Оцінка платформи Pump в 4 мільярди викликала суперечки, і ринок поставив під сумнів її домінування
9 липня певна платформа запуску MEME-токенів офіційно оголосила про випуск платформи токен PUMP. Максимальна пропозиція цього токена складає 1 трильйон штук, з яких 33% буде використано для збору коштів під час первинного розміщення токенів. Токени в раунді приватного розміщення та публічного розміщення мають єдину ціну в 0,004 долара за токен, загальна оцінка досягає 40 мільярдів доларів, і вони будуть повністю випущені під час первинного розміщення токенів. Це означає, що після виходу PUMP на ринок буде потенційний тиск на продаж щонайменше 1,32 мільярда доларів. Станом на 11 липня його попередня торгова ціна на певній платформі деривативів і певній централізованій біржі становила приблизно 0,0051 долара, що на 22% вище ціни збору коштів.
Цей анонс випуску токенів додатково підвищує тиск на вже напружену атмосферу в мережі. Поточний ринок стикається зі скороченням ліквідності та низьким емоційним фоном. Як провідна платформа для запуску MEME, її щоденний дохід та активність користувачів значно знизилися в порівнянні з піковими періодами, а частка ринку поступово скорочується новими конкурентами. У цьому контексті її висока оцінка на первинному публічному розміщенні вважається структурно проблемною: токени не мають реальної вартості, на ранніх етапах спостерігається значний тиск на продаж, плани розблокування команди не є прозорими, а також очевидно перевищують оцінку під час періоду зниження цін на альткойни. Крім того, оскільки команда платформи раніше постійно продавала отримані комісійні доходи, а не повертала їх у спільноту, багато хто побоюється, що це коло високої оцінки залучення коштів більше схоже на операцію по виходу ліквідності, а не на довгостроковий план розвитку проекту.
З моменту запуску в січні 2024 року, ця платформа накопичила доходи в розмірі майже 670 мільйонів доларів, а пікові комісії за день наблизилися до 7 мільйонів доларів. Це дозволило їй одночасно монополізувати провідну позицію на платформі запуску MEME токенів в екосистемі Solana. Проте, саме в момент, коли PUMP готувався до випуску, конкурент letsbonk.fun стрімко з'явився на ринку. letsbonk.fun з 15,600 випусків токенів перевершив 11,500 випусків цієї платформи, зайнявши частку ринку 49,8%, що підривало монопольне становище останньої в 40,9%. Це вперше з січня 2024 року, коли ця платформа була перевершена конкурентом за часткою на ринку MEME в Solana. Хоча незабаром вона знову повернулася на першу позицію на ринку, досвід перевершення викликав сумніви щодо її монопольного становища та продемонстрував можливість короткострокової заміни інші платформи.
Економічна модель токенів PUMP
33% для первинного розміщення токенів
24% розподілено на спільноту та екосистемні програми
20% виділено для команди
2.4% для фонду екосистеми
2% для платформи
13% для існуючих інвесторів
3% розподілено на трансляцію
2.6% використовується для ліквідності та біржі
Інформація про токени PUMP
Продаж токенів:
33% від загальної кількості постачання при первинному випуску. Приватний раунд становить 18% (для установ), публічний раунд становить 15% (відкритий збір коштів на 6 централізованих біржах). Ціна збору для обох раундів становить 0,004 долара США/монета, загальна оцінка 4 мільярди доларів США, всі токени будуть повністю розблоковані в перший день виходу на платформу.
Розклад:
Початок: 12 липня 2025 року (субота) UTC 14:00
Закінчення: 15 липня 2025 року (вівторок) о 14:00 UTC або до розпродажу токенів
Випуск токенів: протягом 48-72 годин після закінчення продажу, а також можна вільно переказувати протягом 48-72 годин після випуску.
Вимоги до участі:
Необхідно пройти KYC-ідентифікацію
Заборонено участь мешканців деяких регіонів
Використання токена PUMP:
Використовується лише для просування платформи, не надає права власності, права на прибуток, права голосу, права на розподіл зборів платформи та інші права.
Продажні доходи використовуються для резервів операцій платформи або для оплати витрат постачальників послуг.
Аналіз конкурентів
| Назва проекту | Pump.fun | letsbonk.fun | Вірити | Студія Jup |
|------------|-----------|---------------|---------|------------|
| Частка ринку (24 години) | 51% | 36.8% | 5.07% | 1.97% |
| Обсяг торгівлі (24H,$) | 5.21 млрд | 3.77 млрд | 51.8 млн | 20.2 млн |
| Кількість угод (24 години) | 387 тисяч | 220 тисяч | 18.3 тисяч | 24.8 тисяч |
| Капіталізація відповідних токенів ($) | 4 мільярди | 2.03 мільярди | немає | 3.24 мільярди |
З точки зору частки ринку та активності торгів, Pump.fun наразі все ще займає провідну позицію, але ринкова домінантність поступово еродується. У токеномічній моделі PUMP є очевидні недоліки. Офіційно заявлено, що PUMP використовується лише для просування платформи і не має жодних економічних прав, що робить його внутрішню вартість близькою до нуля, ускладнюючи стимулювання довгострокового володіння.
У порівнянні з цим, механізм токенів конкурентів letsbonk.fun має переваги. Хоча BONK також не надає власникам акціонерних прав платформи, проте через запровадження економічного циклу та дефляційної моделі було створено потужну логіку підтримки вартості: платформа використовує частину комісії за транзакції для викупу та знищення BONK і для внесення в ліквідність, формуючи автоматичний механізм маркет-мейкінгу. Така дефляційна та ліквідна подвійна механіка ефективно посилює привабливість утримання BONK та здатність підтримувати ціну.
Підсумок
У поточному ринковому середовищі випуск токенів PUMP стикається з такими основними ризиками:
Завищена оцінка: оцінка в 4 мільярди доларів значно перевищує конкурентів, ринок ставить під сумнів її обґрунтованість.
Дефекти токеномоделі: PUMP не має базових економічних прав, залежить лише від брендового наративу для підтримки вартості, відсутня довгострокова мотивація для утримання токенів.
Негативне ринкове середовище: ліквідність на ринку альткоїнів є обмеженою, користувачі проявляють обережність щодо токенів з високою оцінкою та високим тиском на продаж.
Ризик продажу: Обсяг публічних зборів сягає 600 мільйонів доларів США, що значно перевищує галузеві норми, що може призвести до недостатньої купівельної активності на вторинному ринку. У той же час, відкриття ринку відразу ж розблокує 33% для первинних фінансистів, що посилить короткостроковий ціновий тиск.
Майбутні результати PUMP будуть залежати від того, чи зможе команда проекту вчасно створити стійку систему вартості токенів, а також через інновації в продуктах або екологічну інтеграцію знову зміцнити домінуючу позицію на ринку та довіру користувачів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
6 лайків
Нагородити
6
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ImpermanentPhobia
· 6год тому
Чотириста мільярдів? Жартуєте?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SerumSurfer
· 6год тому
Ця оцінка злетіла до небес, а премія ще має обличчя щось казати.
Обговорення оцінки платформи PUMP у 40 мільярдів доларів: ринок ставить під сумнів її домінуюче становище
Оцінка платформи Pump в 4 мільярди викликала суперечки, і ринок поставив під сумнів її домінування
9 липня певна платформа запуску MEME-токенів офіційно оголосила про випуск платформи токен PUMP. Максимальна пропозиція цього токена складає 1 трильйон штук, з яких 33% буде використано для збору коштів під час первинного розміщення токенів. Токени в раунді приватного розміщення та публічного розміщення мають єдину ціну в 0,004 долара за токен, загальна оцінка досягає 40 мільярдів доларів, і вони будуть повністю випущені під час первинного розміщення токенів. Це означає, що після виходу PUMP на ринок буде потенційний тиск на продаж щонайменше 1,32 мільярда доларів. Станом на 11 липня його попередня торгова ціна на певній платформі деривативів і певній централізованій біржі становила приблизно 0,0051 долара, що на 22% вище ціни збору коштів.
Цей анонс випуску токенів додатково підвищує тиск на вже напружену атмосферу в мережі. Поточний ринок стикається зі скороченням ліквідності та низьким емоційним фоном. Як провідна платформа для запуску MEME, її щоденний дохід та активність користувачів значно знизилися в порівнянні з піковими періодами, а частка ринку поступово скорочується новими конкурентами. У цьому контексті її висока оцінка на первинному публічному розміщенні вважається структурно проблемною: токени не мають реальної вартості, на ранніх етапах спостерігається значний тиск на продаж, плани розблокування команди не є прозорими, а також очевидно перевищують оцінку під час періоду зниження цін на альткойни. Крім того, оскільки команда платформи раніше постійно продавала отримані комісійні доходи, а не повертала їх у спільноту, багато хто побоюється, що це коло високої оцінки залучення коштів більше схоже на операцію по виходу ліквідності, а не на довгостроковий план розвитку проекту.
З моменту запуску в січні 2024 року, ця платформа накопичила доходи в розмірі майже 670 мільйонів доларів, а пікові комісії за день наблизилися до 7 мільйонів доларів. Це дозволило їй одночасно монополізувати провідну позицію на платформі запуску MEME токенів в екосистемі Solana. Проте, саме в момент, коли PUMP готувався до випуску, конкурент letsbonk.fun стрімко з'явився на ринку. letsbonk.fun з 15,600 випусків токенів перевершив 11,500 випусків цієї платформи, зайнявши частку ринку 49,8%, що підривало монопольне становище останньої в 40,9%. Це вперше з січня 2024 року, коли ця платформа була перевершена конкурентом за часткою на ринку MEME в Solana. Хоча незабаром вона знову повернулася на першу позицію на ринку, досвід перевершення викликав сумніви щодо її монопольного становища та продемонстрував можливість короткострокової заміни інші платформи.
Економічна модель токенів PUMP
Інформація про токени PUMP
Продаж токенів: 33% від загальної кількості постачання при первинному випуску. Приватний раунд становить 18% (для установ), публічний раунд становить 15% (відкритий збір коштів на 6 централізованих біржах). Ціна збору для обох раундів становить 0,004 долара США/монета, загальна оцінка 4 мільярди доларів США, всі токени будуть повністю розблоковані в перший день виходу на платформу.
Розклад:
Вимоги до участі:
Використання токена PUMP:
Аналіз конкурентів
| Назва проекту | Pump.fun | letsbonk.fun | Вірити | Студія Jup | |------------|-----------|---------------|---------|------------| | Частка ринку (24 години) | 51% | 36.8% | 5.07% | 1.97% | | Обсяг торгівлі (24H,$) | 5.21 млрд | 3.77 млрд | 51.8 млн | 20.2 млн | | Кількість угод (24 години) | 387 тисяч | 220 тисяч | 18.3 тисяч | 24.8 тисяч | | Капіталізація відповідних токенів ($) | 4 мільярди | 2.03 мільярди | немає | 3.24 мільярди |
З точки зору частки ринку та активності торгів, Pump.fun наразі все ще займає провідну позицію, але ринкова домінантність поступово еродується. У токеномічній моделі PUMP є очевидні недоліки. Офіційно заявлено, що PUMP використовується лише для просування платформи і не має жодних економічних прав, що робить його внутрішню вартість близькою до нуля, ускладнюючи стимулювання довгострокового володіння.
У порівнянні з цим, механізм токенів конкурентів letsbonk.fun має переваги. Хоча BONK також не надає власникам акціонерних прав платформи, проте через запровадження економічного циклу та дефляційної моделі було створено потужну логіку підтримки вартості: платформа використовує частину комісії за транзакції для викупу та знищення BONK і для внесення в ліквідність, формуючи автоматичний механізм маркет-мейкінгу. Така дефляційна та ліквідна подвійна механіка ефективно посилює привабливість утримання BONK та здатність підтримувати ціну.
Підсумок
У поточному ринковому середовищі випуск токенів PUMP стикається з такими основними ризиками:
Завищена оцінка: оцінка в 4 мільярди доларів значно перевищує конкурентів, ринок ставить під сумнів її обґрунтованість.
Дефекти токеномоделі: PUMP не має базових економічних прав, залежить лише від брендового наративу для підтримки вартості, відсутня довгострокова мотивація для утримання токенів.
Негативне ринкове середовище: ліквідність на ринку альткоїнів є обмеженою, користувачі проявляють обережність щодо токенів з високою оцінкою та високим тиском на продаж.
Ризик продажу: Обсяг публічних зборів сягає 600 мільйонів доларів США, що значно перевищує галузеві норми, що може призвести до недостатньої купівельної активності на вторинному ринку. У той же час, відкриття ринку відразу ж розблокує 33% для первинних фінансистів, що посилить короткостроковий ціновий тиск.
Майбутні результати PUMP будуть залежати від того, чи зможе команда проекту вчасно створити стійку систему вартості токенів, а також через інновації в продуктах або екологічну інтеграцію знову зміцнити домінуючу позицію на ринку та довіру користувачів.