Ethereum булран序幕：інституційні кошти можуть стати найбільшим двигуном

Гарячість Ethereum продовжує зростати, кілька показників вказують на те, що справжній булран лише починається. Попит з боку установ може стати ключовим драйвером цього зростання, а рух коштів ETF та прискорення володіння державними фондами посилюють цю тенденцію, Ethereum може залишатися недооціненим.

Інституційне впровадження стейблкоїнів

Обсяг постачання стейблів демонструє довгострокову тенденцію зростання. До кінця другого кварталу обсяг постачання стейблів на Ethereum досяг приблизно 140 мільярдів доларів, що становить більшість джерел постачання стейблів. Завдяки ухваленню Genius Bill, очікується подальше збільшення цієї цифри.

Концепція стейблкоїнів поступово входить у широку свідомість. Практично всі фінансові технологічні компанії найближчим часом запустять свої стейблкоїни, а банківський сектор також може стати піонером у цій справі. Це матиме глибокий вплив на електронну комерцію та глобальну фінансову інклюзію.

Значне збільшення активних кредитів на Ethereum

Порівняно з минулим роком, активні кредити на Ethereum зросли на 98%. Це відображає постійне зростання довіри та впевненості ринку в Ethereum. Одночасно це також демонструє збільшення інтересу користувачів до кредитування та доступу до децентралізованих фінансів (DeFi).

Ця тенденція тісно пов'язана з фінансовими стратегіями установ. Наразі десятки мільярдів доларів рухаються між кількома публічними фінансовими компаніями у боротьбі за більше активів Ethereum. Це може призвести до "ефекту пізнього процвітання" на ринку DeFi.

Швидке зростання реальних активів на ланцюгу

Наразі обсяг реальних світових активів на Ethereum досяг 7,5 мільярда доларів США, а річний темп зростання становить 205%. Ця цифра в майбутньому має потенціал для експоненціального зростання. Стейблкоїни та акції, які можуть бути впроваджені в певні моменти в майбутньому, стануть основними двигунами цього зростання.

Зі збільшенням кількості активів на блокчейні, більше коштів надходить у DeFi, більше активів використовується як забезпечення, це призведе до змін у вартості gas і далі вплине на механізм знищення Ethereum. Врешті-решт, цей цикл сприятиме швидкому розвитку всієї екосистеми.

Рівень управління активами на ланцюзі Ethereum досягнув рекорду

Управління активами Ethereum продовжує покращуватися. Останні дані показують, що обсяг активів під управлінням Ethereum вже досяг 411 тисяч ETH, що становить 3,4% від загальної пропозиції. Через два тижні цей показник ще більше підвищився до 3,8%, наразі загальна кількість ETH, що утримується в ETF, досягла 460 тисяч.

З моменту створення ETF чистий приплив до Ethereum склав 5,7 мільярда доларів, що становить 20% від обсягу припливу біткоїна. Наразі загальний обсяг активів Ethereum досяг 4,6 мільйона ETH, що еквівалентно приблизно 13 мільярдам доларів. Останніми тижнями обсяг припливу коштів знову зріс на 1,2 мільярда доларів.

Забезпечення замороження ETH та зміни залишків на біржах

Наразі приблизно 43% постачання ETH заблоковано в смарт-контрактах. Це свідчить про те, що довіра користувачів до вкладення активів у DeFi, стейкінг-контракти та використання протоколів поступово зростає.

Одночасно, баланс ETH на централізованих біржах майже на історичному мінімумі, що є найнижчим рівнем за останні вісім років. Це свідчить про те, що постачання Ethereum переходить з бірж на ланцюг.

Оцінка та аналіз цін

MVRV Z-індекс наразі становить 0,8, тоді як 1,04 є середнім значенням за п'ять років. З історичної точки зору, нинішня ціна все ще знаходиться в розумному діапазоні. 200-тижневий ковзний середній також показує, що нинішня ціна лише трохи перевищує середнє, ще не досягнувши рівня, значно вищого за середнє, характерного для булрану.

Порівняння ринкової капіталізації та TVL також варте уваги. Якщо TVL Ethereum зросте до 1 трильйона доларів, помножене на множник TVL 2,5, то ціна Ethereum може досягти 20 000 доларів.

Розвиток Layer 2 та зміни в прибутках

Використання Layer 2 значно зросло, активні адреси, обсяги торгів, кількість користувачів та частота угод постійно зростають. Хоча витрати, які сплачують користувачі, зменшилися, це може залучити більше користувачів, ще більше зміцнюючи мережевий ефект EVM.

Ethereum перебуває в перехідному періоді. Якщо вдасться зберегти відповідність продукту ринку, в майбутньому буде можливість скоригувати цінову стратегію та подальше підвищення вартості. Ключем є знаходження балансу, щоб достатня кількість вартості надходила до Ethereum, одночасно захищаючи інтереси власників ETH.

Загалом, кілька показників свідчать про те, що Ethereum, можливо, перебуває на ранній стадії булрану, а приплив інституційних коштів може стати ключовим фактором, що стимулює ринок. Проте наразі все ще триває стадія спостереження, і ціна ще не досягла рівня, достатнього для повного підтвердження цього.