План реорганізації FTX вступає в силу, виплати в розмірі 16 мільярдів доларів незабаром розпочнуться.

План реорганізації боржників FTX офіційно набрав чинності, надавши нову надію інвесторам. Після майже двох років з обмеженим діапазоном, клієнти нарешті отримали можливість подати позов через офіційні канали та отримати компенсацію. Перший етап розподілу планується розпочати протягом 60 днів, на початковому етапі буде виплачено близько 1,2 мільярда доларів. Загальна сума коштів, доступних для погашення зобов'язань клієнтів і боржників FTX, коливається від 14,7 до 16,5 мільярда доларів.

Ця новина буквально зраділа кредиторам, незважаючи на те, що грошові виплати можуть призвести до потенційних втрат, але довгий шлях стягнення боргів нарешті наблизився до завершення. Проте для ринку це двосічний меч. З одного боку, виплати від FTX можуть принести нову ліквідність; з іншого боку, розпродажі, що відбуваються для збору коштів, також накладають тінь на деякі криптовалюти.

Двох років тому крах FTX справив глибокий вплив на індустрію криптовалют. Це не тільки призвело до труднощів для сотень крипто-компаній, але й завдало шкоди сотням інвестиційних установ, а також серйозно вдарило по щойно відновленій основній популярності криптовалют. Неправомірні дії SBF та його команди, такі як зловживання фондами, фінансова фальсифікація тощо, викликали величезне обурення у користувачів.

У листопаді 2022 року FTX та понад 130 його дочірніх компаній подали заяву про банкрутство. Початкова оцінка фінансового дефіциту становила 8 мільярдів доларів, але з поглибленням розслідування остаточні вимоги перевищили 36000, а загальна сума боргу становила близько 16 мільярдів доларів.

З того часу кредитори почали тривалу війну з обмеженим діапазоном з FTX. Чутки про план реструктуризації з'являлися неодноразово, на ринку на це реагували по-різному. На початку 2023 року новий генеральний директор John J. Ray III заявив, що планує відновити роботу біржі, але тоді майже ніхто не звертав на це уваги. Лише в квітні знову згадали про план реструктуризації, і ринок почав звертати увагу. У травні план FTX 2.0 було підтверджено, а в червні навіть кілька відомих компаній висловили намір придбати.

Під впливом новин, ринок поступово зміцнює довіру до плану реструктуризації. У листопаді 2023 року голова SEC Гері Генслер заявив, що відновлення FTX в рамках правової системи є можливим, що спонукало ринок офіційно почати ціноутворення на наратив реструктуризації. Проте, після того як суд підтвердив, що внутрішня вартість токенів FTT становить нуль, надії власників знову розвіялися.

Хоча мрії про FTT розбилися, компенсація кредиторів стала реальністю. У лютому 2024 року FTX повідомила, що має достатньо коштів для повного задоволення всіх затверджених вимог. 8 жовтня американський суд офіційно затвердив план реорганізації FTX, сума якого перевищує 14 мільярдів доларів.

3 січня план реструктуризації боржників FTX офіційно набрав чинності. Перші виплати боргів почнуться протягом 60 днів. Кредитори повинні подати податкові декларації та пройти верифікацію KYC до 20 січня. Перші виплати переважно призначені для користувачів з сумою вимог 50000 доларів або менше, які складають 98% від загальної кількості користувачів, і вони отримають компенсацію на рівні 119% від задекларованої вартості. Перші виплати очікуються на рівні 1,2 мільярда доларів, графік виплат залишкових сум поки не визначено.

Проте для кредиторів це не ідеальний кінець. FTX може виплатити лише в стейблах і фіатній валюті, причому суми виплат базуються на вартості на дату подання заявки (переважно близько листопада 2022 року). Враховуючи, що тоді ціна біткойна становила лише близько 16000 доларів, а зараз перевищує 95000 доларів, фактична компенсація має величезний розрив у порівнянні з поточною ринковою вартістю.

Деякі великі кредитори висловили незадоволення і сподіваються на компенсацію у формі фізичних біткойнів. Але команда ліквідації FTX заявила, що під час передачі фактична кількість біткойнів становила лише 0,1% від бухгалтерської суми, що не може задовольнити цю вимогу.

Попри це, більшість кредиторів висловили задоволення результатами виплат, вважаючи, що можливість повернути частину коштів краща, ніж нічого не отримати. Одночасно, ця величезна виплата також привернула увагу ринку, і люди почали здогадуватися про походження та напрямок цих 16 мільярдів доларів.

Основні кошти FTX походять з його криптоактивів. Звіт акціонерів наприкінці серпня 2023 року показує, що 10 найбільших монет, які утримує FTX, складають 72% від загальної кількості його криптоактивів, які на той час мали загальну вартість приблизно 3,2 мільярда доларів. Серед них найбільше SOL - 55 мільйонів монет, BTC - близько 21 тисячі монет, ETH - 113 тисяч монет.

Після початку плану реструктуризації FTX постійно продає криптоактиви для збору коштів. На початку 2024 року FTX ліквідував усі свої позиції в GBTC, близько 20000 BTC. У жовтні та грудні FTX ще кілька разів продав SOL.

Наразі загальна вартість криптоактивів, що належать FTX, становить 1,343 мільярдів доларів. Є 20 видів криптовалюти, вартість яких перевищує один мільйон доларів, серед яких FTT має найвищу вартість – 626 мільйонів доларів, OXY йде слідом з 301 мільйоном доларів, а MAPS та Media також перевищують 100 мільйонів доларів.

Продаж цих активів може короткостроково вплинути на ціни відповідних монет, особливо на монети з низькою ліквідністю або високою концентрацією позицій FTX. FTT може зазнати найбільшого тиску, тоді як OXY, MAPS, MEDIA, FIDA, BOBA, SRM, AMPL та інші монети також можуть постраждати.

Наразі адреси FTX готуються до виплат, щоденно є потоки коштів до біржі, але це ще не справило значного впливу на ціни монет. Виглядає на те, що ринок дивиться на цей тиск з довгострокової перспективи.

Деякі експерти оптимістично вважають, що виплата в 16 мільярдів доларів може сприяти наступному етапу зростання ринку криптовалют у 2025 році, підштовхуючи біткоїн до нових максимумів. Ця точка зору не є безпідставною; наприклад, у випадку з Ментоуго, більшість кредиторів після отримання виплати вирішили продовжувати тримати біткоїн, а не продавати.

Однак вибір кредиторів FTX буде залежати від особистих уподобань. Варто зазначити, що через тривалий процес стягнення боргів більшість початкових кредиторів, можливо, вже продали свої вимоги компаніям, що займаються відшкодуванням, тому ймовірність повернення цих коштів є низькою.

Незважаючи на це, завжди певна частина коштів, що виходять з крипторинку, знову надходить, що є позитивною новиною для криптоіндустрії, яка часто стикається з нестачею ліквідності.

Поточний ринок все ще перебуває в період невизначеності. Макроекономічні дані зростають, геополітична ситуація нестабільна, криза державного боргу США та інші фактори збільшують ринковий настрій на уникнення ризиків, ризикові активи під тиском. Нещодавні пожежі в Каліфорнії ще більше посилили занепокоєння щодо ліквідності на ринку.

Перед обличчям цих викликів, ринок криптовалют демонструє певну стійкість. Незважаючи на можливі коливання в короткостроковій перспективі, довгострокові прогнози все ще оптимістичні. Очікування приходу Трампа до влади надали певну підтримку біткоїну. Є повідомлення, що команда Трампа співпрацює з лідерами криптоіндустрії для розробки відповідної політики, яка може стосуватися теми "де-банкінгу".

Станом на момент публікації, ціна BTC складає 95452 доларів, ціна ETH - 3183 доларів, ринок все ще уважно стежить за подальшим розвитком.