ринок прогнозів: через фінансові стимули прогнозувати майбутнє

ринок прогнозів є відкритою торговельною платформою, що використовує фінансові стимули для прогнозування результатів конкретних подій. Ці ринки дозволяють людям робити ставки на можливі результати різних подій. Ціна на ринку відображає загальне судження суспільства щодо ймовірності настання події.

Типові угоди на ринку прогнозів варіюються в межах від 0% до 100%, найпоширенішою формою є ринок бінарних опцій, де на момент закінчення ціна становить 0% або 100%. Користувачі можуть продати опціони за ринковою ціною до оголошення результатів події.

Через ринок прогнозів ми можемо витягти з поведінки ставок учасників публічні очікування щодо майбутнього певної події. Торговці з різними поглядами висловлюють свою впевненість у можливих результатах, купуючи та продаючи контракти, ринкова ціна яких вважається зведеним очікуванням.

ринок прогнозів має давню історію, що майже збігається з історією азартних ігор людства. Поєднання ринку прогнозів з політикою, здається, також має глибокі корені: ще в середньовіччі люди активно робили ставки на результати виборів папи.

З наближенням президентських виборів у США інтерес до політичних ставок у липні досяг нового піку, і деякі платформи ринку прогнозів привернули широку увагу.

Polymarket: торгівельна книга ринку прогнозів

Polymarket є децентралізованим ринком прогнозів, заснованим у 2020 році Шейном Копланом, який отримав підтримку від кількох відомих установ і інвесторів.

Polymarket дозволяє користувачам торгувати на актуальні теми світу (, такі як політика, спорт, поп-культура тощо ), користувачі можуть будувати інвестиційний портфель на основі прогнозів.

На відміну від традиційних спортивних ставок, Polymarket дозволяє користувачам вільно торгувати акціями, поки ринкові теми ще не визначені, а спекулянти можуть гнучко брати участь у азартних іграх на ймовірність.

Polymarket використовує основу токенів на умовах, де за кожен 1 долар застави випускаються два токени умов, які представляють позитивну та негативну сторони результату події. Ринок з багатьма результатами є узагальненою статистикою кількох бінарних ринків результатів.

Умовні токени коливаються на ринку через торговий попит, користувачі можуть купувати та продавати їх у будь-який час через книгу замовлень; або дочекатися результату події, після чого особи, які тримають правильні токени, отримують весь прибуток у 1 долар.

Оскільки два токени торгуються незалежно, може виникнути ситуація, коли сума цін двох токенів не дорівнює 1 долару, в такому разі необхідно, щоб маркет-мейкери брали участь у арбітражі. Перед закінченням події також можна використовувати один позитивний і один негативний токен для повернення 1 долара застави.

Основні частини ринку прогнозів Polymarket включають наступні:

• Тема ринку: кожен прогноз зосереджений на одній темі або події. Хоча користувачі можуть подавати пропозиції на створення нових ринків, Polymarket має дискреційне право на створення ринків.

• Оракул: Визначення результатів подій зазвичай потребує людського втручання. Polymarket використовує оптимістичний оракул UMA, що дозволяє будь-кому подавати рішення. Якщо ніхто не заперечує, рішення буде прийнято. Дуже незначну кількість спірних ситуацій вирішують власники токенів UMA.

• Умовні токени: заблокувати 1 долар, щоб отримати два умовні токени "так""ні", під час розрахунку усі, хто має правильний результат, отримують 1 долар. Обидва токени вільно торгуються на ринку, ціна відображає ймовірність.

• Ринок замовлень: Polymarket використовує змішаний механізм торгівлі на основі порядку замовлень в блокчейні, після авторизації користувачем оператор проводить угоди поза мережею, а в кінцевому підсумку взаємодіє з контрактом в блокчейні. Контракт здійснює неконтрольоване врегулювання, оператор не контролює заставні активи.

• Постачальник ліквідності: Polymarket дозволяє вільно торгувати умовними токенами до оголошення результатів, ціна яких може відхилятися в залежності від попиту та пропозиції. Будь-хто може розмістити лімітне замовлення для отримання прибутку від різниці в ціні, Polymarket також пропонує додаткові стимули у вигляді USDC.

Polymarket наразі не має планів щодо випуску токенів, а також не має планів щодо користувацьких бонусів. Проте цього року вже було виплачено понад 3 мільйони доларів США у вигляді USDC як стимули для маркет-мейкерів через програми ліквідності, щоб підвищити загальну глибину ліквідності платформи. Ринки з найбільшим обсягом торгівлі щодня виплачують приблизно 600 USDC постачальникам ліквідності.

SX Bet: Платформа прогнозування одноразових ставок

SX Bet є платформою для спортивних ставок, заснованою у 2019 році, яка наразі працює на базі SX Chain.

SX Bet в основному підтримує ставки на спортивні теми, включаючи теніс, футбол, бейсбол та баскетбол. Нещодавно також додано розділи про криптовалюти та політику, що стосуються основних криптоактивів, цінових трендів популярних монет на блокчейні та тем, пов'язаних з виборами в США.

На відміну від Polymarket, SX Bet використовує традиційну модель спортивного букмекерства, підтримуючи лише одноразові ставки, і не дозволяє вільно торгувати ставками до визначення результату події.

Інновацією SX Bet є перше впровадження системи комбінованих ставок, де користувачі можуть прогнозувати цілий ряд подій, і лише в разі всіх правильних відповідей вони можуть отримати виграш. Комбіновані ставки зазвичай мають високі виграші, що можна вважати важелем ринку прогнозів. SX Bet, як маркет-мейкер, стане контрагентом.

Комбіновані ставки більше схожі на лотерею, можуть принести до тисячі разів величезний прибуток, їх успішні випадки легко стають вірусними, це найпривабливіша частина традиційного ринку прогнозів.

Очевидно, що прогнозні ринки, такі як Polymarket, що базуються на умовній структурі "двох токенів", не можуть реалізувати комбіновані ставки, оскільки контракти не можуть випускати умовні токени для кожної комбінації результатів і забезпечити достатню ліквідність. Прогнозні ринки з лише двома результатами мають обмежені коефіцієнти, що може недостатньо приваблювати користувачів.

Pred X:ринок прогнозів на основі тем, запропонованих AI

Pred X є багатоланцюговою платформою ринку прогнозів, яка охоплює різні теми, такі як політика, прогнози цін на криптовалюту, популярні події тощо. В даний час підтримується можливість ставити ставки в USDC на кількох блокчейнах, а також запущено програму Telegram.

На відміну від Polymarket, де теми обговорення в основному генеруються користувачами, більшість прогнозованих тем на Pred X автоматично створюються та надсилаються на сайт за допомогою AI, який збирає популярні новини та індекс ринкового настрою з Інтернету, формуючи торговий ринок за ініціативою користувачів. Хоча підтримується кілька блокчейнів, це не зовсім децентралізований застосунок. Ціна результатів кожної прогнозованої теми визначається централізованою книгою замовлень платформи, а процес замовлення та ринок підпорядковуються правилам смарт-контрактів.

Об'єктивно кажучи, Pred X все ще не є достатньо зрілим у порівнянні з іншими ринками прогнозів. Глибина книги замовлень та обсяг торгівлі прогнозованими темами на сайті значно нижче, ніж у Polymarket та SX Bet. Як ринок прогнозів, він повинен підтримувати користувачів у вільній торгівлі різними токенами результатів до оголошення результатів. Проте книга замовлень Pred X не підтримує можливість самостійного розміщення заявок користувачів. Більшість ринків не мають маркет-мейкерів, тому користувачі фактично не можуть вільно торгувати токенами результатів.

Крім того, у документі не детально пояснено, як забезпечити узгодженість контрактів ринку на різних ланцюгах за підтримки мульти-ланцюгових ставок, а також як гарантувати, що всі токени ймовірних результатів мають достатню ліквідність на кожному з ланцюгів. Під час торгівлі через Telegram-додаток "реальний режим", прогнози ринку на ту ж тему відрізняються від цін ставок на офіційному сайті.

Різні обставини викликають сумніви щодо практичності та надійності Pred X. Загалом, цей продукт наразі більше схожий на напівфабрикат.

Azuro: протокол ставок, підтримуваний ліквідними пулом

Azuro не є ринком прогнозів, а є основним протоколом для створення ланцюгових ринків прогнозів. Ця інфраструктура без доступу включає в себе смарт-контракти на ланцюгу та веб-компоненти, які можуть бути використані для створення кількох додатків ринку прогнозів.

Azuro підтримує лише одноразові ставки, не дозволяє вільно торгувати "так" та "ні", як це робить Polymarket, а прибуток можна отримати тільки після оголошення результатів.

Система Azuro базується на ліквідних пулах, будь-хто може взаємодіяти з контрактом фабрики Azuro для розгортання свого власного ліквідного пулу. В одному ліквідному пулі можна створити кілька платформ для ставок, кожна платформа може створювати кілька можливих подій для ставок на різні прогнози.

Azuro запропонував концепцію "дерева ліквідності", тобто кілька ставок на різні події в межах одного прогностичного теми, а також кілька тем на різних платформах можуть ділитися одним і тим же пулом ліквідності. Дерево ліквідності надає ієрархію, різні можливі події окреслюють межі ліквідності.

Ці ліквідні кошти гарантують, що платформа завжди може виступати контрагентом для ставок, сплачуючи потенційні виграші. Якщо ставки зазнають загальних втрат, LP може отримати прибуток. Ліквідне дерево одночасно забезпечує ліквідність для кількох тем прогнозів та виступає контрагентом, генеруючи прибуток/збиток.

Коефіцієнти кожної події в Azuro обчислюються на основі співвідношення між сумою ставок на цю подію та загальним обсягом ліквідності в рамках теми прогнозів. Початкові коефіцієнти встановлюються конкретним постачальником даних і додаються до початкової ліквідності. Постачальники даних також можуть коригувати коефіцієнти під час процесу ставок, а спроможність цих коефіцієнтів гарантується початковою ліквідністю.

Azuro також підтримує реалізацію на кількох платформах dapp, платформи ставок можуть встановлювати комісійні дивіденди, а гравці можуть вільно обирати; творці ліквідних пулів також можуть встановлювати відсоток дивідендів пулу. Усі прибутки пулів мають певний відсоток, який потрапляє до DAO Azuro, Azuro також випустив рідний токен $AZUR.

Висновок

Ідея, що стоїть за ринком прогнозів, дуже цікава. Учасники, керуючись метою отримання прибутку, розглядають вільний ринок як найефективнішу систему збору інформації, що дозволяє прогнозувати події у реальному світі. Ці результати часто виявляються несподівано точними, і в сучасному суспільстві, де алгоритми рекомендацій домінують у розподілі інформації, ринок прогнозів, схоже, ефективно відтворює істину та відображає думки, що видно на прикладі прогнозів політичних подій на Polymarket.

Багато користувачів криптовалют вперше стикаються з ринком прогнозів під час останніх президентських виборів, коли одна торговельна платформа запустила індекс двох кандидатів. Завдяки потужним можливостям маркет-мейкінгу, користувачі навіть можуть відкривати торги з високим кредитним плечем, хоча це централізована платформа, проте це дійсно дуже цікаве переживання.

Криптовалюти значно знизили торговельні тертя на ринку прогнозів, забезпечуючи кращі та ефективніші ринкові механізми. Ідея, що базується на смарт-контрактах та AMM, також принесла ринку прогнозів відсутність бар'єрів для входу та кращу ліквідність. Чимало проектів AI AgentFi навіть вважають ринок прогнозів ареною для демонстрації колективного інтелекту моделей і вдосконалення навичок.

Звичайно, недоліки також очевидні: хоча Polymarket відкрив вільну торгівлю умовними токенами, але важко реалізувати гнучкий механізм ставок, відсутність високих очікувань на повернення також втратила інтерес частини звичайних гравців; а такі рішення, як Azuro, є досить складними і не мають можливості повторної торгівлі після ставок.

Замість того, щоб говорити про механізми та технічні інновації, нинішній бум ринку прогнозів більше слід віднести до ще одного масового застосування криптокультури, це перемога за культурою вільного ринку. В умовах, коли алгоритми поступово монополізують інформацію, це виглядає особливо цінним. Адже немає нічого розумнішого за ринок, жодна інформаційна система не є більш ефективною за вільний ринок.