Від макроекономічного середовища до вертикальної ніші, всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року
1. Огляд ринку
I.1 Основи крипторинку
У 2024 році загальна капіталізація крипторинку зросла з 2,31 трильйонів доларів до 3,33 трильйонів доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки схваленню спотового біткоїн ETF та перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, що в основному пов'язано з подвоєнням обсягу активів ETF, що відображає зростання інтересу з боку інституційних інвесторів.
ETF на Ethereum демонструє відносно спокійні результати, інституційні інвестори більше віддають перевагу біткойну. Solana показує яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, чистий приплив у екосистему склав 2 мільярди доларів.
Частка DeFi на крипторинку зросла, загальна заблокована вартість (TVL) зросла більше ніж вдвічі. Пропорція обсягу торгівлі DEX/CEX зросла до 11,05%, річний обсяг торгівлі досяг 2,67 трильйона доларів США. Частка DeFi TVL на Solana та Base суттєво зросла.
Стабільні монети використовують прискорення, ринкова капіталізація зросла на 26,8%, досягнувши історичного максимуму, перевищуючи 205 мільярдів доларів. Нові учасники, такі як Ethena, подальшого сприяють цій тенденції.
I.2 Макроекономічне середовище та політика
Політика
Зміни в політичному ландшафті США, Трамп знову обраний президентом, Республіканська партія здобула контроль над Конгресом. Політика Трампа може призвести до міжнародної невизначеності. Європа під впливом війни Росії та України, посилюється вплив правих партій. Ситуація на Близькому Сході напружена, а в багатьох країнах Південної Америки просувається законодавство про шифрування.
економіка
У 2024 році зростання світового ВВП становитиме 2,6%, а рівень інфляції – 2,5%. Економіка США стабільно приземляється, а економічне зростання єврозони уповільнюється під впливом геополітичних факторів. Китай та країни, що розвиваються, зберігають високі темпи зростання, але стикаються з власними викликами. Індійський фондовий ринок показує найкращі результати, три основні індекси США значно зросли, тоді як фондові ринки Китаю та Росії показали погані результати.
2. Біткоїн
2.1 Продукти та проектування угод
У другій половині 2024 року мережа біткоїнів провела важливе програмне оновлення, яке включає Bitcoin Core 28.0 та Lightning Network BOLT12. Спільнота активно обговорює пропозицію про м'який форк, але поки що не досягнуто консенсусу. Реалізація BitVM продовжується стабільно, зосереджуючи увагу на проектуванні та реалізації крос-ланцюгового моста.
2.2 Layer 2 - Мережа блискавки
Кількість каналів мережі Lightning не змінилася, загальна сума залишається приблизно 5000 BTC. Кількість вузлів в основному стабільна, але кількість каналів продовжує зменшуватися. BOLT12 була прийнята багатьма клієнтами, підтримує статичні способи оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, які відповідають стандартам BOLT.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Виступи бокових ланок другого рівня неоднакові. Виклики, з якими стикається друга рівень біткоїна, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аеродропи. Ключем до успіху є забезпечення безпеки активів та прагнення до вертикальної інтеграції.
2.4 Ончейн активи
Активи на блокчейні біткойна загалом показують погані результати. Активи метапротоколів, такі як BRC20, Runes, нещодавно показали погані результати. RGB все ще просувається, Taproot Assets, запущений Lightning Labs, дозволяє карбувати стабільні монети з нижчими витратами.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати додатковий дохід у біткоїнах для власників біткоїн. Babylon після кількох етапів контрольних тестів залучила велику кількість TVL, оціненого в біткоїнах. Різноманітні проекти LST також з'являються, щоб розблокувати ліквідність та просувати активність DeFi.
3. Ефір
23 липня 2024 року в США запустили ETH ETF, але його результати не змогли повторити успіх Bitcoin ETF. Ціна Ethereum показала погані результати, співвідношення ETH/BTC знизилося. Після оновлення Dencun комісії за газ на Layer 2 значно нижчі, ніж на Ethereum, що призвело до більшого припливу коштів у проекти Layer 2.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, комісії за транзакції rollups знизилися більш ніж на 90%. Провідні Layer 2, такі як Base, OP Mainnet та Arbitrum, продемонстрували значний чистий приплив. Кількість щоденних транзакцій та активних адрес Layer 2 суттєво зросла.
3.2 Знову ставити
У 2024 році кількість стейкованих ефірів загалом показує зростаючу тенденцію, але прибутковість знижується. Протоколи повторного стейкингу (такі як Eigenlayer) приваблюють велику кількість TVL, хоча темпи зростання дещо зменшилися.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
2025 рік стане одним із найважливіших років у розвитку Ethereum, заплановано оновлення Pectra. Ключові пропозиції EIP включають EIP-7691, EIP-7702 та EIP-7251, які спрямовані на підвищення продуктивності мережі та досвіду користувачів.
4. Solana
У 2024 році Solana показала вражаючі результати, ціна зросла приблизно на 75%. Розвиток у сфері DeFi включає запуск cbBTC, акції заохочення PYUSD, а також модель повторного стейкінгу ліквідності. Ринкова капіталізація стабільних монет зросла більше ніж втричі, досягнувши 5,1 мільярда доларів. Щодо впровадження з боку інститутів, співпраця з Shopify та Visa ще більше зміцнила зростання мережі.
ДеПІН
Проекти, такі як Helium та Render Network, мігрували до мережі Solana, що сприяло розвитку екосистеми DePIN. У 2024 році з'явилося багато популярних проектів DePIN, таких як Hivemapper, Cudis, Grass, XNET та ін.
Мем
2024 рік можна вважати роком Memecoin. Запуск Pump.fun став знаковою подією для шифрування індустрії, що сприяло значному зростанню обсягу торгівлі Meme монетами на Solana. Такі платформи, як GMGN.ai, надають інвесторам більше функцій і інсайтів.
PayFi
PayFi є новою концепцією, запропонованою головою Фонду Solana Лілі Ліу, яка прагне інтегрувати високу ефективність програмування криптофінансів, низький коефіцієнт тертя і можливість комбінації дій DeFi. Solana Pay використовується як інтегрований плагін у магазинах, що підтримуються Shopify.
Передбачаючи майбутнє
Майбутнє активації Firedancer подальше покращить продуктивність та безпеку мережі. Випуск плагіна Solana забезпечує вищу деталізацію, більшу гнучкість та потужнішу програмованість. Потенціал схвалення ETF Solana, зростання ринку стабільних монет, впровадження інституцій та постійно зростаюча активність DeFi принесуть позитивний каталізатор для екосистеми Solana.
5. Alt-L1
Berachain
Berachain впровадила механізм доказу ліквідності (PoL), що забезпечує узгодження стимулів між валідаторами, dApp та користувачами. Після запуску Berachain піднявся на восьме місце серед мереж за показником TVL.
ТОН
Завдяки понад 900 мільйонам активних користувачів Telegram щомісяця, TON у 2024 році привернув велику увагу. Щоденна кількість активних користувачів TON та DeFi TVL значно зросли, але з четвертого кварталу показники виявилися нижчими за очікування.
Кайя
Kaia є новою блокчейн-платформою, що виникла внаслідок об'єднання Klaytn та Finschia, яка інтегрує LINE та KakaoTalk. Проект Kaia Wave має на меті сприяти екосистемному процвітанню в різних сферах Web3.
Перемістити
Екосистема Move отримала більш широке визнання в 2024 році. Sui помітно перевершує Aptos за кількома ключовими показниками, включаючи FDV, TVL, чистий приплив коштів та обсяг торгів на DEX.
MegaETH
MegaETH є блокчейн, сумісний з EVM, з пропускною здатністю транзакцій до 100,000 TPS. Він усуває обмеження пропускної здатності транзакцій і обчислювальної потужності шляхом впровадження спеціалізації вузлів.
Монада
Monad реалізує оптимістичне паралельне виконання транзакцій через кілька EVM-екземплярів, зберігаючи при цьому сумісність з байт-кодом Ethereum. Технічні інновації, такі як MonadBFT та MonadDB, покращують продуктивність мережі.
6. Інші траси
6.1 Мем
У 2024 році загальний ріст у секторі мемів склав 218%. Ethereum, Base та Solana є трьома найактивнішими блокчейнами в екосистемі мемів. Запуск Pump.fun став віхою в індустрії шифрування, значно розширивши роздрібний попит.
6.2 ШІ
Розвиток AI у крипто охоплює верхні та нижні ланки промисловості AI. Agents+applications, як частина, що ближча до кінцевих користувачів, відповідає швидкому темпу розробки, притаманному розробникам у криптоіндустрії. Успішна трансформація Virtuals Protocol у другій половині 2024 року каталітизувала вибух Agents.
6.3 RWA
Ринкова вартість RWA зросла на 63%, досягнувши 13,67 мільярда доларів США. Приватні кредитування та державні облігації США є основними класами активів. Ethereum залишається провідною публічною блокчейном, якою віддають перевагу емітенти активів.
6.4 Торговий робот
У 2024 році конкуренція на ринку торгових ботів посилюється. Нові торгові роботи, такі як Bonkbot, Trojan та Bloom, демонструють вражаючі результати, їхня частка на ринку постійно зростає.
6.5 DeSci
DeSci має на меті використання технології блокчейн для вирішення викликів, з якими стикається наукова спільнота. Наразі існує майже 100 проектів DeSci, які розподілені в таких сферах, як біотехнології, космос, гуманітарні науки тощо.
6.6 ДеПІН
Загальна капіталізація DePIN досягла 50 мільярдів доларів США, зростання перевищило 176%. Енергетичні мережі, бездротові мережі, геопросторові мережі та обчислювальні мережі є підсекторами в області DePIN, на які варто звернути увагу.
6.8 гра
У 2024 році середня кількість активних гаманців у гейм-індустрії перевищила 7,6 мільйона. Основні ігрові блокчейни включають opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON та XAI. Незважаючи на фінансові труднощі, гейм-індустрія залишається стійкою, демонструючи характеристики, які не зовсім пов'язані з загальним ринковим середовищем.
 і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2024 нижня половина року крипторинку: від макроекономічного середовища до вертикальних сегментів
Від макроекономічного середовища до вертикальної ніші, всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року
1. Огляд ринку
I.1 Основи крипторинку
У 2024 році загальна капіталізація крипторинку зросла з 2,31 трильйонів доларів до 3,33 трильйонів доларів, що становить приріст 44,2%. Це зростання стало можливим завдяки схваленню спотового біткоїн ETF та перемозі Трампа на виборах. Домінування біткоїна зросло до 56,8%, що в основному пов'язано з подвоєнням обсягу активів ETF, що відображає зростання інтересу з боку інституційних інвесторів.
ETF на Ethereum демонструє відносно спокійні результати, інституційні інвестори більше віддають перевагу біткойну. Solana показує яскраві результати, ціна SOL зросла на 29,3%, чистий приплив у екосистему склав 2 мільярди доларів.
Частка DeFi на крипторинку зросла, загальна заблокована вартість (TVL) зросла більше ніж вдвічі. Пропорція обсягу торгівлі DEX/CEX зросла до 11,05%, річний обсяг торгівлі досяг 2,67 трильйона доларів США. Частка DeFi TVL на Solana та Base суттєво зросла.
Стабільні монети використовують прискорення, ринкова капіталізація зросла на 26,8%, досягнувши історичного максимуму, перевищуючи 205 мільярдів доларів. Нові учасники, такі як Ethena, подальшого сприяють цій тенденції.
I.2 Макроекономічне середовище та політика
Політика
Зміни в політичному ландшафті США, Трамп знову обраний президентом, Республіканська партія здобула контроль над Конгресом. Політика Трампа може призвести до міжнародної невизначеності. Європа під впливом війни Росії та України, посилюється вплив правих партій. Ситуація на Близькому Сході напружена, а в багатьох країнах Південної Америки просувається законодавство про шифрування.
економіка
У 2024 році зростання світового ВВП становитиме 2,6%, а рівень інфляції – 2,5%. Економіка США стабільно приземляється, а економічне зростання єврозони уповільнюється під впливом геополітичних факторів. Китай та країни, що розвиваються, зберігають високі темпи зростання, але стикаються з власними викликами. Індійський фондовий ринок показує найкращі результати, три основні індекси США значно зросли, тоді як фондові ринки Китаю та Росії показали погані результати.
2. Біткоїн
2.1 Продукти та проектування угод
У другій половині 2024 року мережа біткоїнів провела важливе програмне оновлення, яке включає Bitcoin Core 28.0 та Lightning Network BOLT12. Спільнота активно обговорює пропозицію про м'який форк, але поки що не досягнуто консенсусу. Реалізація BitVM продовжується стабільно, зосереджуючи увагу на проектуванні та реалізації крос-ланцюгового моста.
2.2 Layer 2 - Мережа блискавки
Кількість каналів мережі Lightning не змінилася, загальна сума залишається приблизно 5000 BTC. Кількість вузлів в основному стабільна, але кількість каналів продовжує зменшуватися. BOLT12 була прийнята багатьма клієнтами, підтримує статичні способи оплати. Деякі мережі Layer 1 розробляють рішення Layer 2, які відповідають стандартам BOLT.
2.3 Шар 2 - Бічні ланцюги
Виступи бокових ланок другого рівня неоднакові. Виклики, з якими стикається друга рівень біткоїна, включають залежність від нестійкого зростання TVL та стимулювання через аеродропи. Ключем до успіху є забезпечення безпеки активів та прагнення до вертикальної інтеграції.
2.4 Ончейн активи
Активи на блокчейні біткойна загалом показують погані результати. Активи метапротоколів, такі як BRC20, Runes, нещодавно показали погані результати. RGB все ще просувається, Taproot Assets, запущений Lightning Labs, дозволяє карбувати стабільні монети з нижчими витратами.
2,5 BTCFi
BTCFi може надати додатковий дохід у біткоїнах для власників біткоїн. Babylon після кількох етапів контрольних тестів залучила велику кількість TVL, оціненого в біткоїнах. Різноманітні проекти LST також з'являються, щоб розблокувати ліквідність та просувати активність DeFi.
3. Ефір
23 липня 2024 року в США запустили ETH ETF, але його результати не змогли повторити успіх Bitcoin ETF. Ціна Ethereum показала погані результати, співвідношення ETH/BTC знизилося. Після оновлення Dencun комісії за газ на Layer 2 значно нижчі, ніж на Ethereum, що призвело до більшого припливу коштів у проекти Layer 2.
3,1 L2s
Після оновлення Dencun, комісії за транзакції rollups знизилися більш ніж на 90%. Провідні Layer 2, такі як Base, OP Mainnet та Arbitrum, продемонстрували значний чистий приплив. Кількість щоденних транзакцій та активних адрес Layer 2 суттєво зросла.
3.2 Знову ставити
У 2024 році кількість стейкованих ефірів загалом показує зростаючу тенденцію, але прибутковість знижується. Протоколи повторного стейкингу (такі як Eigenlayer) приваблюють велику кількість TVL, хоча темпи зростання дещо зменшилися.
3.3 Майбутня дорожня карта Ethereum та пропозиції EIP
2025 рік стане одним із найважливіших років у розвитку Ethereum, заплановано оновлення Pectra. Ключові пропозиції EIP включають EIP-7691, EIP-7702 та EIP-7251, які спрямовані на підвищення продуктивності мережі та досвіду користувачів.
4. Solana
У 2024 році Solana показала вражаючі результати, ціна зросла приблизно на 75%. Розвиток у сфері DeFi включає запуск cbBTC, акції заохочення PYUSD, а також модель повторного стейкінгу ліквідності. Ринкова капіталізація стабільних монет зросла більше ніж втричі, досягнувши 5,1 мільярда доларів. Щодо впровадження з боку інститутів, співпраця з Shopify та Visa ще більше зміцнила зростання мережі.
ДеПІН
Проекти, такі як Helium та Render Network, мігрували до мережі Solana, що сприяло розвитку екосистеми DePIN. У 2024 році з'явилося багато популярних проектів DePIN, таких як Hivemapper, Cudis, Grass, XNET та ін.
Мем
2024 рік можна вважати роком Memecoin. Запуск Pump.fun став знаковою подією для шифрування індустрії, що сприяло значному зростанню обсягу торгівлі Meme монетами на Solana. Такі платформи, як GMGN.ai, надають інвесторам більше функцій і інсайтів.
PayFi
PayFi є новою концепцією, запропонованою головою Фонду Solana Лілі Ліу, яка прагне інтегрувати високу ефективність програмування криптофінансів, низький коефіцієнт тертя і можливість комбінації дій DeFi. Solana Pay використовується як інтегрований плагін у магазинах, що підтримуються Shopify.
Передбачаючи майбутнє
Майбутнє активації Firedancer подальше покращить продуктивність та безпеку мережі. Випуск плагіна Solana забезпечує вищу деталізацію, більшу гнучкість та потужнішу програмованість. Потенціал схвалення ETF Solana, зростання ринку стабільних монет, впровадження інституцій та постійно зростаюча активність DeFi принесуть позитивний каталізатор для екосистеми Solana.
5. Alt-L1
Berachain
Berachain впровадила механізм доказу ліквідності (PoL), що забезпечує узгодження стимулів між валідаторами, dApp та користувачами. Після запуску Berachain піднявся на восьме місце серед мереж за показником TVL.
ТОН
Завдяки понад 900 мільйонам активних користувачів Telegram щомісяця, TON у 2024 році привернув велику увагу. Щоденна кількість активних користувачів TON та DeFi TVL значно зросли, але з четвертого кварталу показники виявилися нижчими за очікування.
Кайя
Kaia є новою блокчейн-платформою, що виникла внаслідок об'єднання Klaytn та Finschia, яка інтегрує LINE та KakaoTalk. Проект Kaia Wave має на меті сприяти екосистемному процвітанню в різних сферах Web3.
Перемістити
Екосистема Move отримала більш широке визнання в 2024 році. Sui помітно перевершує Aptos за кількома ключовими показниками, включаючи FDV, TVL, чистий приплив коштів та обсяг торгів на DEX.
MegaETH
MegaETH є блокчейн, сумісний з EVM, з пропускною здатністю транзакцій до 100,000 TPS. Він усуває обмеження пропускної здатності транзакцій і обчислювальної потужності шляхом впровадження спеціалізації вузлів.
Монада
Monad реалізує оптимістичне паралельне виконання транзакцій через кілька EVM-екземплярів, зберігаючи при цьому сумісність з байт-кодом Ethereum. Технічні інновації, такі як MonadBFT та MonadDB, покращують продуктивність мережі.
6. Інші траси
6.1 Мем
У 2024 році загальний ріст у секторі мемів склав 218%. Ethereum, Base та Solana є трьома найактивнішими блокчейнами в екосистемі мемів. Запуск Pump.fun став віхою в індустрії шифрування, значно розширивши роздрібний попит.
6.2 ШІ
Розвиток AI у крипто охоплює верхні та нижні ланки промисловості AI. Agents+applications, як частина, що ближча до кінцевих користувачів, відповідає швидкому темпу розробки, притаманному розробникам у криптоіндустрії. Успішна трансформація Virtuals Protocol у другій половині 2024 року каталітизувала вибух Agents.
6.3 RWA
Ринкова вартість RWA зросла на 63%, досягнувши 13,67 мільярда доларів США. Приватні кредитування та державні облігації США є основними класами активів. Ethereum залишається провідною публічною блокчейном, якою віддають перевагу емітенти активів.
6.4 Торговий робот
У 2024 році конкуренція на ринку торгових ботів посилюється. Нові торгові роботи, такі як Bonkbot, Trojan та Bloom, демонструють вражаючі результати, їхня частка на ринку постійно зростає.
6.5 DeSci
DeSci має на меті використання технології блокчейн для вирішення викликів, з якими стикається наукова спільнота. Наразі існує майже 100 проектів DeSci, які розподілені в таких сферах, як біотехнології, космос, гуманітарні науки тощо.
6.6 ДеПІН
Загальна капіталізація DePIN досягла 50 мільярдів доларів США, зростання перевищило 176%. Енергетичні мережі, бездротові мережі, геопросторові мережі та обчислювальні мережі є підсекторами в області DePIN, на які варто звернути увагу.
6.8 гра
У 2024 році середня кількість активних гаманців у гейм-індустрії перевищила 7,6 мільйона. Основні ігрові блокчейни включають opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON та XAI. Незважаючи на фінансові труднощі, гейм-індустрія залишається стійкою, демонструючи характеристики, які не зовсім пов'язані з загальним ринковим середовищем.
![З макроекономічного середовища до вертикальних ніш, всебічний огляд крипторинку в другій половині 2024 року](