Boros платформа: перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельний інструмент
6 серпня 2025 року з'явився новий тип блокчейн-протоколу під назвою Boros, який спеціально перетворює ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів на торговані інструменти доходу. Цей інноваційний інструмент покликаний вирішити проблему нестабільності ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів.
Безстрокові ф'ючерси є видом ф'ючерсного контракту, який не має дати закінчення. Оскільки відсутня механіка дати закінчення для приведення цін ф'ючерсів і спот до однієї ціни, біржі ввели механізм ставки фінансування. Цей механізм регулює витрати на позиції для обох сторін, що дозволяє ціні контракту коливатись навколо спотової ціни.
Однак, різкі коливання ставки фінансування приносять величезну невизначеність для трейдерів та протоколів. Наприклад, у випадку прибуткових стабільних монет, основним джерелом доходу є коротка позиція по безстрокових ф'ючерсах для отримання ставки фінансування. Але як тільки ставка фінансування стає негативною, колишнє джерело доходу перетворюється на витрати.
Основна інновація Boros полягає в впровадженні концепції "Yield Units" (скорочено YU). YU упаковує доходи від ставки фінансування на певний період часу в торгівельний актив. Наприклад, 5 YU-ETHUSDT представляє собою право на доходи від ставки фінансування безстрокового ф'ючерсу ETHUSDT обсягом 5 ETH за певний час.
Торгівля YU передбачає два ключові поняття: імплітна річна ставка (Implied APR) та базова реальна річна ставка (Underlying APR). Перше є ціною, яку ринок встановлює для YU, відображаючи середні очікування щодо майбутньої ставки фінансування; друге - це фактичний дохід від ставки фінансування, що виникає від базових безстрокових ф'ючерсів, який буде коливатися в залежності від ринкових коливань.
Boros надає безліч практичних сценаріїв для користувачів DeFi та протоколів:
Витрати на хеджування довгих позицій: під час бичачого ринку, довгі можуть зафіксувати фіксовані витрати за допомогою довгих відсотків, підвищуючи визначеність стратегії.
Стабільний дохід від ставки фінансування: стратегія заробітку на ставці фінансування при короткій позиції може перетворити плаваючий дохід на фіксований дохід за допомогою короткої ставки.
Дельта-нейтральне блокування прибутку: арбітражники можуть поєднувати спот, Безстрокові ф'ючерси та Boros, щоб заблокувати прибуток вже під час відкриття позиції, більше не турбуючись про коливання ставки фінансування.
Запуск Boros зробив його материнську компанію повноцінною платформою для продуктів з фіксованим доходом, здатною торгувати процентними ставками позик в ланцюгу, доходами від стейкінгу та іншими продуктами з фіксованим доходом, а також ставками фінансування для деривативів, таких як Безстрокові ф'ючерси. Це не лише відкриває нові канали доходу від комісій, але й зміцнює її центральну позицію на ринку процентних ставок DeFi.
Для всього екосистеми DeFi Boros вдосконалив інструменти управління ризиками на ринку ланцюгових деривативів, що обіцяє знизити системний ризик на ринку Безстрокових ф'ючерсів DeFi та залучити більше інституційних та стабільних коштів.
У майбутньому Boros планує підтримувати більше ринків активів та платформ деривативів. Ця інновація перетворює ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів на стандартизовані продукти, які можна торгувати та хеджувати, що стало ключовим кроком у просуванні криптофінансів до традиційних фінансів. З поширенням таких інструментів DeFi має потенціал для обслуговування більших обсягів торгівлі та більш складних фінансових операцій, реалізуючи бачення "будь-який дохід може бути отриманий, торгований і хеджований".
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Інновація протоколу Boros: Безстрокові ф'ючерси ставка фінансування перетворюються на торговий інструмент доходу
Boros платформа: перетворення ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів на торгівельний інструмент
6 серпня 2025 року з'явився новий тип блокчейн-протоколу під назвою Boros, який спеціально перетворює ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів на торговані інструменти доходу. Цей інноваційний інструмент покликаний вирішити проблему нестабільності ставки фінансування безстрокових ф'ючерсів.
Безстрокові ф'ючерси є видом ф'ючерсного контракту, який не має дати закінчення. Оскільки відсутня механіка дати закінчення для приведення цін ф'ючерсів і спот до однієї ціни, біржі ввели механізм ставки фінансування. Цей механізм регулює витрати на позиції для обох сторін, що дозволяє ціні контракту коливатись навколо спотової ціни.
Однак, різкі коливання ставки фінансування приносять величезну невизначеність для трейдерів та протоколів. Наприклад, у випадку прибуткових стабільних монет, основним джерелом доходу є коротка позиція по безстрокових ф'ючерсах для отримання ставки фінансування. Але як тільки ставка фінансування стає негативною, колишнє джерело доходу перетворюється на витрати.
Основна інновація Boros полягає в впровадженні концепції "Yield Units" (скорочено YU). YU упаковує доходи від ставки фінансування на певний період часу в торгівельний актив. Наприклад, 5 YU-ETHUSDT представляє собою право на доходи від ставки фінансування безстрокового ф'ючерсу ETHUSDT обсягом 5 ETH за певний час.
Торгівля YU передбачає два ключові поняття: імплітна річна ставка (Implied APR) та базова реальна річна ставка (Underlying APR). Перше є ціною, яку ринок встановлює для YU, відображаючи середні очікування щодо майбутньої ставки фінансування; друге - це фактичний дохід від ставки фінансування, що виникає від базових безстрокових ф'ючерсів, який буде коливатися в залежності від ринкових коливань.
Boros надає безліч практичних сценаріїв для користувачів DeFi та протоколів:
Витрати на хеджування довгих позицій: під час бичачого ринку, довгі можуть зафіксувати фіксовані витрати за допомогою довгих відсотків, підвищуючи визначеність стратегії.
Стабільний дохід від ставки фінансування: стратегія заробітку на ставці фінансування при короткій позиції може перетворити плаваючий дохід на фіксований дохід за допомогою короткої ставки.
Дельта-нейтральне блокування прибутку: арбітражники можуть поєднувати спот, Безстрокові ф'ючерси та Boros, щоб заблокувати прибуток вже під час відкриття позиції, більше не турбуючись про коливання ставки фінансування.
Запуск Boros зробив його материнську компанію повноцінною платформою для продуктів з фіксованим доходом, здатною торгувати процентними ставками позик в ланцюгу, доходами від стейкінгу та іншими продуктами з фіксованим доходом, а також ставками фінансування для деривативів, таких як Безстрокові ф'ючерси. Це не лише відкриває нові канали доходу від комісій, але й зміцнює її центральну позицію на ринку процентних ставок DeFi.
Для всього екосистеми DeFi Boros вдосконалив інструменти управління ризиками на ринку ланцюгових деривативів, що обіцяє знизити системний ризик на ринку Безстрокових ф'ючерсів DeFi та залучити більше інституційних та стабільних коштів.
У майбутньому Boros планує підтримувати більше ринків активів та платформ деривативів. Ця інновація перетворює ставку фінансування безстрокових ф'ючерсів на стандартизовані продукти, які можна торгувати та хеджувати, що стало ключовим кроком у просуванні криптофінансів до традиційних фінансів. З поширенням таких інструментів DeFi має потенціал для обслуговування більших обсягів торгівлі та більш складних фінансових операцій, реалізуючи бачення "будь-який дохід може бути отриманий, торгований і хеджований".