Новая парадигма кредитування Біткойна: активація ліквідності на трильйонному рівні

Біткойн як найбільший і найякісніший "фонд" у світі криптовалют завжди привертав увагу своїм потенційним ліквіднісним значенням. Нещодавно найбільший на ринку Біткойн-екосистеми протокол позик завершив новий раунд фінансування, що відкриває нові можливості для переходу BTC від простого зберігання вартості до більш активного фінансового інструменту.

Насправді, потенціал BTC як ліквідного активу та базового активу поступово проявляється. Все більше унікальних екосистем BTCFi формується, надаючи нові сценарії використання для сплячого BTC. Якщо вдасться побудувати ефективну та безпечну мережу ліквідності, це відкриє глобальний простір DeFi для активу рівня трильйонів доларів.

Вивільнення ліквідності Біткойна

Дані показують, що станом на 9 січня 2025 року загальна заблокована вартість на блокчейні Ефіру перевищує 64 мільярди доларів, що на майже 180% більше, ніж у січні 2023 року. У порівнянні з цим, хоча ринкова капіталізація та зростання ціни Біткойна перевищують результати Ефіру, темпи розширення його екосистеми на ланцюгу все ще відстають.

Варто зазначити, що якщо ліквідність BTC зможе звільнитися на 10%, це може спричинити ринок до 180 мільярдів доларів. Якщо вдасться досягти подібного до TVL-коефіцієнта Ethereum (близько 16%), це ще більше може звільнити близько 300 мільярдів доларів ліквідності. Ліквідність такого масштабу має потенціал для вибухового зростання екосистеми BTCFi, і навіть має можливість перевершити мережі EVM, ставши найбільшою фінансовою екосистемою на блокчейні.

На цьому тлі деякі нові платформи ліквідності Біткойн набирають популярність. Ці платформи створені для того, щоб дати можливість більшій кількості людей отримати вигоду від позик BTC і вже стали одним з найбільших кредитних протоколів у екосистемі BTC. За повідомленнями, загальна заблокована вартість на одній з платформ перевищила 2 мільярди доларів, а випущена нею стабільна монета Біткойн вже через тиждень після запуску досягла заблокованої суми понад 500 мільйонів доларів, встановивши рекорд найшвидшого зростання TVL у історії DeFi.

Для власників BTC термінове завдання полягає у повному використанні накопичених BTC-активів за умови, що ризик значних втрат капіталу буде зведено до мінімуму. Протоколи позики на основі Біткойна були створені саме для задоволення цієї потреби. Деякі платформи пропонують послуги позики з фіксованою процентною ставкою, де професійні установи зберігають заставлені Біткойни, а одночасно стабільні монети позичаються у необмеженій кількості, що надає власникам BTC достатню ліквідність для участі в інших проєктах екосистеми.

Варто зазначити, що деякі платформи більше зосереджуються на здоровій участі дрібних інвесторів в екосистемі, а не лише на великих гравцях. Ця стратегія дозволяє кожному брати участь у безпечному середовищі та підвищувати прибутковість.

Вартість Біткойн-стабільної монети

З точки зору стабільних монет, на блокчейні децентралізовані стабільні монети все ще переважають за допомогою забезпечених боргом позицій (CDP). CDP по суті є розширенням використання стабільних монет, побудованих на основі позикових сценаріїв, створюючи додаткові ліквідні торгові пул для сплячих активів.

Деякі екосистеми нових платформ включають кілька основних бізнес-сегментів, таких як прибуткові стабільні монети на основі Біткойну, кредитні протоколи на основі стабільних монет, гібридні кредитні платформи, що з'єднують DeFi та CeFi, а також децентралізовані кредитні протоколи, що підтримують BTC-стейкінг. Такий дизайн дозволяє стабільним монетам і кредитним протоколам взаємопроникати, одночасно формуючи відносини "кредитування" базових активів, створюючи ринок стабільних монет через дизайн ліквідності та надаючи користувачам продукти з фіксованим доходом.

Деякі платформи стабільні монети не лише вирішили проблему стабільних монет, яка тривалий час турбувала екосистему Біткойн, але й завдяки кросчейн-технологіям досягли багатоланцевої сумісності. Користувачі можуть безпосередньо працювати з цими стабільними монетами в різних екосистемах DeFi без використання сторонніх кросчейн-мостів, тим самим непрямо перенісши ліквідність екосистеми Біткойн на інші ланцюги.

Ця інновація має велике значення для активації сплячого BTC. Оскільки BTC має вищий рівень безпеки у порівнянні з іншими криптоактивами, багато довгострокових утримувачів не готові ризикувати, переносячи його в інші екосистеми, що призводить до того, що більшість BTC довгий час залишається незадіяним. Нові стабільні монети та кредитні протоколи надають біткойн-мережі ефективну основу для використання активів та активації сплячого BTC, дозволяючи більшій кількості утримувачів BTC безпечно брати участь в онлайнових ліквідних заходах, спокійно вкладаючи великі обсяги сплячого BTC у DeFi ліквідні пулі для обміну або отримання прибутку.

Перспективи

З наближенням до виходу активів Біткойн з стану спокою, BTCFi має можливість стати новим напрямком DeFi-активів з масштабом у кілька сотень мільярдів доларів, ставши ключовим інструментом для побудови процвітаючої екосистеми на ланцюгу. Деякі провідні платформи BTCFi вже переосмислюють роль BTC у всесвітньому DeFi, створюючи різноманітні фінансові продукти та сценарії DeFi на основі BTC.

Чи зможе глибока інтеграція BTC у сфері DeFi досягти критичної точки повороту, варто постійно стежити за ринком. Ця тенденція може не лише змінити позицію Біткойна в криптоекономіці, але й принести нові можливості для зростання та інновацій у всій галузі DeFi.