Нова глава фінансів цифрових активів у Гонконзі: дослідження візії токенізації RWA в рамках проєкту Ensemble

Від моменту офіційного оголошення політики віртуальних активів наприкінці жовтня 2022 року, Гонконг став одним з найактивніших регіонів у світі міжнародних фінансових центрів, що приймає Web3 та цифрові активи. Уряд Гонконгу вживає рішучих заходів для підтримки системи, починаючи з політичних зобов'язань і закінчуючи рівнем виконання, стрімко рухаючись до передової інновацій у фінансах цифрових активів.

У цій стратегії токенізація реальних активів (RWA) є ключовим елементом. В кінці серпня 2024 року Гонконгська грошово-кредитна адміністрація офіційно запустила програму пісочниці "Ensemble", зосередившись на дослідженні торгівлі токенізованими активами, що демонструє рішучість Гонконгу стати глобальним центром токенізації RWA.

Згідно з даними дослідження, загальний обсяг ринку RWA наразі перевищує 13 мільярдів доларів США. Більш оптимістичні прогнози вважають, що до 2030 року ринкова вартість токенізованих активів може досягти 10 трильйонів доларів США, що означає потенційний простір для зростання більше ніж у 75 разів протягом наступних 7 років.

Цей величезний обсяг простору закладає ринкову основу для того, щоб Гонконг став глобальним вузлом токенізації RWA. Варто відзначити, що під час нещодавнього тижня фінансових технологій у Гонконгу одна платформа оголосила про співпрацю з інвестиційною компанією для запуску токенізованого фонду для роздрібних інвесторів Гонконгу в рамках проекту Ensemble, а також співпрацювала з іншою компанією з управління активами для перевірки розподільчої ланцюга фінансових продуктів.

Проект "Ensemble": фінансова стратегія цифрових активів Гонконгу

Проект "Ensemble" є глибокою стратегією Гонконгу для розгортання цифрових активів у фінансовій сфері та зміцнення статусу міжнародного фінансового центру, а не спонтанним рішенням.

Ще в березні 2024 року Гонконгська адміністрація фінансових послуг офіційно оголосила про проект "Ensemble", чітко підтримуючи розвиток ринку токенізації в Гонконзі, спочатку зосередившись на токенізованих депозитах. Наступна пісочниця має на меті подальше дослідження та тестування випадків використання токенізації, включаючи розрахунки з токенізованими активами реального світу, з надією на розвиток нової фінансової ринкової інфраструктури, що з'єднує токенізовані активи реального світу з токенізованою монетою.

Проект "Ensemble" є фінансовою експериментальною платформою для цифрових активів, створеною в Гонконзі, що надає можливість тестування для створення системи тестування, орієнтованої на відповідність, та інноваційних бізнесів у сфері цифрових активів у майбутньому.

Токенізація RWA перетворює фізичні активи в цифрові активи на блокчейні, надаючи унікальні переваги:

1. Підвищення ефективності витрат: усунення посередників, зниження витрат на торгівлю, підвищення ефективності.
2. Підвищена доступність: активи можуть бути розділені на дрібні частини, що підвищує їх доступність та ліквідність.

Це робить RWA основним двигуном зростання цифрових активів на блокчейні, з'єднуючи Web3 з величезним пулом традиційних ринкових активів. Завдяки токенізації ці активи не тільки можуть увійти в екосистему торгівлі на блокчейні, але й отримувати доходи з DeFi через позики та заставу.

З поширенням токенізації RWA, світ на блокчейні зазнає глибоких змін. Межі між традиційними фінансами та цифровими фінансами стануть ще більш розмитими, система активів на блокчейні не лише значно розшириться, але й досягне прориву в питаннях відповідності та прозорості, пропонуючи більш різноманітні вибори для глобальних інвесторів.

Проект "Ensemble" є проактивним дослідженням глибокої інтеграції фінансової екосистеми цифрових активів, що забезпечує імпульс для Гонконгу як глобального хабу токенізації RWA. Співпраця з деякими фінансовими установами сприяє інтеграції традиційних фінансів і фінансів цифрових активів, посилюючи відповідність та прозорість на блокчейні, закладаючи основи для розширення ринку цифрових активів у майбутньому.

RWA токенізація: можливості цифрової ери в Гонконзі

Потреба Гонконгу в токенізації RWA виникає з його глибокого фону міжнародного фінансового центру. Токенізація RWA надає нові можливості для інтеграції цифрових активів та традиційних фінансів, дозволяючи фондам, облігаціям, акціям тощо реалізувати токенізацію за допомогою технології блокчейн, що підвищує ліквідність і доступність активів.

Водночас, величезні зрілі активи та масштаби, необхідні для RWA ринку, є перевагою Гонконгу як міжнародного фінансового центру. Гонконг має багатий спектр фінансових послуг, накопичений досвід, зрілу систему управління ризиками, розвинену торгову інфраструктуру та велику клієнтську базу.

Ці переваги допомагають Гонконгу швидко перевести активи RWA на блокчейн, забезпечуючи відповідні, безпечні рішення для торгівлі, ставши мостом між Web2 та Web3.

У рамках проекту "Ensemble" Гонконг встановив чотири великі теми для експериментального тестування токенізації RWA: фіксований дохід, інвестиційні фонди, сек’юритизація та торгове фінансування, при цьому фіксований дохід та інвестиційні фонди вважаються основними напрямками експерименту.

В якості прикладу перевірки концепції токенізованих фондових продуктів у співпраці з компанією з управління активами, цей крок може сприяти ланцюговій та прозорій реалізації продуктів з фіксованим доходом, що принесе інноваційні зміни в сферу управління активами:

1. Відповідність та безпека: ґрунтуючись на платформі тестування відповідності, що належить управлінню фінансового нагляду, забезпечити відповідність токенізованих фондів регуляторним стандартам.
2. Підвищення ліквідності та прозорості: токенізація дозволяє фондам прозоро торгувати на блокчейні, активи можна дробити на невеликі частини, що підвищує ліквідність.
3. Підвищення ефективності та оптимізація витрат: спрощення традиційних процесів управління фондами, зменшення проміжних витрат, що робить фонди більш доступними.

Ця співпраця не лише значно підвищує швидкість та ефективність розрахунків, а й знижує бар'єри для входу, дозволяючи дрібним інвестиціям, що приносить нові джерела ліквідності на ринок і має потенціал для подальшого розвитку та популяризації RWA-ринку.

Роздрібний продукт: потенційна точка спалаху RWA

За останні 5 років найуспішнішим фінансовим продуктом цифрових активів у світовому масштабі стали стейблкоїни. Стейблкоїни з атрибутами RWA, орієнтовані на звичайних користувачів, стали одним із широко прийнятих випадків використання цифрових активів, значно розширивши та поглибивши базу користувачів Web3 та цифрових активів.

Багато провідних традиційних фінансових установ також зосереджуються на таких продуктах, прагнучи ще більше розширити застосування цифрових активів у повсякденному фінансовому житті. Наразі обсяг обігових токенізованих державних облігаційних фондів, очолюваних певними установами, вже близько 10 мільярдів доларів, що закладає основу для застосування RWA токенізованих продуктів на роздрібному ринку.

Роздрібні RWA токенізовані продукти мають переваги доступності, що приваблюють більше звичайних інвесторів: через токенізацію RWA традиційні активи з високими бар'єрами можуть бути розділені на менші торгові одиниці, що значно знижує інвестиційні бар'єри.

Більш важливо, що роздрібні RWA продукти завдяки прозорості блокчейну посилюють можливості управління ризиками, що надає інвесторам вищий рівень довіри та сприяє подальшому застосуванню та популяризації цифрових активів у повсякденному фінансовому житті. У секторі токенізації RWA в Гонконзі також є ряд підприємств цифрових активів, які сприяють інноваціям та просуванню RWA, що відповідають вимогам.

Деякі платформи, як перші ліцензовані платформи віртуальних активів у Гонконзі, відіграли ключову роль у цьому процесі. Вони добре усвідомлюють стратегічне значення роздрібних RWA продуктів для екосистеми цифрових активів Гонконгу, тому активно прагнуть впровадити токенізовані активи на масовий ринок, зокрема, спираючись на свою політичну перевагу як регульованої платформи, розширюючи співпрацю з традиційними фінансовими установами, щоб надавати клієнтам послуги з торгівлі RWA у відповідності до законодавства.

Ці платформи не лише допомагають Гонконгу зміцнити зв'язок між Web3 та традиційними фінансами, але й через комплаєнс в управлінні активами та контролі ризиків забезпечують інвесторам вищий рівень довіри та зручний досвід участі.

Заключення

Для дослідження фінансів цифрових активів у Гонгконзі токенізація RWA дійсно є вартою очікування "парадигмального зсуву". Якщо вдасться знайти спосіб легально поєднати цифрові активи на блокчейні з реальними активами і спробувати їх просування в роздрібній формі, не виключено, що це стане наступною "точкою вибуху" фінансів цифрових активів.

Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, має багаті традиційні фінансові ресурси, незалежно від зрілої системи управління ризиками, вдосконаленої торгової інфраструктури чи великої клієнтської бази, все це підтримує його можливість впроваджувати фонди, акції, золото та інші активи у вигляді RWA на блокчейн, звільняючи їх ліквідність. У нас є підстави сподіватися на швидке досягнення цього бачення.