Аналіз потенційного впливу виборів у США 2024 року на ринків активів

Один. Огляд виборчої ситуації

Нещодавно, перші дебати виборів 2024 року відбулися 28 червня за пекинським часом. Результати дебатів показали, що Трамп виступив яскраво, тоді як виступ Байдена викликав у громадськості сумніви щодо його здатностей. Після дебатів рейтинг підтримки Трампа значно зріс. Варто зазначити, що Трамп також має перевагу в ключових коливних штатах, включаючи Північну Кароліну, Аризону, Джорджію, Неваду, Вісконсин, Мічиган та Пенсильванію.

У майбутньому виборчому процесі є три ключові моменти, на які варто звернути увагу:

1. Всеросійський з'їзд двох партій: відбудеться в середині липня 2024 року та наприкінці серпня.
2. Другий раунд дебатів кандидатів: 10 вересня 2024 року
3. День президентських виборів: 5 листопада 2024 року

Два, основні політичні відмінності

Трамп і Байден мають спільну думку в деяких сферах, таких як будівництво інфраструктури, торговельна політика, дипломатичні відносини, розширення інвестицій та заохочення повернення виробництв. Але в питаннях фінансів і податків, імміграції та нової енергетичної промисловості між ними існують очевидні розбіжності.

1. Податкова політика: Трамп виступає за подальше зниження податку на прибуток підприємств, тоді як Байден схиляється до підвищення ставок податків для підприємств та високодохідних груп.

2. Імміграційна політика: Трамп схиляється до посилення імміграційної політики, але відносно лояльний до висококваліфікованих кадрів. Байден, натомість, проводить більш помірну імміграційну політику.

3. Промислова політика: Трамп підтримує розвиток традиційних енергетичних джерел, можливо, скоротить субсидії для нових енергетичних джерел. Байден, натомість, продовжує просувати розвиток чистої енергії.

4. Торговельна політика: обидва підтримують політику високих мит, але позиція Трампа є більш радикальною.

Три, характеристики цін на активи в рік виборів

Загальна ринкова діяльність у рік виборів не відрізняється суттєво від року, коли виборів не проводять. Проте в конкретні моменти часу існують деякі особливості:

• У третій чверті року виборів зміни федеральної процентної ставки зазвичай невеликі, тоді як волатильність цін на активи зростає.
• У порівнянні з не виборчим роком, у виборчий рік у жовтні фондові ціни, як правило, є слабшими.

Чотири, огляд реакції ринку після обрання Трампа в 2016 році

Після несподіваної перемоги Трампа на виборах 2016 року на ринку виникла так звана "Trump Trade".

• Доходність державних облігацій США спочатку зросла, а потім знизилася
• Ціна на золото спочатку знизилася, а потім зросла
• Американські акції (S&P 500 та Nasdaq) зросли
• Ціна біткоїна зросла

Варто зазначити, що цього разу "Торгівля Трампа" вже розпочалася, ринок почав підготовку відразу після першого дебатів.

П'ять, висновок

1. Самі вибори не повинні розглядатися як достатня причина для оптимізму на ринку.
2. У рік виборів, приблизно в жовтні, волатильність ринку зростає, існує ризик зниження.
3. У зв'язку з поточною ситуацією можливі торгові стратегії включають:
   • Зберігайте обережний оптимізм щодо інфляції та ставок на державні облігації США
   • Обережне ставлення до золота
   • Зберігайте помірний оптимізм щодо американських акцій, але ймовірно, що він буде не таким великим, як у 2016 році.
   • Мати позитивне ставлення до біткойна, враховуючи його кореляцію з американськими акціями та дружню позицію Трампа щодо криптовалют.