Bitcoin đang ở thời điểm then chốt trong việc định hình lại danh tính tài chính.

Gần đây quan sát, mối quan hệ liên kết truyền thống giữa Bitcoin và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã rõ ràng giảm sút, mô hình trú ẩn trước đây đã cho thấy sự thất bại. Trong lịch sử, lợi suất cao thường dẫn đến dòng tiền chảy vào trái phiếu kho bạc Mỹ, từ đó gây áp lực lên Bitcoin. Tuy nhiên, hiện tại, xu hướng của Bitcoin lại thể hiện một xu hướng ngược lại với truyền thống, cho thấy một hiệu suất thị trường độc lập hơn.

Hiện tượng này không phải là ngẫu nhiên, mà đánh dấu một sự biến đổi cấu trúc: Bitcoin đang dần chuyển từ "công cụ đầu cơ" sang "tài sản chiến lược". Sự ổn định trong việc nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức, các sản phẩm ETF liên tục thu hút dòng vốn, chính sách tiền tệ vẫn chưa rõ ràng... Những yếu tố này khiến cho chu kỳ thị trường lần này có sự khác biệt cơ bản so với lịch sử.

Điều đáng chú ý là: sự chuyển biến thực sự về cấu trúc tài chính thường thể hiện đầu tiên bằng việc giảm sự tương quan, sau đó mới vào giai đoạn định giá lại. Hiện tại, hiệu suất của Bitcoin có thể chính là một lần nữa chứng minh quy luật này.