Thế chấp trở thành thú cưng mới của Phố Wall, quy tắc trò chơi mã hóa được viết lại
Ngày 29 tháng 5 năm 2025, ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua một bước ngoặt quan trọng. Chính phủ Mỹ chính thức tuyên bố rằng việc tham gia vào hoạt động thế chấp sẽ không gây ra vấn đề pháp lý. Biện pháp này đã dọn đường cho các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường thế chấp.
Thế chấp là một cơ chế để khóa token nhằm bảo vệ mạng lưới và nhận được lợi nhuận ổn định. Các xác thực viên xác thực giao dịch và đề xuất khối mới bằng cách thế chấp token, duy trì hoạt động bình thường của blockchain. Để đổi lại, họ có thể nhận được token mới được đúc và phí giao dịch. Đối với các mạng sử dụng chứng minh cổ phần như Ethereum, sự tham gia của người thế chấp là vô cùng quan trọng.
Trước đó, do sự không chắc chắn về quy định, nhiều nhà đầu tư tổ chức đã có thái độ chờ đợi đối với thế chấp. Trong khi đó, các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang hưởng lợi từ lợi suất hàng năm từ 3-8%.
Khi quy định trở nên rõ ràng, thị trường thế chấp đã chứng kiến sự bùng nổ. Vào ngày 3 tháng 7, quỹ đầu tiên cung cấp đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa và nhận được phần thưởng thế chấp đã ra mắt tại Mỹ. Quỹ này thông qua công ty con tại Cayman nắm giữ SOL, và sẽ sử dụng ít nhất một nửa số lượng nắm giữ để thế chấp.
Nhiều nền tảng giao dịch đã lần lượt ra mắt dịch vụ thế chấp. Một nền tảng giao dịch cung cấp dịch vụ thế chấp Ethereum và Solana cho khách hàng Mỹ. Một nền tảng khác đã tăng cường chức năng thế chấp Bitcoin thông qua giao thức mới, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận BTC trong khi vẫn giữ nguyên chuỗi gốc.
VeChain đã ra mắt kế hoạch thế chấp StarGate trị giá 15 triệu đô la. Bit Digital thậm chí đã từ bỏ toàn bộ hoạt động khai thác Bitcoin, chuyển sang tập trung vào thế chấp Ethereum.
Sự thay đổi trong môi trường quản lý là yếu tố chính thúc đẩy cơn sốt thế chấp. Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành hướng dẫn về thế chấp vào tháng 5, rõ ràng cho biết việc cá nhân thế chấp mã hóa để giúp vận hành blockchain là hoàn toàn hợp pháp, không được coi là đầu tư rủi ro cao hoặc chứng khoán. Điều này bao gồm thế chấp riêng lẻ, thế chấp ủy thác, cũng như thế chấp thông qua các nền tảng đáng tin cậy, miễn là hoạt động thế chấp trực tiếp góp phần vào việc vận hành mạng.
Việc đề xuất "Đạo luật CLARITY" đã làm rõ hơn khung quản lý tài sản số. Đạo luật này nhằm bảo vệ những cá nhân chỉ vận hành nút, thế chấp hoặc sử dụng ví tự lưu trữ, tránh việc họ bị đối xử như các nhà môi giới trên Phố Wall. Nó giới thiệu khái niệm "tài sản hợp đồng đầu tư", thiết lập tiêu chuẩn để xác định thuộc tính của tài sản số, và thiết lập quy trình cho việc chuyển nhượng quản lý.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, điều này có nghĩa là họ có thể tham gia các hoạt động thế chấp với sự tự tin hơn. Nhưng cần lưu ý, phần thưởng từ thế chấp vẫn bị đánh thuế như thu nhập thông thường khi có "quyền sở hữu và kiểm soát", và việc bán sau đó để thu lợi thì phải nộp thuế lãi vốn. Tất cả thu nhập từ thế chấp đều phải được khai báo với Cục thuế Hoa Kỳ (IRS).
Ethereum trở thành tâm điểm của cơn sốt thế chấp. Mặc dù giá vẫn duy trì quanh mức 2500 USD, nhưng số lượng ETH được thế chấp đã đạt mức cao kỷ lục, vượt quá 35 triệu đồng, chiếm gần 30% tổng cung lưu thông.
Các nhà đầu tư tổ chức cũng bắt đầu đổ bộ mạnh mẽ vào thị trường thế chấp. BitMine Immersion Technologies đã huy động 250 triệu USD để mua và thế chấp Ethereum, đặt cược rằng phần thưởng thế chấp cộng với sự tăng giá tiềm năng sẽ vượt qua lợi suất trái phiếu chính phủ truyền thống. SharpLink Gaming đã mở rộng dự trữ ETH của mình lên 198,167 đồng và sử dụng toàn bộ để thế chấp, chỉ trong một tuần đầu tháng Sáu đã kiếm được 102 ETH phần thưởng.
Các nhà phát hành ETF Ethereum đang tích cực tìm kiếm sự chấp thuận thế chấp. Các nhà phân tích dự đoán rằng xác suất ETF thế chấp nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý trong vài tháng tới có thể lên tới 95%. Nếu được phê duyệt, các sản phẩm này có thể đảo ngược tình hình rút vốn khỏi quỹ Ethereum.
Đối với Phố Wall, thế chấp cung cấp một đề xuất giá trị quen thuộc: lợi suất. Một quỹ mã hóa được quản lý, nếu có thể tạo ra phần thưởng thế chấp hàng năm từ 3-5%, đồng thời còn cung cấp tiềm năng tăng giá cho tài sản cơ sở, sẽ cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia thế chấp, tính bảo mật của mạng được nâng cao, từ đó thu hút thêm nhiều người dùng và nhà phát triển, hình thành một vòng tuần hoàn tích cực. Thế chấp sẽ biến tài sản mã hóa thành vốn sản xuất, cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một điểm tiếp cận để hiểu và tham gia vào nền kinh tế mã hóa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
thế chấp Sự tuân thủ引爆华尔街热潮 ETH thế chấp量创新高
Thế chấp trở thành thú cưng mới của Phố Wall, quy tắc trò chơi mã hóa được viết lại
Ngày 29 tháng 5 năm 2025, ngành công nghiệp mã hóa đã trải qua một bước ngoặt quan trọng. Chính phủ Mỹ chính thức tuyên bố rằng việc tham gia vào hoạt động thế chấp sẽ không gây ra vấn đề pháp lý. Biện pháp này đã dọn đường cho các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường thế chấp.
Thế chấp là một cơ chế để khóa token nhằm bảo vệ mạng lưới và nhận được lợi nhuận ổn định. Các xác thực viên xác thực giao dịch và đề xuất khối mới bằng cách thế chấp token, duy trì hoạt động bình thường của blockchain. Để đổi lại, họ có thể nhận được token mới được đúc và phí giao dịch. Đối với các mạng sử dụng chứng minh cổ phần như Ethereum, sự tham gia của người thế chấp là vô cùng quan trọng.
Trước đó, do sự không chắc chắn về quy định, nhiều nhà đầu tư tổ chức đã có thái độ chờ đợi đối với thế chấp. Trong khi đó, các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn đang hưởng lợi từ lợi suất hàng năm từ 3-8%.
Khi quy định trở nên rõ ràng, thị trường thế chấp đã chứng kiến sự bùng nổ. Vào ngày 3 tháng 7, quỹ đầu tiên cung cấp đầu tư trực tiếp vào tiền mã hóa và nhận được phần thưởng thế chấp đã ra mắt tại Mỹ. Quỹ này thông qua công ty con tại Cayman nắm giữ SOL, và sẽ sử dụng ít nhất một nửa số lượng nắm giữ để thế chấp.
Nhiều nền tảng giao dịch đã lần lượt ra mắt dịch vụ thế chấp. Một nền tảng giao dịch cung cấp dịch vụ thế chấp Ethereum và Solana cho khách hàng Mỹ. Một nền tảng khác đã tăng cường chức năng thế chấp Bitcoin thông qua giao thức mới, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận BTC trong khi vẫn giữ nguyên chuỗi gốc.
VeChain đã ra mắt kế hoạch thế chấp StarGate trị giá 15 triệu đô la. Bit Digital thậm chí đã từ bỏ toàn bộ hoạt động khai thác Bitcoin, chuyển sang tập trung vào thế chấp Ethereum.
Sự thay đổi trong môi trường quản lý là yếu tố chính thúc đẩy cơn sốt thế chấp. Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành hướng dẫn về thế chấp vào tháng 5, rõ ràng cho biết việc cá nhân thế chấp mã hóa để giúp vận hành blockchain là hoàn toàn hợp pháp, không được coi là đầu tư rủi ro cao hoặc chứng khoán. Điều này bao gồm thế chấp riêng lẻ, thế chấp ủy thác, cũng như thế chấp thông qua các nền tảng đáng tin cậy, miễn là hoạt động thế chấp trực tiếp góp phần vào việc vận hành mạng.
Việc đề xuất "Đạo luật CLARITY" đã làm rõ hơn khung quản lý tài sản số. Đạo luật này nhằm bảo vệ những cá nhân chỉ vận hành nút, thế chấp hoặc sử dụng ví tự lưu trữ, tránh việc họ bị đối xử như các nhà môi giới trên Phố Wall. Nó giới thiệu khái niệm "tài sản hợp đồng đầu tư", thiết lập tiêu chuẩn để xác định thuộc tính của tài sản số, và thiết lập quy trình cho việc chuyển nhượng quản lý.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, điều này có nghĩa là họ có thể tham gia các hoạt động thế chấp với sự tự tin hơn. Nhưng cần lưu ý, phần thưởng từ thế chấp vẫn bị đánh thuế như thu nhập thông thường khi có "quyền sở hữu và kiểm soát", và việc bán sau đó để thu lợi thì phải nộp thuế lãi vốn. Tất cả thu nhập từ thế chấp đều phải được khai báo với Cục thuế Hoa Kỳ (IRS).
Ethereum trở thành tâm điểm của cơn sốt thế chấp. Mặc dù giá vẫn duy trì quanh mức 2500 USD, nhưng số lượng ETH được thế chấp đã đạt mức cao kỷ lục, vượt quá 35 triệu đồng, chiếm gần 30% tổng cung lưu thông.
Các nhà đầu tư tổ chức cũng bắt đầu đổ bộ mạnh mẽ vào thị trường thế chấp. BitMine Immersion Technologies đã huy động 250 triệu USD để mua và thế chấp Ethereum, đặt cược rằng phần thưởng thế chấp cộng với sự tăng giá tiềm năng sẽ vượt qua lợi suất trái phiếu chính phủ truyền thống. SharpLink Gaming đã mở rộng dự trữ ETH của mình lên 198,167 đồng và sử dụng toàn bộ để thế chấp, chỉ trong một tuần đầu tháng Sáu đã kiếm được 102 ETH phần thưởng.
Các nhà phát hành ETF Ethereum đang tích cực tìm kiếm sự chấp thuận thế chấp. Các nhà phân tích dự đoán rằng xác suất ETF thế chấp nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý trong vài tháng tới có thể lên tới 95%. Nếu được phê duyệt, các sản phẩm này có thể đảo ngược tình hình rút vốn khỏi quỹ Ethereum.
Đối với Phố Wall, thế chấp cung cấp một đề xuất giá trị quen thuộc: lợi suất. Một quỹ mã hóa được quản lý, nếu có thể tạo ra phần thưởng thế chấp hàng năm từ 3-5%, đồng thời còn cung cấp tiềm năng tăng giá cho tài sản cơ sở, sẽ cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.
Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia thế chấp, tính bảo mật của mạng được nâng cao, từ đó thu hút thêm nhiều người dùng và nhà phát triển, hình thành một vòng tuần hoàn tích cực. Thế chấp sẽ biến tài sản mã hóa thành vốn sản xuất, cung cấp cho các tổ chức tài chính truyền thống một điểm tiếp cận để hiểu và tham gia vào nền kinh tế mã hóa.