Дані, керовані торгівлею: як знайти маржу безпеки на нестабільному ринку

У цьому випуску ми запросили трейдера, засновника CoinKarma Бенсона. Бенсон детально поділився змінами своїх торгових стратегій у різні періоди, а також тим, як індикатори CoinKarma допомагають у торгівлі в різних ринкових умовах. Бенсон завжди мислить нестандартно, намагаючись побудувати свою торгову структуру, щоб випередити інших, адже по суті контрактна торгівля є грою на те, як виграти у більшості людей.

Один. Про трейдера Бенсона

1. Торговельна стратегія

• У коливальному ринку Бенсон за допомогою показників знаходить позиції з високим запасом безпеки для участі в ринку; одночасно він стежить за inflow BTC та такими показниками, як CVD біржі, щоб оцінити тренди на ринку.

• Benson передав більшість позицій ( більше половини ) кількісній стратегії для збільшення вартості у криптовалюті, зосереджуючись на накопиченні та утриманні монет; близько 40% позицій складаються з стабільних монет, які використовуються для партизанських дій, участі в угодах на блокчейні або першій угоді за контрактом.

• Торговельна стратегія Бенсона не прагне до вибухового зростання, а зосереджується на стабільності. Його мета - обігнати ринок, а з початку року його показники становлять приблизно від 2 до 3 разів.

• Щодо активів, які можуть стати гарячими темами на ринку, Бенсон триматиме їх до моменту підвищеної уваги з боку ринку або закінчення бичачого ринку; щодо токенів з великою ринковою капіталізацією, він оцінить можливі коливання цін за допомогою технічного або фундаментального аналізу.

2. Причини формування торгової стратегії

• Спочатку Бенсон, як і багато новачків-трейдерів, часто ставив стоп-лоси та зазнавав серйозних збитків через спекуляції. Цей досвід змусив його усвідомити, що коливання ринку часто контролюються великими інституційними гравцями, особливо на ринку ф'ючерсів, де основні гравці створюють коливання для збору ліквідності від слабших роздрібних трейдерів. Торгівля ф'ючерсами є грою, у якій потрібно перемогти більшість, погоджуючись з напрямком основних гравців. Тому Бенсон почав думати, як використовувати дані, щоб слідувати за діями основних гравців.

• В період з 2019 по 2022 роки Бенсон виявив, що ставка фінансування має важливий вплив на торгівлю. Коли обсяги контрактів високі і ставка фінансування досягає екстремальних значень, ринкова ситуація може змінитися. Бенсон отримував прибуток у бичачих ринках, діючи всупереч ринковим настроям.

• У 2022 році Федеральна резервна система почала підвищувати процентні ставки, Бенсон вважає, що ставки Федеральної резервної системи подібні до стабільної опори, яка впливає на весь фінансовий ринок і визначає, як оцінювати ризикові активи. Біткоїн ніколи не стикався з таким швидким підвищенням ставок у своєму циклі зростання, що вплинуло на чутливість фінансування в криптовалютному середовищі, що призвело до втрати ефективності початкової торгової системи Бенсона. Після цього Бенсон почав вивчати дані з книги замовлень і розробив індикатор CoinKarma для пошуку більш безпечних торгових позицій.

Два, торгові індикатори Бенсона

1. Про ринок

(1) Які дані слід використовувати для торгівлі в умовах одностороннього та коливального ринку?

• Можна просто розділити один цикл на однобічний ринок і ринок коливань:

Однобічний ринок: швидке зростання або швидке падіння однобічного ринку зазвичай триває дуже короткий час. Наприклад, цього року з кінця січня до середини березня спостерігалося однобічне зростання, яке тривало більше місяця. Тоді було помічено, що на великих біржах з великими обсягами спот-торгівлі інтенсивність покупки за ринковою ціною була дуже сильною, а чистий приплив коштів у BTC ETF також був дуже значним.

Трендова волатильність: після закінчення одностороннього тренду зазвичай настає період коливань, коли ціна монети коливається в певному діапазоні. Трендові волатильності займають більшу частину часу на ринку. Наприклад, протягом останніх шести місяців біткойн постійно перебував у широкому діапазоні коливань, де нижня межа приблизно на п'ятдесяти-шістдесяти тисячах, а верхня межа може сягати семи десятків.

Однобічні ринкові ситуації відносно рідкісні, тоді як коливальні ринкові ситуації є більш поширеними. Під час оцінки ринку можна визначити, чи є це однобічним ринком чи коливальним, спостерігаючи за показниками, такими як CVD( Кумулятивний обсяг торгівлі) і чистий приплив BTC ETF.

• CoinKarma – це сайт даних, розроблений Benson, який підключається до реальних API основних бірж з великим обсягом торгівлі, отримує дані про книги замовлень і за допомогою деяких алгоритмів перетворює ці дані на показники, щоб допомогти трейдерам оцінити ринкову ситуацію.

• Загальний LIQ(Загальний статус ліквідності) є важливим показником у CoinKarma, його принцип полягає в тому, щоб малювати стан ліквідності на ринку, щоб визначити можливі точки розвороту ціни. Конкретно, CoinKarma отримує дані з книги замовлень через реальний API біржі, потім ці дані збираються в базу даних, з якої малюється поточний стан ліквідності на ринку. Коли ціна наближається до верхньої або нижньої межі, визначеної загальним LIQ, ринок, ймовірно, відчує розворот. У коливальному ринку це допомагає трейдерам знайти позиції з високою безпекою. Наприклад, під час широких коливань біткойна за останні шість місяців показник загального LIQ в основному точно відображав локальні максимуми та локальні мінімуми.

• CVD(Cumulative Trading Volume) є ще одним показником для оцінки ринкової ситуації в CoinKarma, який визначає, чи ринок є коливальним або одностороннім, спостерігаючи за силою ринкових ордерів. Коли тиск на продаж в order book високий, а сила CVD незначна і ринкові ордери слабкі, ймовірність зниження зростає, що свідчить про коливальний ринок; навпаки, коли сила CVD висока і ринкові ордери сильні, це може свідчити про односторонній ринок.

(2) Як визначити період за даними?

• Характерними рисами ринкових піків є те, що багато людей ззовні починають звертати увагу на цю сферу. Наприклад, пік NFT відбувся в першому кварталі 2023 року, коли багато проектів Web2 та Web3 були пов'язані з NFT. Рейтинг завантажень додатку Coinbase: під час попереднього бичачого ринку додаток Coinbase довго займав одну з трьох найвищих позицій серед фінансових додатків у Північній Америці, наразі його рейтинг не досяг цього рівня. А перегляди сторінки Bitcoin на Wikipedia можуть свідчити про те, чи є ознаки масового входу роздрібних інвесторів.

• Якщо біткоїну потрібно подолати історичний максимум, це обов'язково має відбутися за участі зовнішніх фінансових сил, спиратися виключно на внутрішні кошти буде дуже важко. Наприклад, цього року біткоїн з початку січня до середини березня піднявся вгору, утворивши односторонній тренд, оскільки було помічено, що на великих спотових біржах з великими обсягами торгів (, таких як Coinbase, Binance та Bitfinex, ) сила купівлі на ринку дуже сильна, а чистий приплив коштів BTC ETF також дуже вражаючий.

2. Про альтернативні монети

(1) Чому ви вважаєте SOL перспективним?

• Технічний аспект: на ринку криптовалют більшість великих за ринковою капіталізацією та з великою кількістю користувачів публічних блокчейнів є EVM-сумісними, тоді як Solana відрізняється тим, що вона написана на Rust. Це означає, що для розробки додатків на Solana розробникам необхідно вивчити мову з нуля, з точки зору чистоти додатку та рівня розробників, Solana явно перевершує інші блокчейни.

• Цінність спільноти: Solana пережила крах FTX, вибух та наміри комітету кредиторів FTX продати токени, але в найважчий момент отримала підтримку від великого діяча Ethereum Віталіка та засновника MakerDAO Крістенсена, а також підтримку з боку зовнішньої екосистеми, що показує сильну згуртованість спільноти та стійкість до ударів.

• Здатність відроджуватися з попелу: Solana, переживши багато труднощів, все ще може слідувати за загальним ринком, є одним із небагатьох альткоїнів, які з попереднього бика не потрапили в тривалий спадний тренд щодо BTC. З точки зору цінового руху, фундаментальних показників і циклічної здатності відроджуватися з попелу, Бенсон вважає, що якщо вибрати актив, який може перевищити високі показники попереднього бика, можливості Solana є найвищими.

Три, торговий досвід Бенсона

1. Які способи мислення потрібні для успішної торгівлі?

• Бенсон вважає, що основні гравці через створення цінових коливань здійснюють ліквідацію, прагнучи отримати максимальний прибуток з мінімальними витратами. Інвестори повинні зрозуміти джерела ринкових коливань, суб'єктів, що їх створюють, тобто основних гравців ринку, а також витрати і потенційні прибутки, пов'язані з їх створенням, щоб краще зрозуміти, як працює ринок, і, таким чином, розробити відповідні торгові стратегії. Після того, як вони отримають базове розуміння і знання про ринок, вони можуть розвивати власні торгові стратегії, щоб досягти успіху на ринку.

• Встановлення правильного мислення, потрібно усвідомити, що більшість людей на ринку використовують технічний аналіз для торгівлі, тому потрібно мати інший погляд або звертати увагу на різні речі. Наприклад, при використанні інструментів технічного аналізу слід враховувати рефлексивність торгівлі, думати про те, як багато людей вчинять, коли побачать одну й ту ж форму, а потім приймати інше рішення.

• Ефективність показника може змінюватися. Іноді він корисний, іноді ні, що означає, що його ефективність знижується, і потрібно шукати нові визначені альфи, щоб адаптуватися до змін на ринку.

2. Яка щоденна торговельна рутина?

• Спочатку вранці переглядайте загальний огляд ліквідності ринку, оцінюючи ліквідність основних криптовалют та загальної ринкової ліквідності, які публікуються щогодини в Telegram-каналі, щоб вирішити, чи потрібно входити в ринок, лише коли є висока ймовірність появи реверсії. Визначте свої дії на основі впевненості у можливостях: це може бути нетто-лонг, нетто-шорт або просто хеджування спот-ринку.

• Перевірте, чи існуючі позиції в альткоїнах відповідають очікуванням, а також чи залишаються причини для їх подальшого утримання. Якщо очікування були досягнуті або причин для утримання більше немає, виберіть продаж.

3. Як уникнути великих втрат під час торгівлі?

• Уникайте купувати токени так, як купуєте акції: інвестування в деякі інструментальні проекти з вигідним PE співвідношенням може здаватися розумним, але через швидкі зміни в криптосвіті, коли популярність знижується, ці проекти можуть збанкрутувати. Бенсон вважає, що під час інвестування слід більше зосереджуватися на проектах з туманним, але цікавим потенціалом, які ще не повністю реалізовані, а не на чисто інструментальних проектах, водночас звертаючи увагу на те, чи є попит на проекти тривалим, і не підлягає великим коливанням залежно від циклу.

• Своєчасний продаж: коли проект досягнутий очікувань або причини утримання більше не існують, слід своєчасно продати.

• Керування кредитним плечем: у світі криптовалют кредитне плече зазвичай дуже високе, але коливання на ринку значні, тому використання високого кредитного плеча може призвести до втрат від основних гравців.