Bitcoin ETF đã bắt đầu rút ròng sau vài tuần dòng vốn lớn chảy vào, trong khi Ethereum ETF lại có dòng vốn chảy vào ngược chiều, điều này chưa từng xảy ra kể từ khi Mỹ phê duyệt ETF giao ngay cho Bitcoin và Ethereum. Điều quan trọng hơn là BlackRock đã bán khoảng 1249 BTC và mua 27241 ETH vào ngày hôm qua. Hành động này có vẻ bình thường, nhưng lại báo hiệu một tín hiệu không bình thường: Quỹ ETF Ethereum từng bị các tổ chức bỏ rơi đang mạnh mẽ trỗi dậy, có lẽ một màn trình diễn thuộc về ETH sắp được bắt đầu. Hệ sinh thái phát triển của ETH bị đánh giá thấp Từ khi kết thúc chu kỳ tăng giá trước (cuối năm 2021) đến nay, Ethereum đã trải qua bốn lần nâng cấp đáng kể: Sự hợp nhất vào ngày 15 tháng 9 năm 2022 (The Merge) là bản nâng cấp hệ thống phức tạp nhất trong lịch sử của Ethereum, hoàn thành việc chuyển đổi từ chứng minh công việc (PoW) sang chứng minh cổ phần (PoS). Bản nâng cấp này đã giảm 99,95% năng lượng tiêu thụ toàn mạng, mở ra cánh cửa cho các tổ chức tài chính truyền thống. PoS đã làm tăng chi phí tấn công 51% từ 20 tỷ USD lên 32.000 tỷ USD, khả năng chống kiểm duyệt của mạng đã được cải thiện hơn 10 lần. Bản nâng cấp Thượng Hải (Shanghai) được kích hoạt vào ngày 12 tháng 4 năm 2023, đã mở khóa tính năng rút ETH đã được staking, hoàn toàn thay đổi cục diện thị trường staking. Bản nâng cấp Cancun (DenCun), được thực hiện vào ngày 13 tháng 3 năm 2024, giới thiệu Proto-Danksharding thông qua EIP-4844, đặt nền móng cho công nghệ phân mảnh. Vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ethereum đã hoàn thành thành công việc nâng cấp Pectra, dọn đường cho việc ra mắt các quỹ ETF đặt cược ETH. Cho phép người xác thực kích hoạt rút tiền thông qua hợp đồng thông minh mà không cần đợi cơ chế xếp hàng. Ethereum đã liên tục được nâng cấp và tối ưu hóa về công nghệ, đặt nền móng cho Ethereum như một lớp thanh toán toàn cầu. Nó đã xây dựng một giao thức tiền tệ có thể lập trình mã nguồn mở với hơn 25 nghìn tỷ đô la giá trị thanh toán trên chuỗi chỉ trong năm 2024. Mạng lưới này tập hợp nhiều nhà phát hành stablecoin nhất trên toàn cầu và các dự án token hóa tài sản thực (RWA), đồng thời nhờ vào cơ chế sinh lợi từ việc staking nguyên bản và hệ sinh thái DeFi, trở thành tài sản kỹ thuật số có khả năng tự gia tăng giá trị - hệ thống tái staking tích hợp và các ứng dụng tài chính phi tập trung, liên tục kích hoạt hiệu ứng lãi kép trên chuỗi. Tuy nhiên, ETH vẫn khó có thể phát triển mạnh mẽ, vẫn ở trong trạng thái bị đánh giá thấp. Trong hai năm qua, DeFi đã phục hồi, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã tăng từ mức đáy 20 tỷ USD vào năm 2023 lên 60 tỷ USD vào năm 2025; RWA (Tài sản thế giới thực) bùng nổ, quỹ BUIDL của BlackRock có hơn 95% tài sản được mã hóa trên hệ sinh thái Ethereum, neo vào trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản thực tế khác. Mặc dù các đối thủ như Solana đã thu hút một phần người dùng nhờ khả năng thông lượng cao, nhưng Ethereum vẫn chiếm 53,4% thị phần TVL của blockchain công khai nhờ vào tính bảo mật và hệ sinh thái phát triển của nó. Cuộc kháng cự của ETF Ethereum Lợi thế tiên phong của ETF Bitcoin đã khiến ETF Ethereum trở nên mờ nhạt, nhưng gần đây, cấu trúc thị trường đã xảy ra sự đảo ngược căn bản. Glassnode cho biết, ETF sớm không ảnh hưởng nhiều đến giá giao ngay của Ethereum. "Ethereum ETF ban đầu chỉ chiếm khoảng 1.5% khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay, điều này cho thấy phản ứng của thị trường tương đối bình lặng khi ETF được ra mắt." Tính đến thời điểm hiện tại, các nhà đầu tư vào quỹ ETF Ethereum giao ngay của BlackRock và Fidelity đang phải đối mặt với tổn thất đáng kể, với mức lỗ chưa thực hiện trung bình khoảng 21%. Dữ liệu cho thấy, chi phí cơ bản của ETF Ethereum giao ngay của BlackRock là 3,300 USD, trong khi của Fidelity cao hơn, đạt 3,500 USD. Nhưng quỹ ETF giao ngay của ETH đã có dòng tiền ròng vào 286 triệu USD trong tuần trước, kéo dài liên tiếp ba tuần có dòng tiền ròng vào. So với BTC đang tăng mạnh. Trong năm qua, quỹ ETF do Grayscale phát hành luôn chịu tình trạng dòng vốn chảy ra, ảnh hưởng đến hiệu suất của ETF Ethereum, trong khi đó, khối lượng nắm giữ của BlackRock đã vượt qua Grayscale, dòng vốn ròng đã bù đắp cho dòng vốn chảy ra của Grayscale, việc tích lũy tích cực của ETF Ethereum dần dần cung cấp sức mạnh cho chiều dài. Ở cấp độ công ty, SharpLink Gaming niêm yết trên sàn NASDAQ đã công bố một động thái chiến lược lớn để đảm bảo thỏa thuận tài chính trị giá 425 triệu đô la thông qua đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PIPE) nhằm thúc đẩy chiến lược tài chính Ethereum của mình. Được biết đến với tên gọi phiên bản Chiến lược của Ethereum. Về quan điểm dự đoán giá của ETH 1. Dự đoán của BlackRock vào tháng 3: Nếu vượt qua 2000 USD, có thể sẽ đón nhận mức tăng 65%. Logic dài hạn: Mô hình chiết khấu lợi suất staking cho thấy, định giá dài hạn có thể đạt 3000-3500 USD. 2. Mục tiêu của ARK Invest năm 2026: 5,000 USD. 3. Ngân hàng Standard Chartered đưa ra dự đoán táo bạo: ETH có thể vượt qua 14,000 USD vào năm 2025. Nếu giá trị thị trường của Ethereum ngang bằng với Bitcoin (giả sử BTC đạt 175,000 USD), giá ETH có thể đạt 35,000 USD. 4. Mức giá quan trọng của Glassnode: Mức kháng cự ngắn hạn 2,900 USD (đường chi phí của nhà đầu tư hoạt động), nếu vượt qua có thể mở ra không gian tăng; Mức hỗ trợ 2,000 USD, xác suất giảm xuống dưới 15% #六月行情预测#
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
#BTC ETF可作为贷款抵押品# #贝莱德买入5.6亿美元ETH# BlackRock phát đi tín hiệu lớn, ETH lớn sắp đến?
Bitcoin ETF đã bắt đầu rút ròng sau vài tuần dòng vốn lớn chảy vào, trong khi Ethereum ETF lại có dòng vốn chảy vào ngược chiều, điều này chưa từng xảy ra kể từ khi Mỹ phê duyệt ETF giao ngay cho Bitcoin và Ethereum.
Điều quan trọng hơn là BlackRock đã bán khoảng 1249 BTC và mua 27241 ETH vào ngày hôm qua. Hành động này có vẻ bình thường, nhưng lại báo hiệu một tín hiệu không bình thường: Quỹ ETF Ethereum từng bị các tổ chức bỏ rơi đang mạnh mẽ trỗi dậy, có lẽ một màn trình diễn thuộc về ETH sắp được bắt đầu.
Hệ sinh thái phát triển của ETH bị đánh giá thấp
Từ khi kết thúc chu kỳ tăng giá trước (cuối năm 2021) đến nay, Ethereum đã trải qua bốn lần nâng cấp đáng kể:
Sự hợp nhất vào ngày 15 tháng 9 năm 2022 (The Merge) là bản nâng cấp hệ thống phức tạp nhất trong lịch sử của Ethereum, hoàn thành việc chuyển đổi từ chứng minh công việc (PoW) sang chứng minh cổ phần (PoS). Bản nâng cấp này đã giảm 99,95% năng lượng tiêu thụ toàn mạng, mở ra cánh cửa cho các tổ chức tài chính truyền thống. PoS đã làm tăng chi phí tấn công 51% từ 20 tỷ USD lên 32.000 tỷ USD, khả năng chống kiểm duyệt của mạng đã được cải thiện hơn 10 lần.
Bản nâng cấp Thượng Hải (Shanghai) được kích hoạt vào ngày 12 tháng 4 năm 2023, đã mở khóa tính năng rút ETH đã được staking, hoàn toàn thay đổi cục diện thị trường staking.
Bản nâng cấp Cancun (DenCun), được thực hiện vào ngày 13 tháng 3 năm 2024, giới thiệu Proto-Danksharding thông qua EIP-4844, đặt nền móng cho công nghệ phân mảnh. Vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ethereum đã hoàn thành thành công việc nâng cấp Pectra, dọn đường cho việc ra mắt các quỹ ETF đặt cược ETH. Cho phép người xác thực kích hoạt rút tiền thông qua hợp đồng thông minh mà không cần đợi cơ chế xếp hàng. Ethereum đã liên tục được nâng cấp và tối ưu hóa về công nghệ, đặt nền móng cho Ethereum như một lớp thanh toán toàn cầu. Nó đã xây dựng một giao thức tiền tệ có thể lập trình mã nguồn mở với hơn 25 nghìn tỷ đô la giá trị thanh toán trên chuỗi chỉ trong năm 2024.
Mạng lưới này tập hợp nhiều nhà phát hành stablecoin nhất trên toàn cầu và các dự án token hóa tài sản thực (RWA), đồng thời nhờ vào cơ chế sinh lợi từ việc staking nguyên bản và hệ sinh thái DeFi, trở thành tài sản kỹ thuật số có khả năng tự gia tăng giá trị - hệ thống tái staking tích hợp và các ứng dụng tài chính phi tập trung, liên tục kích hoạt hiệu ứng lãi kép trên chuỗi.
Tuy nhiên, ETH vẫn khó có thể phát triển mạnh mẽ, vẫn ở trong trạng thái bị đánh giá thấp.
Trong hai năm qua, DeFi đã phục hồi, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã tăng từ mức đáy 20 tỷ USD vào năm 2023 lên 60 tỷ USD vào năm 2025;
RWA (Tài sản thế giới thực) bùng nổ, quỹ BUIDL của BlackRock có hơn 95% tài sản được mã hóa trên hệ sinh thái Ethereum, neo vào trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản thực tế khác.
Mặc dù các đối thủ như Solana đã thu hút một phần người dùng nhờ khả năng thông lượng cao, nhưng Ethereum vẫn chiếm 53,4% thị phần TVL của blockchain công khai nhờ vào tính bảo mật và hệ sinh thái phát triển của nó.
Cuộc kháng cự của ETF Ethereum
Lợi thế tiên phong của ETF Bitcoin đã khiến ETF Ethereum trở nên mờ nhạt, nhưng gần đây, cấu trúc thị trường đã xảy ra sự đảo ngược căn bản.
Glassnode cho biết, ETF sớm không ảnh hưởng nhiều đến giá giao ngay của Ethereum. "Ethereum ETF ban đầu chỉ chiếm khoảng 1.5% khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay, điều này cho thấy phản ứng của thị trường tương đối bình lặng khi ETF được ra mắt."
Tính đến thời điểm hiện tại, các nhà đầu tư vào quỹ ETF Ethereum giao ngay của BlackRock và Fidelity đang phải đối mặt với tổn thất đáng kể, với mức lỗ chưa thực hiện trung bình khoảng 21%.
Dữ liệu cho thấy, chi phí cơ bản của ETF Ethereum giao ngay của BlackRock là 3,300 USD, trong khi của Fidelity cao hơn, đạt 3,500 USD.
Nhưng quỹ ETF giao ngay của ETH đã có dòng tiền ròng vào 286 triệu USD trong tuần trước, kéo dài liên tiếp ba tuần có dòng tiền ròng vào. So với BTC đang tăng mạnh.
Trong năm qua, quỹ ETF do Grayscale phát hành luôn chịu tình trạng dòng vốn chảy ra, ảnh hưởng đến hiệu suất của ETF Ethereum, trong khi đó, khối lượng nắm giữ của BlackRock đã vượt qua Grayscale, dòng vốn ròng đã bù đắp cho dòng vốn chảy ra của Grayscale, việc tích lũy tích cực của ETF Ethereum dần dần cung cấp sức mạnh cho chiều dài.
Ở cấp độ công ty, SharpLink Gaming niêm yết trên sàn NASDAQ đã công bố một động thái chiến lược lớn để đảm bảo thỏa thuận tài chính trị giá 425 triệu đô la thông qua đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PIPE) nhằm thúc đẩy chiến lược tài chính Ethereum của mình. Được biết đến với tên gọi phiên bản Chiến lược của Ethereum.
Về quan điểm dự đoán giá của ETH
1. Dự đoán của BlackRock vào tháng 3: Nếu vượt qua 2000 USD, có thể sẽ đón nhận mức tăng 65%. Logic dài hạn: Mô hình chiết khấu lợi suất staking cho thấy, định giá dài hạn có thể đạt 3000-3500 USD.
2. Mục tiêu của ARK Invest năm 2026: 5,000 USD.
3. Ngân hàng Standard Chartered đưa ra dự đoán táo bạo: ETH có thể vượt qua 14,000 USD vào năm 2025. Nếu giá trị thị trường của Ethereum ngang bằng với Bitcoin (giả sử BTC đạt 175,000 USD), giá ETH có thể đạt 35,000 USD.
4. Mức giá quan trọng của Glassnode: Mức kháng cự ngắn hạn 2,900 USD (đường chi phí của nhà đầu tư hoạt động), nếu vượt qua có thể mở ra không gian tăng; Mức hỗ trợ 2,000 USD, xác suất giảm xuống dưới 15% #六月行情预测#