Криптоактиви на ринку серйозно диференційовані, якісних токенів бракує

Нещодавно ринок криптоактивів в цілому демонструє тенденцію до зниження, багато токенів впали в ціні на 80%-90% в порівнянні з історичними максимумами. Одна з компаній з аналізу даних використала алгоритми штучного інтелекту для всебічної оцінки більше 2 мільйонів токенів на ринку за 16 показниками, створивши систему оцінки, що вимірює довіру до проектів та рівень здоров'я ринку.

Останні дані аналізу показують, що репутаційний рейтинг токенів демонструє яскраву пірамідальну структуру. Абсолютна більшість токенів зосереджена в діапазоні "середній" і "поганий", тоді як токени з високим рейтингом є вкрай рідкісними. Цей феномен не лише відображає високу диференціацію ринку, але й виявляє значні відмінності у якості токенів серед різних блокчейн-платформ. У цій статті ми детально розглянемо фактори, що впливають на репутаційний рейтинг, та їхній вплив на майбутні тенденції ринку.

Репутаційний індекс токенів: якісні токени на вагу золота

З огляду на загальні дані, Ethereum залишається основною платформою для випуску токенів. Статистика показує, що кількість адрес токенів, випущених на Ethereum, становить 54,56% від загальної кількості, що значно перевищує результати другого за величиною Polygon (21,88%) та третього Base (16,32%). Частка Avalanche та Linea є відносно невеликою.

Дані про рейтинг репутації токенів демонструють очевидну пірамідальну структуру. Абсолютна більшість токенів зосереджена в сегментах "середній" та "поганий" з середніми та низькими оцінками. Наприклад, у мережі Ethereum близько 116 347 токенів перебувають на середньому рівні, 573 739 токенів на поганому рівні. А в категоріях відмінного та доброго рейтингу кількість токенів на різних блокчейн-платформах є вкрай обмеженою. У мережі Ethereum лише 7 токенів отримали відмінну оцінку, 310 токенів отримали хорошу оцінку.

Токени Polygon та Base займали друге і третє місце за загальною кількістю. Наприклад, у Polygon з 450 тисяч токенів лише 5 були оцінені як "відмінні", тоді як частка токенів у діапазонах "погано" та "жахливо" становить 96,7%. У 336 тисячах токенів мережі Base частка токенів у діапазоні "погано" становить 75,6%, а в "середньому" діапазоні лише 67 токенів.

Варто зазначити, що хоча загальна кількість токенів Avalanche становить лише 10,7% від кількості Ethereum, їх "середня" частка токенів в діапазоні досягає 4,03%, що значно перевищує 0,34% Ethereum.

Екосистема Ethereum привабила велику кількість проектів, але одночасно виникла серйозна "долгострокова ефект" — небагато якісних проектів співіснують з величезною кількістю низькоякісних Токенів. У порівнянні, нові мережі, такі як Polygon, Avalanche, показують відносно кращі результати в "середньому" діапазоні.

Фактори впливу на рейтинг репутації: спільні проблеми токенів з низьким рейтингом

Репутаційний індекс токенів складається з кількох вимірів, включаючи час випуску, обсяг ліквідності, розподіл тримачів монет та інші 16 факторів впливу. Порівнюючи характеристики токенів в діапазонах високих і низьких оцінок, можна виявити, що токени з низьким рейтингом зазвичай мають такі проблеми:

1. Нестача ліквідності та низька участь на ринку

Обсяги ліквідності пулів низькоякісних токенів і кількість учасників загалом низькі. Наприклад, медіана обсягу ліквідності пулів токенів із "поганих" діапазонів на блокчейні Ethereum становить лише 1/5 від обсягу ліквідності високоякісних токенів, а кількість учасників є невеликою. Недостатня ліквідність безпосередньо призводить до різких коливань цін токенів, що подальше послаблює довіру до ринку.

2. Концентрація утримувачів монет занадто висока

Розподіл монетників є ключовим показником для вимірювання ступеня децентралізації токена. Дані показують, що серед перших 10 монетників токенів "поганої" категорії в Ethereum середня частка значно перевищує токени з "відмінним" рейтингом. Високий рівень концентрації структури монетників може призвести до ризику маніпуляцій на ринку, що є однією з основних причин, чому інвестори уникають токенів з низьким рейтингом.

3. Активність торгівлі та недостатня прибутковість

У вимірі торгівлі, оцінка обсягу торгівлі монет з низьким рейтингом та оцінка прибуткових трейдерів помітно відстають. Монети з високим рейтингом залучають більше довгострокових інвесторів завдяки стабільному обсягу торгівлі та позитивним очікуванням прибутковості.

Частка ринку та екологічна стратегія

Зв'язок між кількістю токенів та рейтингом репутації виявляє різницю в екосистемних стратегіях різних блокчейн-платформ. Ефіріум, як одна з найрозвиненіших блокчейн-технологій, має свої екосистемні переваги та недоліки. З одного боку, Ефіріум завдяки вдосконаленим інструментам розробки, великій базі користувачів та багатій інфраструктурі DeFi став переважною платформою для випуску токенів; але з іншого боку, його високі витрати на Gas і проблеми з перевантаженням мережі змушують багато проектів переходити на низьковитратні ланцюги, хоча ці ланцюги ще потребують зміцнення в глибині ліквідності та прихильності користувачів.

У порівнянні, екосистеми Polygon і Base також швидко розширюються. Загальна кількість токенів на ланцюзі Base вже наближається до 3-х разів більшої, ніж у Avalanche, але багато проектів в екосистемі все ще перебувають на ранній стадії. Тим часом Avalanche і Linea також намагаються залучити певні проекти завдяки технологічній диференціації, але все ще обмежені кількістю користувачів.

Висновок

З моменту останнього бика на ринку, кількість токенів зросла експоненційно. Наразі ринок токенів демонструє очевидну двополяризацію. У майбутньому, з посиленням регулювання та професіоналізацією інвесторів, індекс репутації токенів, можливо, стане основним інструментом для відбору якісних активів. Тільки ті проекти, які збалансовано розвиваються за такими параметрами, як ліквідність, розподіл тримачів монет, стійкість торгівлі, зможуть зайняти вигідну позицію під час наступного етапу очищення ринку.