Tầng đầu tiên toàn cầu: Tầng cơ sở của mạng tài chính
Lời mở đầu: Ngành công nghiệp blockchain đang chứng kiến một cuộc cách mạng lớn do khu vực công thúc đẩy, điều này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc của toàn bộ hệ thống tài chính và tiền tệ của nhân loại trong tương lai.
Vào tháng 6 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore chính thức công bố tài liệu trắng "Lớp đầu tiên toàn cầu: Lớp nền tảng của mạng tài chính", đánh dấu việc Singapore sẽ xây dựng một "chuỗi khối ngân hàng trung ương" quan trọng. Đồng thời, "chuỗi khối cầu tiền tệ mBridge" được hợp tác phát triển bởi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cũng đã bước vào giai đoạn MVP và công khai mời gọi hợp tác quốc tế.
Trước đó, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã công bố một bài viết vào tháng 4 năm 2024 có tiêu đề "Internet Tài chính (Finternet)", nêu rõ kế hoạch và tầm nhìn tương lai về việc mã hóa và sổ cái thống nhất, cho thấy thái độ của ngân hàng trung ương đối với sự biến đổi này.
Ngành phát triển dường như đang tiến tới việc tài sản được mã hóa trong một khung quy định và tuân thủ trên chuỗi được cấp phép. Trong bối cảnh này, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi như CBDC và tiền gửi ngân hàng mã hóa sẽ trở thành đồng tiền sử dụng chính.
Một số quan điểm về hướng tiến hóa trong tương lai của ngành:
Lĩnh vực RWA sẽ dần dần trở thành trò chơi của những người nắm quyền và các tổ chức tài chính truyền thống, cơ hội cho Web3 thuần túy sẽ không nhiều. Điểm cốt lõi nằm ở việc tuân thủ và tài sản, chứ không phải công nghệ.
Các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới, thương mại quốc tế, tài chính chuỗi cung ứng dự kiến sẽ có ứng dụng thực tế trong đợt huy động toàn cầu này của các khu vực công và tư.
Chuỗi công khai có thể bùng nổ theo cấp số nhân trong tương lai, việc có quy định pháp luật rõ ràng và trách nhiệm sẽ xóa bỏ lo ngại của hầu hết các nhà đầu tư.
Đối với ngân hàng trung ương, CBDC và tiền gửi ngân hàng được mã hóa là lựa chọn hàng đầu, trong khi stablecoin không được ưu tiên do có những khuyết điểm cấu trúc.
Cùng với sự phát triển của ngành, văn hóa "sòng bạc" sẽ luôn tồn tại, nhưng cơ hội dành cho người bình thường sẽ không nhiều, mọi người sẽ chú trọng hơn đến văn hóa "máy tính", thúc đẩy sự phát triển công nghệ, tạo ra giá trị thực sự.
Giới thiệu
Sáng kiến Tầng 1 Toàn Cầu (GL1) khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán, được phát triển bởi các tổ chức tài chính được quản lý cho ngành tài chính. Tầm nhìn là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý sử dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này để triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội bộ qua các khu vực tài phán. Việc tạo ra cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản phân tán, cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn.
Điểm mấu chốt của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính để phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính. Điều này có thể nâng cao thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán công cụ thị trường vốn xuyên biên giới. Tiềm năng cách mạng của phương pháp độc đáo của GL1 nằm ở việc phát triển một cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng cho nhiều trường hợp khác nhau, và có thể hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều tài sản tài chính và ứng dụng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu quy định.
Bằng cách tận dụng khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp dịch vụ phong phú và đa dạng hơn cho người dùng cuối, đồng thời đưa ra thị trường nhanh hơn. Hạ tầng sổ cái chia sẻ GL1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng phức hợp, tận dụng khả năng của các nhà cung cấp ứng dụng khác. Điều này có thể hỗ trợ việc giao hàng đồng bộ của tài sản kỹ thuật số và các tài sản được mã hóa khác cho thanh toán và thanh toán đối ứng ngoại hối.
Bài viết này giới thiệu về sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ, cơ sở hạ tầng này sẽ tuân thủ các quy định hiện hành và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực tiễn công nghệ chung. Sự tham gia của các bên liên quan từ khu vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập theo các yêu cầu quy định liên quan và các tiêu chuẩn quốc tế, cũng như đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Bối cảnh và động lực
Cơ sở hạ tầng truyền thống hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu đã được phát triển từ hàng chục năm trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu bị cô lập, các giao thức truyền thông khác nhau và chi phí cao cho việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Mặc dù thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và linh hoạt, nhưng nhu cầu của ngành đã trở nên phức tạp và quy mô hơn. Việc chỉ nâng cấp dần dần cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp với độ phức tạp và tốc độ thay đổi.
Do đó, các tổ chức tài chính đang chuyển sang sử dụng các công nghệ như công nghệ sổ cái phân tán, vì nó có tiềm năng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp các mô hình tự động hóa và hiệu quả chi phí hơn. Tuy nhiên, các bên tham gia trong ngành đã khởi động các chương trình tài sản kỹ thuật số riêng biệt, lựa chọn các công nghệ và nhà cung cấp khác nhau, điều này hạn chế khả năng tương tác.
Sự hạn chế về khả năng tương tác giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh của thị trường, thanh khoản bị kẹt tại các địa điểm khác nhau do cơ sở hạ tầng không tương thích. Việc giữ thanh khoản ở các địa điểm khác nhau có thể làm tăng chi phí vốn và cơ hội. Hơn nữa, sự gia tăng của các cơ sở hạ tầng khác nhau và sự thiếu hụt phân loại và tiêu chuẩn liên quan đến tài sản kỹ thuật số và DLT được công nhận toàn cầu đã làm tăng chi phí áp dụng, vì các tổ chức tài chính cần phải đầu tư và hỗ trợ các loại công nghệ khác nhau.
Để đạt được giao dịch xuyên biên giới liền mạch và phát huy tối đa giá trị của DLT, cần có một cơ sở hạ tầng tuân thủ được thiết kế xung quanh tính mở và khả năng tương tác. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cũng nên hiểu các quy định pháp lý liên quan đến việc phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính được mã hóa, cũng như cách các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc mã hóa khác nhau sẽ được quản lý.
Bài viết gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã làm rõ tầm nhìn về "Internet tài chính" và "sổ cái thống nhất", đồng thời củng cố vai trò của việc mã hóa tài sản và ứng dụng của nó trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chứng khoán. Nếu được quản lý đúng cách, hệ sinh thái tài chính mở và kết nối có thể cải thiện khả năng tiếp cận và hiệu quả của dịch vụ tài chính thông qua việc tích hợp quy trình tài chính tốt hơn.
Mặc dù các thí nghiệm và thí điểm về token hóa tài sản đã đạt được tiến bộ tốt, nhưng sự thiếu hụt các mạng lưới tài chính và cơ sở hạ tầng công nghệ phù hợp cho các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số đã hạn chế khả năng triển khai tài sản token hóa của các tổ chức tài chính ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia của thị trường vào tài sản token hóa và cơ hội giao dịch thứ cấp vẫn tương đối thấp so với thị trường truyền thống.
Mô hình 1: Blockchain công cộng không có giấy phép
Hiện nay, blockchain công cộng không cần giấy phép đã thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng, vì chúng được thiết kế để mở và có thể truy cập cho tất cả mọi người. Về bản chất, chúng tương tự như internet, mạng công cộng có khả năng tăng trưởng theo cấp số nhân vì không cần phê duyệt trước khi tham gia vào mạng. Do đó, blockchain công cộng không cần giấy phép có hiệu ứng mạng tiềm năng đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chia sẻ và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng các khả năng hiện có mà không cần phải tự xây dựng lại cơ sở hạ tầng tương tự.
Mạng không giấy phép công cộng ban đầu không được thiết kế cho các hoạt động có quy định. Chúng về bản chất là tự trị và phi tập trung. Không có thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về những mạng này, cũng như không có thỏa thuận cấp dịch vụ có thể thực thi về hiệu suất và khả năng phục hồi, và thiếu tính chắc chắn và đảm bảo trong xử lý giao dịch.
Do thiếu sự rõ ràng trong trách nhiệm, tính ẩn danh của nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hụt các thỏa thuận cấp dịch vụ, những mạng lưới này không thể áp dụng cho các tổ chức tài chính được quản lý mà không có các biện pháp bảo vệ và kiểm soát bổ sung. Hơn nữa, các cân nhắc pháp lý và hướng dẫn chung về việc sử dụng blockchain như vậy vẫn chưa rõ ràng. Những yếu tố này khiến cho các tổ chức tài chính được quản lý gặp khó khăn trong việc sử dụng chúng.
Mô hình 2: Blockchain cấp phép riêng
Một số tổ chức tài chính đã xác định rằng các blockchain công cộng không có giấy phép hiện tại không thể đáp ứng nhu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính đã chọn tạo ra các mạng riêng tư có giấy phép độc lập và hệ sinh thái của chúng.
Các mạng lưới quyền riêng tư này bao gồm các đặc điểm kỹ thuật cho phép chúng thực hiện các quy tắc, quy trình và hợp đồng thông minh theo các luật pháp và khuôn khổ quy định hiện hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo mạng lưới có khả năng chống chịu trước các hành vi độc hại.
Tuy nhiên, sự gia tăng các mạng riêng và mạng được cấp phép, nếu chúng không thể tương tác với nhau, có thể dẫn đến sự phân mảnh lớn hơn về tính thanh khoản của thị trường vốn bán buôn trong dài hạn. Nếu không được giải quyết, sự phân mảnh sẽ giảm hiệu ứng mạng của các thị trường tài chính và có thể mang lại sự ma sát cho các nhà tham gia thị trường, chẳng hạn như tính không thể truy cập, yêu cầu thanh khoản tăng lên do sự tách biệt của các bể thanh khoản, và chênh lệch giá giữa các mạng.
Mô hình 3: Blockchain giấy phép công cộng
Mạng lưới cấp phép công cộng cho phép bất kỳ thực thể nào đáp ứng điều kiện tham gia tham gia, nhưng loại hình hoạt động của người tham gia trên mạng lưới bị hạn chế. Mạng lưới cấp phép công cộng do các tổ chức tài chính vận hành cho ngành dịch vụ tài chính có thể đạt được những lợi ích của mạng lưới mở và dễ tiếp cận, đồng thời giảm thiểu rủi ro và lo ngại.
Mạng lưới như vậy sẽ được xây dựng dựa trên các nguyên tắc về tính mở và khả năng tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng được tích hợp các biện pháp bảo vệ để hoạt động như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản lý của mạng có thể chỉ giới hạn cho các tổ chức tài chính được quản lý trở thành thành viên. Giao dịch có thể được bổ sung bằng các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như bằng chứng không kiến thức và mã hóa đồng nhất. Mặc dù khái niệm về mạng công cộng và mạng có giấy phép không phải là mới, nhưng chưa có tiền lệ cho mạng như vậy được cung cấp quy mô lớn bởi các tổ chức tài chính được quản lý.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét nhiều mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm hạ tầng cấp phép công cộng trong bối cảnh các yêu cầu quản lý liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quản lý có thể vận hành các nút của GL1, và những người tham gia nền tảng GL1 sẽ phải trải qua kiểm tra biết khách hàng của bạn (KYC).
Sáng kiến GL1 nhằm thúc đẩy phát triển một cơ sở hạ tầng lớp chia sẻ để lưu trữ tài sản tài chính được mã hóa và các ứng dụng tài chính dọc theo chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không phân biệt loại tài sản; nó sẽ hỗ trợ các tài sản và tiền tệ được mã hóa do người dùng trong mạng phát hành ở các khu vực pháp lý khác nhau và với các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tự động và ngay lập tức, đồng thời thúc đẩy việc thanh toán hoán đổi ngoại tệ và chứng khoán diễn ra đồng thời dựa trên các điều kiện đã được xác định trước.
Cơ sở hạ tầng này sẽ được các tổ chức tài chính phát triển cho ngành dịch vụ tài chính và sẽ hoạt động như một nền tảng, cung cấp các chức năng sau:
Đồng bộ ứng dụng
Tính có thể kết hợp
Bảo vệ quyền riêng tư
Tính tương thích của ứng dụng nội tại với các tài sản đã được mã hóa và/hoặc phát hành trên cơ sở hạ tầng
Công ty GL1 sẽ hoạt động như một nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng xuyên thị trường và khu vực pháp lý. Để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái giải pháp, GL1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý xây dựng, vận hành và triển khai ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số chung bao gồm những nội dung sau:
Vòng đời giao dịch (phát hành sơ cấp, giao dịch, thanh toán, chi trả, quản lý tài sản thế chấp, hành vi công ty, v.v.)
Phát hành và giao dịch các loại tài sản khác nhau (ví dụ, tiền mặt, chứng khoán, tài sản thay thế)
Mục tiêu chính
Để thực hiện tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán và quyết toán hiệu quả hơn, và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các tính năng lập trình và kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào các khía cạnh sau:
a) hỗ trợ việc tạo ra mạng đa chức năng.
b) giúp triển khai nhiều ứng dụng từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp.
c) Cung cấp một cơ sở hạ tầng để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản được mã hóa, tài sản được mã hóa là đại diện số cho giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ điện tử. Tài sản được mã hóa có thể là tài sản thuộc nhiều loại tài sản khác nhau (như cổ phiếu, thu nhập cố định, phần chia quỹ, v.v.) hoặc tiền tệ (như tiền tệ của ngân hàng thương mại, tiền tệ của ngân hàng trung ương).
d) Khuyến khích xây dựng và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn chung được quốc tế công nhận, nhằm đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được mã hóa phát triển trên GL1 có khả năng tương tác quốc tế và giữa các mạng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SleepyValidator
· 07-17 19:37
Đã đoán trước Singapore sẽ làm cái này.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhilosopher
· 07-17 08:45
Lại muốn chơi bẫy của Singapore sao?
Xem bản gốcTrả lời0
MetaEggplant
· 07-14 22:06
Singapore thật sự dám nghĩ dám làm.
Xem bản gốcTrả lời0
NonFungibleDegen
· 07-14 22:04
ser đây thực sự là tăng giá af... singapore biết điều gì đang diễn ra fr fr
Xem bản gốcTrả lời0
HalfIsEmpty
· 07-14 21:36
Không nói nữa, Singapore đã tận dụng bán lẻ một cách mạnh mẽ.
Sáng kiến "Tầng đầu tiên toàn cầu" của Singapore: Xây dựng cơ sở hạ tầng blockchain chia sẻ cho ngành tài chính
Tầng đầu tiên toàn cầu: Tầng cơ sở của mạng tài chính
Lời mở đầu: Ngành công nghiệp blockchain đang chứng kiến một cuộc cách mạng lớn do khu vực công thúc đẩy, điều này sẽ ảnh hưởng đến cấu trúc của toàn bộ hệ thống tài chính và tiền tệ của nhân loại trong tương lai.
Vào tháng 6 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore chính thức công bố tài liệu trắng "Lớp đầu tiên toàn cầu: Lớp nền tảng của mạng tài chính", đánh dấu việc Singapore sẽ xây dựng một "chuỗi khối ngân hàng trung ương" quan trọng. Đồng thời, "chuỗi khối cầu tiền tệ mBridge" được hợp tác phát triển bởi Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc và Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông cũng đã bước vào giai đoạn MVP và công khai mời gọi hợp tác quốc tế.
Trước đó, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã công bố một bài viết vào tháng 4 năm 2024 có tiêu đề "Internet Tài chính (Finternet)", nêu rõ kế hoạch và tầm nhìn tương lai về việc mã hóa và sổ cái thống nhất, cho thấy thái độ của ngân hàng trung ương đối với sự biến đổi này.
Ngành phát triển dường như đang tiến tới việc tài sản được mã hóa trong một khung quy định và tuân thủ trên chuỗi được cấp phép. Trong bối cảnh này, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi như CBDC và tiền gửi ngân hàng mã hóa sẽ trở thành đồng tiền sử dụng chính.
Một số quan điểm về hướng tiến hóa trong tương lai của ngành:
Lĩnh vực RWA sẽ dần dần trở thành trò chơi của những người nắm quyền và các tổ chức tài chính truyền thống, cơ hội cho Web3 thuần túy sẽ không nhiều. Điểm cốt lõi nằm ở việc tuân thủ và tài sản, chứ không phải công nghệ.
Các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới, thương mại quốc tế, tài chính chuỗi cung ứng dự kiến sẽ có ứng dụng thực tế trong đợt huy động toàn cầu này của các khu vực công và tư.
Chuỗi công khai có thể bùng nổ theo cấp số nhân trong tương lai, việc có quy định pháp luật rõ ràng và trách nhiệm sẽ xóa bỏ lo ngại của hầu hết các nhà đầu tư.
Đối với ngân hàng trung ương, CBDC và tiền gửi ngân hàng được mã hóa là lựa chọn hàng đầu, trong khi stablecoin không được ưu tiên do có những khuyết điểm cấu trúc.
Cùng với sự phát triển của ngành, văn hóa "sòng bạc" sẽ luôn tồn tại, nhưng cơ hội dành cho người bình thường sẽ không nhiều, mọi người sẽ chú trọng hơn đến văn hóa "máy tính", thúc đẩy sự phát triển công nghệ, tạo ra giá trị thực sự.
Giới thiệu
Sáng kiến Tầng 1 Toàn Cầu (GL1) khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán, được phát triển bởi các tổ chức tài chính được quản lý cho ngành tài chính. Tầm nhìn là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý sử dụng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này để triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội bộ qua các khu vực tài phán. Việc tạo ra cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản phân tán, cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn.
Điểm mấu chốt của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính để phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính. Điều này có thể nâng cao thanh toán xuyên biên giới cũng như phân phối và thanh toán công cụ thị trường vốn xuyên biên giới. Tiềm năng cách mạng của phương pháp độc đáo của GL1 nằm ở việc phát triển một cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ có thể được sử dụng cho nhiều trường hợp khác nhau, và có thể hỗ trợ các giao dịch có thể kết hợp liên quan đến nhiều tài sản tài chính và ứng dụng, đồng thời tuân thủ các yêu cầu quy định.
Bằng cách tận dụng khả năng của hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn, các tổ chức tài chính có thể cung cấp dịch vụ phong phú và đa dạng hơn cho người dùng cuối, đồng thời đưa ra thị trường nhanh hơn. Hạ tầng sổ cái chia sẻ GL1 sẽ cho phép các tổ chức tài chính xây dựng và triển khai các ứng dụng phức hợp, tận dụng khả năng của các nhà cung cấp ứng dụng khác. Điều này có thể hỗ trợ việc giao hàng đồng bộ của tài sản kỹ thuật số và các tài sản được mã hóa khác cho thanh toán và thanh toán đối ứng ngoại hối.
Bài viết này giới thiệu về sáng kiến GL1 và thảo luận về vai trò của cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ, cơ sở hạ tầng này sẽ tuân thủ các quy định hiện hành và được quản lý bởi các tiêu chuẩn, nguyên tắc và thực tiễn công nghệ chung. Sự tham gia của các bên liên quan từ khu vực công và tư là rất quan trọng để đảm bảo rằng cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ được thiết lập theo các yêu cầu quy định liên quan và các tiêu chuẩn quốc tế, cũng như đáp ứng nhu cầu của thị trường.
Bối cảnh và động lực
Cơ sở hạ tầng truyền thống hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu đã được phát triển từ hàng chục năm trước, dẫn đến các cơ sở dữ liệu bị cô lập, các giao thức truyền thông khác nhau và chi phí cao cho việc duy trì các hệ thống độc quyền và tích hợp tùy chỉnh. Mặc dù thị trường tài chính toàn cầu vẫn mạnh mẽ và linh hoạt, nhưng nhu cầu của ngành đã trở nên phức tạp và quy mô hơn. Việc chỉ nâng cấp dần dần cơ sở hạ tầng tài chính hiện có có thể không đủ để theo kịp với độ phức tạp và tốc độ thay đổi.
Do đó, các tổ chức tài chính đang chuyển sang sử dụng các công nghệ như công nghệ sổ cái phân tán, vì nó có tiềm năng hiện đại hóa cơ sở hạ tầng thị trường và cung cấp các mô hình tự động hóa và hiệu quả chi phí hơn. Tuy nhiên, các bên tham gia trong ngành đã khởi động các chương trình tài sản kỹ thuật số riêng biệt, lựa chọn các công nghệ và nhà cung cấp khác nhau, điều này hạn chế khả năng tương tác.
Sự hạn chế về khả năng tương tác giữa các hệ thống đã dẫn đến sự phân mảnh của thị trường, thanh khoản bị kẹt tại các địa điểm khác nhau do cơ sở hạ tầng không tương thích. Việc giữ thanh khoản ở các địa điểm khác nhau có thể làm tăng chi phí vốn và cơ hội. Hơn nữa, sự gia tăng của các cơ sở hạ tầng khác nhau và sự thiếu hụt phân loại và tiêu chuẩn liên quan đến tài sản kỹ thuật số và DLT được công nhận toàn cầu đã làm tăng chi phí áp dụng, vì các tổ chức tài chính cần phải đầu tư và hỗ trợ các loại công nghệ khác nhau.
Để đạt được giao dịch xuyên biên giới liền mạch và phát huy tối đa giá trị của DLT, cần có một cơ sở hạ tầng tuân thủ được thiết kế xung quanh tính mở và khả năng tương tác. Các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cũng nên hiểu các quy định pháp lý liên quan đến việc phát hành và chuyển nhượng tài sản tài chính được mã hóa, cũng như cách các sản phẩm được tạo ra dưới các cấu trúc mã hóa khác nhau sẽ được quản lý.
Bài viết gần đây của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế đã làm rõ tầm nhìn về "Internet tài chính" và "sổ cái thống nhất", đồng thời củng cố vai trò của việc mã hóa tài sản và ứng dụng của nó trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán chứng khoán. Nếu được quản lý đúng cách, hệ sinh thái tài chính mở và kết nối có thể cải thiện khả năng tiếp cận và hiệu quả của dịch vụ tài chính thông qua việc tích hợp quy trình tài chính tốt hơn.
Mặc dù các thí nghiệm và thí điểm về token hóa tài sản đã đạt được tiến bộ tốt, nhưng sự thiếu hụt các mạng lưới tài chính và cơ sở hạ tầng công nghệ phù hợp cho các tổ chức tài chính thực hiện giao dịch tài sản kỹ thuật số đã hạn chế khả năng triển khai tài sản token hóa của các tổ chức tài chính ở quy mô thương mại. Do đó, sự tham gia của thị trường vào tài sản token hóa và cơ hội giao dịch thứ cấp vẫn tương đối thấp so với thị trường truyền thống.
Mô hình 1: Blockchain công cộng không có giấy phép
Hiện nay, blockchain công cộng không cần giấy phép đã thu hút một lượng lớn ứng dụng và người dùng, vì chúng được thiết kế để mở và có thể truy cập cho tất cả mọi người. Về bản chất, chúng tương tự như internet, mạng công cộng có khả năng tăng trưởng theo cấp số nhân vì không cần phê duyệt trước khi tham gia vào mạng. Do đó, blockchain công cộng không cần giấy phép có hiệu ứng mạng tiềm năng đáng kể. Bằng cách xây dựng trên cơ sở hạ tầng chia sẻ và mở, các nhà phát triển có thể tận dụng các khả năng hiện có mà không cần phải tự xây dựng lại cơ sở hạ tầng tương tự.
Mạng không giấy phép công cộng ban đầu không được thiết kế cho các hoạt động có quy định. Chúng về bản chất là tự trị và phi tập trung. Không có thực thể pháp lý nào chịu trách nhiệm về những mạng này, cũng như không có thỏa thuận cấp dịch vụ có thể thực thi về hiệu suất và khả năng phục hồi, và thiếu tính chắc chắn và đảm bảo trong xử lý giao dịch.
Do thiếu sự rõ ràng trong trách nhiệm, tính ẩn danh của nhà cung cấp dịch vụ và sự thiếu hụt các thỏa thuận cấp dịch vụ, những mạng lưới này không thể áp dụng cho các tổ chức tài chính được quản lý mà không có các biện pháp bảo vệ và kiểm soát bổ sung. Hơn nữa, các cân nhắc pháp lý và hướng dẫn chung về việc sử dụng blockchain như vậy vẫn chưa rõ ràng. Những yếu tố này khiến cho các tổ chức tài chính được quản lý gặp khó khăn trong việc sử dụng chúng.
Mô hình 2: Blockchain cấp phép riêng
Một số tổ chức tài chính đã xác định rằng các blockchain công cộng không có giấy phép hiện tại không thể đáp ứng nhu cầu của họ. Do đó, nhiều tổ chức tài chính đã chọn tạo ra các mạng riêng tư có giấy phép độc lập và hệ sinh thái của chúng.
Các mạng lưới quyền riêng tư này bao gồm các đặc điểm kỹ thuật cho phép chúng thực hiện các quy tắc, quy trình và hợp đồng thông minh theo các luật pháp và khuôn khổ quy định hiện hành. Chúng cũng được thiết kế để đảm bảo mạng lưới có khả năng chống chịu trước các hành vi độc hại.
Tuy nhiên, sự gia tăng các mạng riêng và mạng được cấp phép, nếu chúng không thể tương tác với nhau, có thể dẫn đến sự phân mảnh lớn hơn về tính thanh khoản của thị trường vốn bán buôn trong dài hạn. Nếu không được giải quyết, sự phân mảnh sẽ giảm hiệu ứng mạng của các thị trường tài chính và có thể mang lại sự ma sát cho các nhà tham gia thị trường, chẳng hạn như tính không thể truy cập, yêu cầu thanh khoản tăng lên do sự tách biệt của các bể thanh khoản, và chênh lệch giá giữa các mạng.
Mô hình 3: Blockchain giấy phép công cộng
Mạng lưới cấp phép công cộng cho phép bất kỳ thực thể nào đáp ứng điều kiện tham gia tham gia, nhưng loại hình hoạt động của người tham gia trên mạng lưới bị hạn chế. Mạng lưới cấp phép công cộng do các tổ chức tài chính vận hành cho ngành dịch vụ tài chính có thể đạt được những lợi ích của mạng lưới mở và dễ tiếp cận, đồng thời giảm thiểu rủi ro và lo ngại.
Mạng lưới như vậy sẽ được xây dựng dựa trên các nguyên tắc về tính mở và khả năng tiếp cận tương tự như internet công cộng, nhưng được tích hợp các biện pháp bảo vệ để hoạt động như một mạng lưới trao đổi giá trị. Ví dụ, các quy tắc quản lý của mạng có thể chỉ giới hạn cho các tổ chức tài chính được quản lý trở thành thành viên. Giao dịch có thể được bổ sung bằng các công nghệ tăng cường quyền riêng tư như bằng chứng không kiến thức và mã hóa đồng nhất. Mặc dù khái niệm về mạng công cộng và mạng có giấy phép không phải là mới, nhưng chưa có tiền lệ cho mạng như vậy được cung cấp quy mô lớn bởi các tổ chức tài chính được quản lý.
Sáng kiến GL1 sẽ khám phá và xem xét nhiều mô hình mạng khác nhau, bao gồm khái niệm hạ tầng cấp phép công cộng trong bối cảnh các yêu cầu quản lý liên quan. Ví dụ, các tổ chức tài chính được quản lý có thể vận hành các nút của GL1, và những người tham gia nền tảng GL1 sẽ phải trải qua kiểm tra biết khách hàng của bạn (KYC).
Sáng kiến GL1 nhằm thúc đẩy phát triển một cơ sở hạ tầng lớp chia sẻ để lưu trữ tài sản tài chính được mã hóa và các ứng dụng tài chính dọc theo chuỗi giá trị tài chính.
Cơ sở hạ tầng của GL1 sẽ không phân biệt loại tài sản; nó sẽ hỗ trợ các tài sản và tiền tệ được mã hóa do người dùng trong mạng phát hành ở các khu vực pháp lý khác nhau và với các mệnh giá tiền tệ khác nhau. Điều này có thể đơn giản hóa quy trình xử lý, hỗ trợ chuyển tiền xuyên biên giới tự động và ngay lập tức, đồng thời thúc đẩy việc thanh toán hoán đổi ngoại tệ và chứng khoán diễn ra đồng thời dựa trên các điều kiện đã được xác định trước.
Cơ sở hạ tầng này sẽ được các tổ chức tài chính phát triển cho ngành dịch vụ tài chính và sẽ hoạt động như một nền tảng, cung cấp các chức năng sau:
Công ty GL1 sẽ hoạt động như một nhà cung cấp công nghệ và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng công cộng xuyên thị trường và khu vực pháp lý. Để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái giải pháp, GL1 cũng sẽ hỗ trợ các tổ chức tài chính được quản lý xây dựng, vận hành và triển khai ứng dụng trên một cơ sở hạ tầng kỹ thuật số chung bao gồm những nội dung sau:
Mục tiêu chính
Để thực hiện tầm nhìn tạo ra các giải pháp thanh toán và quyết toán hiệu quả hơn, và mở khóa các mô hình kinh doanh mới thông qua các tính năng lập trình và kết hợp, sáng kiến GL1 sẽ tập trung vào các khía cạnh sau:
a) hỗ trợ việc tạo ra mạng đa chức năng.
b) giúp triển khai nhiều ứng dụng từ thanh toán, huy động vốn đến giao dịch thứ cấp.
c) Cung cấp một cơ sở hạ tầng để lưu trữ và thực hiện các giao dịch liên quan đến tài sản được mã hóa, tài sản được mã hóa là đại diện số cho giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ điện tử. Tài sản được mã hóa có thể là tài sản thuộc nhiều loại tài sản khác nhau (như cổ phiếu, thu nhập cố định, phần chia quỹ, v.v.) hoặc tiền tệ (như tiền tệ của ngân hàng thương mại, tiền tệ của ngân hàng trung ương).
d) Khuyến khích xây dựng và thiết lập các nguyên tắc, chính sách và tiêu chuẩn chung được quốc tế công nhận, nhằm đảm bảo rằng các tài sản và ứng dụng được mã hóa phát triển trên GL1 có khả năng tương tác quốc tế và giữa các mạng.
Nguyên tắc thiết kế
Để thực