та механізм термінового викупу для реагування на екстремальні ринкові ситуації. Крім того, вкладники можуть обрати отримувати відсотки у формі GHO, що допоможе зміцнити стабільність GHO.

8. Ідея мережі Aave

Aave планує запустити новий мережевий шар, який стане центральним вузлом для стабільної монети GHO та кредитного протоколу Aave. Ця мережа використовуватиме GHO для сплати комісій, зосереджуючись на Aave v4, і використовуватиме токен AAVE як основний заставний актив для валідаторів/сортировщиків. Проте щодо конкретних деталей реалізації цієї мережі та її необхідності існує багато запитань.

В цілому, план оновлення Aave v4 демонструє рішучість платформи в поліпшенні користувацького досвіду, оптимізації капітальної ефективності та зміцненні управління ризиками. Проте плани щодо запуску незалежної мережі, здається, ще не достатньо зрілі, можливо, необхідні подальші обговорення та планування. У будь-якому випадку, Aave явно готується зайняти більш важливу позицію на ринку стейблкоінів, всі оновлення створюють кращі сценарії використання для GHO.

В умовах, коли інновацій відносно бракує, багато проектів розглядають можливість запуску своїх власних базових мереж. Однак для таких DeFi протоколів, як Aave, залишається спірним питання, чи є необхідність виходу з екосистеми Ethereum. Позиція Ethereum як фінансового центру на блокчейні в короткостроковій перспективі важко піддається змінам, якщо нова мережа не зможе забезпечити користувачів суттєвими покращеннями продуктивності або іншими перевагами, інакше це може навіть знизити початкову безпеку та користувацький досвід.