⚡️Друзі, Етереум зловживає L2, сам стає інструментом, і цінність безпеки поступово ослаблюється.
L2 заробляє багато грошей, витрати, MEV, ліквідність - усе це вони забирають, тим часом учасники ETH-блоку позбавлені можливості реагувати. Цей підхід справді трохи дисфункціональний: ETH-блок забезпечує безпеку, L2 майже не платить орендну плату, але при цьому отримує прибуток.
Наприклад, Base заробив минулого місяця 2,5 мільйона доларів, але лише дав Етеру менше 11 тисяч доларів; Оптимізм надто високий, за кожен долар, який вони дають Етеру, вони заробляють 321 долар. Чи не звучить цей режим дуже дивно?
Ця непропорційна розподіл доходів - це спосіб, яким ETH працює на блокчейні L2 за власною цінністю безпеки. Не кажучи вже про майбутнє оновлення EIP-4844 (зниження вартості даних L1 через blobs), яке може подальше знизити вартість L1 у мережі ETH, ситуація тільки погіршиться.
Процветання L2, звичайно, не може обійтися без безпечного підтвердження ETH-блоку, але витрати та прибуток, які вони сплачують, абсолютно не пропорційні. На протязі часу ETH-блок не тільки втрачає економічні стимули, але й може стати під загрозу як центральне положення, перетворившись на безглуздий захисний шар, тоді як L2 продовжує свій успішний розвиток. Ця ситуація очевидно не може бути сталим станом речей.
Щоб змінити ситуацію, власникам ETH потрібно самостійно взяти ініціативу, щоб забезпечити собі отримання значення від процвітання L2. Як це зробити? Кілька ідей:
1. Депозит забезпечення ETH: вимагається, щоб сортувальник L2 забезпечував певну кількість ETH як заставу для участі у мережевих подіях. Це не лише збільшує внесок L2 у безпеку ETH-ланцюга, але також розширює безпеку ETH-ланцюга до всіх L2 за допомогою механізму повторного заставу.
2. Розподіл витрат на розрахунок: встановлено, що частина витрат на торгівлю L2 (наприклад, 5-10%) безпосередньо належить власникам забезпечення ETH, або створюється скарбниця ETH, яку заповнює L2 шляхом внесення жетонів або витрат, як фінансовий рівень екосистеми L2.
3. Перерозподіл MEV: MEV, згенерований L2 (наприклад, додатковий дохід, отриманий від сортування угод), має бути повернений на мережу ETH, щоб посилити економічні стимули L1. Наприклад, частину прибутку від MEV можна розподілити між підтверджувачами ETH мережі за допомогою механізму смарт-контрактів.
4. Механізм оренди: введення поняття оренди для L2, орендна плата може обчислюватися на основі обсягу угод L2, TVL (загальна вартість заблокована) або активність користувачів, щоб забезпечити розумне винагородження для ETH-блоку. Наприклад, Base може платити орендну плату в розмірі 10% від свого доходу щомісяця.
Реалізація цих заходів потребує балансу між прибутковістю L2 та сталістю розвитку ETH-блоку. Наприклад, примусове заставлення ETH може збільшити витрати на експлуатацію L2, а розподіл витрат потребує врахування користувацького досвіду та конкурентоспроможності L2.
Нижче наведено порівняння частини витрат L1 та оціненого доходу L2 з 16 лютого 2025 року по 17 березня 2025 року (на основі даних L2Beat та припущення, що витрати на виконання L2 становлять 10% від загальних витрат):
Поточне відношення L2 до мережі ETH дійсно асиметричне, L2 залежить від безпеки мережі ETH, але витрати, які він платить, не відображають його прибуток, що створює ризик того, що ETH може стати інструментом. L2 має високу прибутковість, але його внесок у мережу ETH недостатній, що загрожує її довгостроковій стійкості.
Зараз настав час контратак Етер-мережі. Якщо не втручатися, можна бути відокремленим L2, але якщо втручатися правильно, можна зберегти своє положення, збільшити доходи, зміцнити екосистему. L2 не повинен повністю змінювати свій режим, але Етер-мережі потрібно взяти себе в руки, встановити правила, отримати винагороду, дозволити L2 оплачувати за безпеку та цінність, інакше дні, коли Rollup відіграватиме головну роль, наближаються.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
⚡️Друзі, Етереум зловживає L2, сам стає інструментом, і цінність безпеки поступово ослаблюється.
L2 заробляє багато грошей, витрати, MEV, ліквідність - усе це вони забирають, тим часом учасники ETH-блоку позбавлені можливості реагувати. Цей підхід справді трохи дисфункціональний: ETH-блок забезпечує безпеку, L2 майже не платить орендну плату, але при цьому отримує прибуток.
Наприклад, Base заробив минулого місяця 2,5 мільйона доларів, але лише дав Етеру менше 11 тисяч доларів; Оптимізм надто високий, за кожен долар, який вони дають Етеру, вони заробляють 321 долар. Чи не звучить цей режим дуже дивно?
Ця непропорційна розподіл доходів - це спосіб, яким ETH працює на блокчейні L2 за власною цінністю безпеки. Не кажучи вже про майбутнє оновлення EIP-4844 (зниження вартості даних L1 через blobs), яке може подальше знизити вартість L1 у мережі ETH, ситуація тільки погіршиться.
Процветання L2, звичайно, не може обійтися без безпечного підтвердження ETH-блоку, але витрати та прибуток, які вони сплачують, абсолютно не пропорційні. На протязі часу ETH-блок не тільки втрачає економічні стимули, але й може стати під загрозу як центральне положення, перетворившись на безглуздий захисний шар, тоді як L2 продовжує свій успішний розвиток. Ця ситуація очевидно не може бути сталим станом речей.
Щоб змінити ситуацію, власникам ETH потрібно самостійно взяти ініціативу, щоб забезпечити собі отримання значення від процвітання L2. Як це зробити? Кілька ідей:
1. Депозит забезпечення ETH: вимагається, щоб сортувальник L2 забезпечував певну кількість ETH як заставу для участі у мережевих подіях. Це не лише збільшує внесок L2 у безпеку ETH-ланцюга, але також розширює безпеку ETH-ланцюга до всіх L2 за допомогою механізму повторного заставу.
2. Розподіл витрат на розрахунок: встановлено, що частина витрат на торгівлю L2 (наприклад, 5-10%) безпосередньо належить власникам забезпечення ETH, або створюється скарбниця ETH, яку заповнює L2 шляхом внесення жетонів або витрат, як фінансовий рівень екосистеми L2.
3. Перерозподіл MEV: MEV, згенерований L2 (наприклад, додатковий дохід, отриманий від сортування угод), має бути повернений на мережу ETH, щоб посилити економічні стимули L1. Наприклад, частину прибутку від MEV можна розподілити між підтверджувачами ETH мережі за допомогою механізму смарт-контрактів.
4. Механізм оренди: введення поняття оренди для L2, орендна плата може обчислюватися на основі обсягу угод L2, TVL (загальна вартість заблокована) або активність користувачів, щоб забезпечити розумне винагородження для ETH-блоку. Наприклад, Base може платити орендну плату в розмірі 10% від свого доходу щомісяця.
Реалізація цих заходів потребує балансу між прибутковістю L2 та сталістю розвитку ETH-блоку. Наприклад, примусове заставлення ETH може збільшити витрати на експлуатацію L2, а розподіл витрат потребує врахування користувацького досвіду та конкурентоспроможності L2.
Нижче наведено порівняння частини витрат L1 та оціненого доходу L2 з 16 лютого 2025 року по 17 березня 2025 року (на основі даних L2Beat та припущення, що витрати на виконання L2 становлять 10% від загальних витрат):
Поточне відношення L2 до мережі ETH дійсно асиметричне, L2 залежить від безпеки мережі ETH, але витрати, які він платить, не відображають його прибуток, що створює ризик того, що ETH може стати інструментом. L2 має високу прибутковість, але його внесок у мережу ETH недостатній, що загрожує її довгостроковій стійкості.
Зараз настав час контратак Етер-мережі. Якщо не втручатися, можна бути відокремленим L2, але якщо втручатися правильно, можна зберегти своє положення, збільшити доходи, зміцнити екосистему. L2 не повинен повністю змінювати свій режим, але Етер-мережі потрібно взяти себе в руки, встановити правила, отримати винагороду, дозволити L2 оплачувати за безпеку та цінність, інакше дні, коли Rollup відіграватиме головну роль, наближаються.