Chiến lược đầu tư Bitcoin của MicroStrategy và hiệu suất giá cổ phiếu của nó
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng đáng kể kể từ đầu năm, từ 69 đô la tăng vọt lên mức cao gần đây là 543 đô la, mức tăng này thậm chí còn vượt qua Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Logic đầu tư đứng sau hiệu suất này rất đáng để thảo luận sâu.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu là một công ty công nghệ chuyên về hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng với sự thay đổi của ngành, công ty đã tìm thấy hướng phát triển mới. Hiện tại, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một lượng lớn Bitcoin và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Phân tích cơ chế trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt, cho phép nhà đầu tư lựa chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã định. Cơ chế này mang lại sự linh hoạt cho cả công ty và nhà đầu tư:
Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, các nhà đầu tư có xu hướng chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần của công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu có hiệu suất bình thường, các nhà đầu tư có thể chọn rút lại vốn gốc và lãi suất, công ty sẽ phải gánh chịu chi phí tài chính tương ứng.
MSTR của mô hình hoạt động
Sử dụng trái phiếu chuyển đổi để huy động vốn mua Bitcoin.
Bằng cách này, liên tục tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ của công ty, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng cho mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với Bitcoin từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, tương đương với mức tăng 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu trong cùng thời gian chỉ bị pha loãng 13,2%. Điều này có nghĩa là lượng Bitcoin nắm giữ tương ứng trên mỗi cổ phiếu thực sự đang tăng lên.
Đến ngày 16 tháng 11, dữ liệu mới nhất cho thấy, MSTR đã công bố việc mua 51,78 nghìn Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, đưa tổng số lượng nắm giữ lên 331,2 nghìn. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần 0,12 Bitcoin. Từ góc độ Bitcoin, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang tiếp tục gia tăng.
Phân tích tính bền vững của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động ở một mức độ nào đó giống như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác": thông qua việc phát hành trái phiếu liên tục để mua Bitcoin, đồng thời tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu bằng cách pha loãng cổ phần. Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi từ lợi suất đòn bẩy khi giá cổ phiếu tăng do Bitcoin tăng.
Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này đang đối mặt với một số thách thức chính:
Độ khó huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không thể tiếp tục tăng, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phần vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị ảnh hưởng.
Cạnh tranh gia tăng: Khi ngày càng nhiều công ty áp dụng các chiến lược tương tự, sự độc đáo của MSTR có thể dần dần biến mất.
Logic đầu tư và rủi ro tiềm ẩn của MSTR
Trong dài hạn, việc các nhà đầu tư lớn tích trữ Bitcoin có thể có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng lượng Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, việc các nhà đầu tư tham gia thị trường vốn Mỹ tích trữ Bitcoin không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn có thể là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro đầu tư của MSTR hiện tại không thể bị bỏ qua:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Công ty có thể tiếp tục duy trì mô hình tăng trưởng cao hay không phụ thuộc vào khả năng huy động vốn trong tương lai và môi trường cạnh tranh thị trường.
Sự phản ánh và nâng cao nhận thức của nhà đầu tư
Nhìn lại việc MSTR lần đầu tiên mua sắm Bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, nhiều nhà đầu tư đã bỏ lỡ cơ hội vì cho rằng giá quá cao. Tuy nhiên, MSTR đã mua vào một lượng lớn khi giá Bitcoin khoảng 10.000 USD, sau đó giá Bitcoin đã tăng vọt lên 20.000 USD. Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư của MSTR lần này nhắc nhở chúng ta nên nghiên cứu và hiểu rõ logic hoạt động và sự nhạy bén của các ông lớn trên thị trường vốn Mỹ.
Mô hình đầu tư của MSTR tuy có vẻ đơn giản, nhưng phản ánh niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, việc bỏ lỡ cơ hội không phải là điều đáng sợ, điều quan trọng là phải rút ra bài học từ đó và không ngừng nâng cao nhận thức và khả năng phán đoán đầu tư của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự tăng vọt của cổ phiếu MicroStrategy: Phân tích chiến lược đầu tư Bitcoin
Chiến lược đầu tư Bitcoin của MicroStrategy và hiệu suất giá cổ phiếu của nó
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã tăng đáng kể kể từ đầu năm, từ 69 đô la tăng vọt lên mức cao gần đây là 543 đô la, mức tăng này thậm chí còn vượt qua Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Logic đầu tư đứng sau hiệu suất này rất đáng để thảo luận sâu.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu là một công ty công nghệ chuyên về hệ thống báo cáo thông minh doanh nghiệp, nhưng với sự thay đổi của ngành, công ty đã tìm thấy hướng phát triển mới. Hiện tại, chiến lược cốt lõi của họ là huy động vốn thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một lượng lớn Bitcoin và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Phân tích cơ chế trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt, cho phép nhà đầu tư lựa chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã định. Cơ chế này mang lại sự linh hoạt cho cả công ty và nhà đầu tư:
MSTR của mô hình hoạt động
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với Bitcoin từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, tương đương với mức tăng 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu trong cùng thời gian chỉ bị pha loãng 13,2%. Điều này có nghĩa là lượng Bitcoin nắm giữ tương ứng trên mỗi cổ phiếu thực sự đang tăng lên.
Đến ngày 16 tháng 11, dữ liệu mới nhất cho thấy, MSTR đã công bố việc mua 51,78 nghìn Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, đưa tổng số lượng nắm giữ lên 331,2 nghìn. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã gần 0,12 Bitcoin. Từ góc độ Bitcoin, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang tiếp tục gia tăng.
Phân tích tính bền vững của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động ở một mức độ nào đó giống như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác": thông qua việc phát hành trái phiếu liên tục để mua Bitcoin, đồng thời tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu bằng cách pha loãng cổ phần. Đối với nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi từ lợi suất đòn bẩy khi giá cổ phiếu tăng do Bitcoin tăng.
Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này đang đối mặt với một số thách thức chính:
Logic đầu tư và rủi ro tiềm ẩn của MSTR
Trong dài hạn, việc các nhà đầu tư lớn tích trữ Bitcoin có thể có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng lượng Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, việc các nhà đầu tư tham gia thị trường vốn Mỹ tích trữ Bitcoin không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn có thể là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, rủi ro đầu tư của MSTR hiện tại không thể bị bỏ qua:
Sự phản ánh và nâng cao nhận thức của nhà đầu tư
Nhìn lại việc MSTR lần đầu tiên mua sắm Bitcoin với quy mô lớn vào năm 2020, nhiều nhà đầu tư đã bỏ lỡ cơ hội vì cho rằng giá quá cao. Tuy nhiên, MSTR đã mua vào một lượng lớn khi giá Bitcoin khoảng 10.000 USD, sau đó giá Bitcoin đã tăng vọt lên 20.000 USD. Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư của MSTR lần này nhắc nhở chúng ta nên nghiên cứu và hiểu rõ logic hoạt động và sự nhạy bén của các ông lớn trên thị trường vốn Mỹ.
Mô hình đầu tư của MSTR tuy có vẻ đơn giản, nhưng phản ánh niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Đối với các nhà đầu tư, việc bỏ lỡ cơ hội không phải là điều đáng sợ, điều quan trọng là phải rút ra bài học từ đó và không ngừng nâng cao nhận thức và khả năng phán đoán đầu tư của bản thân.