Babylon Cap-2 заставляє залучити понад 12 мільярдів доларів, хто ще зацікавлений у застеці BTC?

Другий етап стейкінг-протоколу Bitcoin Babylon, Cap-2, завершився. Незважаючи на те, що цей стейкінг тривав лише 10 блоків, він все ж залучив майже 23 тисячі BTC. Однак, у порівнянні з першим етапом, активність обговорення в спільноті та комісії за транзакції на блокчейні помітно знизилися. Що стало причиною цієї різниці? Які люди або установи все ще активно беруть участь у стейкінгу BTC?

Ця стаття проаналізує вищезазначену проблему, підрахує основні показники повторного стейкінгу протоколу Babylon у Cap-2 та обговорить, чи існують потенційні ризики для безпеки коштів користувачів і розвитку екосистеми Babylon під час розширення екосистеми повторного стейкінгу.

Чому стадія Cap-2 застигає?

Оглядаючи етап за стейкінгу Babylon Cap-1, користувачі, щоб взяти участь у за стейкінгу, підвищили комісію за транзакції в мережі біткойн до понад 1000 сатоші/байт, споживання газу для транзакцій перевищило 4% від початкової суми. У підсумку за понад 3 години було досягнуто ліміту за стейкінгу в 1000 BTC, приблизно 12,7 тисяч адрес брали участь.

У порівнянні з цим, онлайнові активності на етапі Cap-2 були значно спокійнішими. Хоча загальна сума застеки досягла 22891 BTC, кількість адрес, що брали участь, становила 12570, але під час цього середня комісія за мережеві транзакції підтримувалася лише на рівні приблизно 30 сатоші/байт. Причинами цієї різниці є три основні фактори:

зміна правил застейкати

Cap-1 застейкати не лише має загальний ліміт, але й обмежує одноразове застейкання до 0.05BTC, мінімум 0.005BTC. А Cap-2 скасовує ліміт застейкання, переходячи на механізм "обмежений час без обмежень"; термін застейкання становить 10 блоків (864790-864799), при цьому одноразовий ліміт застейкання підвищено до 500BTC.

Ця зміна механізму в певній мірі зменшила FOMO-емоції користувачів, дозволяючи їм брати участь у застеках відповідно до прогресу часу. Підвищення ліміту на одну транзакцію не має великого впливу на роздрібних інвесторів, але має істотний вплив на протоколи повторного застека і інституційних користувачів. Оскільки їхні обсяги застека зазвичай великі, низькі обмеження за сумами змушують до частих угод, що легше призводить до заторів у мережі. Ліміт у 500 BTC на один раз на стадії Cap-2 більше відповідає потребам інститутів та проектів повторного застека.

Отже, коригування правил за стейкування є основною причиною відносно спокійної активності на ланцюзі Cap-2.

заステйкати балів розведення

У Cap-1, через обмеження на заставу у 1000 BTC, бали, які нараховуються за кожен блок у розмірі 3125, розподіляються відносно пропорції застави, що робить їх відносно доступними. Наприклад, застава 0.05 BTC може приносити близько 0.15625 балів за кожен блок Bitcoin. Ця "первинна винагорода" є основною причиною, чому Cap-1 викликав FOMO.

А в Cap-2, при незмінному механізмі розподілу бонусів, кількість бонусів, що генерується в кожному блоці, збільшується до 10000 пунктів. У цей час, якщо застекаєш 0.05 BTC, кожен біткойн-блок може отримати приблизно 0.0209 пунктів бонусів.

Очевидно, після запуску Cap-2, заставлені бали були серйозно розбавлені, що в певній мірі вплинуло на ентузіазм користувачів щодо участі.

заステйкати головні права передані установам та проектним сторонам

Дані показують, що адреси, які беруть участь у заステйку Cap-1, становлять 12,700, а адреси участі Cap-2 становлять 12,570, що не лише не має помітного зростання, але навіть трохи зменшилося.

У Cap-1 за стейком, офіційно розкрито, що близько 80% обсягу стейкінгу походить з проектів ліквідних стейкінгових токенів (LST), приблизно 20% - від нативних стейкерів. А в Cap-2 частка повторного стейкінгового проекту ще більше зросла, частка основних повторних стейкінгових проектів наблизилася до 90%, а частка нативних стейкерів, можливо, становить менше 10%.

Головна арена заステйку Babylon, безумовно, належить інститутам та проектам повторного заステйку. Вони проводять професійний заステйк через хостинг-компанії та постачальників послуг підтвердження транзакцій. Для користувачів, які вже давно зберігають BTC на платформах повторного заステйку, весь процес не вимагає прямої участі, навіть не потрібно звертати на це увагу, достатньо просто отримати винагороду в певний час. Тому, здається, заステйк Cap-2 спокійний, в певному сенсі це також відображає постійний розвиток і зростання екосистеми повторного заステйку Babylon, надаючи користувачам більше зручностей.

Хто активно застейкає BTC?

Ця стаття статистично аналізує ситуацію із заставою в 7 основних протоколах повторного заставлення Babylon у Cap-1 та Cap-2.

В цілому, ці сім протоколів повторної застави займають понад 80% загальної частки застави в Cap-1, а в Cap-2 частка підвищується до приблизно 90%.

Серед них, найбільше BTC застраховано через Lombard у Cap-2, загалом 7166 BTC, що становить 31.66%. Варто зазначити, що Lombard не брав участі в застрахуванні в Cap-1 через надмірні витрати на комісії. Наразі BTC, що зберігаються користувачами платформи, становлять 8081.8 BTC, а рівень застрахування на платформі (співвідношення між BTC, застрахованими в Babylon, та BTC, внесеними користувачами на платформу) перевищує 88%.

Крім того, платформи Solv, Chakra та pSTAKE мають ставку за стейком, що досягає 100%.

Чи відхиляється угода про повторне заステйкання від початкових намірів Babylon?

Babylon розробила рішення, яке не потребує довіри та самостійного зберігання, що дозволяє користувачам безпечно за стейкати BTC, одночасно забезпечуючи безпеку системи POS та отримуючи винагороду.

А протокол повторного застеки в екосистемі Babylon діє як "посередник за стейками" між користувачами та Babylon. Спочатку користувачі вносять BTC на платформу повторного застеки, і коли Babylon відкриває застеки, платформа використовує професійні технології, щоб допомогти користувачам завершити застеки. Користувачі можуть одночасно насолоджуватися подвійними балами від платформи та Babylon.

З точки зору доходів і зручності, вибір користувачами повторного заステйку можна зрозуміти. З одного боку, можна отримати подвійну винагороду, навіть якщо BTC, не заステйкований в Babylon, також може отримувати винагороду від платформи; з іншого боку, враховуючи складність правил і термінів заステйку в Babylon, повторна заステйка може зекономити користувачам сили та час.

Однак, з точки зору безпеки, чи варто жертвувати частиною безпеки заради прибутку та зручності? Чи суперечить це концепції без довіри та самоуправління BTC, яку пропагує Babylon?

Наразі протоколи повторного стейкування Babylon зазвичай використовують модель зберігання. Раніше Bedrock зазнав атаки, яка призвела до втрат приблизно 2 мільйони доларів на DEX, хоча згодом офіційні особи провели виправлення та компенсацію, але цей інцидент все ще викликав занепокоєння користувачів щодо безпеки протоколів повторного стейкування. Чи станеться в майбутньому інший «чорний лебідь»? Як тільки капітал стейкування користувачів опиниться під загрозою безпеки, отримані бали винагороди можуть стати безвартісними.

"Не ваш ключ, не ваш біткойн", Babylon намагається реалізувати потенціал BTC, не порушуючи цей принцип. Але якщо в екосистемі нові протоколи за стейкингом не будуть приділяти увагу оновленню безпеки або якщо частка нативного стейкингу залишиться низькою, проблема може знову повернутися до початку.