Новий етап біржі віртуальних грошей: аналіз системи ліцензування VASP у Гонконзі
Вступ
З розвитком віртуальних грошей ринок інвестицій в цю сферу стає все більш популярним серед інвесторів. Проте особливості віртуальних грошей та їх високий рівень ризику також привернули пильну увагу регуляторних органів. На цьому фоні Гонконг запровадив нову систему ліцензування централізованих бірж віртуальних грошей (VASP).
Ліцензія постачальника послуг віртуальних активів (VASP) є новою системою ліцензування, яка була офіційно впроваджена Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC) 1 червня 2023 року. Ця система має на меті регулювання та нагляд за установами, які надають послуги з торгівлі віртуальними активами та супутніми послугами, тобто централізованими біржами віртуальних монет. Запровадження ліцензії VASP має на меті посилити нагляд за постачальниками послуг віртуальних активів, забезпечити їхню відповідність нормам, а також захистити права інвесторів.
Вимоги до ліцензії VASP вимагають від постачальників послуг віртуальних активів дотримання ряду суворих вимог щодо дотримання, включаючи ідентифікацію клієнтів (KYC), правила протидії відмиванню грошей (AML), вимоги до достатності капіталу, заходи безпеки, прозорість і систему звітування тощо. Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним стандартам, підвищити довіру на ринку, залучити більше інвесторів до участі в торгівлі та сприяти здоровому розвитку ринку віртуальних активів.
Основні положення системи ліцензування VASP у Гонконзі
Процес подання заявки включає:
Найміть двох кваліфікованих відповідальних осіб (RO) для нагляду за діяльністю VASP, щоб забезпечити дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та інших регуляторних вимог.
Підготуйте відповідні документи (дані акціонерів, бізнес-план, структура компанії).
Заповніть анкету WINGS.
Визначте деталі заявки та надішліть заявку.
Орендувати приміщення та провести спеціальний ремонт.
Прийняти аудит Комісії з цінних паперів та відповісти на відповідні питання.
Організуйте відкриття банківського рахунку.
Отримання письмового повідомлення про затвердження заявки.
Найняти подальших консультантів з комплаєнсу та аудиторів.
Відповідальна особа (RO) відіграє ключову роль у процесі подання заявки на ліцензію. RO є позицією нагляду, яку фінансує ліцензована компанія, але вона підпорядковується Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. RO має пройти атестацію та реєстрацію в Комісії (результати іспитів дійсні протягом трьох років) і може працювати в цій сфері вічно. Кваліфікація RO пов'язана з особистими досягненнями і не залежить від ліцензованої компанії, тому RO може вільно змінювати ліцензовані компанії. Згідно з правилами, якщо RO порушить вимоги Комісії, він може втратити право на вічну роботу в цій сфері. Щоб підтримувати професійну кваліфікацію, RO стоятиме на позиції Комісії, контролюючи повсякденну діяльність ліцензованих компаній і забезпечуючи відповідність регуляторним вимогам. Вони є управлінським персоналом Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу на передовій позиції ліцензованих компаній.
Регуляторні вимоги та заходи з дотримання.
Рекомендується, щоб торгові платформи використовували холодні гаманці для зберігання 98% клієнтських віртуальних грошей, а приватні ключі та мнемонічні фрази слід зберігати в Гонконгу, щоб зменшити ризик зламу або атаки на платформу.
Оператори платформи не повинні брати участі в самостійній торгівлі (за винятком офлайн-бек-ту-бек торгівлі) або в самостійній діяльності маркет-мейкерів.
З огляду на недавні події, платформі заборонено зберігати, передавати, позичати, заставляти, повторно заставляти або будь-яким іншим способом купувати чи продавати віртуальні гроші клієнтів.
Активи клієнтів можуть бути належним чином збережені тільки через повністю власні дочірні компанії, які мають ліцензію на надання послуг трасту або компанії (TCSP).
Платформа повинна купувати страхування третьої сторони або вивільняти свої або пов'язані з ними компанії кошти в довірче управління як резерв для забезпечення користувачів.
Пов'язані закони та нормативні акти включають:
"Положення про боротьбу з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму 2022 року" ("Відредаговане положення 2022 року")
«Консультаційний документ щодо пропозицій регуляторних вимог для операторів віртуальних активів, що підлягають ліцензуванню Комісією з цінних паперів та ф'ючерсів» (Консультаційний документ VASP)
«Посібник для операторів бірж віртуальних активів» (Посібник VASP)
«Положення про боротьбу з відмиванням грошей»
Законодавство про цінні папери та ф'ючерси
Вплив на централізовані біржі віртуальних грошей
Комплаєнтна біржа отримає вигоду з багатьох аспектів. Коли гонконгська біржа Віртуальних грошей отримує ліцензію VASP, по-перше, її комплаєнтний статус і офіційне визнання підвищать легітимність та довіру біржі, що залучить більше інвесторів обирати цю платформу для торгівлі. Гонконг має понад 7,4 мільйона місцевих користувачів, завдяки своєму статусу міжнародного фінансового центру, має важливе значення для побудови мосту між величезним комплаєнтним капіталом у світі та біржами криптовалют.
Отримання ліцензії підвищить ринкову репутацію біржі та визнання в галузі, що, в свою чергу, приверне увагу користувачів та інституційних інвесторів. Крім того, комплайентна біржа може встановлювати партнерські відносини з банками, платіжними установами та іншими фінансовими інститутами, надаючи більше торгових пар і фінансових інструментів, розширюючи вибір для користувачів.
У сфері безпеки, compliant біржа повинна відповідати певним стандартам і заходам безпеки, під багаторівневим захистом активи та дані користувачів отримають більш надійний захист. Водночас, відповідальне регулювання може зменшити ризики маніпуляцій на ринку, шахрайства та відмивання грошей, підтримуючи порядок і стабільність на ринку.
У порівнянні, біржі, які працюють без затвердження регуляторних органів, можуть стикатися з ризиком порушення місцевих фінансових законів і норм, включаючи накладення штрафів, призупинення діяльності або інші юридичні санкції. Активи користувачів в умовах відсутності регулювання повністю залежать від власної системи управління ризиками біржі, тому відсутність відповідності може призвести до зниження довіри інвесторів до біржі, що вплине на обсяги торгів. Під тиском конкурентного ринку це може призвести до втрати користувачів.
Вплив на ринок
З точки зору маркет-мейкерів, криптовалютні маркет-мейкери в Гонконзі наразі займають помірно позитивну позицію щодо нової системи ліцензування VASP. Дотримання правил допомагає підвищити довіру та прозорість усього ринку криптовалют. Біржі, що мають ліцензію, дотримуються більш суворих нормативних вимог, що сприяє зниженню торгових ризиків і захисту інтересів роздрібних та інституційних інвесторів.
Однак, маркет-мейкери також враховують інші фактори при виборі біржі, такі як обсяг торгів, торгові збори, технічні та операційні можливості біржі тощо. Вища ліквідність є гарантією забезпечення швидших і стабільніших торгових можливостей. А торгові збори визначають відповідні витрати на торгівлю, раціональна структура витрат допоможе збільшити маржу прибутку маркет-мейкерів. Якщо ліцензована біржа може запропонувати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, тоді маркет-мейкери з більшою ймовірністю виберуть цю біржу для торгівлі.
Вплив на традиційні фінанси
Біржі віртуальних грошей, отримавши ліцензію для легальної діяльності, мають багатогранний вплив на традиційну фінансову сферу. Легальні біржі віртуальних грошей введуть велику кількість нових фінансових продуктів і послуг, підвищуючи конкурентоспроможність всього фінансового ринку Гонконгу, що становить загрозу для традиційних фінансових установ. Водночас це також може стимулювати традиційні фінансові установи до інновацій, щоб задовольнити нові потреби ринку.
З'явлення регульованих бірж для віртуальних грошей змінить інвестиційну поведінку та стратегії інвесторів, висока волатильність інвестицій у віртуальні гроші стане більш привабливою і залучить певні "гарячі гроші" з традиційних фінансових ринків. Це вплине на рух коштів у традиційних фінансових ринках.
Крім того, послуги, які надають біржі віртуальних грошей, зазвичай є більш зручними, інтерфейс користувача дружній, і вони можуть надавати послуги цілодобово. Це може спонукати традиційні фінансові установи покращити свої послуги, щоб задовольнити потреби клієнтів, сприяючи інтеграції фінансових технологій з традиційними фінансами.
Варто зазначити, що комплаєнс-біржі з віртуальними грошима також можуть призвести до нових ризиків, таких як волатильність цін на віртуальні гроші та проблеми безпеки. Це може вплинути на стратегії та політику фінансових регуляторів.
В цілому, легалізація діяльності бірж віртуальних грошей може не тільки мати глибокий вплив на традиційну фінансову сферу, але й сприяти подальшій інтеграції та розвитку фінансових технологій і традиційних фінансів. Майбутні фінансові ринки можуть стати більш різноманітними, відкритими та гнучкими.
Порівняння міжнародного регулювання та висновки
Регуляторні моделі постачальників послуг віртуальних активів (VASP) значно відрізняються в різних регіонах. Регуляторна модель у кожному місці зазвичай залежить від ставлення до віртуальних активів, правової системи та характеристик фінансових ринків. У багатьох регіонах, таких як США, регулювання постачальників послуг віртуальних активів здійснюється кількома установами. Біржі можуть вимагати ліцензію від мережі фінансового кримінального контролю (FinCEN), а також повинні відповідати вимогам комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC) та комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Така децентралізована регуляторна модель може забезпечити більш всебічний контроль, але може також збільшити витрати на дотримання вимог.
Європейський Союз (ЄС) обрав більш централізовану модель регулювання. Європа включила регулювання постачальників послуг віртуальних активів у свої нормативні акти з протидії відмиванню грошей та фінансуванню тероризму (AML/CFT), які повинні дотримуватися всі держави-члени. Перевагою цієї моделі є те, що вона може забезпечити єдину регуляторну структуру, спростивши процес дотримання вимог.
Регуляторна модель Гонконгу має свою унікальність. У 2020 році Департамент фінансових справ та казначейства Гонконгу (FSTB) запропонував нові правила регулювання торгівлі віртуальними активами, які вимагають, щоб усі платформи торгівлі віртуальними активами отримали ліцензію від Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) для ведення бізнесу. На відміну від багатьох регіонів, які регулюють лише послуги, що надаються роздрібним клієнтам, регуляторний спектр Гонконгу охоплює всю торгівлю криптовалютами, незалежно від того, чи є це роздрібними чи інституційними клієнтами.
Крім того, Гонконг також реалізував регуляторну інтеграцію з традиційними фінансовими ринками. Наприклад, вимоги SFC до регулювання платформ торгівлі віртуальними грошима схожі на вимоги до традиційних платформ торгівлі цінними паперами. Ця модель допомагає забезпечити стабільність ринку віртуальних грошей і забезпечує відповідний шлях для подальшого розвитку віртуальних активів.
Регуляторна модель Гонконгу має певне значення для наслідування. По-перше, вона пропонує всебічну регуляторну рамку, що охоплює всі типи віртуальних грошей. Це допомагає запобігти регуляторним лазівкам і усунути потенційні інвестиційні ризики. По-друге, шляхом інтеграції регулювання платформ для торгівлі віртуальними грошима з регулюванням традиційних фінансових ринків, буде забезпечено справедливість і прозорість ринку, а також надано легальний шлях для подальшого розвитку віртуальних активів. Це є цінним посиланням для інших регіонів, як збалансувати інновації та регулювання.
Нарешті, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр і хаб інноваційних технологій, після узаконення віртуальних активів стане свідком ще більш широких перспектив розвитку. Зі швидким розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових угод та інвестиційної сфери. Уряд Гонконгу активно сприяє узаконенню віртуальних активів і створює відповідну нормативно-правову базу та регуляторні схеми, що безумовно буде вести за собою глобальні фінансові інновації.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
WhaleMinion
· 18год тому
Гонконгська ліцензія дійсно смачна
Переглянути оригіналвідповісти на0
OldLeekNewSickle
· 18год тому
Регулювання на місці, Спільнота блокчейну має перспективи.
Аналіз системи ліцензування VASP в Гонконгу: нова епоха для віртуальних грошей бірж
Новий етап біржі віртуальних грошей: аналіз системи ліцензування VASP у Гонконзі
Вступ
З розвитком віртуальних грошей ринок інвестицій в цю сферу стає все більш популярним серед інвесторів. Проте особливості віртуальних грошей та їх високий рівень ризику також привернули пильну увагу регуляторних органів. На цьому фоні Гонконг запровадив нову систему ліцензування централізованих бірж віртуальних грошей (VASP).
Ліцензія постачальника послуг віртуальних активів (VASP) є новою системою ліцензування, яка була офіційно впроваджена Комісією з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC) 1 червня 2023 року. Ця система має на меті регулювання та нагляд за установами, які надають послуги з торгівлі віртуальними активами та супутніми послугами, тобто централізованими біржами віртуальних монет. Запровадження ліцензії VASP має на меті посилити нагляд за постачальниками послуг віртуальних активів, забезпечити їхню відповідність нормам, а також захистити права інвесторів.
Вимоги до ліцензії VASP вимагають від постачальників послуг віртуальних активів дотримання ряду суворих вимог щодо дотримання, включаючи ідентифікацію клієнтів (KYC), правила протидії відмиванню грошей (AML), вимоги до достатності капіталу, заходи безпеки, прозорість і систему звітування тощо. Отримавши ліцензію VASP, постачальники послуг віртуальних активів можуть підтвердити свою відповідність регуляторним стандартам, підвищити довіру на ринку, залучити більше інвесторів до участі в торгівлі та сприяти здоровому розвитку ринку віртуальних активів.
Основні положення системи ліцензування VASP у Гонконзі
Процес подання заявки включає:
Найміть двох кваліфікованих відповідальних осіб (RO) для нагляду за діяльністю VASP, щоб забезпечити дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей/фінансуванням тероризму та інших регуляторних вимог.
Підготуйте відповідні документи (дані акціонерів, бізнес-план, структура компанії).
Заповніть анкету WINGS.
Визначте деталі заявки та надішліть заявку.
Орендувати приміщення та провести спеціальний ремонт.
Прийняти аудит Комісії з цінних паперів та відповісти на відповідні питання.
Організуйте відкриття банківського рахунку.
Отримання письмового повідомлення про затвердження заявки.
Найняти подальших консультантів з комплаєнсу та аудиторів.
Відповідальна особа (RO) відіграє ключову роль у процесі подання заявки на ліцензію. RO є позицією нагляду, яку фінансує ліцензована компанія, але вона підпорядковується Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу. RO має пройти атестацію та реєстрацію в Комісії (результати іспитів дійсні протягом трьох років) і може працювати в цій сфері вічно. Кваліфікація RO пов'язана з особистими досягненнями і не залежить від ліцензованої компанії, тому RO може вільно змінювати ліцензовані компанії. Згідно з правилами, якщо RO порушить вимоги Комісії, він може втратити право на вічну роботу в цій сфері. Щоб підтримувати професійну кваліфікацію, RO стоятиме на позиції Комісії, контролюючи повсякденну діяльність ліцензованих компаній і забезпечуючи відповідність регуляторним вимогам. Вони є управлінським персоналом Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу на передовій позиції ліцензованих компаній.
Регуляторні вимоги та заходи з дотримання.
Пов'язані закони та нормативні акти включають:
Вплив на централізовані біржі віртуальних грошей
Комплаєнтна біржа отримає вигоду з багатьох аспектів. Коли гонконгська біржа Віртуальних грошей отримує ліцензію VASP, по-перше, її комплаєнтний статус і офіційне визнання підвищать легітимність та довіру біржі, що залучить більше інвесторів обирати цю платформу для торгівлі. Гонконг має понад 7,4 мільйона місцевих користувачів, завдяки своєму статусу міжнародного фінансового центру, має важливе значення для побудови мосту між величезним комплаєнтним капіталом у світі та біржами криптовалют.
Отримання ліцензії підвищить ринкову репутацію біржі та визнання в галузі, що, в свою чергу, приверне увагу користувачів та інституційних інвесторів. Крім того, комплайентна біржа може встановлювати партнерські відносини з банками, платіжними установами та іншими фінансовими інститутами, надаючи більше торгових пар і фінансових інструментів, розширюючи вибір для користувачів.
У сфері безпеки, compliant біржа повинна відповідати певним стандартам і заходам безпеки, під багаторівневим захистом активи та дані користувачів отримають більш надійний захист. Водночас, відповідальне регулювання може зменшити ризики маніпуляцій на ринку, шахрайства та відмивання грошей, підтримуючи порядок і стабільність на ринку.
У порівнянні, біржі, які працюють без затвердження регуляторних органів, можуть стикатися з ризиком порушення місцевих фінансових законів і норм, включаючи накладення штрафів, призупинення діяльності або інші юридичні санкції. Активи користувачів в умовах відсутності регулювання повністю залежать від власної системи управління ризиками біржі, тому відсутність відповідності може призвести до зниження довіри інвесторів до біржі, що вплине на обсяги торгів. Під тиском конкурентного ринку це може призвести до втрати користувачів.
Вплив на ринок
З точки зору маркет-мейкерів, криптовалютні маркет-мейкери в Гонконзі наразі займають помірно позитивну позицію щодо нової системи ліцензування VASP. Дотримання правил допомагає підвищити довіру та прозорість усього ринку криптовалют. Біржі, що мають ліцензію, дотримуються більш суворих нормативних вимог, що сприяє зниженню торгових ризиків і захисту інтересів роздрібних та інституційних інвесторів.
Однак, маркет-мейкери також враховують інші фактори при виборі біржі, такі як обсяг торгів, торгові збори, технічні та операційні можливості біржі тощо. Вища ліквідність є гарантією забезпечення швидших і стабільніших торгових можливостей. А торгові збори визначають відповідні витрати на торгівлю, раціональна структура витрат допоможе збільшити маржу прибутку маркет-мейкерів. Якщо ліцензована біржа може запропонувати конкурентоспроможні послуги в цих аспектах, тоді маркет-мейкери з більшою ймовірністю виберуть цю біржу для торгівлі.
Вплив на традиційні фінанси
Біржі віртуальних грошей, отримавши ліцензію для легальної діяльності, мають багатогранний вплив на традиційну фінансову сферу. Легальні біржі віртуальних грошей введуть велику кількість нових фінансових продуктів і послуг, підвищуючи конкурентоспроможність всього фінансового ринку Гонконгу, що становить загрозу для традиційних фінансових установ. Водночас це також може стимулювати традиційні фінансові установи до інновацій, щоб задовольнити нові потреби ринку.
З'явлення регульованих бірж для віртуальних грошей змінить інвестиційну поведінку та стратегії інвесторів, висока волатильність інвестицій у віртуальні гроші стане більш привабливою і залучить певні "гарячі гроші" з традиційних фінансових ринків. Це вплине на рух коштів у традиційних фінансових ринках.
Крім того, послуги, які надають біржі віртуальних грошей, зазвичай є більш зручними, інтерфейс користувача дружній, і вони можуть надавати послуги цілодобово. Це може спонукати традиційні фінансові установи покращити свої послуги, щоб задовольнити потреби клієнтів, сприяючи інтеграції фінансових технологій з традиційними фінансами.
Варто зазначити, що комплаєнс-біржі з віртуальними грошима також можуть призвести до нових ризиків, таких як волатильність цін на віртуальні гроші та проблеми безпеки. Це може вплинути на стратегії та політику фінансових регуляторів.
В цілому, легалізація діяльності бірж віртуальних грошей може не тільки мати глибокий вплив на традиційну фінансову сферу, але й сприяти подальшій інтеграції та розвитку фінансових технологій і традиційних фінансів. Майбутні фінансові ринки можуть стати більш різноманітними, відкритими та гнучкими.
Порівняння міжнародного регулювання та висновки
Регуляторні моделі постачальників послуг віртуальних активів (VASP) значно відрізняються в різних регіонах. Регуляторна модель у кожному місці зазвичай залежить від ставлення до віртуальних активів, правової системи та характеристик фінансових ринків. У багатьох регіонах, таких як США, регулювання постачальників послуг віртуальних активів здійснюється кількома установами. Біржі можуть вимагати ліцензію від мережі фінансового кримінального контролю (FinCEN), а також повинні відповідати вимогам комісії з товарних ф'ючерсів (CFTC) та комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Така децентралізована регуляторна модель може забезпечити більш всебічний контроль, але може також збільшити витрати на дотримання вимог.
Європейський Союз (ЄС) обрав більш централізовану модель регулювання. Європа включила регулювання постачальників послуг віртуальних активів у свої нормативні акти з протидії відмиванню грошей та фінансуванню тероризму (AML/CFT), які повинні дотримуватися всі держави-члени. Перевагою цієї моделі є те, що вона може забезпечити єдину регуляторну структуру, спростивши процес дотримання вимог.
Регуляторна модель Гонконгу має свою унікальність. У 2020 році Департамент фінансових справ та казначейства Гонконгу (FSTB) запропонував нові правила регулювання торгівлі віртуальними активами, які вимагають, щоб усі платформи торгівлі віртуальними активами отримали ліцензію від Комісії з цінних паперів та ф'ючерсів Гонконгу (SFC) для ведення бізнесу. На відміну від багатьох регіонів, які регулюють лише послуги, що надаються роздрібним клієнтам, регуляторний спектр Гонконгу охоплює всю торгівлю криптовалютами, незалежно від того, чи є це роздрібними чи інституційними клієнтами.
Крім того, Гонконг також реалізував регуляторну інтеграцію з традиційними фінансовими ринками. Наприклад, вимоги SFC до регулювання платформ торгівлі віртуальними грошима схожі на вимоги до традиційних платформ торгівлі цінними паперами. Ця модель допомагає забезпечити стабільність ринку віртуальних грошей і забезпечує відповідний шлях для подальшого розвитку віртуальних активів.
Регуляторна модель Гонконгу має певне значення для наслідування. По-перше, вона пропонує всебічну регуляторну рамку, що охоплює всі типи віртуальних грошей. Це допомагає запобігти регуляторним лазівкам і усунути потенційні інвестиційні ризики. По-друге, шляхом інтеграції регулювання платформ для торгівлі віртуальними грошима з регулюванням традиційних фінансових ринків, буде забезпечено справедливість і прозорість ринку, а також надано легальний шлях для подальшого розвитку віртуальних активів. Це є цінним посиланням для інших регіонів, як збалансувати інновації та регулювання.
Нарешті, Гонконг, як міжнародний фінансовий центр і хаб інноваційних технологій, після узаконення віртуальних активів стане свідком ще більш широких перспектив розвитку. Зі швидким розвитком глобальної цифрової економіки, віртуальні активи стануть важливою складовою фінансових угод та інвестиційної сфери. Уряд Гонконгу активно сприяє узаконенню віртуальних активів і створює відповідну нормативно-правову базу та регуляторні схеми, що безумовно буде вести за собою глобальні фінансові інновації.