Аналіз циклів крипторинку: коли закінчиться булран?

Крипторинок перебуває на активній стадії зростання, ціна біткоїна піднімає весь ринок. Однак інвестори загалом стурбовані: коли закінчиться цей булран, коли буде найкращий час для фіксації прибутків? Можливо, аналізуючи цикли ринку та зміни ліквідності, можна знайти відповідь.

Фінансові ринки загалом підлягають циклічним коливанням, ринок шифрування також не є винятком. Ці цикли відображають перетікання ліквідності між різними активами та зміни в поведінці інвесторів з часом.

Чотири етапи циклу бичачого ринку криптовалют

Перший етап: потік коштів у біткойн

Кожен раунд булрану зазвичай починається з того, що нові кошти проходять через біткоїн на крипторинок. Інституційні інвестори, хедж-фонди та обережні роздрібні інвестори вважають біткоїн найнадійнішим і безпечним способом входу в крипто-сферу. Біткоїн, як найбільш визнаний та ліквідний криптоактив, стає вибором новачків та великих капіталів. Цей приплив коштів підвищує ціну біткоїна і задає тон для всього ринку.

Другий етап: кошти переходять до великих альткоїнів

З початком булрану біткоїна, інвестори (, включаючи великі хедж-фонди та компанії ), почали переходити до ETH, SOL, BNB та інших великих альткоїнів, прагнучи до вищих прибутків. Домінування біткоїна почало знижуватися, що знаменує початок загального альткоїн-ринку. Наприклад, під час булрану 2021 року, після досягнення піку біткоїна в березні, загальна капіталізація альткоїнів зросла на 95% за два місяці.

Третій етап: увага до токенів середньої капіталізації та популярних токенів

З посиленням довіри та ентузіазму на ринку увага інвесторів переміщуються на менші, але вважаються такими, що мають високий потенціал, токени. Вони спекулюють на проектах середньої капіталізації, сподіваючись на прибуток у 10 разів або навіть у 100 разів. Ринкова волатильність посилюється, виникає жадібність і психологія FOMO. Частина токенів отримує величезні прибутки, але деякі з них швидко зникають.

Четверта стадія: домінування мемкоїнів

Коли раціональність поступається місцем божевіллю, мем-криптовалюти стають новими улюбленцями ринку. Ці токени не мають основи, їхня ціна повністю залежить від емоцій, реклами знаменитостей та популярності в соціальних мережах. Різке зростання активності мем-криптовалют часто вказує на те, що ринкове божевілля досягло свого піку, що свідчить про те, що цикл досяг вершини, а ризики на крипторинку занадто високі.

Історичні дані показують, що зниження ринкової капіталізації мем-криптовалют зазвичай сигналізує про те, що весь крипторинок ось-ось впаде. У жовтні 2021 року загальна ринкова капіталізація мем-криптовалют почала знижуватися, а на початку листопада біткоїн досяг останнього піку, після чого одразу впав.

Чому мем-криптовалюти вказують на закінчення циклу булрану

Міни-біткоїни позначають останню стадію крипторинку, відображаючи перехід інвестиційної ідеології від раціональності до божевілля. У цей момент фундаментальний аналіз поступається місцем чистим емоціям (, переважно жадобі ). Майже не маючи реального застосування, міни-токени починають домінувати в обсязі торгів, лише тому, що вони стали популярними в соціальних мережах або отримали підтримку від громади.

Цей шаблон повторюється під час кожного значного зростання. 2017 рік був святом для низькоякісних ICO проектів, у другій половині 2021 року SHIB різко зріс на 1200% за короткий проміжок часу, а потім почав падати наприкінці жовтня. Біткойн також впав через два тижні, надавши інвесторам хороший сигнал для попередження.

Кожного разу, коли виникає гарячий сплеск у сфері шифрування, це супроводжується надмірною участю роздрібних інвесторів, різким падінням домінування біткоїна, що в кінцевому підсумку призводить до обвалу цін на всьому ринку. Меми-коїни зазвичай залучають останню хвилю ліквідності, ці кошти переважно надходять від неопытних інвесторів, що свідчить про те, що ринок вже перегрітий.

Аналіз поточної ринкової ситуації

З точки зору загальної ринкової капіталізації криптовалют, наразі було подолано формацію чаші та ручки та форму плечей, обидві є сигналами до зростання, цільова позначка становить 4,15 трильйона доларів. Це означає, що ринок криптовалют має приблизно 15% потенційного зростання. Загальна капіталізація альткоїнів, не враховуючи біткойн, також демонструє подібну тенденцію, цільова капіталізація може досягти 1,8 трильйона доларів, можливо, з потенційним зростанням на 37%.

Капіталізація мем-криптовалюти зазнає корекцій і циклів зростання кожні чотири роки, після корекції цін більше ніж на 80%, вона знову зросте на тисячі відсотків. Наразі вона виходить з етапу корекції, і очікується, що вона додатково зросте до 1 трильйона доларів, наближаючись до краю бурхливого циклу. Це позитивний сигнал для існуючого крипторинку і хороша можливість для фіксації прибутку.

Однак, у цьому раунді булрану мем-криптовалюти можуть не очолити хвилю спекуляцій. Натомість реальні активи (RWA) можуть стати новою спекулятивною гарячою точкою. Кілька відомих торгових платформ активно працюють над токенізованими акціями та цінними паперами, що свідчить про те, що RWA може стати наступним великим наративом, який спричинить бурхливий інтерес на ринку.

З технічної точки зору, загальна капіталізація RWA раніше знизилася на 86%, а потім зросла на 4500%. Наразі зниження склало 93%, ціна починає пробивати цей етап, що свідчить про можливість зростання на 300% до 1 трильйона доларів капіталізації. Якщо мем-криптовалюти були піком спекуляцій попереднього циклу, то RWA може бути сигналом для фіксації прибутку в цьому циклі.

Висновок

Криптовалютний ринок зазнає циклічних змін, в значній мірі залежачи від процесу переміщення капіталу з великомасштабних проектів до маломасштабних проектів. Хоча неможливо точно передбачити вершини та низини, розуміння структури циклу биків допомагає зловити найкращі моменти для входу та виходу. Інвестори повинні звертати увагу на рух капіталу, виявляти тенденції та ознаки божевілля, а також завжди мати розумний план фіксації прибутку.