Ми пройшли шлях від торгівлі нічого не вартим повітрям до того, де ми нарешті можемо по-справжньому володіти твердими, довговічними і, що найважливіше, ончейн-активами, які визначатимуть світ завтрашнього дня. Ця стаття є похідною від статті @0xkyle__, зібраної, скомпільованої та написаної Zen, PANews. (Резюме: Спекулятивна бульбашка роздрібної торгівлі акціями США? Цього разу може бути інакше) (довідкове доповнення: Остаточний посібник із венчурного капіталу Web3, з яким венчурним закладом зароблятиме гроші, граючи?) Термін «ринки капіталу» в Інтернеті має багато значень. У сьогоднішньому контексті під ринком капіталу в Інтернеті маються на увазі результати «ланцюгового металу», які базуються виключно на перевагах технології блокчейн: фінансова технологія, яка ігнорує географічні кордони. Ви можете позичати гроші за допомогою «чарівних інтернет-грошей», токенізувати казначейські векселі та приватні кредити, а також випускати стабільні монети — все це люди називають «ринками капіталу в Інтернеті» в сучасному світі, де традиційні фінанси поєднуються з цифровими активами. Але для ветеранів ончейн-трейдингу, які дихають подихом цього класу активів, ринки капіталу в інтернеті означають більше, ніж просто «казначейські векселі в ланцюжку» — це NFT, DeFi, IC0 та різні спекулятивні інструменти, винайдені за останнє десятиліття, а також токени, якими можна торгувати з моменту розгортання першого смарт-контракту на Ethereum у 2015 році. Ця стаття має на меті зосередитися на оригінальній логіці монет, наративів, десятикратних, стократних та аірдропів, а також проаналізувати цю сторону ринку капіталу в Інтернеті. Ми збираємося ввести те, що криптогравці OG називають «новою метою». Щоб розібратися в цьому, ми повинні спочатку розглянути ці механізми формування капіталу і відмінності, які вони приносять. Еволюція механізмів ринкового фінансування Озираючись на минулі цикли, ми бачимо, що механізми ринкового фінансування постійно змінюються. Від ICO до альткоїнів централізованої біржі (CEX Alts), до монет-мемів...... Це було узагальнено на малюнку вище, який можна коротко підсумувати так: Оригінальне ICO (2017-ті) У цьому механізмі проект фінансується на основі «зобов'язань» власника проекту з метою продажу його більшому «дурню». Цю технологію важко назвати реальною у використанні, або вона взагалі не має приросту вартості. У більшості випадків це «барабан і передача квітів». Типові приклади: Bitconnect, Dentacoin тощо. Венчурний рай (2021 Bubble Period) Ця хвиля залучила інституційний капітал, але в ретроспективі завдала великої шкоди галузі – сміховинно високі оцінки, поганий дизайн стимулів (хто б працював зі 100 мільйонами доларів?). ）。 Однак ця хвиля принесла і більш надійні продукти - так що палицею її не вб'єш. Незважаючи на те, що інфляція сильно цінується, вона також породила багато протоколів, які ви любите сьогодні. Візьмемо, наприклад, Ethena: мені це подобається, але механіка «дати занадто багато занадто рано» шкодить її ранній продуктивності «підйому токена»; Однак це, безперечно, один із найвидатніших криптопродуктів. Це також була епоха підйому таких проєктів, як Solana та Uniswap. Навіть якщо сьогодні є заперечення проти їхнього управління чи діяльності, не можна заперечувати, що не все так погано. Після краху FTX криптосектор пережив екзистенційну кризу – недовіра поширилася, і багато людей почали вірити, що «все це лохотрон». Я свого часу робив те саме, але потрібно подивитися нюанси. Це схоже на казино, але це не все казино – стейблкоїни та токенізація знаходять велику цінність у реальних ситуаціях, а не лише меми, доларові торгові пари як нішеві активи. На цьому етапі з'явилися чисті мемкоїнні проєкти dogwifhat, pepe та більш «серйозні» наративи, такі як агенти штучного інтелекту. Оцінки різко впали, і ви можете запитати: «Це все мем?». , але насправді, одного разу назвавши його «мемом», йому судилося залишитися на стадії лейбла. Зрілість – це повільний процес, і деякі проєкти перейшли від «ярлика» до «серйозного», наприклад, REI. Поєднання легітимності та цифрових ринків Ми вступаємо в «епоху дорослих» – інституції з'являються, і вони щиро схвильовані. Але ми вже давно перебуваємо «всередині фабрики» і бачимо наскрізь, «як виготовляють ковбаси», і не можемо не бути песимістами щодо IPO Circle. Знання більшого стає прокляттям – якщо ви будете називати все «мемом», це лише змусить вас втратити віру. Подивіться на Ethereum: це був найгірший актив за два роки, багато великих інвесторів скоротили свою плоть і пішли з ринку, а ЗМІ співали про це. Але подивіться на ситуацію сьогодні: як ви думаєте, Том Лі знає (або турбується) про незручне відео, на якому керівництво Ethereum Foundation співає і танцює на сцені? Як ви думаєте, чи турбуються такі установи, як BlackRock, які запускають токенізовані кошти на Ethereum, про «менталітет соєвого хлопчика» Ethereum Foundation? Відповідь – ні, і це те, що ви повинні засвоїти. Більшість криптовалют розучилися «мріяти», а традиційні фінанси знову вчаться «мріяти». Це призведе до збільшення можливостей – у міру розвитку діджиталізації та мейнстримінгу все більше і більше високоякісних будівельників будуть залучені. Майбутнє ринків капіталу в Інтернеті Це те, що я називаю ринками капіталу в Інтернеті. Ми розпочинаємо безпрецедентний за останні п'ять років бум – ідеальне поєднання регулювання, технологічної майстерності та капіталу, значна частина якого буде відбуватися в мережі. Без жартів, я вважаю, що деякі з найдорожчих компаній випустять токени в ланцюжку в найближчі роки. Власне, це вже відбувається. Гіперліквід є вершиною інтернет-ринків капіталу. Він не приймає венчурні інвестиції та не має багажу капіталу, але є чистим проектом токенів у мережі, який спочатку не котирувався на біржах. Знову ж таки: колись Hyperliquid була компанією вартістю 40 мільярдів доларів, без матеріалів для роуд-шоу та без багажу структури капіталу. Чисто ігровий ончейн-гігант домінував на ринку, як тільки він з'явився, і зараз знаходиться на шляху до 1 мільярда доларів річного доходу – від нуля до одиниці. Це найчистіше втілення функціонування інтернет-ринку капіталу. Але не зрозумійте мене неправильно, я не рекламую Hyperliquid. Я вважаю, що в найближчі роки таких випадків буде більше. Хіба це не захоплююче? Ми прямуємо до епохи достатку – не дозволяйте своєму цинізму вбити ваші мрії. На жаль, це очевидно для багатьох людей, які зайняті гонитвою за випадковим виграшем у 50% від шиткоїна, тому що це те, чого нас навчили робити протягом останніх чотирьох років. Настав час мріяти про більше – сценарій написаний. Сьогодні кайданів, що сковують нас, вже не існує. Люди довгий час були прив'язані до структур минулого, але в епоху інтернет-ринків капіталу володіння 5-10% власної валюти та перетворення її на продукт вартістю від 100 до 1 мільярда доларів значно перевершить очікування. Так, фінансування все одно необхідне, і IC0 це зрозуміло. Але подивіться на шлях Hyperliquid: якщо у вас є впевненість у продукті, випустіть токени в ланцюжку, тримайте достатню частку, і нехай ринок, арбітр істини, визначає вартість. У чому проблема капіталізму? Це робить учасників занадто недалекоглядними. Це дійсно підштовхує інновації в правильному напрямку, але насправді не стимулює інновації. Занадто багато людей задовольняються швидкими грошима і упускають більші вигоди від довгострокових накопичень. Довготривале мислення зазвичай призводить до геометричних прогресій, а не до арифметичних прогресій — наприклад, 2 ...
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Шифрування спекуляцій еволюційна теорія: вхід у ринок «дорослого віку», від спекуляцій до справжнього володіння
Ми пройшли шлях від торгівлі нічого не вартим повітрям до того, де ми нарешті можемо по-справжньому володіти твердими, довговічними і, що найважливіше, ончейн-активами, які визначатимуть світ завтрашнього дня. Ця стаття є похідною від статті @0xkyle__, зібраної, скомпільованої та написаної Zen, PANews. (Резюме: Спекулятивна бульбашка роздрібної торгівлі акціями США? Цього разу може бути інакше) (довідкове доповнення: Остаточний посібник із венчурного капіталу Web3, з яким венчурним закладом зароблятиме гроші, граючи?) Термін «ринки капіталу» в Інтернеті має багато значень. У сьогоднішньому контексті під ринком капіталу в Інтернеті маються на увазі результати «ланцюгового металу», які базуються виключно на перевагах технології блокчейн: фінансова технологія, яка ігнорує географічні кордони. Ви можете позичати гроші за допомогою «чарівних інтернет-грошей», токенізувати казначейські векселі та приватні кредити, а також випускати стабільні монети — все це люди називають «ринками капіталу в Інтернеті» в сучасному світі, де традиційні фінанси поєднуються з цифровими активами. Але для ветеранів ончейн-трейдингу, які дихають подихом цього класу активів, ринки капіталу в інтернеті означають більше, ніж просто «казначейські векселі в ланцюжку» — це NFT, DeFi, IC0 та різні спекулятивні інструменти, винайдені за останнє десятиліття, а також токени, якими можна торгувати з моменту розгортання першого смарт-контракту на Ethereum у 2015 році. Ця стаття має на меті зосередитися на оригінальній логіці монет, наративів, десятикратних, стократних та аірдропів, а також проаналізувати цю сторону ринку капіталу в Інтернеті. Ми збираємося ввести те, що криптогравці OG називають «новою метою». Щоб розібратися в цьому, ми повинні спочатку розглянути ці механізми формування капіталу і відмінності, які вони приносять. Еволюція механізмів ринкового фінансування Озираючись на минулі цикли, ми бачимо, що механізми ринкового фінансування постійно змінюються. Від ICO до альткоїнів централізованої біржі (CEX Alts), до монет-мемів...... Це було узагальнено на малюнку вище, який можна коротко підсумувати так: Оригінальне ICO (2017-ті) У цьому механізмі проект фінансується на основі «зобов'язань» власника проекту з метою продажу його більшому «дурню». Цю технологію важко назвати реальною у використанні, або вона взагалі не має приросту вартості. У більшості випадків це «барабан і передача квітів». Типові приклади: Bitconnect, Dentacoin тощо. Венчурний рай (2021 Bubble Period) Ця хвиля залучила інституційний капітал, але в ретроспективі завдала великої шкоди галузі – сміховинно високі оцінки, поганий дизайн стимулів (хто б працював зі 100 мільйонами доларів?). ）。 Однак ця хвиля принесла і більш надійні продукти - так що палицею її не вб'єш. Незважаючи на те, що інфляція сильно цінується, вона також породила багато протоколів, які ви любите сьогодні. Візьмемо, наприклад, Ethena: мені це подобається, але механіка «дати занадто багато занадто рано» шкодить її ранній продуктивності «підйому токена»; Однак це, безперечно, один із найвидатніших криптопродуктів. Це також була епоха підйому таких проєктів, як Solana та Uniswap. Навіть якщо сьогодні є заперечення проти їхнього управління чи діяльності, не можна заперечувати, що не все так погано. Після краху FTX криптосектор пережив екзистенційну кризу – недовіра поширилася, і багато людей почали вірити, що «все це лохотрон». Я свого часу робив те саме, але потрібно подивитися нюанси. Це схоже на казино, але це не все казино – стейблкоїни та токенізація знаходять велику цінність у реальних ситуаціях, а не лише меми, доларові торгові пари як нішеві активи. На цьому етапі з'явилися чисті мемкоїнні проєкти dogwifhat, pepe та більш «серйозні» наративи, такі як агенти штучного інтелекту. Оцінки різко впали, і ви можете запитати: «Це все мем?». , але насправді, одного разу назвавши його «мемом», йому судилося залишитися на стадії лейбла. Зрілість – це повільний процес, і деякі проєкти перейшли від «ярлика» до «серйозного», наприклад, REI. Поєднання легітимності та цифрових ринків Ми вступаємо в «епоху дорослих» – інституції з'являються, і вони щиро схвильовані. Але ми вже давно перебуваємо «всередині фабрики» і бачимо наскрізь, «як виготовляють ковбаси», і не можемо не бути песимістами щодо IPO Circle. Знання більшого стає прокляттям – якщо ви будете називати все «мемом», це лише змусить вас втратити віру. Подивіться на Ethereum: це був найгірший актив за два роки, багато великих інвесторів скоротили свою плоть і пішли з ринку, а ЗМІ співали про це. Але подивіться на ситуацію сьогодні: як ви думаєте, Том Лі знає (або турбується) про незручне відео, на якому керівництво Ethereum Foundation співає і танцює на сцені? Як ви думаєте, чи турбуються такі установи, як BlackRock, які запускають токенізовані кошти на Ethereum, про «менталітет соєвого хлопчика» Ethereum Foundation? Відповідь – ні, і це те, що ви повинні засвоїти. Більшість криптовалют розучилися «мріяти», а традиційні фінанси знову вчаться «мріяти». Це призведе до збільшення можливостей – у міру розвитку діджиталізації та мейнстримінгу все більше і більше високоякісних будівельників будуть залучені. Майбутнє ринків капіталу в Інтернеті Це те, що я називаю ринками капіталу в Інтернеті. Ми розпочинаємо безпрецедентний за останні п'ять років бум – ідеальне поєднання регулювання, технологічної майстерності та капіталу, значна частина якого буде відбуватися в мережі. Без жартів, я вважаю, що деякі з найдорожчих компаній випустять токени в ланцюжку в найближчі роки. Власне, це вже відбувається. Гіперліквід є вершиною інтернет-ринків капіталу. Він не приймає венчурні інвестиції та не має багажу капіталу, але є чистим проектом токенів у мережі, який спочатку не котирувався на біржах. Знову ж таки: колись Hyperliquid була компанією вартістю 40 мільярдів доларів, без матеріалів для роуд-шоу та без багажу структури капіталу. Чисто ігровий ончейн-гігант домінував на ринку, як тільки він з'явився, і зараз знаходиться на шляху до 1 мільярда доларів річного доходу – від нуля до одиниці. Це найчистіше втілення функціонування інтернет-ринку капіталу. Але не зрозумійте мене неправильно, я не рекламую Hyperliquid. Я вважаю, що в найближчі роки таких випадків буде більше. Хіба це не захоплююче? Ми прямуємо до епохи достатку – не дозволяйте своєму цинізму вбити ваші мрії. На жаль, це очевидно для багатьох людей, які зайняті гонитвою за випадковим виграшем у 50% від шиткоїна, тому що це те, чого нас навчили робити протягом останніх чотирьох років. Настав час мріяти про більше – сценарій написаний. Сьогодні кайданів, що сковують нас, вже не існує. Люди довгий час були прив'язані до структур минулого, але в епоху інтернет-ринків капіталу володіння 5-10% власної валюти та перетворення її на продукт вартістю від 100 до 1 мільярда доларів значно перевершить очікування. Так, фінансування все одно необхідне, і IC0 це зрозуміло. Але подивіться на шлях Hyperliquid: якщо у вас є впевненість у продукті, випустіть токени в ланцюжку, тримайте достатню частку, і нехай ринок, арбітр істини, визначає вартість. У чому проблема капіталізму? Це робить учасників занадто недалекоглядними. Це дійсно підштовхує інновації в правильному напрямку, але насправді не стимулює інновації. Занадто багато людей задовольняються швидкими грошима і упускають більші вигоди від довгострокових накопичень. Довготривале мислення зазвичай призводить до геометричних прогресій, а не до арифметичних прогресій — наприклад, 2 ...