Нещодавно на крипторинку сталося помітне подія. Один трейдер на певній платформі торгівлі безстроковими ф'ючерсами відкрив позицію в лонг на Ethereum з плечем 50x, при цьому нереалізовані прибутки перевищили 2 мільйони доларів. Через величезний обсяг позиції, а також завдяки прозорій природі децентралізованого фінансування, операції цього "кита" привернули увагу всього крипторинку.
Однак цей трейдер не діяв так, як очікувалося більшістю. Він ні не продовжував збільшувати позицію, щоб досягти вищого прибутку, ні не закривав позицію для отримання прибутку. Замість цього він обрав несподівану стратегію: вивівши частину маржі, щоб отримати прибуток, він також призвів до підвищення ціни ліквідації довгих позицій у системі. Врешті-решт, цей трейдер спровокував ліквідацію та успішно отримав прибуток у 1,8 мільйона доларів.
Такий спосіб роботи суттєво вплинув на ліквідність платформи. Ліквідність пулу цієї платформи відповідає за активне маркетмейкерство, працюючи через стягнення комісій за кошти та прибутки від ліквідацій. Усі користувачі можуть надати кошти для ліквіднісного пулу. Оскільки прибуток цього китa Ethereum був надто високим, одноразове закриття позиції могло б призвести до нестачі ліквідності. Але він вирішив активно ініціювати ліквідацію, що призвело до того, що ці збитки взяв на себе ліквіднісний пул. Тільки 12 березня ліквіднісний пул зменшився приблизно на 4 мільйони доларів.
Ця подія виявила серйозні виклики, з якими стикаються платформи для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, особливо в аспекті механізму ліквідності. Щоб впоратися з подібними ситуаціями, деякі платформи вже почали вживати заходів. Наприклад, деякі платформи оголосили про зниження максимального кредитного плеча для біткоїна та Ethereum до 40 і 25 разів відповідно, а також підвищили ставку маржі до 20%. Метою цих заходів є обмеження відкриття занадто великих позицій користувачами.
Ще один можливий захід запобігання - це впровадження механізму автоматичного зменшення позицій (ADL). Коли ліквідний пул не може витримати подальші втрати через ліквідацію збиткових позицій, можна активувати механізм ADL. Його принцип полягає в хеджуванні збиткових позицій проти зворотних прибуткових позицій або високих кредитних позицій, два позиції взаємно компенсують одна одну і одночасно закриваються. Це може обмежити подальші втрати ліквідного пулу, але також може призвести до примусового закриття прибуткових позицій.
Однак ці заходи в основному спрямовані на операції з одного облікового запису. Якщо хтось хоче скористатися лазівками в правилах, він все ще може обійти ці обмеження, відкривши кілька облікових записів. Платформа може заборонити відповідні облікові записи, відстежуючи ступінь зв'язку адрес, але такий підхід може суперечити основній ідеї децентралізованого фінансування, яка полягає в тому, щоб дозволити будь-кому використовувати фінансові послуги без дозволу.
У довгостроковій перспективі, ідеальним рішенням для децентралізованої платформи торгівлі безстроковими ф'ючерсами є поступове збільшення глибини ліквідності в міру зрілості ринку. Коли ліквідність буде достатньою, витрати, які повинні будуть нести зловмисники, істотно зростуть, в результаті чого подібні атаки стануть невигідними. Поточні виклики можна розглядати як етап, через який обов'язково проходить цей новий ринок.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ContractSurrender
· 07-28 17:50
Талант налаштування важелів
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropNinja
· 07-28 17:49
Знову навчився новій пастці, хі-хі
Переглянути оригіналвідповісти на0
MysteriousZhang
· 07-28 17:42
про пастка занадто глибока
Переглянути оригіналвідповісти на0
MoonRocketTeam
· 07-28 17:38
Великі інвестори купували просадку і знову продемонстрували свої дії, rekt掉咯
Переглянути оригіналвідповісти на0
RektButStillHere
· 07-28 17:36
Лежати і їсти кавуни дуже смачно
Переглянути оригіналвідповісти на0
Web3ExplorerLin
· 07-28 17:21
фасцинуючий парадокс: максимальна теорія хаосу зустрічається з оптимізацією теорії ігор. чистий геній, якщо чесно
Безстрокові ф'ючерси Кит巧用清算获利180万美元 платформа Ліквідність面临挑战
Нещодавно на крипторинку сталося помітне подія. Один трейдер на певній платформі торгівлі безстроковими ф'ючерсами відкрив позицію в лонг на Ethereum з плечем 50x, при цьому нереалізовані прибутки перевищили 2 мільйони доларів. Через величезний обсяг позиції, а також завдяки прозорій природі децентралізованого фінансування, операції цього "кита" привернули увагу всього крипторинку.
Однак цей трейдер не діяв так, як очікувалося більшістю. Він ні не продовжував збільшувати позицію, щоб досягти вищого прибутку, ні не закривав позицію для отримання прибутку. Замість цього він обрав несподівану стратегію: вивівши частину маржі, щоб отримати прибуток, він також призвів до підвищення ціни ліквідації довгих позицій у системі. Врешті-решт, цей трейдер спровокував ліквідацію та успішно отримав прибуток у 1,8 мільйона доларів.
Такий спосіб роботи суттєво вплинув на ліквідність платформи. Ліквідність пулу цієї платформи відповідає за активне маркетмейкерство, працюючи через стягнення комісій за кошти та прибутки від ліквідацій. Усі користувачі можуть надати кошти для ліквіднісного пулу. Оскільки прибуток цього китa Ethereum був надто високим, одноразове закриття позиції могло б призвести до нестачі ліквідності. Але він вирішив активно ініціювати ліквідацію, що призвело до того, що ці збитки взяв на себе ліквіднісний пул. Тільки 12 березня ліквіднісний пул зменшився приблизно на 4 мільйони доларів.
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
Ця подія виявила серйозні виклики, з якими стикаються платформи для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, особливо в аспекті механізму ліквідності. Щоб впоратися з подібними ситуаціями, деякі платформи вже почали вживати заходів. Наприклад, деякі платформи оголосили про зниження максимального кредитного плеча для біткоїна та Ethereum до 40 і 25 разів відповідно, а також підвищили ставку маржі до 20%. Метою цих заходів є обмеження відкриття занадто великих позицій користувачами.
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
Ще один можливий захід запобігання - це впровадження механізму автоматичного зменшення позицій (ADL). Коли ліквідний пул не може витримати подальші втрати через ліквідацію збиткових позицій, можна активувати механізм ADL. Його принцип полягає в хеджуванні збиткових позицій проти зворотних прибуткових позицій або високих кредитних позицій, два позиції взаємно компенсують одна одну і одночасно закриваються. Це може обмежити подальші втрати ліквідного пулу, але також може призвести до примусового закриття прибуткових позицій.
Однак ці заходи в основному спрямовані на операції з одного облікового запису. Якщо хтось хоче скористатися лазівками в правилах, він все ще може обійти ці обмеження, відкривши кілька облікових записів. Платформа може заборонити відповідні облікові записи, відстежуючи ступінь зв'язку адрес, але такий підхід може суперечити основній ідеї децентралізованого фінансування, яка полягає в тому, щоб дозволити будь-кому використовувати фінансові послуги без дозволу.
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
У довгостроковій перспективі, ідеальним рішенням для децентралізованої платформи торгівлі безстроковими ф'ючерсами є поступове збільшення глибини ліквідності в міру зрілості ринку. Коли ліквідність буде достатньою, витрати, які повинні будуть нести зловмисники, істотно зростуть, в результаті чого подібні атаки стануть невигідними. Поточні виклики можна розглядати як етап, через який обов'язково проходить цей новий ринок.