DeFi 2.0 Віддача на горизонті? AAVE може стати провідником відновлення галузі

Нещодавно кілька відомих осіб у сфері Децентралізовані фінанси натякнули, що індустрія може зустріти віддачу. Один аналітик нещодавно опублікував статтю, в якій пояснюється, чому віддача DeFi 2.0 може бути на порозі. Ось кілька основних факторів, що сприяють цьому:

• Технології DeFi суттєво еволюціонували, забезпечуючи вищу масштабованість, більшу безпеку та інноваційні застосування, такі як токенізація реальних світових активів і кредитування на блокчейні.
• Загальна вартість заблокованих активів (TVL) з жовтня минулого року майже потроїлася, обсяг торгівлі децентралізованими біржами продовжує зростати.
• Багато великих фінансових установ входять на ринок через токенізовані фонди та стейблкоїни, що свідчить про зростання прийняття в основному.
• Нещодавнє зниження процентних ставок підвищило ліквідність, зробивши доходність DeFi більш привабливою.
• Індустрія Децентралізованих фінансів стала більш зрілою та безпечною, готова до нового етапу зростання.

З більш широкої економічної перспективи зниження ставки на 50 базисних пунктів може вказувати на поворотний момент. Обсяги M2 знову зростають, а поведінка біткоїна схожа на минулі цикли, що натякає на можливий старт нового бичачого ринку.

Незважаючи на те, що деякі попереджають, що різке зниження процентних ставок може свідчити про економічну рецесію, геополітична напруга все ще існує, але наразі загальна атмосфера на ринку позитивна. Ця віддача, здається, є відмінною, і може привести до зростання, яке перевищить очікування.

Враховуючи тривалий ведмежий ринок, поточна оцінка DeFi може бути заниженою. Ця стаття зосередиться на аналізі ринкової позиції AAVE та оцінці його потенційної ролі у відновленні Децентралізованих фінансів.

AAVE: Віддача?

TVL Децентралізованих фінансів значно віддача з низького рівня 2022 року, зростаючи більш ніж у два рази до 77 мільярдів доларів. Однак, поточний TVL все ще на 50% нижчий за пікове значення 154 мільярди доларів 2021 року. Це вказує на те, що незважаючи на зростання інтересу в галузі, оцінка DeFi все ще залишається значно нижчою за високі показники попереднього бичачого ринку.

1. Лідерство на ринку та активність

AAVE є одним із лідерів у сфері Децентралізованих фінансів, який пропонує користувачам послуги кредитування криптовалют без посередників. Платформа була запущена у 2017 році під ім'ям ETHLend, у 2018 році змінила назву на AAVE, а в 2020 році отримала величезний розвиток під час буму DeFi, займаючи більше 50% ринку кредитування DeFi протягом останніх трьох років. Її успіх зумовлений постійними оновленнями та запуском нових продуктів, таких як стабільна монета GHO, а також заходами безпеки, такими як "захисний парасоль" на суму 400 мільйонів доларів. Програма "Купити та розподілити" підтримує довгострокове зростання токена, створюючи постійний тиск на купівлю.

У 2024 році TVL AAVE досягне 13 мільярдів доларів США, що свідчить про сильний рівень прийняття користувачами та підвищення довіри до платформи. Запуск стабільної монети GHO збільшив джерела доходу, а нещодавнє розширення на не-EVM ланцюги, такі як Aptos, розширило ринок.

Активний обсяг кредитування AAVE також значно зріс. Останні дані показують, що активні кредити AAVE досягли 7,4 мільярда доларів, закріплюючи його домінуючу позицію на ринку кредитування в Децентралізованих фінансах. Цей ріст став можливим завдяки нещодавнім коригуванням токеноміки, які зменшили інфляційний тиск на токени AAVE, перенаправивши доходи на стейкерів стабільних монет, що підвищило привабливість для кредиторів.

2. Недооцінка та накопичувальний потенціал

Хоча ринок AAVE має виразну позицію, AAVE та інші проекти DeFi все ще виглядають недооціненими. Кілька місяців тому було проведено аналіз, який вказав, що співвідношення ціни та витрат AAVE становить 2,8 рази, а річний дохід – 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% постачання токенів уже в обігу, AAVE може зіткнутися з меншим тиском продажу, і після 2,5 років консолідації може очікувати віддачу. Нещодавнє проривання вказує на те, що AAVE може бути на ранній стадії нового висхідного тренду, стаючи привабливим активом для довгострокового накопичення. Ця технічна тенденція у поєднанні з міцними основами підтримує аргумент про потенційне відновлення ціни, особливо коли проекти DeFi знову потрапляють у центр уваги.

3. Інтерес установ

Інтерес установ до AAVE в основному зумовлений його запуском AAVE Arc, що є ліцензованим DeFi продуктом, розробленим для регульованих фінансових установ. Наразі понад 30 компаній у білому списку можуть користуватися цією платформою, включаючи кілька відомих криптоінвестиційних установ. AAVE Arc, надаючи відповідне середовище для позик цифрових активів, має на меті з'єднати традиційні фінанси з DeFi, забезпечуючи високі можливості доходу при дотриманні регуляторних стандартів.

Крім того, певна відома інвестиційна компанія офіційно включила AAVE до свого портфеля цифрових активів. Оскільки в США ймовірно відбудеться зниження процентних ставок, традиційне зниження ставок зробить високі доходи DeFi більш привабливими, що підвищить попит.

Цього року запуск ETF на ETH також може принести значні фінансові вливання в Децентралізовані фінанси, і AAVE, як важливий учасник ринку кредитування на Ethereum, має всі шанси стати основним вигодонабувачем, залучаючи новий капітал від інституційних інвесторів.

4. Конкурентна перевага

В порівнянні з конкурентами, AAVE вирізняється багатоканальними можливостями та більш широкою підтримкою активів. AAVE працює на кількох мережах, має більший охоплення, нижчі витрати, швидші транзакції та є більш привабливим для користувачів.

Крім того, AAVE підтримує більш різноманітні типи забезпечення, від традиційних криптовалют до токенізованих активів і стейкінг-похідних. Це різноманітне забезпечення, разом з такими функціями, як миттєві позики та стабільна монета GHO, допомагає AAVE зайняти більшу частку на ринку Децентралізованих фінансів та зберігати домінуючу позицію в сфері кредитування.

5. Каталізатори майбутнього розвитку

AAVE 2030 є стратегічною пропозицією, що має на меті розширити протокол за межі Ethereum та впровадити нові функції в найближчі кілька років. Основні цілі включають:

1. Багатоланцюгове розширення: підтримка не-EVM ланцюгів та створення мережонезалежних кросчейн Децентралізованих фінансів платформ.
2. Оновлення AAVE V4: впровадження інтеграції реальних світових активів, підвищення капіталової ефективності та вдосконалення інструментів управління.
3. Активна модель фінансування: пропонує прогностичну бюджетну модель, початковий бюджет включає 15000000 GHO та 25000 stkAAVE, призначених для досліджень і безпеки аудиту.

Загальною метою AAVE є створення сталого, крос-чейн, відповідного до норм екосистеми Децентралізовані фінанси до 2030 року, адаптуючись до змін на ринку та ставши основною інфраструктурою для роздрібних та інституційних користувачів.

Фактори зростання

• AAVE контролює 67% ринку DeFi кредитування, керуючи 7,4 мільярда доларів активних кредитів, займаючи вигідну позицію в зростанні DeFi кредитування.
• Висока активність в多链, планується подальше розширення, що має на меті залучити більше користувачів та ліквідності.
• GHO стейблкойн добре розвивається, збільшуючи дохід платформи, роблячи джерела доходу більш різноманітними та стабільними.
• AAVE Arc залучає інституційних інвесторів до законної участі в Децентралізованих фінансах, що сприяє залученню великої кількості традиційних фінансових коштів.
• Потенційний запуск ETF на ETH та зниження процентних ставок можуть призвести до більшого припливу коштів у Децентралізовані фінанси, що надасть AAVE можливість підвищити TVL.

Песимістичні фактори

• AAVE має значну частку на ринку Децентралізованих фінансів, будь-які технічні проблеми або регуляторні дії можуть мати величезний вплив на всю галузь.
• Якщо GHO застосує уповільнення або виникнення конкурентних стейблкоїнів, це може вплинути на дохід AAVE та конкурентні переваги.
• Глобальна економічна рецесія може зменшити обсяги фінансування ризикових активів, обмеживши кредитні операції на платформах Децентралізовані фінанси.
• Ескалація геополітичних ризиків може збільшити невизначеність і коливання на ринку, впливаючи на готовність інвесторів брати участь.
• Хоча поточні регуляторні загрози не є терміновими, зміни в політиці в майбутньому залишаються потенційним ризиком, особливо на ключових ринках, таких як США та ЄС.