Báo cáo thị trường cho vay mã hóa: quy mô đạt 36,5 tỷ đô la, Tài chính phi tập trung tăng lên rõ rệt

Tổng quan thị trường

Thị trường cho vay mã hóa có tổng quy mô là 36,5 tỷ USD, chủ yếu được cấu thành từ các phần sau:

• Tài chính tập trung ( CeFi ) cho vay: 11,2 tỷ USD
• Tài chính phi tập trung(DeFi)cho vay: 191 tỷ USD
• Tài sản mã hóa hỗ trợ vị thế nợ thế chấp (CDP) stablecoin: 6,2 tỷ USD

Kể từ đáy thị trường quý 4 năm 2022, các ứng dụng cho vay trên chuỗi đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ. Tính đến quý 4 năm 2024, tổng số tiền vay chưa thanh toán của 20 ứng dụng cho vay và 12 blockchain đạt 191 tỷ USD, tăng lên 959% trong tám quý.

Sự tiến hóa của thị trường

Trong khoảng thời gian 2022-2023, thị trường cho vay mã hóa đã trải qua giai đoạn biến động, nhiều nền tảng CeFi lớn đã lần lượt phá sản. Nguyên nhân chính bao gồm:

1. Giá tài sản giảm mạnh dẫn đến giá trị tài sản thế chấp giảm đột ngột
2. Một số tài sản thế chấp ( như stETH, GBTC ) có tính thanh khoản kém
3. Rủi ro quản lý sai lầm như mất cân bằng thanh khoản, tràn lan khoản vay không bảo đảm

Điều này dẫn đến quy mô thị trường cho vay CeFi từ đỉnh cao 34,8 tỷ USD giảm xuống còn 6,4 tỷ USD, giảm 82%.

Thay đổi cấu trúc thị trường

1. Tài chính phi tập trung vay mượn chiếm lĩnh thị trường, từ 34% tăng lên 63%
2. Sự tập trung cho vay CeFi tăng lên, ba nền tảng hàng đầu chiếm 89%
3. Sự thống trị của stablecoin CDP trong vai trò đòn bẩy đảm bảo mã hóa đang dần giảm xuống

Xu hướng tương lai

1. CeFi cho vay sẽ trở nên thể chế hóa hơn, các tổ chức tài chính truyền thống có thể tham gia.
2. Tín dụng cá nhân trên chuỗi có thể tăng lên, công cụ nợ mã hóa có thể sẽ nhiều hơn.
3. Tài chính phi tập trung sẽ được tổ chức hóa và đổi mới hơn nữa, các công ty trung tâm có thể xây dựng dịch vụ dựa trên các giao thức Tài chính phi tập trung.

Tổng thể, thị trường cho vay mã hóa đang trên con đường phát triển ngày càng minh bạch và quy mô, có khả năng trở thành một phần quan trọng của cơ sở hạ tầng tài chính số.