Порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів у світі: Європейський Союз, ОАЕ та Сінгапур
Останніми роками, з швидким розвитком стейблкоїнів на ринку криптовалют, глобальні фінансові центри почали впроваджувати відповідні регуляторні рамки. У цій статті буде проведено детальне порівняння та аналіз регуляторної політики стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі.
Один, Європейський Союз
1. Регуляторні процеси та нормативні документи
Європейський Союз у червні 2023 року офіційно оприлюднив "Законопроект про регулювання ринку криптоактивів" (MiCA), метою якого є створення єдиної регуляторної рамки для криптоактивів. Правила щодо випуску стейблкоїнів набудуть чинності 30 червня 2024 року.
2. Регуляторні органи
Європейський орган банківського нагляду ( EBA ) та Європейський орган з цінних паперів і ринків ( ESMA ) відповідають за розробку регуляторної рамки та нагляд за важливими стейблкоїн емітентами. Національні регулятори країн-членів також мають частину регуляторних повноважень.
3. Основні положення регуляторної рамки
а. Визначення стейблкоїн
MiCA розділяє стейблкоїни на два типи:
Електронна монета токен(EMT): криптоактив, що стабілізує свою вартість лише за рахунок однієї офіційної валюти
Активи, що посилаються на токен (ART): криптоактив, що стабілізує свою вартість, спираючись на комбінацію вартостей однієї або кількох офіційних валют.
Алгоритмічні стейблкоїни не входять до категорії EMT або ART, визначеної MiCA, і насправді заборонені.
б. Пороги доступу для емітентів
Видавець ART може бути уповноваженою юридичною особою або підприємством, а також кредитною установою, що відповідає вимогам.
Щодо ART, середня ліквідна вартість якого нижча за 5 мільйонів євро або який призначений лише для кваліфікованих інвесторів, емітент може звільнити від вимог щодо кваліфікації, але все ще повинен підготувати білий список і повідомити відповідний орган.
Емітенти ART з середньою обіговою вартістю понад 100 мільйонів євро повинні нести додаткові зобов'язання щодо звітності.
Всі випуски ART повинні відповідати мінімальним вимогам до власного капіталу.
c. Механізм стабільності стейблкоїнів та підтримка резервних активів
Емітент ART повинен постійно підтримувати резервні активи, щоб покрити відповідні ризики та задовольнити вимоги щодо викупу від власників. Резервні активи повинні бути ізольовані від активів емітента та зберігатися у третьої сторони. Інвестиції в резервні активи повинні відповідати умовам низького ризику та високої ліквідності.
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Власники ART мають право в будь-який час викупити токени у емітента. Емітент повинен розробити правила політики викупу.
MiCA встановлює обмеження на максимальний обсяг обігу ART, перевищення якого вимагає зупинки емісії та подання плану.
e. Важливі спеціальні правила ART
ART, що відповідає певним стандартам, класифікується як "важливий ART", і його емітенти повинні нести додаткові зобов'язання, такі як впровадження певної політики компенсацій, оцінка потреб у ліквідності, проведення стрес-тестів тощо.
Два, Об'єднані Арабські Емірати
1. Процес регулювання та нормативні документи
У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Регламент послуг платіжних токенів", що визначає концепцію "платіжного токена" ( стейблкоїн ) та регуляторну структуру.
2. Регуляторні органи
Об'єднані Арабські Емірати використовують двосистемну паралельну модель регулювання "федерація-емірат". Центральний банк ОАЕ відповідає за регулювання на федеральному рівні, але не включає два фінансові вільні зони DIFC та ADGM.
3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїна
Регламент визначає стейблкоїн як "віртуальний актив, який має на меті підтримувати стабільну вартість шляхом посилання на вартість фіатної валюти або іншого стейблкоїна, оціненого в тій же валюті".
b. Поріг доступу для емітента
Емітенти стейблкоїнів повинні відповідати вимогам правової форми, вимогам до початкового капіталу та надати необхідну інформацію і документи.
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Емітент зобов'язаний створити систему для захисту та управління резервними активами, щоб забезпечити їх незалежність та безпеку. Валюта резервних активів повинна щонайменше дорівнювати загальній номінальній вартості стейблкоїнів, що перебувають в обігу. Емітент повинен проводити місячний зовнішній аудит.
д. Вимоги до відповідності на етапі обігу
стейблкоїн лише може використовуватися як засіб платежу, не підлягаючи виплаті відсотків. Тримач може в будь-який час викупити стейблкоїн. Емітент зобов'язаний дотримуватися правил щодо боротьби з відмиванням грошей та захисту особистої інформації.
Три, Сінгапур
1. Регуляторні процеси та нормативні документи
У 2019 році Сінгапур прийняв "Законодавство про платіжні послуги". У серпні 2023 року Управління фінансового менеджменту Сінгапуру (MAS) опублікувало "Рамкову угоду з регулювання стейблкоїнів", що стосується одно-монетних стейблкоїнів, які прив'язані до сингапурського долара або валют G10.
2. Регуляторні органи
Новий фінансовий управління Сінгапуру (MAS) відповідає за регулювання.
3. Основні положення регуляторної рамки
а. Визначення стейблкоїн
Законодавство про платіжні послуги визначає "платіжні токени" ( стейблкоїн ). "Регуляторна рамка для стейблкоїнів" додатково обмежує сферу застосування до однофункціональних стейблкоїнів, які прив'язані до сингапурського долара або валют G10.
б. Пороги доступу для емітентів
Емітенти стейблкоїнів повинні відповідати основним вимогам до капіталу, вимогам до бізнесу та вимогам щодо платоспроможності.
c. Механізм стабільності стейблкоїнів та підтримка резервних активів
Резервні активи обмежуються готівкою, еквівалентами готівки та короткостроковими високо рейтингованими облігаціями. Емітент зобов'язаний створити фонд та відкрити ізольований рахунок, строго відокремлюючи власні кошти та резервні активи. Ринкова вартість резервних активів має бути вищою за обсяги обігу стейблкоїнів.
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Емітент зобов'язаний виконати законний обов'язок з викупу і має викупити стейблкоїни власників за номінальною вартістю протягом 5 робочих днів.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
14 лайків
Нагородити
14
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ZkProofPudding
· 9год тому
Це регулювання трохи суворе... залишити запасний варіант, спочатку запустити в Сінгапур.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NftBankruptcyClub
· 07-30 07:40
Чим більше регулювання, тим більший памп! Я просто не розумію, чим займаються ці регуляторні органи цілий день.
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropSkeptic
· 07-30 07:32
Регуляція прийшла, роздрібний інвестор всі приречені.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerGas
· 07-30 07:30
Три країни змагаються за право регулювати наратив, баланс у цій грі ще перебуває на стадії пошуку, це досить цікаво.
Переглянути оригіналвідповісти на0
RetailTherapist
· 07-30 07:27
Все ж таки дивитися на Сінгапур, адже це плисти за течією країна.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainSniper
· 07-30 07:21
Знову потрапили під регуляторний натиск, хто наступний постраждає?
Переглянути оригіналвідповісти на0
just_another_fish
· 07-30 07:20
Регулювання таке жорстке, хто ще буде грати в стейблкоїн?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ImpermanentPhilosopher
· 07-30 07:18
А, відчуваю, що регулятори вже тут, лежу на підлозі і катуюсь.
Порівняльний аналіз регуляторних рамок стейблкоїнів ЄС, ОАЕ та Сінгапуру
Порівняння регуляторних рамок стейблкоїнів у світі: Європейський Союз, ОАЕ та Сінгапур
Останніми роками, з швидким розвитком стейблкоїнів на ринку криптовалют, глобальні фінансові центри почали впроваджувати відповідні регуляторні рамки. У цій статті буде проведено детальне порівняння та аналіз регуляторної політики стейблкоїнів в ЄС, ОАЕ та Сінгапурі.
Один, Європейський Союз
1. Регуляторні процеси та нормативні документи
Європейський Союз у червні 2023 року офіційно оприлюднив "Законопроект про регулювання ринку криптоактивів" (MiCA), метою якого є створення єдиної регуляторної рамки для криптоактивів. Правила щодо випуску стейблкоїнів набудуть чинності 30 червня 2024 року.
2. Регуляторні органи
Європейський орган банківського нагляду ( EBA ) та Європейський орган з цінних паперів і ринків ( ESMA ) відповідають за розробку регуляторної рамки та нагляд за важливими стейблкоїн емітентами. Національні регулятори країн-членів також мають частину регуляторних повноважень.
3. Основні положення регуляторної рамки
а. Визначення стейблкоїн
MiCA розділяє стейблкоїни на два типи:
Алгоритмічні стейблкоїни не входять до категорії EMT або ART, визначеної MiCA, і насправді заборонені.
б. Пороги доступу для емітентів
Видавець ART може бути уповноваженою юридичною особою або підприємством, а також кредитною установою, що відповідає вимогам.
Щодо ART, середня ліквідна вартість якого нижча за 5 мільйонів євро або який призначений лише для кваліфікованих інвесторів, емітент може звільнити від вимог щодо кваліфікації, але все ще повинен підготувати білий список і повідомити відповідний орган.
Емітенти ART з середньою обіговою вартістю понад 100 мільйонів євро повинні нести додаткові зобов'язання щодо звітності.
Всі випуски ART повинні відповідати мінімальним вимогам до власного капіталу.
c. Механізм стабільності стейблкоїнів та підтримка резервних активів
Емітент ART повинен постійно підтримувати резервні активи, щоб покрити відповідні ризики та задовольнити вимоги щодо викупу від власників. Резервні активи повинні бути ізольовані від активів емітента та зберігатися у третьої сторони. Інвестиції в резервні активи повинні відповідати умовам низького ризику та високої ліквідності.
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Власники ART мають право в будь-який час викупити токени у емітента. Емітент повинен розробити правила політики викупу.
MiCA встановлює обмеження на максимальний обсяг обігу ART, перевищення якого вимагає зупинки емісії та подання плану.
e. Важливі спеціальні правила ART
ART, що відповідає певним стандартам, класифікується як "важливий ART", і його емітенти повинні нести додаткові зобов'язання, такі як впровадження певної політики компенсацій, оцінка потреб у ліквідності, проведення стрес-тестів тощо.
Два, Об'єднані Арабські Емірати
1. Процес регулювання та нормативні документи
У червні 2024 року Центральний банк ОАЕ опублікував "Регламент послуг платіжних токенів", що визначає концепцію "платіжного токена" ( стейблкоїн ) та регуляторну структуру.
2. Регуляторні органи
Об'єднані Арабські Емірати використовують двосистемну паралельну модель регулювання "федерація-емірат". Центральний банк ОАЕ відповідає за регулювання на федеральному рівні, але не включає два фінансові вільні зони DIFC та ADGM.
3. Основні положення регуляторної рамки
a. Визначення стейблкоїна
Регламент визначає стейблкоїн як "віртуальний актив, який має на меті підтримувати стабільну вартість шляхом посилання на вартість фіатної валюти або іншого стейблкоїна, оціненого в тій же валюті".
b. Поріг доступу для емітента
Емітенти стейблкоїнів повинні відповідати вимогам правової форми, вимогам до початкового капіталу та надати необхідну інформацію і документи.
c. Механізм стабільності монети та підтримка резервних активів
Емітент зобов'язаний створити систему для захисту та управління резервними активами, щоб забезпечити їх незалежність та безпеку. Валюта резервних активів повинна щонайменше дорівнювати загальній номінальній вартості стейблкоїнів, що перебувають в обігу. Емітент повинен проводити місячний зовнішній аудит.
д. Вимоги до відповідності на етапі обігу
стейблкоїн лише може використовуватися як засіб платежу, не підлягаючи виплаті відсотків. Тримач може в будь-який час викупити стейблкоїн. Емітент зобов'язаний дотримуватися правил щодо боротьби з відмиванням грошей та захисту особистої інформації.
Три, Сінгапур
1. Регуляторні процеси та нормативні документи
У 2019 році Сінгапур прийняв "Законодавство про платіжні послуги". У серпні 2023 року Управління фінансового менеджменту Сінгапуру (MAS) опублікувало "Рамкову угоду з регулювання стейблкоїнів", що стосується одно-монетних стейблкоїнів, які прив'язані до сингапурського долара або валют G10.
2. Регуляторні органи
Новий фінансовий управління Сінгапуру (MAS) відповідає за регулювання.
3. Основні положення регуляторної рамки
а. Визначення стейблкоїн
Законодавство про платіжні послуги визначає "платіжні токени" ( стейблкоїн ). "Регуляторна рамка для стейблкоїнів" додатково обмежує сферу застосування до однофункціональних стейблкоїнів, які прив'язані до сингапурського долара або валют G10.
б. Пороги доступу для емітентів
Емітенти стейблкоїнів повинні відповідати основним вимогам до капіталу, вимогам до бізнесу та вимогам щодо платоспроможності.
c. Механізм стабільності стейблкоїнів та підтримка резервних активів
Резервні активи обмежуються готівкою, еквівалентами готівки та короткостроковими високо рейтингованими облігаціями. Емітент зобов'язаний створити фонд та відкрити ізольований рахунок, строго відокремлюючи власні кошти та резервні активи. Ринкова вартість резервних активів має бути вищою за обсяги обігу стейблкоїнів.
d. Вимоги до відповідності на етапі обігу
Емітент зобов'язаний виконати законний обов'язок з викупу і має викупити стейблкоїни власників за номінальною вартістю протягом 5 робочих днів.