Південна Корея виявилася в двозначній ситуації щодо політики шифрування: конфлікти між регуляторами стають очевидними
Південна Корея переживає глибокі зміни в політиці щодо криптовалют, її суть завжди коливається між "обережністю" та "відкритістю". Ця внутрішня суперечність виявляється не лише в суперечливих сигналах, що надходять від найвищих фінансових регуляторних органів та виконавчих структур, але й відображає повторні зважування рішеннями щодо позиціонування цифрових активів.
Політичні тертя починають проявлятися
Нещодавно фінансові регулятори надали неформальні усні вказівки кільком місцевим компаніям з управління активами, вимагаючи зменшити ризикові експозиції до певних американських компаній з цифрових активів, що котируються на біржі. Це попередження суворо посилається на політику 2017 року, яка забороняє фінансовим установам безпосередньо володіти або купувати акції компаній з цифрових активів.
Регулятори підкреслюють, що чинні правила залишаються обов'язковими до оновлення офіційних регуляторних норм. Цей крок викликав плутанину на ринку, оскільки він різко контрастує з нещодавніми сигналами відкритості, які надійшли від найвищого фінансового регулятора. Така "політична напруга" є типовою рисою перехідного періоду регулювання — коли план реформ ще не повністю реалізований, зберігається інерція виконання старих правил. Регулятори, з одного боку, намагаються передати відкриту позицію "можна робити", а з іншого — через усні попередження залишають можливість для відступу в разі потенційних ризиків, по суті, шукаючи тонкий баланс між реальними міркуваннями та ідеальними баченнями.
Поетапне скасування заборони на торгівлю для установ
Раніше найвищий фінансовий регулятор оголосив про поступове скасування заборони на криптовалютну торгівлю для інститутів, запровадженої в 2017 році. Регулятори зазначили, що початкова заборона була спрямована на стримування спекуляцій та незаконної діяльності, однак поточна динаміка ринку та зростаючий попит місцевих компаній на участь у блокчейні, разом із вдосконаленням ключової інфраструктури, сприяли змінам у політиці.
Варто зазначити, що цей крок не є простим наслідуванням міжнародних трендів, а базується на комплексній оцінці зрілості ринку та здатності до управління ризиками. З впровадженням відповідних законів Південна Корея вже попередньо сформувала досить повноцінну нормативну рамку, що охоплює ліцензії для бірж, проведення перевірки клієнтів та зберігання активів. Регулятори вважають, що продовження суворих обмежень для участі інститутів, навпаки, стримуватиме місцевий капітал та технології від прийняття хвилі шифрування фінансів, втрачаючи можливості для розвитку.
Новий фрейм буде впроваджено поетапно в 2025 році: у першій половині року дозволять благодійним, освітнім та правоохоронним організаціям продавати шифрування активи; у другій половині року публічні компанії та професійні інвестори зможуть здійснювати торгівлю, сприяючи інтеграції корейського регулювання з міжнародними стандартами.
Політичний перехрестя: розрив у свідомості та глобальні змагання
Різниця в заявах між регуляторами виявляє фундаментальні відмінності в розумінні природи цифрових активів в глибинах фінансової регуляторної системи Південної Кореї. Найвищий регулятор більше розглядає біткойн та його похідні як "програмовані носії вартості", підкреслюючи їх потенціал у міжнародних платежах, управлінні корпоративними фінансами та фінансових інноваціях; тоді як виконавчі органи все ще поміщають їх у негативну рамку "спекуляцій та бульбашок", побоюючись, що регуляторний арбітраж та надмірний важіль можуть посилити коливання на ринку та спотворити ліквідність, особливо коли місцеві установи активно втручаються.
Ця суперечність не є унікальною для Південної Кореї. У 2024 році кілька фінансових центрів світу видали відповідні ліцензії традиційним фінансовим гігантам, сприяючи токенізації ринкових фондів грошового ринку та біткоїн-стратегій; кілька країн також поступово включають механізми входу для установ до чіткої регуляторної рамки. У порівнянні з цим кроки Південної Кореї виглядають обережними та нерішучими — немов одна "намагається впіймати можливість" ліва нога і одна "попереджає про ризики" права нога намагаються йти паралельно в тумані, але неминуче рухаються в різних напрямках.
"Двоколісний шлях" - болі та бачення буфера
Розкол регуляторних сигналів вже призвів до прямих наслідків: середньострокові та довгострокові інвестиції опинилися в стані обережного очікування. Компанії з управління активами вважають за краще підтримувати позиції в закордонних шифрувальних акціях та ETF в регуляторній сірій зоні, ніж ризикувати з неясним внутрішнім ринком; місцеві біржі, прагнучи отримати ліцензії та розширити інституційний бізнес, змушені постійно реагувати на нові "м'які червоні лінії" відповідності, що лише збільшує витрати та невизначеність.
Однак, з більш макроекономічної точки зору, ці труднощі, можливо, є невід'ємною стадією природного дозрівання політики. Радикальне відкриття може спровокувати спекулятивні надмірності та регуляторні прогалини; тоді як надмірна консервативність призведе до відставання країни в глобальній цифровій економіці. Ключовим є те, чи зможе Корея в найближчі кілька місяців: переглянути конкретні кількісні правила володіння фінансовими установами, чітко визначити механізм валютного хеджування для трансакцій капіталу через кордон та інтегрувати наміри відкриття з вимогами обережності в єдину нормативну базу. Лише так "дві паралелі" можуть перетворитися на "пліч-о-пліч".
Найбільше, чого очікують, це те, як стабільний вхід інституційного капіталу перетворить місцеву екосистему шифрування. Регулятори не просто "гальмують" або "прискорюють", а намагаються створити "буферну зону, що поєднує безпеку та ефективність": під час забезпечення стабільності ринку, спрямовуючи відповідні кошти поступово до глобальної мережі цифрових активів. Цей шлях хоча й повний викликів, але якщо його пройти, Південна Корея може стати цифровим активним центром, який поєднує фінансову інноваційність і строгі вимоги до відповідності, слідуючи прикладам інших фінансових центрів Азії.
Складний сигнал багатоядерної еволюції
Врешті-решт, поточна політика Південної Кореї у сфері шифрування не може бути просто визначена однією "лібералізацією" або "попередженням". Це складний процес з багатьма центрами та поетапним розвитком, який включає в себе як дотримання традиційних фінансових безпекових кордонів, так і прагнення до майбутнього фінансових технологій. Наступне ключове питання полягає в тому, як досягти точного узгодження темпу політики, законодавчого процесу та ринкової практики різних регуляторних органів. Лише коли регулювання та інновації досягнуть глибокої співпраці, Південна Корея зможе справді перейти через стадію "обережного експериментування" та активно прийняти наступну епоху розвитку цифрових активів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
13 лайків
Нагородити
13
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropChaser
· 11год тому
Палка валяє грати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DegenRecoveryGroup
· 11год тому
Група нудних з обмеженим діапазоном
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-ccc36bc5
· 11год тому
Розірвана політика лише зашкодить самим корейцям.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 11год тому
Історія врешті-решт є колом, а регулювання також не може уникнути старіння, хвороб і смерті.
Південна Корея потрапила в дилему щодо політики криптоактивів: суперечності в регулюванні підкреслюють труднощі розвитку.
Південна Корея виявилася в двозначній ситуації щодо політики шифрування: конфлікти між регуляторами стають очевидними
Південна Корея переживає глибокі зміни в політиці щодо криптовалют, її суть завжди коливається між "обережністю" та "відкритістю". Ця внутрішня суперечність виявляється не лише в суперечливих сигналах, що надходять від найвищих фінансових регуляторних органів та виконавчих структур, але й відображає повторні зважування рішеннями щодо позиціонування цифрових активів.
Політичні тертя починають проявлятися
Нещодавно фінансові регулятори надали неформальні усні вказівки кільком місцевим компаніям з управління активами, вимагаючи зменшити ризикові експозиції до певних американських компаній з цифрових активів, що котируються на біржі. Це попередження суворо посилається на політику 2017 року, яка забороняє фінансовим установам безпосередньо володіти або купувати акції компаній з цифрових активів.
Регулятори підкреслюють, що чинні правила залишаються обов'язковими до оновлення офіційних регуляторних норм. Цей крок викликав плутанину на ринку, оскільки він різко контрастує з нещодавніми сигналами відкритості, які надійшли від найвищого фінансового регулятора. Така "політична напруга" є типовою рисою перехідного періоду регулювання — коли план реформ ще не повністю реалізований, зберігається інерція виконання старих правил. Регулятори, з одного боку, намагаються передати відкриту позицію "можна робити", а з іншого — через усні попередження залишають можливість для відступу в разі потенційних ризиків, по суті, шукаючи тонкий баланс між реальними міркуваннями та ідеальними баченнями.
Поетапне скасування заборони на торгівлю для установ
Раніше найвищий фінансовий регулятор оголосив про поступове скасування заборони на криптовалютну торгівлю для інститутів, запровадженої в 2017 році. Регулятори зазначили, що початкова заборона була спрямована на стримування спекуляцій та незаконної діяльності, однак поточна динаміка ринку та зростаючий попит місцевих компаній на участь у блокчейні, разом із вдосконаленням ключової інфраструктури, сприяли змінам у політиці.
Варто зазначити, що цей крок не є простим наслідуванням міжнародних трендів, а базується на комплексній оцінці зрілості ринку та здатності до управління ризиками. З впровадженням відповідних законів Південна Корея вже попередньо сформувала досить повноцінну нормативну рамку, що охоплює ліцензії для бірж, проведення перевірки клієнтів та зберігання активів. Регулятори вважають, що продовження суворих обмежень для участі інститутів, навпаки, стримуватиме місцевий капітал та технології від прийняття хвилі шифрування фінансів, втрачаючи можливості для розвитку.
Новий фрейм буде впроваджено поетапно в 2025 році: у першій половині року дозволять благодійним, освітнім та правоохоронним організаціям продавати шифрування активи; у другій половині року публічні компанії та професійні інвестори зможуть здійснювати торгівлю, сприяючи інтеграції корейського регулювання з міжнародними стандартами.
Політичний перехрестя: розрив у свідомості та глобальні змагання
Різниця в заявах між регуляторами виявляє фундаментальні відмінності в розумінні природи цифрових активів в глибинах фінансової регуляторної системи Південної Кореї. Найвищий регулятор більше розглядає біткойн та його похідні як "програмовані носії вартості", підкреслюючи їх потенціал у міжнародних платежах, управлінні корпоративними фінансами та фінансових інноваціях; тоді як виконавчі органи все ще поміщають їх у негативну рамку "спекуляцій та бульбашок", побоюючись, що регуляторний арбітраж та надмірний важіль можуть посилити коливання на ринку та спотворити ліквідність, особливо коли місцеві установи активно втручаються.
Ця суперечність не є унікальною для Південної Кореї. У 2024 році кілька фінансових центрів світу видали відповідні ліцензії традиційним фінансовим гігантам, сприяючи токенізації ринкових фондів грошового ринку та біткоїн-стратегій; кілька країн також поступово включають механізми входу для установ до чіткої регуляторної рамки. У порівнянні з цим кроки Південної Кореї виглядають обережними та нерішучими — немов одна "намагається впіймати можливість" ліва нога і одна "попереджає про ризики" права нога намагаються йти паралельно в тумані, але неминуче рухаються в різних напрямках.
"Двоколісний шлях" - болі та бачення буфера
Розкол регуляторних сигналів вже призвів до прямих наслідків: середньострокові та довгострокові інвестиції опинилися в стані обережного очікування. Компанії з управління активами вважають за краще підтримувати позиції в закордонних шифрувальних акціях та ETF в регуляторній сірій зоні, ніж ризикувати з неясним внутрішнім ринком; місцеві біржі, прагнучи отримати ліцензії та розширити інституційний бізнес, змушені постійно реагувати на нові "м'які червоні лінії" відповідності, що лише збільшує витрати та невизначеність.
Однак, з більш макроекономічної точки зору, ці труднощі, можливо, є невід'ємною стадією природного дозрівання політики. Радикальне відкриття може спровокувати спекулятивні надмірності та регуляторні прогалини; тоді як надмірна консервативність призведе до відставання країни в глобальній цифровій економіці. Ключовим є те, чи зможе Корея в найближчі кілька місяців: переглянути конкретні кількісні правила володіння фінансовими установами, чітко визначити механізм валютного хеджування для трансакцій капіталу через кордон та інтегрувати наміри відкриття з вимогами обережності в єдину нормативну базу. Лише так "дві паралелі" можуть перетворитися на "пліч-о-пліч".
Найбільше, чого очікують, це те, як стабільний вхід інституційного капіталу перетворить місцеву екосистему шифрування. Регулятори не просто "гальмують" або "прискорюють", а намагаються створити "буферну зону, що поєднує безпеку та ефективність": під час забезпечення стабільності ринку, спрямовуючи відповідні кошти поступово до глобальної мережі цифрових активів. Цей шлях хоча й повний викликів, але якщо його пройти, Південна Корея може стати цифровим активним центром, який поєднує фінансову інноваційність і строгі вимоги до відповідності, слідуючи прикладам інших фінансових центрів Азії.
Складний сигнал багатоядерної еволюції
Врешті-решт, поточна політика Південної Кореї у сфері шифрування не може бути просто визначена однією "лібералізацією" або "попередженням". Це складний процес з багатьма центрами та поетапним розвитком, який включає в себе як дотримання традиційних фінансових безпекових кордонів, так і прагнення до майбутнього фінансових технологій. Наступне ключове питання полягає в тому, як досягти точного узгодження темпу політики, законодавчого процесу та ринкової практики різних регуляторних органів. Лише коли регулювання та інновації досягнуть глибокої співпраці, Південна Корея зможе справді перейти через стадію "обережного експериментування" та активно прийняти наступну епоху розвитку цифрових активів.