Від нуля до трильйона ринкової капіталізації: дослідження циклів крипторинку та багатовимірних механізмів впливу
Вступ
3 січня 2009 року був створений генезис-блок біткоїна, що стало знаковою подією для впровадження технології блокчейн у сферу децентралізованих цифрових валют. Протягом наступних десяти років ринок біткоїнів та крипторинку, хоч і демонстрував загальний тривалий тренд зростання, зазнав кількох різких циклічних коливань. Ці коливання тісно пов'язані з низкою ключових подій, які глибоко вплинули на ринкову структуру.
Оглядаючи цінову динаміку біткоїна з 2009 по 2025 рік, можна розділити її на шість основних етапів розвитку, виходячи з цінових діапазонів та тенденцій змін. Ознаки подій на кожному етапі та їх глибокий вплив на екосистему галузі наведені нижче:
Перший етап (2009-2016): перші кроки на ринку та технологічна база
На початку свого існування біткойн був лише нішевою іграшкою в колі ґіків. З 2009 по початок 2013 року його ціна залишалася на низькому рівні. У 2013 році ціна біткойна вперше різко коливалася, з початку року приблизно 20 доларів вона стрибнула до понад 1100 доларів наприкінці року, а потім різко впала. Ця подія вперше вивела біткойн на світову арену.
Основні фактори, що сприяють зростанню цін, включають:
Банківська криза на Кіпрі викликала попит на захист активів
Уряд США попередньо визнав легальність біткойна
Основні ЗМІ широко висвітлюють
Однак у 2014 році ціна біткойна ввійшла в період зниження, основні причини цього такі:
Виявлено ризики регулювання, пов'язані з темною мережею
Посилення контролю з боку Китаю
Банкрутство біржі Mt.Gox викликало кризу довіри
Другий етап (2016-2018): Бурхливий ринок ICO та жорстке регулювання
У липні 2015 року на основній мережі Ethereum була запущена технологія смарт-контрактів, яка розширила застосування блокчейну з одноразових платежів до повної екосистеми. У липні 2016 року відбулося друге зменшення винагороди за блок у Bitcoin, а додаткова капіталізація, що виникла в екосистемі Ethereum, сприяла виходу ринку з низької точки наприкінці 2016 року.
2017 року ринок ICO у світі зазнав вибухового зростання. Однак проекти ICO загалом страждали від нестачі механізмів розкриття інформації та стандартів кваліфікаційного аудиту, що призвело до накопичення величезних системних ризиків.
У вересні 2017 року китайські регулятори оголосили заборону на ICO, вимагаючи від внутрішніх криптовалютних бірж повністю зупинити торгівлю та закрити платформи, що безпосередньо призвело до значного падіння ринку.
Третя стадія (2018-2020): очищення ринку та прорив інститутів
2018 року крипторинок біткоїна ввійшов у глибокий коригуючий цикл, супроводжуючись численними банкрутствами проектів. На початку 2020 року ціна біткоїна залишалася в межах 10 000 доларів.
Цей етап є ключовим поворотом для входження традиційного капіталу та регульованих установ:
У січні 2020 року траст Grayscale Bitcoin завершив реєстрацію в SEC
У серпні 2020 року MicroStrategy вперше масово придбала біткоїни
Четверта стадія (2020-2022): Розширення DeFi, вибух NFT та диференціація регулювання
Літо 2020 року стало часом вибуху децентралізованих фінансів (DeFi). Загальна заблокована вартість (TVL) у всій індустрії зросла з приблизно 15 мільярдів доларів на початку 2021 року до майже 180 мільярдів доларів наприкінці того ж року.
У той же час, ринок нефункціональних токенів (NFT) завершив перехід від технічного експерименту до основних споживчих сценаріїв, сприяючи виникненню нових ринків, таких як мистецькі твори, колекційні предмети, віртуальна нерухомість та ін.
Регуляторні позиції різних країн помітно розрізняються:
Китай повністю забороняє діяльність, пов'язану з віртуальними валютами
Сальвадор визнав біткойн законним платіжним засобом
США затвердили上市 біткойн ф'ючерсного ETF
П'ята фаза (2022-2024): Удар чорного лебедя та реконструкція управління
Падіння LUNA, банкрутство Celsius та закриття FTX та інших ризикових подій вдарили по ринку, крипторинок у 2023 році потрапив у глибоку депресію. Ціна біткоїна продовжувала падати з кінця 2022 року, на початку 2023 року впавши нижче 20 000 доларів.
Ці події виявили проблеми в управлінні ризиками, прозорості та управлінні в галузі, спонукаючи всю галузь до роздумів і оновлення щодо безпеки, прозорості та дотримання регуляторних вимог.
Шоста стадія (2024-2025): Інституційний прорив та резонанс макронаративу
Під впливом двох факторів: регуляторної відповідності та зміни грошово-кредитної політики, ринок шифрування досяг історичного прориву в 2024 році:
У січні 2024 року SEC США схвалив上市 11 BTC спотових ETF.
У травні 2024 року було затверджено спотовий ETF на ефірі
У вересні 2024 року Федеральна резервна система вперше за 4 роки знизила процентну ставку на 50 базисних пунктів
У листопаді 2024 року новообраний президент США відкрито підтримує позицію щодо шифрування.
Ціна біткоїна вперше перевищила позначку 100,000 доларів, ефір значно підвищив розширюваність Layer2 завдяки оновленню Канкуна, а сектор мем-криптовалют одночасно продемонстрував вибухове зростання.
Підсумок
Криптовалютний ринок слідує циклічним характеристикам "вибух технологічних інновацій → ринковий спекулятивний бум → втручання регуляторів → глибока ринкова корекція → ітерація базових технологій". Основні фактори, що впливають на ринок, включають технологічні інновації, ринкові настрої, регуляторну політику, входження інституційного капіталу, макроекономічне середовище та чорні лебеді тощо.
Дивлячись у майбутнє, токенізація реальних світових активів ( RWA ) як міст між традиційними фінансами та екосистемою на блокчейні стає все більш помітною, що вказує на можливий перехід центру ринку від спекулятивного буму до більш суттєвого створення вартості. Крипторинок вступає в нову епоху подвійного зростання, що керується інституційними інноваціями та постійними технологічними проривами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ThreeHornBlasts
· 7год тому
Хто ще пам'ятає, що колись одна монета Біткойн коштувала всього кілька гривень?
Переглянути оригіналвідповісти на0
PerennialLeek
· 7год тому
Смажили більше десяти років, а тепер знову повернулися до початкового рівня.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SolidityStruggler
· 7год тому
І зростання, і падіння, невдахи вже давно притупилися.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Anon4461
· 7год тому
Ще один обман для дурнів у пір'їні
Переглянути оригіналвідповісти на0
Hash_Bandit
· 8год тому
майню btc з 2013 року... ті епохи складності були зовсім іншими тоді, не буду брехати
крипторинок з нуля до трильйона: багаторазові механізми впливу за коливаннями циклів
Від нуля до трильйона ринкової капіталізації: дослідження циклів крипторинку та багатовимірних механізмів впливу
Вступ
3 січня 2009 року був створений генезис-блок біткоїна, що стало знаковою подією для впровадження технології блокчейн у сферу децентралізованих цифрових валют. Протягом наступних десяти років ринок біткоїнів та крипторинку, хоч і демонстрував загальний тривалий тренд зростання, зазнав кількох різких циклічних коливань. Ці коливання тісно пов'язані з низкою ключових подій, які глибоко вплинули на ринкову структуру.
Оглядаючи цінову динаміку біткоїна з 2009 по 2025 рік, можна розділити її на шість основних етапів розвитку, виходячи з цінових діапазонів та тенденцій змін. Ознаки подій на кожному етапі та їх глибокий вплив на екосистему галузі наведені нижче:
Перший етап (2009-2016): перші кроки на ринку та технологічна база
На початку свого існування біткойн був лише нішевою іграшкою в колі ґіків. З 2009 по початок 2013 року його ціна залишалася на низькому рівні. У 2013 році ціна біткойна вперше різко коливалася, з початку року приблизно 20 доларів вона стрибнула до понад 1100 доларів наприкінці року, а потім різко впала. Ця подія вперше вивела біткойн на світову арену.
Основні фактори, що сприяють зростанню цін, включають:
Однак у 2014 році ціна біткойна ввійшла в період зниження, основні причини цього такі:
Другий етап (2016-2018): Бурхливий ринок ICO та жорстке регулювання
У липні 2015 року на основній мережі Ethereum була запущена технологія смарт-контрактів, яка розширила застосування блокчейну з одноразових платежів до повної екосистеми. У липні 2016 року відбулося друге зменшення винагороди за блок у Bitcoin, а додаткова капіталізація, що виникла в екосистемі Ethereum, сприяла виходу ринку з низької точки наприкінці 2016 року.
2017 року ринок ICO у світі зазнав вибухового зростання. Однак проекти ICO загалом страждали від нестачі механізмів розкриття інформації та стандартів кваліфікаційного аудиту, що призвело до накопичення величезних системних ризиків.
У вересні 2017 року китайські регулятори оголосили заборону на ICO, вимагаючи від внутрішніх криптовалютних бірж повністю зупинити торгівлю та закрити платформи, що безпосередньо призвело до значного падіння ринку.
Третя стадія (2018-2020): очищення ринку та прорив інститутів
2018 року крипторинок біткоїна ввійшов у глибокий коригуючий цикл, супроводжуючись численними банкрутствами проектів. На початку 2020 року ціна біткоїна залишалася в межах 10 000 доларів.
Цей етап є ключовим поворотом для входження традиційного капіталу та регульованих установ:
Четверта стадія (2020-2022): Розширення DeFi, вибух NFT та диференціація регулювання
Літо 2020 року стало часом вибуху децентралізованих фінансів (DeFi). Загальна заблокована вартість (TVL) у всій індустрії зросла з приблизно 15 мільярдів доларів на початку 2021 року до майже 180 мільярдів доларів наприкінці того ж року.
У той же час, ринок нефункціональних токенів (NFT) завершив перехід від технічного експерименту до основних споживчих сценаріїв, сприяючи виникненню нових ринків, таких як мистецькі твори, колекційні предмети, віртуальна нерухомість та ін.
Регуляторні позиції різних країн помітно розрізняються:
П'ята фаза (2022-2024): Удар чорного лебедя та реконструкція управління
Падіння LUNA, банкрутство Celsius та закриття FTX та інших ризикових подій вдарили по ринку, крипторинок у 2023 році потрапив у глибоку депресію. Ціна біткоїна продовжувала падати з кінця 2022 року, на початку 2023 року впавши нижче 20 000 доларів.
Ці події виявили проблеми в управлінні ризиками, прозорості та управлінні в галузі, спонукаючи всю галузь до роздумів і оновлення щодо безпеки, прозорості та дотримання регуляторних вимог.
Шоста стадія (2024-2025): Інституційний прорив та резонанс макронаративу
Під впливом двох факторів: регуляторної відповідності та зміни грошово-кредитної політики, ринок шифрування досяг історичного прориву в 2024 році:
Ціна біткоїна вперше перевищила позначку 100,000 доларів, ефір значно підвищив розширюваність Layer2 завдяки оновленню Канкуна, а сектор мем-криптовалют одночасно продемонстрував вибухове зростання.
Підсумок
Криптовалютний ринок слідує циклічним характеристикам "вибух технологічних інновацій → ринковий спекулятивний бум → втручання регуляторів → глибока ринкова корекція → ітерація базових технологій". Основні фактори, що впливають на ринок, включають технологічні інновації, ринкові настрої, регуляторну політику, входження інституційного капіталу, макроекономічне середовище та чорні лебеді тощо.
Дивлячись у майбутнє, токенізація реальних світових активів ( RWA ) як міст між традиційними фінансами та екосистемою на блокчейні стає все більш помітною, що вказує на можливий перехід центру ринку від спекулятивного буму до більш суттєвого створення вартості. Крипторинок вступає в нову епоху подвійного зростання, що керується інституційними інноваціями та постійними технологічними проривами.